XP Expert

Divulgação do PCE nos EUA é destaque

Dados de inflação e consumo nos EUA são alguns dos temas de maior destaque nesta sexa-feira, 24/02/2023

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Clique para ouvir

Áudio disponível em breve.


IBOVESPA +0,41% | 107.592 Pontos

CÂMBIO -0,29% | 5,14/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

Mercados amanhecem levemente negativos, à espera de dados de inflação e consumo dos EUA que devem fornecer mais pistas sobre o ritmo de aperto monetário na maior economia do mundo. O mercado continua preocupado com o ritmo de futuras altas nas taxas de juros diante de sinais econômicos contraditórios. Enquanto a inflação permanece persistentemente alta, o consumidor americano continua mostrando força. Na agenda internacional de hoje, destaque para o índice de inflação mais observado pelo Federal Reserve – o PCE – relativo a janeiro. No Brasil, destaque para a divulgação do IPCA-15.

Brasil

O Ibovespa fechou em alta de 0,41%, a 107.592 pontos. O principal índice da Bolsa brasileira voltou a subir, após dois dias consecutivos de queda, com a ajuda de Petrobras (PETR4) e papéis do setor de Frigoríficos – que registraram quedas nos últimos dias devido ao caso de vaca louca no Pará. O dólar comercial teve queda de -0,29%, a R$ 5,14. As taxas futuras de juros fecharam perto da estabilidade. DI jan/24 passou de 13,37% para 13,395%; DI jan/25 oscilou de 12,64% para 12,615%; DI jan/26 recuou de 12,72% para 12,685%; e DI jan/27 foi de 12,89% para 12,87%.

Mundo

Mercados globais amanhecem levemente negativos enquanto investidores aguardam novos dados de inflação e do consumidor americano. Nesta sexta-feira teremos a divulgação do deflator do PCE, medida de inflação preferida do Federal Reserve, que poderá reforçar a narrativa de uma inflação mais persistente, caso venha em linha com os últimos dados do CPI e PPI no país. Ainda na agenda econômica, também teremos dados de confiança do consumidor e vendas de novas casas. Na Europa, o PIB da Alemanha contraiu -0,4% vs. o trimestre anterior, decepcionando as expectativas de -0,2% do consenso. Na China, o índice de Hang Seng (-1,7%) encerra em baixa, puxado por resultados mistos das empresas de tecnologia e uma possível maior influência política nas decisões do banco central, ao passo que o presidente Xi Jinping nomeia um aliado para a presidência da organização.

Inflação nos EUA

O evento de maior atenção do mercado hoje (24) será a divulgação do deflator de consumo pessoal (PCE), o indicador de inflação favorito do Federal Reserve. Será fundamental avaliar se o consumo está desacelerando em resposta às taxas de juros mais altas. Nos últimos dias, os juros dos títulos do Tesouro dos EUA subiram e os preços das ações caíram com a percepção de que a inflação não está caindo rápido o suficiente, o que levaria o Fed a manter os juros altos por mais tempo.

PIB nos EUA

O Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos cresceu a uma taxa anual de 2,7% no quarto trimestre de 2022, ligeiramente abaixo dos 2,9% esperados pelo consenso.

Veja todos os detalhes

Agenda de resultados

IRANI (RANI3): Depois do fechamento

Calendário do 4T22
Temporada de resultados do 4º trimestre 2022 – o que esperar?

Economia

O indicador de inflação favorito do Fed é o destaque hoje. No Brasil, governo estuda medidas para reduzir efeito do aperto financeiro no mercado de crédito

  • O principal evento de hoje para os mercados globais são os resultados de janeiro da renda e dos gastos pessoais dos Estados Unidos. Será fundamental avaliar se o consumo está desacelerando em resposta às taxas de juros mais altas. Os analistas de mercado vão prestar especial atenção ao deflator de consumo pessoal (PCE deflator, em inglês), o indicador de inflação favorito do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA). Nos últimos dias, os juros dos títulos do Tesouro dos EUA subiram e os preços das ações caíram com a percepção de que a inflação não está caindo rápido o suficiente, o que levaria o Fed a manter os juros altos por mais tempo;
  • O PIB da Alemanha contraiu 0,4% trimestre a trimestre no ultimo trimestre de 2022, caindo mais do que o esperado pelo consenso de mercado (-0,2%). O investimento e o consumo privado foram os principais responsáveis pela queda do produto interno, consequência direta da crise energética e da guerra na Ucrânia. Em 2023, porém, a economia parece estar se recuperando, conforme sugerem pesquisas como IFO, ZEW e PMI, publicadas ao longo desta semana;
  • No Brasil, a imprensa local destaca que o governo estuda medidas para compensar os efeitos do aperto financeiro no mercado de crédito para empresas e pessoas físicas. O risco é que essas políticas possam atenuar o efeito da política monetária, obrigando o banco central a manter os juros altos por mais tempo para trazer a inflação de volta à trajetória de metas. De fato, em resposta à sinalização de uma política fiscal (e parafiscal) mais expansionista à frente, as expectativas de inflação vêm subindo desde o ano passado;
  • A imprensa também traz as discussões dentro do governo sobre a reoneração dos impostos federais sobre a gasolina. A equipe do Ministério da Fazenda defende que isso aconteça agora, considerando que o impacto na arrecadação de impostos é substancial (cerca de 55 bilhões de reais por ano). Mas os ministérios políticos estão preocupados com o impacto na inflação. O governo anterior cortou impostos federais no ano passado em resposta à guerra na Ucrânia. A medida foi concebida como temporária, com término estipulado para  em dezembro de 2022. O governo Lula vem postergando o prazo desde então;
  • Na frente de dados, o destaque hoje é o IPCA-15 de fevereiro. Previsões de mercado estão em 5,6% para a variação anual, uma ligeira queda frente a 5,9% em janeiro.

Empresas

Frigoríficos: caso atípico de vaca-louca atípica confirmado

  • Ao tentar abordar os impactos potenciais, nossas principais conclusões são:
    • o resto do mundo (RoW) não é capaz de compensar totalmente a demanda da China;
    • a duração da suspensão pode levar de um impacto zero a bastante crítico;
    • pode desencadear a realocação de volumes entre países como uma oportunidade estratégica para algumas empresas; e
    • o contrato comercial entre China e Brasil parece muito rigoroso apesar da co-dependência entre os países.
  • A diversificação desempenhará um papel importante, especialmente geograficamente, uma vez que outro risco sanitário (gripe aviária – IAAP) paira sobre o setor. Apesar de trazer caminhos diferentes, o caso atípico de vaca-louca (EEB) soma-se ao risco de IAAP e a uma perspectiva desafiadora de curto prazo como overhangs (riscos de curto prazo), em nossa opinião, e deve continuar a penalizar as ações dos frigoríficos no curto prazo;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Minerva (BEEF3): resultados abaixo do esperado no 4T22

  • A Minerva reportou um 4T abaixo do esperado, com receita líquida de R$ 6,839bi (-9% YoY e -3% vs. XPe) e EBITDA aj. de R$ 608mi com margem de 8,9%. Embora 35 pontos abaixo da nossa previsão, parece resiliente frente às perspectivas sombrias divulgadas por alguns pares;
  • A redução da receita foi principalmente da Argentina (-42,7% A/A) e Uruguai (-39,6%), apenas parcialmente compensada pelo Brasil (+5,6%);
  • Apesar da expectativa de aumento no volume (5,3% A/A), sustentada pelo ciclo do gado, os preços da carne bovina recuaram 5,8%, sinalizando um movimento empurrado e levantando preocupações sobre as projeções de curto prazo, especialmente com o recém anunciado caso atípico de vaca louca (EEB) que levou à paralisação das exportações de carne bovina do Brasil para a China;
  • O cenário de curto prazo permanece incerto, portanto a diversificação geográfica pode ser fundamental para um resultado positivo no consolidado;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

CTEEP (TRPL4): Resultados 4T22 – sem grandes surpresas

  • Os resultados do 4T22 da CTEEP ficaram em linha com nossas estimativas, refletindo: o crescimento da receita líquida como consequência do reajuste do ciclo tarifário 2022/2023 e a energização de novos projetos de reforços e melhorias e greenfields;
  • Por outro lado, os resultados foram parcialmente compensados por um aumento de 17% nos custos gerenciáveis (PMSO) devido ao aumento do quadro de funcionários para acompanhar o crescimento da companhia e intensificação dos serviços de manutenção;
  • Mantemos nossa recomendação Neutra em CTEEP, com preço-alvo de R$ 26/ação;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Locaweb (LWSA3): Nova marca para clientes corporativos: Tentando “acordar” um novo segmento com a “Wake”

  • A Locaweb anunciou hoje pelo LinkedIn o lançamento de sua nova marca, Wake, voltada para clientes do segmento corporativo. Não há novidades sobre o anúncio, dado que a empresa já havia mencionado em seu Investor Day de 2022 , em outubro, que essa nova marca seria lançada no início de 2023. Com a Wake, a Locaweb terá uma nova marca própria no segmento enterprise, uma oportunidade inexplorada de crescimento adicional na frente de commerce, o que vemos como positivo;
  • Mas atenção aos riscos, pois a junto com a nova marca vem novos desafios, o que têm sido bastante difíceis para a empresa ao longo do tempo, com (i) crescimento receita menor do que o esperado nos segmentos Commerce e Be Online/SaaS; e (ii) margens pressionadas com integração de M&A ainda incipiente e maiores despesas financeiras de Yapay/Vindi impactando negativamente as margens (atualmente contabilizadas em despesas financeiras e não nas operacionais). Portanto, mantemos nossa recomendação Neutra e preço alvo de R$7,5/ação para as ações LWSA3 para o final de 2023;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
    • BC edita regras do open finance para desobrigar participação de alguns tipos de instituições (Valor);
    • Governo monitora riscos no crédito corporativo (Valor);
    • PicPay eleva capital em R$ 150 milhões, para R$ 3,4 bilhões (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
    • Locaweb agora quer clientes mais parrudos (mas não gigantes) (Brazil Journal);
    • Acordo entre Winity e Telefônica tem parecer contrário de área jurídica da Anatel (Valor);
    • Anatel já contabiliza quase 8 mil antenas 5G licenciadas (Mobile Time);
    • Clique aqui para acessar o relatorio completo.
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • Pivô do escândalo da Americanas, linha ‘risco sacado’ seca e afeta fornecedores. (Estadão);
    • Americanas reduz espaço de armazenamento para vendas do e-commerce (E-commerce Brasil);
    • STJ julgará exclusão do ICMS do cálculo do Imposto de Renda e CSLL (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
    • Alimentos e Bebidas
      • Frigoríficos recorrem a vizinhos para atender à China – Valor;
      • Minerva (BEEF3) reverte lucro e tem prejuízo de R$ 25,7 mi no 4º tri; empresa vai propor dividendos complementares de R$ 208 mi – InfoMoney;
    • Agro
      • Heavy U.S. supply outlooks dent optimistic corn market – Reuters;
      • Argentina já perdeu 11 milhões de toneladas de milho e novos cortes não estão descartados, afirma Bolsa de Buenos Aires – Notícias Agricolas;
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • Gasolina: equipe econômica defende volta de impostos, mas ala política do governo é contra (O Globo);
    • Estoques de petróleo dos EUA sobem mais que a estimativa na semana passada (Valor Econômico);
    • Omega espera mais fusões em energia eólica e solar no Brasil (Valor Econômico);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Alibaba surpreende positivamente nos resultados, mas ações caem no dia

  • Alibaba surpreende positivamente nos resultados, mas ações caem no dia;
  • Netflix reduz preços em alguns países para estimular novas assinaturas;
  • Segunda fábrica da TSMC no Japão custará mais de US$ 7,4 bilhões;
  • Acesse aqui o relatório internacional.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

  • Mercados
    • Governo tenta evitar crise de crédito (Broadcast);
    • Retomada de tributos federais sobre gasolina e etanol está prevista para março, diz Receita (Folha de S. Paulo).
  • Noticiário Corporativo
    • ‘Efeito Americanas’ congela emissões de crédito privado  (Valor Econômico);
    • MP recomenda exclusão de credores trabalhistas e pequenas empresas da recuperação judicial da Americanas (Valor Econômico). 
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • IFIX cai 0,16%; CARE11 dispara quase 11%, XPLG11 e BTLG11 são destaques de baixa (Suno);
    • Fundos imobiliários: É hora de vender cotas com calote de varejistas? (MoneyTimes);
    • Por que fundos imobiliários que compram outros FIIs dizem estar protegidos do efeito Americanas? Entenda (InfoMoney);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Preço do carbono na UE supera €100 pela primeira vez | Café com ESG, 24/02

  • Em semana mais curta após o Carnaval, o mercado encerrou o pregão de quinta-feira com o Ibov em leve alta de +0,5% e o ISE em território neutro (-0,04%);
  • No Brasil, (i) a Petrobras bateu um novo recorde em captura, uso e armazenamento de CO2 em 2022, alcançando a marca de 10,6 milhões de toneladas reinjetadas, consolidando sua liderança mundial no tema e reforçando a sua estratégia de reduzir a intensidade das emissões dos gases de efeito estufa (GEEs) em suas operações; e (ii) a Volkswagen Financial Services Brasil, braço responsável pelas operações financeiras do Grupo e constituído no país pelo Banco Volkswagen, Consórcio Nacional e Corretora de Seguros, anunciou a sua adesão ao Pacto Global da Organização das Nações Unidas (ONU), sendo o primeiro banco de um grupo automotivo a fazer parte da maior iniciativa de sustentabilidade corporativa do mundo;
  • No internacional, após estacionar em €90 no último ano, o preço da emissão de carbono superou €100 na União Europeia pela primeira vez nesta semana, refletindo o esforço do bloco para tornar a poluição mais cara – a UE estabeleceu a meta de se tornar neutra em carbono até 2050, enquanto as indústrias europeia compartilham do compromisso de reduzir suas emissões em 62% até 2030;
  • Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.