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Conteúdo elaborado em conjunto com o time de Corporate Action da XP
O Grupo AIZ (“AIZ” ou “Companhia”) encontra-se em meio a assembleias com seus credores após inadimplemento de dívidas.
Atualizaremos esta página de acordo com comunicados por parte da Companhia e seus agentes fiduciários.
Último comunicado (19/02/2026)
Veja o glossário no final da página para maiores informações
Considerando que você possui investimentos nos CRIs do Grupo AIZ (“Companhia” e “AIZ”) (Código: 21F0569265 – “CRI I – Série 302” ou “CRI 302”), encaminhamos por meio deste comunicado o edital da 1ª convocação da Assembleia Geral de Titulares (“AGT”) a ser realizada no dia 27 de fevereiro de 2026.
Relembrando
AIZ recebeu proposta de R$ 185 milhões pelo imóvel Galpão, valor inferior ao laudo de avaliação de R$ 192 milhões, e propôs aos credores uma repactuação nos créditos do CRI 302 (descrita ao final do comunicado). Ambas as propostas foram aprovadas pelos credores do CRI na assembleia realizada em 24 de dezembro de 2025.
Contexto da Assembleia
Com a aprovação dos investidores, resta apenas a assinatura do Contrato de Compra e Venda do Imóvel Galpão com o comprador para finalizar a venda.
A Companhia teria até 27 de fevereiro de 2026 (data imposta em assembleia) para finalizar essa venda. Contudo, a empresa solicitou prazo adicional de 90 dias, estendendo o limite da venda para 29 de maio de 2026.
O pedido de prorrogação decorre da não assinatura, até o momento, do Contrato de Compra e Venda por parte do comprador. Este solicitou prazo adicional para finalizar seu processo de diligência, o que motivou a necessidade de extensão do cronograma originalmente estabelecido.
Ratificamos que as novas condições de pagamento do CRI 302 (repactuação) ficam condicionadas à conclusão da venda do Imóvel Galpão até a sua nova data limite de venda – 29 de maio de 2026, caso aprovado. Ou seja, até que a venda do Imóvel Galpão seja concluída e formalizada, os créditos do CRI 302 ficarão inalterados.
Além disso, a Riza Securtizadora pede que seja convocada uma nova assembleia em até 60 (sessenta) dias corridos contados de 29 de maio de 2026 para deliberar sobre o novo cronograma de pagamentos do CRI.
De maneira resumida, seguem as principais ordens do dia:
1. Aprovar a prorrogação da data limite de venda do Imóvel Galpão para o dia 29 de maio de 2026;
2. Aprovar a ratificação de que os termos das novas condições de pagamento do CRI 302 sejam condicionados à venda do Imóvel Galpão até a nova data limite (mencionada no item acima);
3. Aprovar que seja convocada uma nova AGT em até 60 dias corridos de 29 de maio de 2026 para que haja uma nova deliberação acerca do novo cronograma de pagamentos do CRI.
Relembrando as condições de repactuação do CRI 302
Relembrando os ajustes aprovados pelos investidores, condicionada à venda do Imóvel Galpão:
- Deságio de 48% do Saldo Devedor
- Pré-pagamento de 8% do Saldo Devedor, pagos após o recebimento dos recursos da venda do Galpão
- Alongamento de prazo de 10 anos
- Remuneração de CDI + 3,5%
- Carência de juros de 12 meses
- Carência de amortização de 24 meses
Para auxiliar na manifestação de voto, enviaremos aos clientes procurações por e-mail, através do sistema DocuSign, para que os titulares possam votar em matérias. Acompanhe o recebimento do(s) e-mail(s) também na caixa do lixo eletrônico/SPAM. Título do e-mail: “IMPORTANTE – AGT da AIZ (21F0569265)”
O quórum mínimo para aprovação da assembleia é de 50%+1 dos CRIs em circulação, em primeira convocação.
Credores: próximos passos
- Credores do CRI 302 – Votar na nova Assembleia do CRI AIZ: Se o investidor recebeu o e-mail de voto para essa Assembleia, é imprescindível participar e manifestar seu voto.
- Credores do CRI 415 – Não há nada que precisem fazer no momento.
- Credores do CRA AIZ – Não há nada que precisem fazer no momento.
Terceira leva de assembleias (atual)
| Ativo | Código IF | “Antigo nome” | Nome no app | Securitizadora | Agente fiduciário | Status da assembleia | 1ª convocação | 2ª convocação |
| CRI 301 | 21F0568504 | CRI AIZ I Longo | n.a. | Riza Sec. | Oliveira Trust | Em progresso | 27/02/2026 | n.a. |
| CRI 302 | 21F0569265 | CRI AIZ I Curto | CRI AIZ – Ago/2026 | Riza Sec. | Oliveira Trust | Em progresso | 27/02/2026 | n.a. |
| CRI 415 | 21K0633996 | CRI AIZ II | CRI AIZ – Out/2026 | Riza Sec. | Oliveira Trust | n.a. | n.a. | n.a. |
| CRA AIZ | CRA02300FFL | CRA AIZ | CRA AIZ – Ago/2028 | Opea | Vórtx | n.a | n.a. | n.a. |
Vide o glossário no final da página para maior entendimento.
Linha do Tempo
Assembleia CRI 301 e 302 (dezembro 2025)
A AIZ recebeu uma proposta de R$ 185 milhões pelo imóvel Galpão que está em garantia (abaixo do seu valor de laudo de avaliação de R$ 192 milhões) e, para que a venda aconteça, os credores terão que aprová-la. Junto à permissão da venda, a AIZ está propondo um reajuste nas condições comerciais dos CRIs, que afetará os termos de pagamento do CRI 302 e precisa ser aprovada pelos credores.
Como os créditos do investidor serão afetados?
Exemplo hipotético de um investidor que tem R$ 1.000,00 (mil reais):
Saldo Devedor (“SD”): R$ 1.000,00
(-) Desconto/deságio sobre o SD: R$ 479,72 (~48% do SD)
(-) Pagamento ao investidor com a venda do Galpão: R$ 80,84 (~8% do SD)
(=) SD após venda: R$ 439,44
Ou seja, no exemplo acima, após essas mudanças no Saldo Devedor, o investidor terá R$ 439,44 que serão pagos nos seguintes termos:
- Prazo de 10 anos
- Remuneração de CDI + 3,5%
- Carência de juros de 12 meses
- Carência de amortização de 24 meses
Em resumo, o investidor receberá inicialmente R$ 80,84 (~8%) dos R$ 1.000 através do dinheiro da venda do imóvel, R$ 439,44 (~44%) através do fluxo descrito acima e, o restante, R$ 479,72 (~48%) será de descontado/desagiado do crédito (assim, o investidor não irá receber essa parte).
Por que o pagamento será feito dessa forma?
A proposta das condições veio da necessidade da AIZ de equilibrar suas dívidas de mercado de capitais e suas outras obrigações. Dessa forma, ela propôs descontos/deságios do Saldo Devedor de 20% para o CRI 301 e 48% para o 302, além de definir a divisão dos R$ 185 milhões da venda do Galpão da seguinte forma: R$ 121,5 milhões vão para os investidores e R$ 63,5 milhões serão retidos para outras funções, conforme descrito abaixo e no Anexo III do Material de Apoio.
Os R$ 121,5 milhões serão distribuídos aos investidores da seguinte maneira:
- CRI 301 R$ 112 milhões – essa série será quitada por completo
- CRI 302: R$ 4,9 milhões – quita parcialmente a série
- CRI 415: R$ 4,9 milhões – quita parcialmente a série
Os R$ 63,5 milhões serão destinados para:
- Regularização do imóvel Galpão: R$ 28 milhões
- Reforço de caixa da AIZ: R$ 24,7 milhões
- Corretagem da venda do Galpão: R$ 8 milhões
- Honorários da CBRE: R$ 2,6 milhões
- Recomposição do fundo de reserva do CRI 302: R$ 150 mil
O CRI 301 terá desconto/deságio menor e receberá um montante maior da venda, pois é a série que detém a garantia dos imóveis.
Essa divisão foi proposta pela Companhia aos credores e precisa ser aprovada em assembleia por 50%+1 dos CRIs ou, em segunda convocação, pela maioria dos presentes, desde que 20% dos CRI estejam presentes.
Após o resgate do CRI 301, os imóveis restantes ficarão em Alienação Fiduciária em nome da Virgo Securitizadora. O valor de laudo desses imóveis é de cerca de R$ 40 milhões e os valores de suas vendas serão usados para amortizar o CRI 302 e o CRI 415, de maneira equivalente (50% cada um). Esses imóveis devem ser vendidos até 1 de setembro de 2026 e, caso isso não aconteça, uma nova assembleia será chamada.
Os investidores que compraram o CRI 302 em sua emissão, junho de 2021, receberam cerca de 83% do principal de volta, considerando os eventos de juros e amortização até hoje.
Ordens do Dia
De maneira resumida, seguem as principais ordens do dia:
- Aprovar que o Galpão seja vendido por R$ 185mm ao invés de R$ 192mm (valor de laudo);
- Haircut de PU dos CRIs 301 e 302, a partir de 20 de novembro de 2025, no valor de R$ 201,02 e de R$ 256,03, respectivamente;
- Não pagamento de juros até 27 de fevereiro de 2026, último dia para vender o Galpão;
- Aprovar o pré-pagamento total do CRI 301, uma vez que haja a venda do Galpão;
- Aprovar o pré-pagamento parcial do CRI 302 de R$ 4,9mm, uma vez que haja a venda do Galpão;
- Aprovar a repactuação do CRI 302 com alongamento de 10 anos e remuneração de CDI + 3,5% (+ carência de juros de 12 meses e amortização por 24 meses);
- Aprovar o aumento do prazo limite para a venda dos imóveis garantia, exceto o Galpão, para que ocorra até o dia 01 de setembro de 2026;
- Caso aprovados todos os itens acima, aprovar a destinação do produto da venda do Galpão, nos valores constantes do Anexo III do Material de Apoio desta Assembleia, que inclui o pagamento de R$ 4,9mm ao CRI AIZ 415.
Para auxiliar na manifestação de voto, enviaremos aos clientes procurações por e-mail, através do sistema DocuSign, para que os titulares possam votar em matérias. Acompanhe o recebimento do(s) e-mail(s) também na caixa do lixo eletrônico/SPAM. Título do e-mail: “IMPORTANTE – AGT da AIZ (21F0569265)”
Proposta de Repactuação AIZ
O CRI 302 será:
- Alongado por 10 anos
- Remunerado à CDI + 3,5% a.a.
- Terá um período de carência de juros de 12 meses
- Terá período de carência de principal de 24 meses
O CRA AIZ não se enquadra nessa repactuação, pois tem a fiança da Paraná Equipamentos, a PESA.
Imóveis em garantia do CRI 301
Os imóveis em garantia são localizados em São José dos Pinhais (PR), no bairro do Ipê.
O imóvel “Galpão” é composto pelos lotes F347, F348, F349 e F350. Vide foto abaixo.
A CBRE foi contratada para assessorar a venda dos imóveis mencionados e, conforme proposta aprovada pelos credores em assembleia, sua comissão seria de 3,75% sobre o valor bruto de venda dos imóveis comercializados. Considerando o valor total de laudo R$ 232 milhões dos imóveis, sua remuneração deveria ser próxima de R$ 8,7 milhões.
A AIZ, contudo, encontrou o comprador do imóvel Galpão com apoio de terceiro não identificado pela Companhia ou pela Virgo. Como a CBRE detém exclusividade, os credores do 301 acordaram em pagar R$ 2,6 milhões à CBRE para quebra de contrato e R$ 8 milhões à parte que auxiliou na negociação.
Segunda leva de assembleias – resultados
CRI AIZ I (CRIs 301 e 302)
- Aprovada a redução de quórum de aprovação para 50%+1 dos CRIs ou, em segunda convocação, pela maioria dos presentes, desde que 20% dos CRI estejam presentes.
- Aprovada a contratação da CBRE para auxiliar no processo de venda dos imóveis em garantia.
- Aprovada a abstenção da Virgo ao termo de liberação da Alienação Fiduciária dos imóveis. Assim, uma vez que o CRI 301 for pago, os imóveis continuarão em nome da Virgo para pagar os CRIs.
CRI AIZ II (CRI 415)
- Aprovada a contratação do escritório Ferro, Castro, Neves, Daltro & Gomide Advogados.
Primeira leva de assembleias – resultados
CRI AIZ I (CRIs 301 e 302)
- Não foi atingido quórum suficiente para deliberar sobre a maior parte das ordens do dia.
- Foi aprovada a ordem referente à venda de imóveis e à contratação de um advisor para auxiliar no processo de venda.
- Devido ao vencimento antecipado do CRA AIZ, esta emissão encontra-se em trâmite de nova assembleia, considerando que possui uma cláusula de cross-default (inadimplemento cruzado) não automática.
CRI AIZ II (CRI 415)
- Não foi atingido o quórum de deliberação.
- Em razão disso, foi decretado o vencimento antecipado desta emissão.
CRA AIZ
- Foi atingido o quórum necessário, permitindo a aprovação de todas as ordens do dia.
- No entanto, considerando o vencimento antecipado do CRI AIZ II, foi declarado o vencimento antecipado desta emissão, conforme previsto pela cláusula de cross default.
Glossário
| CRI AIZ I | Composto por suas séries, o CRI 301 (1ª série) e o CRI 302 (2ª série) |
| CRI 301 | Código: 21F0568504 – “301ª série da 4ª emissão da Virgo” – Série encarteirada por investidores institucionais que detém (i) a Alienação Fiduciária de imóveis da AIZ, (ii) Cessão Fiduciária de um Contrato Take-or-Pay com a Paraná Equipamentos e (iii) o Aval do sócio da AIZ. (Antes referido como CRI AIZ I Longo). |
| CRI 302 | Código: 21F0569265 – “302ª série da 4ª emissão da Virgo” – Série que detém (i) a Cessão Fiduciária de um Contrato Take-or-Pay com a Paraná Equipamentos e (ii) o Aval do sócio da AIZ. Não detém a Alienação Fiduciária dos imóveis. (Antes referido como CRI AIZ I Curto). |
| CRI 415 | Código: 21K0633996 – “415ª série da 4ª emissão da Virgo” – Emissão que conta com (i) a Cessão Fiduciária de um Contrato Take-or-Pay com a Paraná Equipamentos e (ii) o Aval do Sócio da AIZ. Não detém a Alienação Fiduciária dos imóveis. (Antes referido como CRI AIZ II). |
| Imóveis em garantia do CRI 301 | Estão em alienação fiduciária para o CRI 301 os imóveis de matrícula: 83.527 (lote F347), 83.528 (lote F348), 83.529 (lote F349), 83.530 (lote F350), 89.847 (lote F062), 51.542 (lote E086) e 85.339 (lote E087). O valor total de venda dos imóveis, considerando seus laudos de avaliação, é R$ 232 milhões. |
| Imóvel “Galpão” | Agrupamento de imóveis composto pelas matrículas: 83.527, 83.528, 83.529 e 83.530. Seu valor de venda, segundo o laudo de avaliação, é R$ 192 milhões. |
| Ordem do dia | São os assuntos que serão discutidos e votados em uma assembleia. |
| Quórum de aprovação | Regra que define quantos votos são necessários para que uma decisão seja válida. |
| Edital de Convocação | É o anúncio oficial que chama os titulares de um ativo para participarem de uma assembleia. Ele funciona como um convite formal e contém, principalmente: (i) data, hora e local da assembleia (ou link, se virtual) e (ii) as ordens do dia da assembleia. |
| Repactuação de crédito | É um acordo para mudar as condições de uma dívida já existente, feito entre o devedor e o(s) credor(es). Em uma repactuação o valor da dívida, o prazo, os juros de remuneração, as garantias e a forma de pagamento (frequência de amortização e juros, carência etc.) podem ser renegociados. |
| “Haircut” de dívida | É, de forma simples, um desconto aplicado sobre o valor que um credor tem a receber. Em vez de pagar o valor total originalmente contratado, o devedor paga apenas uma parte, definida em acordo. Essa prática é comum em processos de reestruturação financeira, quando a empresa não tem condições de honrar integralmente suas obrigações. |
| Laudo de avaliação | É um documento técnico que indica o valor de um imóvel (ou de um conjunto de imóveis) com base em critérios professionais e normas específicas. Ele é elaborador por um avaliador habilitador, seguindo os padrões dos órgãos reguladores. |
| Alienação Fiduciária | É uma forma de garantia usada em contratos financeiros. O devedor transfere a propriedade de um bem (e.g. imóveis, máquinas, carros etc.) para outra contraparte (credor), como forma de garantir o pagamento de uma dívida. É uma transferência de titularidade com condição de devolução. Ou seja, o credor passa a ser o “dono formal” do bem até que a dívida seja paga. Se a dívida é paga, o credor devolve a titularidade do bem. Se a dívida não é paga, o credor fica com o bem, para compensar o crédito. |
| Cessão Fiduciária | É uma garantia usada em contratos financeiros. O devedor cede direitos de crédito (e.g. recebíveis, duplicatas, aluguéis etc.) para outra contraparte (credor), como forma de garantir o pagamento de uma dívida. É uma transferência de titularidade com condição de devolução. Ou seja, o credor passa a ser o “dono formal” do direito até que a dívida seja paga. Se a dívida é paga, o credor devolve os direitos. Se a dívida não é paga, o credor fica com os recebíveis cedidos, para compensar o crédito. |
Comunicaremos toda e qualquer atualização do caso. A XP está à disposição para quaisquer dúvidas e/ou esclarecimentos que se fizerem necessários.
Sem prejuízo, é necessário que investidores acompanhem os comunicados e convocações que venham a ser feitos pela Securitizadora e/ou pelo Agente Fiduciário nos locais e termos previstos nos respectivos Termos de Securitização. Em caso de dúvidas, as securitizadoras / agentes fiduciários poderão ser acionados nos e-mails (juridico@virgo.inc, af.assembleias@oliveiratrust.com.br, ri@opeacapital.com, agentefiduciario@vortx.com.br e jsc@vortx.com.br).
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
