XP Expert

XP Morning Call 07/11/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Tópicos do dia

Brasil

  1. Política Brasil: Foco continua em reformas e transição de governo

Internacional

  1. Eleições Americanas: Democratas ganham a Câmara, republicanos mantem o Senado
  2. Abertura de postos de trabalho cai mais que o esperado nos EUA​

Empresas

  1. Unidas 3T18: Performance forte em locação compensada parcialmente por Seminovos
  2. TAESA 3T18: Outro ótimo trimestre, 3,1% de yield; Compra
  3. Petrobras: Discussões sobre temas relevantes já em andamento com o governo de transição

COE News

  1.  Amazon decide por construir duas novas sedes ao invés de uma


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: Foco continua em reformas e transição de governo

  • Notícias hoje mostram que Bolsonaro e Paulo Guedes defendem votar reforma da previdência de Temer logo, mesmo que comece com algo mais simples, enquanto outras notícias dizem que líderes do Congresso acreditam que não há como aprovar reformas antes da posse do novo governo;
  • Apesar da falta de organização ainda vista, como destacamos no nosso guia pós-eleições, vemos espaço para que o governo una frente de apoio no congresso, que seria crucial para a aprovação das reformas;
  • Segundo Valor Econômico, em sua primeira visita a Brasília desde que foi eleito presidente da República, Jair Bolsonaro sinalizou que convidará o atual presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, para continuar no cargo.

Internacional

Eleições Americanas: Democratas ganham a Câmara, republicanos mantem o Senado

  • Conforme esperado, os Democratas assumiram o controle da Câmara, enquanto os Republicanos mantiveram o controle no Senado;
  • Os Democratas também venceram importantes corridas estaduais como Kansas, Illinois, Michigan e Minnesota, ao mesmo tempo em que os Republicanos obtiveram a maioria em Ohio e Flórida;
  • ​Com as casas divididas, os democratas devem bloquear a agenda doméstica de Trump, como cortes de imposto e planos de infraestrutura, e assim o Presidente Americano deve dar enfoque na política externa, o que pode trazer volatilidade.

Abertura de postos de trabalho cai mais que o esperado nos EUA

  • O número de postos de trabalho abertos nos Estados Unidos caiu de 7,29 milhões em agosto, para 7,01 mi em setembro, abaixo do esperado pelos analistas;
  • A expectativa era de abertura de 7,1 milhões de vagas;
  • O levantamento mostra que, em setembro, houve 5,744 milhões de contratações, enquanto 5,667 milhões de pessoas deixaram seus postos

Empresas

Unidas 3T18: Performance forte em locação compensada parcialmente por Seminovos

  • Os resultados do 3T18 foram bons, mas o desempenho forte na divisão de aluguel de carros foi parcialmente compensado por uma margem menor na divisão de Seminovos, pressionada pelos menores aumentos nos preços de veículos novos;
  • O EBITDA recorrente foi de ~ R$ 237 milhões, em linha com o nosso número e consenso. O lucro líquido ficou em linha com o consenso, em R$ 60 milhões, recorde para a companhia;
  • Em resumo, os resultados foram bons e as operações de aluguel têm apresentado crescimento sequencial. No entanto a margem menor na divisão Seminovos pode chamar a atenção do mercado. Continuamos construtivos com a boa execução da fusão e esperamos crescimento sólido nos trimestres seguintes.​

TAESA 3T18: Outro ótimo trimestre, 3,1% de yield; Compra;

  • ​A TAESA reportou Lucro Líquido de R$267,7 milhões, significativamente acima da nossa estimativa de R $ 181,8 milhões, com as melhorias significativas em relação ao ano anterior refletindo os impactos do aumento do IGP-M no 3T18 de + 3,10% contra -1,29% 3T17;
  • A TAESA anunciou dividendos totais de R $ 245,1 milhões (R $ 0,71 / unit ou 3,1% de yield). As ações serão negociadas ex-dividendos em 12 de novembro de 2018, e o pagamento será efetuado em 22 de novembro de 2018;
  • Mantemos nossa recomendação de Compra nas ações, baseado em (1) dividendos atrativos e previsíveis de 9,1% em 2019E e (2) de entrega antecipada e / ou economia de investimentos na construção de seus oito projetos de transmissão.


Petrobras: Discussões sobre temas relevantes já em andamento com o governo de transição

  • Segundo o Valor Econômico, a administração da Petrobras já está discutindo assuntos proeminentes com o governo de transição, a saber: (1) se Ivan Monteiro permanece como CEO (ainda em aberto), (2) como se preparar para o fim dos subsídios ao diesel e (3) a renegociação do Contrato de Cessão Onerosa;
  • Embora Bolsonaro tenha indicado que não estenderia o programa de subsídios, também afirmou que permitiria a flutuação de preços de acordo com referências internacionais, mas com o uso de hedges. De acordo com o jornal, o governo Temer já estuda alternativas para o fim do programa de subsídios, dado a expectativa de alta sazonal dos preços do diesel em janeiro;
  • Em relação à Cessão Onerosa, o artigo destaca que a equipe de Bolsonaro considera o leilão de barris excedentes da área como uma alternativa para reduzir o déficit fiscal, implicando, assim, que os incentivos estão alinhados para que se concluam as renegociações com a Petrobras no próximo governo.

JBS fecha acordo com Alibaba para vender carnes à China

  • Segundo Valor Econômico, a JBS assinou ontem um memorando de entendimentos com a Win Chain, subsidiária do grupo chinês Alibaba, para exportar carnes do Brasil ao país asiático nos próximos três anos. O acordo, de US$ 1,5 bilhão, foi fechado na feira China International Import Expo (CIIE), em Xangai. A expectativa é que os primeiros embarques aconteçam em 30 dias;
  • Segundo a JBS, o acordo firmado com a empresa faz parte de um pacote de US$ 200 bilhões em compras assinado hoje pela Win Chain com diversas empresas de alimentos. Ao longo dos próximos quatro anos, o braço do Alibaba gastará US$ 50 bilhões anuais em importação, segundo a notícia;
  • Atualmente, a JBS conta com seis frigoríficos de bovinos no Brasil autorizados a vender aos chineses e essas unidades são capazes de cumprir o novo contrato com a Win Chain e com clientes atuais.

Bancos privados sinalizam maior apetite por risco

  • Após reportarem os resultados do 3Q18, Bradesco e o Itaú sinalizaram que devem intensificar a oferta de crédito a partir de 2019. O Santander, por sua vez, foi o que mais cresceu durante a crise e não apresenta o mesmo espaço para mudança na política de concessão;
  • Com a inadimplência sob controle e o fim das incertezas eleitorais, tanto Cândido Bracher (CEO Itaú), quanto Octavio de Lazari (CEO Bradesco) comentaram em suas respectivas conferências de resultado o potencial para ampliação das carteiras no ano que vem;
  • Os bancos caminham para entregar seus guidances do ano de 2018, mas reforçamos nossa visão de que o crescimento de lucros em 2019 e 2020 deverá ser maior do que o implícito nos múltiplos atuais do setor. Temos recomendação de Compra para Banco do Brasil, Bradesco e Itaú e recomendação Neutra para o Santander​.

Mais países árabes preparam recados para Bolsonaro desistir de transferir capital

  • Segundo O Globo, o Itamaraty recebeu sinalizações de que outros países árabes se somarão nos próximos dias ao Egito numa ação conjunta para dissuadir o Brasil de transferir a embaixada brasileira em Israel para Jerusalém​;
  • Essa semana, a visita do ministro de Relações Exteriores do Brasil ao Egito foi cancelada, levando a preocupações sobre uma possível retaliação às declarações recentes do presidente eleito, Jair Bolsonaro sobre tal mudança da embaixada;
  • O assunto pode trazer ruído aos frigoríficos brasileiros já que os países árabes são o segundo maior

COE News

Amazon decide por construir duas novas sedes ao invés de uma

  • Após um ano visitando diversas cidades nos EUA, os executivos da Amazon estão próximos de decidir as duas cidades que receberão ~US$ 2,5 bilhões cada, em investimentos ao longo dos próximos anos;
  • Considerando a baixa taxa de desemprego e maior concorrência no mercado de trabalho, a empresa decidiu por dividir o plano inicial de 50 mil funcionários em duas cidades diferentes, entre Crystal City no norte de Virginia, Nova York ou Dallas;
  • A preferência por Crystal City parece certa, uma vez que Jeff Bezos possui residência próximo a região e é o controlador do jornal Washington Post.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua aqui.
XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Telegram
Telegram XP

Acesse os conteúdos

Telegram XP

pelo Telegram da XP Investimentos

Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.