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Preocupação com segunda onda de casos de coronavírus pesa sobre mercados

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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O que pode impactar o mercado hoje

Após uma semana negativa para o Ibovespa, mercados internacionais amanhecem em queda, com futuros do S&P 500 nos EUA recuando quase 2% e Europa em baixa de 1,3% enquanto investidores avaliam riscos de uma possível segunda onda de contágio do novo coronavírus. Ásia fechou em território negativo com notícias de confinamento em Pequim pesando mais que dados positivos de recuperação da indústria e do varejo.

No Brasil, de acordo com a Instituição Fiscal Independente (IFI), os gastos para amenizar os impactos do novo coronavírus sobre a economia brasileira devem levar a União, Estados e municípios a registrar um rombo de R$ 912,4 bilhões nesse ano. Nesse cenário, o Brasil só voltaria a ter contas azuis em 2033. A IFI também aponta que, em seu quinto ano de vigência, o teto de gastos deve ser descumprido em 2021, uma vez que o limite para as despesas do governo será corrigido por uma inflação muito baixa, que deixará um espaço muito pequeno para acomodar os gastos que crescerão de forma mais acelerada para conter os impactos da crise.

O secretário do Tesouro, Mansueto Almeida, disse ontem em entrevista ao Brazil Journal, que deverá deixar o governo em agosto e que ajudará na transição para que não haja ruído quanto ao compromisso do governo com o ajuste fiscal. Mansueto já está discutindo com o ministro da Economia e com o secretário especial da Fazenda, Waldery Rodrigues, um nome para sucedê-lo no cargo. De acordo com o Estadão, entre os nomes cotados estão Caio Magale, que já foi secretário de Fazenda no município de São Paulo, Bruno Funchal, que foi secretário de Fazenda no Espírito Santo, Jeferson Bittencourt, atual secretário adjunto de Waldery na Secretaria Especial de Fazenda e Pricilla Maria Santana, subsecretária de Relações Financeiras Intergovernamentais do Tesouro.

Na agenda de eventos e indicadores domésticos dessa semana, os principais destaques serão o Comitê de Política Monetária e a divulgação de indicadores de atividade econômica referentes a abril (vendas no varejo, performance do setor de serviços e IBC-Br). O diretor de Política Econômica do BC, Fabio Kanczuk, não participará das reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) que ocorrem na terça e na quarta-feira, pois precisará permanecer nos Estados Unidos para acompanhar um problema de saúde de um membro de sua família. A nossa expectativa é de que o BC decida por mais um corte de 75bps na taxa Selic, levando-a para 2,25% ao ano.

Na política, o foco retorna às tensões entre o Executivo e o Supremo Tribunal Federal depois de dois episódios: na sexta, o Planalto divulgou uma nota em resposta a uma decisão do ministro Luiz Fux, assinada por Jair Bolsonaro, Hamilton Mourão e o ministro da Defesa, Fernando Azevedo, que diz que as Forças Armadas não aceitam ordens absurdas, mas também não aceitam a tomada de poder por julgamento político. No fim de semana, depois de manifestantes atirarem fogos de artifício em direção ao prédio do tribunal, o ministro Dias Toffoli emitiu nota dizendo que o Supremo não se sujeitará a ameaças.

Na agenda corporativa, Elevamos nossa recomendação para Multiplan (MULT3) de Neutro para Compra e rebaixamos a recomendação de brMalls (BRML3) de Compra para Neutro, enquanto mantemos recomendação de Compra para Iguatemi (IGTA3) e CCP (CCPR3). Em meio às incertezas na esfera econômica, nos tornamos mais positivos com nomes que operam portfólios mais defensivos, combinando maior exposição a um público consumidor mais resiliente e de renda superior com índices de produtividades mais altos. Definimos nosso Preço-Alvo em R$ 46,0/ação para a Iguatemi (Compra), R$ 13,0/ação para brMalls (Neutro), R$ 27,0/ação para Multiplan (Compra), e R$ 20,0/ação para CCP (Compra). Mantemos Iguatemi como nossa Top Pick no setor, seguida por Multiplan, CCP e brMalls. Para mais detalhes sobre nossa visão, acesse nosso relatório completo.

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Brasil

  1. Mercado reduz projeção de SELIC para 2021

Internacional

  1. Política internacional: aumentam as tensões doméstica nos EUA e Reino Unido 

    Acesse aqui o relatório internacional

Empresas

  1. Shoppings & Escritórios (MULT3, BRML3, IGTA3, CCPR3): Atualização pós 1T20; Multiplan elevada para Compra, brMalls rebaixada para Neutro
  2. SulAmérica (SULA11): Anúncio de JCP


Veja todos os detalhes

Brasil

Mercado reduz projeção de SELIC para 2021

  • Depois de uma série de reduções consecutivas, o mercado elevou sua projeção de inflação para 2020 de 1,53% para 1,60%. Para 2021, a projeção passou de 3,10% para 3,00%;
  • A projeção de PIB para 2020 passou de -6,48% para -6,51% e para 2021 permaneceu em 3,50%;
  • A projeção da taxa de câmbio passou de 5,40 para 5,20 para 2020 e de 5,08 para 5,00 para 2021. Enquanto isso, a projeção da taxa Selic permaneceu em 2,25% ao final de 2020 e passou de 3,50% para 3,00% ao final de 2021. Clique aqui para acessar a análise completa.

Internacional

Política internacional: aumentam as tensões doméstica nos EUA e Reino Unido 

  • Protestos nos Estados Unidos continuam após 20 dias e se intensificarão após a morte de homem negro, Rayshard Brooks, por policial em Atlanta na sexta-feira. A intensificação dos movimentos também levou a maior número de episódios violentos no país. A chefe de polícia da cidade renunciou após o evento e o policial envolvido foi demitido;
  • Também nos Estados Unidos, em meio as tensões entre o governo Trump e as forças armadas, o general Mark Milley, chefe máximo das forças do país, pediu desculpas ao povo americano por ter participado da dispersão de um protesto pacífico em Washington para que Trump pudesse fazer caminhada desde a Casa Branca a uma igreja onde foi fotografado no início do mês;
  • No Reino Unido, o primeiro ministro Boris Johnson, que continua sem avançar nas as negociações com a União Europeia sobre o Brexit, também enfrenta aumento de tensões domésticas e manifestações;
  • Na Ásia, Pequim fechou mercados e fez “lockdown” em parte da cidade após confirmação de mais de 50 novos casos

Empresas

Shoppings & Escritórios (MULT3, BRML3, IGTA3, CCPR3): Atualização pós 1T20; Multiplan elevada para Compra, brMalls rebaixada para Neutro

  • Publicamos hoje um relatório sobre o setor de Shoppings e Escritórios, no qual elevamos nossa recomendação de Multiplan (MULT3) de Neutro para Compra e rebaixamos brMalls (BRML3) de Compra para Neutro, enquanto mantemos recomendação de Compra para Iguatemi (IGTA3) e CCP (CCPR3). Definimos nosso Preço-Alvo em R$ 46,0/ação para a Iguatemi (Compra), R$ 13,0/ação para brMalls (Neutro), R$ 27,0/ação para Multiplan (Compra), e R$ 20,0/ação para CCP (Compra). Mantemos Iguatemi como nossa Top Pick no setor, seguida por Multiplan, CCP e brMalls;
  • Atualizamos nossas estimativas de forma a incorporar (i) os resultados do 1T20, (ii) premissas macroeconômicas atualizadas e (iii) premissas operacionais atualizadas, agora levando em consideração um período de fechamento dos shoppings superior ao inicialmente esperado. Nesse relatório traçamos um panorama sobre o setor de shoppings, explorando os impactos da crise sobre o setor, as respostas das companhias para esse período e analisamos os arredores dos portfólios de cada uma das companhias sob cobertura. Para saber mais, clique aqui e confira o relatório completo.

SulAmérica (SULA11): Anúncio de JCP

  • Na última sexta-feira, a empresa anunciou o pagamento no valor de R$ 75 milhões em JCP;
  • As ações serão negociadas ex-JCP no dia 18;
  • Se anualizado o valor total já distribuído em 2020, corresponderia a um dividend yield de 1,8%.
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