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Moody’s rebaixa o rating da Light para Caa3; perspectiva negativa

No dia 7 de abril, a Moody's rebaixou o rating da Light S.A. e de suas subsidiárias integrais para Caa3, em escala global

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  • No dia 7 de abril, a agência de classificação de risco Moody's rebaixou o rating da Light S.A. e de suas subsidiárias integrais, a Light Serviços de Eletricidade S.A. ("Light SESA") e a Light Energia S.A. ("Light Energia"). A perspectiva foi mudada para negativa ante sub revisão.
    • Em escala global, o rating foi alterado de B3 para Caa3.
    • De acordo com a metodologia da Moody's, o rating atual da Light implica elevada probabilidade de default, com uma taxa média de recuperação dos devedores entre 65% e 80%.
  • O rebaixamento reflete, entre outros fatores, a comunicação da empresa, na conferência de resultados relativa ao exercício findo em 2022, sobre a pretensão de reestruturar sua estrutura de capital, podendo incluir as obrigações previstas junto aos credores, aliado a taxas elevadas de juros e as condições desafiadoras de refinanciamento. O intuito é preservar o caixa da companhia para as necessidades operacionais, como a manutenção dos indicadores de qualidade e serviço de sua concessão.
  • A perspectiva negativa do rating, por sua vez, reflete as incertezas quanto às perdas esperadas aos credores, que podem se deteriorar dependendo da estratégia financeira adotada pela companhia.
  • A liquidez da Light está apertada diante dos requisitos contínuos de investimentos para manter a qualidade da concessão e os serviços de dívida programados da empresa, de BRL 1.198 milhões em 2023 e BRL 2.651 milhões em 2024.  Sem quaisquer injeções externas de caixa, a Moody's estima que a posição de caixa poderia alimentar as obrigações da empresa somente até setembro de 2023.
    • Em dezembro de 2022, a empresa tinha uma posição de caixa de R$ 2.039 milhões, ou R$ 1.908 milhões ajustando o pré-pagamento das debêntures.
  • Em 28 de março de 2023, a empresa pagou antecipadamente a 3ª emissão de debêntures da Light Energia e a 8ª emissão de debêntures da Light SESA, no valor total de R$ 175,5 milhões. O objetivo do pré-pagamento foi evitar a aceleração cruzada com outras dívidas, uma vez que as debêntures continham cláusulas que exigiam que a empresa mantivesse um rating em grau de investimento em escala local.

Últimas alterações de rating da Light

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Moody's

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