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Iguá Saneamento anuncia venda de 11 ativos

Iguá Saneamento anunciou, via fato relevante, a venda de 11 concessões de pequeno e médio porte po R$ 466 milhões.

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No dia 30 de junho, a Iguá Saneamento anunciou, via fato relevante, a venda de 11 concessões de pequeno e médio porte por R$ 466 milhões. A operação teve como principal objetivo reforçar o caixa da Companhia para focar em operações em estágio de desenvolvimento e com maior potencial de geração de valor, como a Iguá Rio.

Visão Geral

A Iguá Saneamento anunciou a venda de 11 concessões de pequeno e médio porte em três estados do país para a Norte Saneamento por R$ 466 milhões.

Os ativos vendidos foram:

  • Águas Alta Floresta Ltda. (MT)
  • Águas Pontes e Lacerda Ltda. (MT)
  • Águas Colíder Ltda. (MT)
  • Águas Comodoro Ltda. (MT)
  • Águas Canarana Ltda. (MT)
  • Águas de Andradina S.A. (SP)
  • Águas de Castilho S.A. (SP)
  • Águas Piquete S.A. (SP)
  • Empresa de Saneamento de Palestina - ESAP S.A. (SP)
  • Itapoá Saneamento Ltda. (SC)
  • Tubarão Saneamento S.A. (SC)

O valor arrecadado no deal (negócio) representa o equivalente a 10x o EBITDA das operações vendidas e deve contribuir para investimentos necessários na Iguá Rio, em especial para a revitalização das lagoas da Barra da Tijuca e Jacarepaguá, cujas obras devem começar no segundo semestre.

A negociação com a Norte Saneamento ainda está sujeita à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Alavancagem após a operação

Com base nas informações financeiras encerradas em março de 2023, realizamos uma simulação e a alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA) seria reduzida marginalmente após a operação, passando do patamar atual de 8,01x para 7,88x.

Por outro lado, o caixa e disponibilidades devem passar para R$ 1,3 bilhão, ante R$ 830 milhões ao final do 1T23, o que se configura em aumento de liquidez para fazer frente aos investimentos demandados pelos maiores projetos da Iguá, como a Iguá Rio, que deve ultrapassar 60% de representatividade no EBITDA consolidado, segundo nossas estimativas.

Abaixo, a nossa simulação da alavancagem da Iguá após a venda dos ativos:

Na nossa visão, a operação é positiva, pois apesar de aumentar a concentração de cada concessão no portfólio consolidado, que deve reduzir de 18 concessões para 7 projetos, entendemos que o movimento é fruto da estratégia da Iguá em focar em contratos de médio e grande porte, o que deve facilitar a gestão dos projetos, além do aumento da liquidez.

Fonte

Fato Relevante

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