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Poupança acelera captação em junho, e seu estoque supera barreira do R$ 1 trilhão

Investimentos na Poupança apresentaram captação acima dos resgates em junho de 2024. Entenda qual investimento vale mais a pena.

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O Banco Central (BC) divulgou os dados da Caderneta de Poupança referentes a junho de 2024. No mês, o volume de aplicações superou novamente o de resgates. Considerando o volume de Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE) e de Caderneta de Poupança Cooperada Rural, a captação líquida totalizou R$ 12,8 bilhões no período. O saldo total alcançou a cada do R$ 1 trilhão, mas ficando abaixo do estoque dos anos de 2021 e 2022.

Dados da Poupança

Em junho de 2024, o volume de aplicações somou R$ 348,1 bilhões, enquanto os resgates totalizaram R$ 335,3 bilhões, chegando a um valor líquido de R$ 12,8 bilhões.

Fonte: Banco Central do Brasil e Research XP | Nota: A base de dados considera SBPE + Rural.

Em relação ao mesmo período do ano anterior, houve captação líquida positiva de R$ 2,6 bilhões em junho de 2023. Com o novo saldo positivo no mês de junho, no ano, a poupança agora reduziu os saques líquidos no acumulado do ano para R$ 2,8 bilhões.

Fonte: Banco Central do Brasil e Research XP | Nota: A base de dados considera SBPE + Rural.

Nos últimos 12 doze meses, apenas 5 meses obtiveram aplicações maiores do que resgates. Por um lado, é positivo que a população tenha conseguido poupar recursos no mês de junho. Entretanto, seguimos considerando que tal fato não representa uma tendência, e a saída da poupança deve permanecer adiante, dada a sua menor rentabilidade oferecida frente a outros tipos de investimentos (confira abaixo em "Nossa Visão").

Fonte: Banco Central do Brasil e Research XP | Nota: A base de dados considera SBPE + Rural.

Como resultado, o saldo dos depósitos em poupança encerrou junho em R$ 1,011 trilhão, mas ficou ligeiramente abaixo do estoque registrado nos anos de 2021 e 2022. Esse aumento pode ser explicado por: (i) redução do desemprego atrelada com o aumento dos salários; (ii) redução do endividamento da população; e (iii) o recebimento da 1ª parcela do 13º salário pelos aposentados/pensionistas do INSS - Instituto Nacional do Seguro Social. Ambos fatores abrem espaço para que recursos sejam poupados. Na seção "Nossa visão", abordamos nosso posicionamento em relação à opção da poupança frente a outros tipos de investimentos.

Fonte: Banco Central do Brasil e Research XP | Nota: A base de dados considera SBPE + Rural.

Por que o saldo da Poupança segue diminuindo no ano?

Em seu relatório de Estabilidade Financeira, publicado no dia 30 de abril, o Banco Central (BC) realizou um estudo para investigar os possíveis motivadores dos consecutivos saques da Poupança, com base no ano de 2022, quando houve resgates que ultrapassaram os R$ 100 bilhões e o saldo da caderneta caiu para abaixo de R$ 1 trilhão.

A apreensão é justificada por estes valores serem utilizados como principal funding (fonte de recursos) dos financiamentos imobiliários. Assim, quanto menor for o saldo nas contas de Poupança, menor o volume de empréstimos que os bancos podem conceder para a compra de moradias à população.

As principais conclusões do estudo foram a realocação de recursos para outros investimentos, com destaque para LCAs, LCIs e CDBs, com consequente redução da importância da Poupança no portfólio, bem como a utilização diversificada para a outra parcela dos saques.

Os produtos bancários ganharam tração ao longo dos anos, trazendo a união de rentabilidade com segurança, dada a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) - exceto para LIG e LF. O estoque da classe se multiplicou por 2,8x desde 2018 até junho de 2024, enquanto o da Caderneta de Poupança cresceu 1,2x no mesmo período.

Fonte: B3 e Research XP

Conforme ressalvado pelo BC, é esperada uma redução no ritmo de crescimento das operações de LCI e LCA em decorrência da entrada em vigor da Resolução CMN 5.119, de 1º de fevereiro de 2024, que promoveu ajustes nos lastros elegíveis e nos prazos de vencimento para tais produtos. Essa análise está disponível em nosso relatório "LCIs e LCAs ainda valem a pena após a nova regra do CMN?". No caso dos CDBs, o crescimento segue pujante em 2024, tendo atingido estoque R$ 2,29 bilhões ao final de junho.

A análise do BC foi realizada com dados de mais de 57 milhões de indivíduos que tinham pelo menos R$ 500,00 aplicados na caderneta nos 5 (cinco) principais bancos do Brasil.

Nossa visão

Considerando a taxa Selic atual em 10,50%, a aplicação em caderneta de poupança é menos atraente em relação a outros investimentos.
Veja mais sobre comparações do investimento em Poupança em relação a outras aplicações também conservadoras, como o Tesouro Selic e emissões bancárias.

Apesar de ser a mais tradicional aplicação do brasileiro, o rendimento da poupança deixa a desejar quando comparado a outros tipos de investimentos de riscos similares.

A sua rentabilidade é calculada da seguinte forma:

  • Se a taxa Selic estiver acima de 8,5% ao ano, o rendimento da poupança será de 0,5% ao mês mais a variação da TR (Taxa Referencial) - próxima a zero atualmente;
  • Se a taxa Selic estiver igual a ou abaixo de 8,5% ao ano, o rendimento da poupança será de 70% da Selic mais a variação da TR.

Como fica o retorno dos investimentos com a Selic a 10,50% a partir de uma aplicação de R$ 10.000?

A menor rentabilidade da poupança é mais evidente quanto mais longo for o prazo da aplicação. Simulamos abaixo um comparativo entre diferentes aplicações de Renda Fixa:

Selic a 10,50% a.a.PoupançaTesouro Selic 2029CDB 110% CDILCI e LCA 90% CDI
3 meses10.156,0510.196,5210.219,76não se aplica
1 ano10.638,9510.856,6410.944,6310.935,91
2 anos11.318,7211.878,0312.071,5711.972,26
3 anos11.979,9312.898,9513.206,2313.023,32
4 anos12.745,3914.102,0214.552,2114.247,36
5 anos13.559,7515.417,6716.034,1815.569,85
XP Research Renda Fixa

Investimento inicial: R$ 10.000,00
Data-base: 13/05/2024 
*TR: 0,02% ao mês – média das projeções da LCA (consultoria econômica) dos próximos 5 anos 
**Selic fixa durante todo o período em 10,50% 
Rentabilidade Tesouro Selic: 100% Selic + 0,15% 
Taxa de custódia B3: 0,2% ao ano para Tesouro Selic
Tesouro Selic e CDB já líquidos de impostos

Fonte

Banco Central

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Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

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