Banco Original

Entenda aqui quem é o Banco Original.


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Este é um relatório informativo sobre o emissor. Para informações sobre taxas de CDBs, LCIs, LCAs, LCs, acesse a Plataforma da XP.

Caso não tenha familiaridade com o setor bancário, sugerimos leitura do Glossário ao final da página e acesso ao nosso conteúdo. Saiba tudo sobre o FGC.

Ao investir em um dos ativos do Original elegíveis à garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), como CDB, LC, LCI e LCA, o investidor está coberto até o limite de R$250 mil*.

Letras Financeiras (LFs) não são garantidas pelo FGC.

Quem é o Banco Original?

História

A criação da instituição foi decorrente da fusão entre o Banco Matone e o Banco JBS em 2011, tendo como negócios principais os segmentos de crédito pessoal e agronegócio. Após a transação, a J&F Investimentos (holding da JBS) foi posicionada como controladora.

Em 2013, o Banco Original iniciou sua atuação no segmento Corporate e deu novo foco para a carteira de agronegócios.

Dois anos mais tarde, em 2015, lançou sua nova identidade visual e ampliou sua atuação no Varejo. Desde então, o Original tem diversificado sua estratégia de atuação como banco múltiplo.

No ano de 2016, o conglomerado inaugurou o primeiro banco digital do Brasil, oferecendo como serviços iniciais movimentação de conta corrente, opções de financiamento e cheque especial por meio de aplicativos.

Em 2019, o banco reformulou a estratégia de concessão de crédito por meio da plataforma digital, lançando novas linhas de crédito pessoal. Em julho do mesmo ano, foi lançada a plataforma Original Empresas, conta digital direcionada para microeemprendedor individual (MEI), empreendedor individual (EI) e empresa individual de responsabilidade limitada (Eireli).

Em uma reestruturação corporativa concluída em março de 2021, o Banco Original repassou à J&F Investimentos o controle do PicPay, carteira eletrônica digital que permite o pagamento entre pessoas e para estabelecimentos, compra de serviços e mercadorias, pagamento de contas, entre outros. A partir de então, a J&F passou a deter 100% das ações ordinárias e 95,27% do capital total da fintech.

Atuação

O Conglomerado é composto pelo Banco Original do Agronegócio (antigo Banco JBS) e pelo Banco Original (nova denominação do adquirido Banco Matone).

Atualmente, a instituição atua nas frentes:

  • Corporate: soluções para empresas de grande porte, como empréstimos em moeda local e estrangeira, fiança e desconto de recebíveis.
  • Agronegócio: soluções para empresas da cadeia do agronegócio, como financiamento a custeio. Pela natureza do negócio, apresenta maior volatilidade.
  • Varejo (pessoas físicas) e empreendedores individuais: por meio de seu banco digital completo, que oferece virtualmente todos os produtos e serviços tradicionalmente oferecidos por grandes bancos.
  • Pequenas e Médias Empresas (PMEs): através de sua plataforma digital, fornece diversos serviços, como conta digital, capital de giro, cartão empresarial, cobrança expressa e folha de pagamento.
  • Banking as a Service (BaaS): serviços para fintechs, startups e instituições financeiras por meio de APIs, através da divisão denominada Original Hub.

Plataforma Digital

O principal vetor de crescimento do Banco Original encontra-se nos serviços de conta digital, que atende pessoas físicas e empreendedores individuais.

A estratégia digital do banco tem sido foco nos últimos anos, o que requer pesados investimentos em tecnologia. Em 2020, o conglomerado investiu R$ 223 milhões em tecnologia, crescimento de 41% ante 2019.

Dentre os serviços oferecidos, além da conta corrente, é possível citar: cheque especial, transferências para outros bancos, cartões de débito e crédito, investimentos, saques em Bancos 24Horas, atendimento online e programa de pontos.

Diferentemente de seus pares do mercado, o Banco Original não garante a isenção de tarifas para contas digitais.

Quem são seus acionistas?

O Banco Original S.A. é controlado pela holding J&F Investimentos, que constitui o maior grupo privado não financeiro do Brasil. A holding também controla as empresas JBS, Eldorado Brasil, Âmbar Energia e Canal Rural.

Fonte: XP Investimentos, Banco Original.

Principais fatores do crédito

Destaques operacionais

Fonte: XP Investimentos, Banco Original.

Após alguns anos ajustando sua estratégia para um novo ambiente digital, os efeitos ocasionados pela pandemia da covid-19 aceleraram o processo de digitalização em curso do Banco Original. Sendo assim, a base de clientes de Varejo (PF) e Empreendedores atingiu 4,1 milhões em dezembro de 2020, crescimento anual de 36%.

A carteira Corporate sofreu contração de 9,6% em 2020 para R$ 3,6 bilhões, reflexo da maior seletividade diante das incertezas decorrentes da pandemia. Por outro lado, o Banco Original registrou crescimento em todas as outras frentes.

A carteira de crédito para pessoa física encerrou o exercício com saldo de R$ 1,6 bilhão, avanço de 75,6% ante o registrado ao fim de 2019, reflexo do foco do banco nessa nova fase. É esperado que o varejo continue crescendo acima do atacado e, assim, sua fatia na carteira total aumente.

A carteira Agro, por sua vez, registrou crescimento de 9,3% frente ao registrado em 2019. Apesar da maior volatilidade desse segmento, o forte desempenho das commodities no ano impulsionou a demanda por crédito para produtores.

Como consequência, a carteira de crédito classificada do Banco Original apresentou expansão de 6,8% no ano para R$ 7,7 bilhões.

Destaques financeiros

Rentabilidade

O resultado de intermediação financeira de 2019 possui uma componente não recorrente de R$ 540 milhões devido a vendas de títulos de renda variável. Ao excluir esse efeito extraordinário, temos uma trajetória de certa estabilidade nessa componente ao longo dos anos.

Em 2020 o banco reportou prejuízo líquido de R$ 481 milhões, explicado pelo elevado volume de investimentos em tecnologia no Original, além de todo o crescimento no business de PicPay. Ao excluir o ganho não recorrente de 2019, o prejuízo se manteve no mesmo patamar do ano anterior.

Ressaltamos que, dado o atual momento da instituição, deveremos continuar vendo um banco com altos investimentos em tecnologia, crescimento e, consequentemente, com resultado operacional mais desafiador nos próximos balanços.

Inadimplência

A proporção da carteira E-H em relação ao total alcançou 4,3% ao fim de 2020, pouco superior ao registrado em 2019 e ainda considerada bem-comportada. Enquanto isso, a provisão para devedores duvidosos (PDD) retraiu no mesmo intervalo de 3,8% para 3,2%, fruto do aumento de repactuação devido à pandemia.

Liquidez e solvência

De acordo com nossos cálculos, o índice de liquidez de curto prazo do Original – indicador que mede a capacidade de pagamento da instituição – foi de 1,1x em 2020, redução em relação ao final de 2019 (1,2x).

Uma razão menor que 1x indica que se o banco precisasse quitar todas as suas obrigações de curto prazo, seus recursos disponíveis seriam insuficientes. Ressaltamos, no entanto, que não enxergamos esse risco no momento, uma vez que o banco tem bom acesso à captação no mercado.

O Banco Original encerrou 2020 com um Índice de Basileia de 10,1%, abaixo do patamar de 13,3% no ano anterior, porém ainda enquadrado nos novos padrões exigidos pelo Banco Central (acima do mínimo atual de 9,25%).

O banco tem como guidance para 2021 manter o indicador 1 ponto percentual acima do regulatório.

Aportes financeiros

A J&F Investimentos vem aportando recursos no Banco Original conforme a necessidade e afirmou compromisso com os aumentos de capitais necessários para a manutenção do índice de Basileia em nível superior ao exigido.

Ressaltamos que os controladores são bastante capitalizados e com empresas em ótimo momento de geração de caixa, principalmente JBS. Além disso, o possível IPO do PicPay (previsto para esse semestre) também pode destravar valor para a Holding.

À nível de grandeza, a JBS reportou geração de caixa de R$ 17,8 bilhões em 2020 e propôs pagamento de dividendos na faixa de R$ 2,5 bilhões para 2021. No exercício encerrado em dezembro, a holding realizou aumento de capital no Original de R$ 588,5 milhões.

*Ao investir em um de seus ativos, o investidor está coberto pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC – para aplicações até o limite de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ por conjunto de depósitos e investimentos em cada instituição ou conglomerado financeiro, limitado ao teto de R$ 1 milhão, a cada período de 4 anos, para garantias pagas para cada CPF ou CNPJ.

Glossário

Liquidez: O quociente entre os ativos mais líquidos de curto prazo e a fonte de captação curta. Esta é uma medida de cobertura de seu saldo devedor mais curto.

Basileia: Parte de acordos bancários firmados entre diversos bancos centrais do mundo para prevenção de risco de crédito. É um índice utilizado para mensurar a alavancagem ajustada pelo risco dos ativos em carteira da instituição.

ROEA: O quociente entre o Lucro Líquido e o Patrimônio Líquido médio da instituição. Esta é uma medida de rentabilidade.

Carteira E-H: Classificação determinada pelo Banco Central na resolução nº 2.682. Os créditos bancários são classificados em nove níveis, sendo eles: AA (menor risco), A, B, C, D, E, F, G e H (maior risco). Sendo assim, a carteira E-H inclui os créditos mais arriscados e aqueles com atraso de pagamento acima de 91 dias. Esses créditos exigem provisão entre 30% e 100% sobre o valor das operações.

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Banco Original

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Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

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