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XP Morning Call 05/11/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1. Política Brasil: Transição e Grupos de Trabalho
  2.  Política Brasil: Ala do PSDB pode apoiar Bolsonaro

Internacional

  1. Trump pediu às autoridades esboço para um possível acordo comercial com a China
  2. Eleições legislativas dos EUA amanhã
  3. Itália: Líderes insistem no plano expansionista já reprovado

Empresas

  1. Cade dá aval definitivo para fusão entre Fibria e Suzano | NEUTRO
  2.  Vale: Ministério da Fazenda da parecer negativo à renovação de ferrovias 
  3. Cosan: Cancela estudos para incorporação da RLOG3 | POSITIVO

COE News

  1. Apple registra resultados recordes, mas divulga menor previsão de receitas para o próximo trimestre


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: Transição e Grupos de Trabalho

  • Escolhido para comandar o superministério da Economia no governo Bolsonaro, Paulo Guedes iniciou os esforços para reunir uma equipe e traz nomes de economistas de perfil liberal;
  • Foram montados 29 grupos de trabalho para discutir propostas para diversas áreas, incluindo Previdência, tributária, privatizações, contas públicas e infraestrutura. Esses nomes participaram do trabalho e hoje integram a equipe da Economia na transição;
  • Os irmãos Arthur e Abraham Weintraub, que coordenam o grupo de trabalho de Previdência, defendem criação do regime de capitalização. Marcos Cintra, responsável pela área tributária, é conhecido por defender a criação de um imposto único.
     

Política Brasil: Ala do PSDB pode apoiar Bolsonaro

  • ​De acordo com a Coluna do Estadão, cresce no PSDB o número de dirigentes partidários que defendem definição em relação ao governo eleito;
  • Calculam que hoje há mais votos favoráveis a declarar apoio a Bolsonaro que à oposição;
  • A ala pró-Bolsonaro se reúne em torno de João Doria, eleito governador de São Paulo, após associar sua imagem à do deputado federal do PSL.

Internacional

Trump pediu às autoridades esboço para um possível acordo comercial com a China

  • Na sexta-feira passada, Trump pediu às autoridades que começassem a redigir potenciais termos para um possível acordo comercial com a China, já que ele quer chegar a um acordo com o presidente chinês Xi Jinping na cúpula do Grupo dos 20 na Argentina no final deste mês;
  • Segundo fontes, a pressão por um possível acordo com a China seguiu um telefonema que o presidente fez com Xi na quinta-feira. As negociações construtivas entre Trump e Xi fizeram as ações dispararem em Hong Kong e na China;
  • As conversas entre EUA e China avançaram pouco desde maio e a notícia é vista como positiva à medida que diminui as tensões relacionadas à guerra comercial.

Eleições legislativas dos EUA amanhã

  • Consenso é para um senado republicano, partido do Presidente Trump, e congresso democrata (hoje ambos são republicanos);
  • Trump está fazendo um grande esforço e levando a diferença nas pesquisas a diminuir, em um dos mais intensos envolvimentos presidenciais em uma eleição legislativa nos EUA;
  • Se de fato perderem o congresso, a agenda de Trump provavelmente focará no comércio e política externa, imigração e regulamentação, ou seja, mais ruído para os mercados globais.


Itália: Líderes insistem no plano expansionista já reprovado

  • Os ministros das Finanças da zona do euro se reunirão hoje em Bruxelas para discutir a situação italiana, uma vez que seu plano orçamentário foi reprovado há duas semanas e os líderes não mostram sinais de convergência;
  • O país foi convidado a apresentar um plano de gastos revisado até 13 de novembro, mas o primeiro-ministro Giuseppe Conte disse que não há “Plano B” para o programa fiscal apresentado, segundo a Bloomberg;
  • O vice-primeiro-ministro Di Maio reforçou a confiança com o plano atual em entrevista ao FT: “Se a receita (plano expansionista) funcionar aqui, ela deve ser aplicada a todos os outros países europeus”. Ele acredita que o continente está pronto para abandonar a austeridade e abraçar a política econômica de Trump.

Petróleo caí com exceções dos EUA para sanções ao Irã e maior oferta / menor demanda

  • Os preços do petróleo caíram para os seus níveis mais baixos desde agosto, devido à autorização dos EUA para 8 países para continuarem temporariamente as importações de petróleo iraniano, a fim de lhes dar tempo para encontrar alternativas;
  • Pressões adicionais à commodity também provêm do maior estoque acumulado nos EUA e maior produção na Arábia Saudita, na Rússia e nos EUA;
  • Por fim, preocupações relacionadas às tensões comerciais entre os EUA e a China também lançam dúvidas do ponto de vista da demanda no curto / médio prazo.

Empresas

Cade dá aval definitivo para fusão entre Fibria e Suzano | NEUTRO

  • Segundo o Valor Econômico, o Cade deu o aval definitivo sem restrições para a fusão entre a Suzano e Fibria, conforme já antecipado pela autarquia no dia 11 de outubro;
  • A consumação do acordo depende agora da aprovação da Comissão Europeia, esperado até terça-feira da semana que vem;
  • Após a aprovação das autoridades a Suzano vai listar ADR’s na bolsa de Nova York e a expectativa é que a transação seja concluída em até 45 dias.​ 

Vale: Ministério da Fazenda da parecer negativo à renovação de ferrovias

  • ​Segundo o Valor, o Ministério da Fazenda deu parecer contrário à renovações antecipadas dos contratos de concessão das ferrovias de Carajas (EFC) e Vitória-Minas (EFVM) da Vale;
  • O argumento é que os investimentos adicionais previstos não justificariam essa medida, e o melhor seria relicitar as ferrovias nos vencimentos (2026-27);
  • A Vale está em negociação faz um tempo, e notícias indicavam que a renovação antecipada viria por comprometimento com investimentos na Ferrovia de Integração do Centro-Oeste;
  • O Ministério da Fazenda não tem poder de veto, mas tem peso político sobre a eventual decisão de renovação antecipada. 

​Cosan: Cancela estudos para incorporação da RLOG3 | POSITIVO

  • A Cosan anunciou o cancelamento dos estudos recém anunciados para a incorporação da Cosan Logística (RLOG3), holding que controla RAIL3;
  • Vemos a notícia como positiva para o CSAN3 e esperamos uma redução no desconto da empresa em relação à soma das partes dos seus negócios após o baixo desempenho das ações na última semana;
  • Por outro lado, esperamos uma reação negativa para as ações da RLOG e um retorno aos seus descontos históricos para a sua controlada RAIL3.

COE News

Apple registra resultados recordes, mas divulga menor previsão de receitas para o próximo trimestre

  • Em seu melhor ano da história, a Apple anunciou um forte quarto trimestre, com receitas (US$ 62,9bi) e lucro (14,1bi) recordes, ambos acima do consenso, reflexo da combinação de preços mais altos do iPhone (~US$ 793,00), forte demanda pelos modelos XR, XS e XS Max, e sucesso nas vendas da loja de aplicativos;
  • Por outro lado, os investidores reagiram negativamente a revisão negativa dos resultados para o próximo trimestre e anúncio de mudança na divulgação dos próximos resultados, no qual a empresa deixará de exibir a quantidade unitária por aparelhos vendidos, além de separar as margens da divisão hardware e serviços. Na sexta-feira, o preço das ações caiu 6,6%;
  • Segundo o CEO Tim Cook, a mudança na divulgação de resultados tem como objetivo chamar mais a atenção dos investidores para a capacidade da empresa em conseguir diversificar suas fontes de receitas. A Apple pretende fazer com que a divisão de serviços passe a responder por cerca de 60% do aumento de receitas nos próximos cinco anos, sendo que na atualidade a venda de iPhones representa ~86% deste crescimento.
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