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XP Morning Call 17/10/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1. Política Brasil: PF indicia Temer e mais dez pessoas no inquérito dos Portos
  2. Bolsonaro fala sobre gestão econômica 

Internacional

  1. EUA pretende negociar acordos comerciais com Japão, Reino Unido e UE
  2. Trump critica aumento das taxas de juros pelo Fed

Empresas

  1. Cemig: Romeu Zema recua de propostas de privatização | NEUTRO
  2. Eletrobras: Senado rejeita PL das distribuidoras da Eletrobras | NEGATIVO
  3. Petrobras: Assina parceria estratégica no Comperj e Complexo de Marlim com CNPC | POSITIVO

COE News

  1. Netflix: Ações reagem positivamente ao resultado trimestral


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: PF indicia Temer e mais dez pessoas no inquérito dos Portos

  • ​A Polícia Federal (PF) indiciou o presidente Michel Temer e outras dez pessoas no inquérito sobre o Decreto dos Portos, editado em 2017, durante o mandato;
  • O pedido de prisão do coronel João Baptista Lima Filho e de outros envolvidos no inquérito dos Portos pode levar a uma terceira denúncia contra o presidente Michel Temer, antes de ele deixar o Palácio do Planalto em janeiro;
  • Uma eventual nova denúncia contra Michel Temer teria de seguir o mesmo trâmite das duas anteriores: ser enviada do STF ao Congresso para votação na Câmara, nos momentos finais das eleições 2018;

Bolsonaro fala sobre gestão econômica

  • Bolsonaro, em notícia veiculada pelo Valor, diz defender sim uma reforma da Previdência, mas diferente da proposta por Temer. Sobre o sistema de previdência de militares, deve propor mudanças, mas levando em consideração os direitos trabalhistas diferentes;
  • Sobre aumento de impostos, se diz contrário. Negou que recriará imposto nos moldes da CPMF, e também afirmou que não pretende aumentar a arrecadação via taxação sobre os mais ricos;
  • Sobre privatização, negou ser “estatizante” e defende privatizar algumas empresas, exceto as estratégicas.

Internacional

EUA pretende negociar acordos comerciais com Japão, Reino Unido e UE

  • Em linha com a agenda de Trump com relação ao comércio internacional, os EUA disseram que pretendem negociar três acordos comerciais separados com o Japão, o Reino Unido e a União Europeia;
  • À medida que as tensões com a China seguem aumentando, os EUA buscam renegociar os termos comerciais com contrapartes internacionais relevantes, como fez com o Canadá e México no início de outubro;
  • ​Representantes americanos disseram que o país planeja iniciar as negociações o mais rápido possível, mas não antes de 90 dias a partir de agora.

Trump critica aumento das taxas de juros pelo Fed

  • De acordo com o Wall Street Journal, o presidente Trump reiterou suas queixas de que o Banco Central americano (Fed) está elevando as taxas de juros de curto prazo muito rápido;
  • Trump argumentou que a inflação está muito baixa, o que permitiria um aumento mais lento das taxas de juros;
  • Os Títulos do Tesouro de 10 anos dos EUA subiram significativamente nas últimas semanas, seguindo preocupação com aumento da inflação, o que pode pressionar os mercados emergentes.

Empresas

Cemig: Romeu Zema recua de propostas de privatização | NEUTRO

  • O candidato do partido Novo ao governo de Minas Gerais, Romeu Zema, recuou de propostas para a privatização da Cemig e da Copasa em uma entrevista ontem;
  • Segundo o candidato, a privatização das estatais de Minas Gerais não seria suficiente para resolver os problemas fiscais do Estado, principalmente quando se leva em conta os preços atuais das ações;
  • Enquanto esperamos uma reação negativa dos investidores que apostavam em uma privatização, vemos a notícia como neutra. Continuamos a ver valor na Cemig, bem como oportunidades na forma de maiores eficiências operacionais e execução do programa de venda de ativos. Para maiores detalhes sobre a nossa tese de Cemig, clique aqui.

Eletrobras: Senado rejeita PL das distribuidoras da Eletrobras | NEGATIVO

  • Em votação ontem, o Senado rejeitou por 34 votos a 18 o projeto de lei que endereça pendências financeiras para a privatização de distribuidoras da Eletrobras;
  • Com isso, a privatização da Amazonas Energia fica inviável, sendo uma das opções para a Eletrobras liquidar a companhia (juntamente com a Ceal) e assumindo todas as suas dívidas (R$14 bilhões), a salvo que o governo obrigue o adiamento da privatização;
  • A notícia é negativa para a Eletrobras e para o setor elétrico, pois não haverá a aprovação de outras medidas como a solução para o déficit hidrológico, que paralisa o mercado de energia de curto prazo.​ Para maiores detalhes sobre nossa tese de Petrobras, clique aqui.

Petrobras: Assina parceria estratégica no Comperj e Complexo de Marlim com CNPC | POSITIVO

  • ​A Petrobras assinou com a CNPC uma parceria estratégica no Comperj e no complexo de Marlim na bacia de Campos;
  • O acordo prevê a execução de estudos para avaliar os investimentos necessários para finalizar a refinaria, seguindo-se a criação de uma JV (80% Petrobras, 20% CNPC) que dará continuidade à construção e operação do complexo. Além disso, a CNPC adquirirá uma participação de 20% nos campos do complexo de Marlim, com a Petrobras permanecendo como operadora com 80%;
  • Embora detalhes adicionais não tenham sido fornecidos, vemos o anúncio como positivo para a Petrobras, uma vez que deve permitir a expansão de sua capacidade de refino.

Petrobras: Em tratativas com Lyondell sobre o acordo da nafta da Braskem

  • A LyondellBasell (que está negociando a aquisição da participação da Odebrecht na Braskem) supostamente iniciou discussões com a Petrobras relacionadas ao contrato de nafta da Braskem
  • A Lyondell considera um novo contrato de nafta como vital para as negociações, pois julga o atual contrato de Braskem ineficiente em termos de preço e duração
  • Além disso, segundo o Valor, a petroquímica holandesa pretende apresentar sua oferta pela Braskem logo após a 2ª rodada de eleições, em 28 de outubro.


Carf cancela parte de tributação de lucros no exterior da Ambev

  • Segundo Valor Econômico, a Ambev conseguiu no Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (Carf) afastar a maior parte de uma autuação de R$1,5 bilhão;
  • A autuação é referente ao não pagamento de impostos sobre lucros de controladas e coligadas no exterior;
  • Por causa de uma peculiaridade no tratado firmado entre Brasil e Dinamarca para evitar a bitributação, a cobrança relativa ao lucro da controlada Labat foi cancelada. Para maiores detalhes sobre a nossa tese de Ambev, clique aqui.

COE News

Netflix: Ações reagem positivamente ao resultado trimestral

  • A Netflix reportou ontem resultado do 3T18 acima das expectativas de mercado, tanto nos EUA quanto no segmento internacional, com destaque positivo para 7mm de novas assinaturas (v.s. consenso de 5,1mm);
  • A diretoria reiterou que o expressivo crescimento de novos inscritos deverá continuar no 4T18, e revisou para cima a projeção do 4T18 para 9,4mm;
  • Para manter o interesse de seus clientes e sustentar o crescimento, a empresa anunciou que seguirá investindo em desenvolvimento de conteúdo, podendo atingir US$12bi em 2018.
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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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