IBOVESPA -2,17% | 73.020 Pontos
CÂMBIO -0,23% | 5,21/USD
O que pode impactar o mercado hoje
O Ibovespa fechou em queda de 2,2%, ontem aos 73.019 pontos, consolidando uma baixa de 29,9% em março, o pior mês desde agosto de 1998, quando caiu 39,5%.
Após surpresa positiva no PMI ‘oficial’ da China, o da Markit confirmou o bom resultado ao subir de 40.3 pontos em fevereiro para 50.1 pontos em março, superando as expectativas, que eram de um avanço para 45.0 pontos.
Acreditamos que o mercado olhará para o resultado com bons olhos, mas vale ressaltar que, por ser um índice de difusão, existem duas situações possíveis que podem ter levado o PMI a retornar para a linha dos 50 pontos. A primeira é se 50% das empresas consultadas tiverem reportado uma melhora das condições financeiras, enquanto as demais tiverem reportado deterioração. A segunda é se, para 100% das empresas consultadas, as condições financeiras não tiverem sofrido alterações, o que, nesse momento, poderia ser um sinal negativo.
Porém, a grande preocupação continua nos dados de avanço do número de casos e mortes pelo coronavírus nos EUA e Europa. A mudança de discurso de Trump, que ontem disse que “serão duas semanas dolorosas”, é resultado dos dados alarmantes de que dispõe a Casa Branca.
Ontem os coordenadores da resposta ao coronavírus no governo americano falaram de 100 a 200 mil mortes e mostraram um slide com projeção de 240 mil mortes, mesmo com medidas de distanciamento social. Para combater os efeitos na economia, depois de aprovar US$ 2 trilhões, Casa Branca e democratas buscam medidas para serem reunidas em um possível novo plano.
Nesta manhã, futuros nos EUA e bolsas na Europa caem quase 3% (puxadas pelo setor bancário, que não poderá pagar dividendos ou recomprar ações), após fechamento negativo dos mercados asiáticos; China -0,3%, Hong Kong -2,2% e Japão -4,5%. O primeiro trimestre deste ano fechou com o pior desempenho do índice da bolsa americana Dow Jones desde 1987 e o pior desempenho do S&P 500 desde 2008.
No Brasil, o presidente Jair Bolsonaro fez ontem seu quarto pronunciamento em rede de TV desde o início da crise. Em tom mais moderado do que o adotado nos últimos dias, pediu um pacto contra a pandemia e falou na preocupação em salvar vidas. O ajuste é resultado do isolamento a que o presidente foi submetido pela postura radical que adotou até aqui. Agora, ele não deixa de lado a defesa da retomada da economia e da preservação de empregos, mas ajusta a fala a um tom menos agressivo.
Depois da aprovação pela Câmara e pelo Senado do voucher de R$ 600 para trabalhadores informais, Legislativo e Executivo agora se desentendem sobre a sanção do projeto – que ainda não aconteceu. Paulo Guedes diz que é necessária a aprovação da PEC do Orçamento de Guerra, enquanto Rodrigo Maia sustenta que a decisão do Supremo que suspendeu trechos da Lei de Responsabilidade Fiscal é suficiente.
Na agenda de hoje, o destaque será a divulgação do PMI industrial de março, que deve trazer as primeiras sinalizações de qual tem sido a magnitude da desaceleração econômica causada pelo coronavírus no Brasil. Além disso, também será divulgada a produção industrial de fevereiro.
Howard Marks, uma das lendas do mercado financeiro e fundador da Oaktree Capital, nos trouxe duas lições importantes na Live que fizemos com ele essa semana: 1) Períodos de crise como o que estamos vivendo trazem várias oportunidades de investimento, e maior retorno está em fazer aquilo que outras pessoas têm medo de fazer, e 2) No curto prazo, sua visão é cautelosa, pois o mundo está entrando em um território que não é conhecido, com um grande choque de oferta e demanda ao mesmo tempo nas principais economias do mundo.
Temos uma visão parecida aqui na XP, com recomendação de cautela no curto prazo, pois a volatilidade deve permanecer elevada, porém com otimismo em relação à volta das economias no 2º semestre e em 2021, o que traz uma série de oportunidades.
O mês de março foi de muita incerteza e volatilidade nos mercados, devido à preocupação quanto aos impactos do coronavírus. Dado que os impactos das restrições de movimentação de pessoas e quarentenas começaram fortemente no Brasil e ainda é incerto por quanto tempo teremos essas paralisações, resolvemos fazer 5 trocas na nossa carteira mensal: Ecorodovias, Cyrela, Lojas Renner, Via Varejo e Iguatemi por JBS, Marfrig, Vale, Suzano e Grupo Pão de Açúcar.
Tópicos do dia
Coronavírus
Tempos de guerra – revisando o target da Bolsa
Revisão setorial: Novas estimativas e Preços alvo
Live com o Ministro Paulo Guedes
Os efeitos do coronavírus na economia
Pesquisa XP Março: Qual é o impacto do coronavírus nas empresas do Brasil?
Medidas econômicas para combater o coronavirus no Brasil
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Brasil
- Política Brasil: Bolsonaro pede pacto contra pandemia em pronunciamento
- MP para o financiamento do salário de funcionários de pequenas empresas deve sair hoje
Internacional
- Petróleo: Expectativa de mercado de um aumento de 3,997 milhões de barris nos estoques dos EUA
- PMI industrial chinês sobe para 50,1 em março
Empresas
- Panorama de Mercado XP: Bolsa em abril – O que você precisa saber para investir
- Setor elétrico: Distribuidoras notificam geradoras sobre “força maior”
- BRF (BRFS3): empresa contrata linha de financiamento de R$ 1,4 bilhão para reforçar sua liquidez
Fundos de Investimento
- Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários de Abril
Veja todos os detalhes
Brasil
Política Brasil: Bolsonaro pede pacto contra pandemia em pronunciamento
- O presidente Jair Bolsonaro fez ontem seu quarto pronunciamento em rede de TV desde o início da crise. Em tom mais moderado do que o adotado nos últimos dias, pediu um pacto contra a pandemia e falou na preocupação em salvar vidas. O ajuste é resultado do isolamento a que o presidente foi submetido pela postura radical que adotou até aqui. Agora, ele não deixa de lado a defesa da retomada da economia e da preservação de empregos, mas ajusta a fala a um tom menos agressivo;
- Depois da aprovação pela Câmara e pelo Senado do voucher de R$ 600 para trabalhadores informais, Legislativo e Executivo agora se desentendem sobre a sanção do projeto – que ainda não aconteceu. Paulo Guedes diz que é necessária a aprovação da PEC do Orçamento de Guerra, enquanto Rodrigo Maia sustenta que a decisão do Supremo que suspendeu trechos da Lei de Responsabilidade Fiscal é suficiente.
MP para o financiamento do salário de funcionários de pequenas empresas deve sair hoje
- O presidente do BC, Roberto Campos Neto, afirmou ontem que a MP que propõe a criação de uma linha de crédito de R$ 40 bilhões para o financiamento do salário de empregados de pequenas empresas deve sair hoje;
- A medida, anunciada na semana passada, determina que, durante dois meses, serão disponibilizados R$ 20 bilhões às empresas com faturamento anual entre R$ 360 mil e R$ 10 milhões;
- De acordo com Roberto Campos, 85% da linha será bancada pelo Tesouro Nacional, enquanto os demais 15% serão bancados por bancos privados. A operacionalização ficará sob responsabilidade do BNDES.
Internacional
Petróleo: Expectativa de mercado de um aumento de 3,997 milhões de barris nos estoques dos EUA
- O relatório oficial de fornecimento da Agência de Informação de Energia dos EUA (EIA) deve ser publicado hoje ao meio dia (horário de Brasília), com uma expectativa de mercado de um aumento de 3,997 milhões de barris nos estoques dos EUA;
- Os estoques de petróleo dos EUA cresceram 1,6 milhões de barris na semana passada, abaixo da expectativa de mercado de 2,7 milhões de barris. Notamos que pode haver um espaço de tempo até que a queda significativa de demanda monitorada se reflita em dados de estoques;
- Nessa manhã de quarta-feira, a commodity opera em território negativo em queda de -1.8%, aos US$25,4/barril.
PMI industrial chinês sobe para 50,1 em março
- O PMI industrial chinês divulgado pela IHS Markit passou de 40,3 em fevereiro para 50,1 em março. A leitura acima de 50 pontos confirmou a mensagem de expansão da atividade econômica do país;
- Acreditamos que o mercado olhará para o resultado com bons olhos, mas vale ressaltar que, por ser um índice de difusão, existem duas situações possíveis que podem ter levado o PMI a retornar para a linha dos 50 pontos. A primeira é se 50% das empresas consultadas tiverem reportado uma melhora das condições financeiras, enquanto as demais tiverem reportado deterioração. A segunda é se, para 100% das empresas consultadas, as condições financeiras não tiverem sofrido alterações, o que, nesse momento, poderia ser um sinal negativo;
- Continuaremos monitorando de perto os próximos indicadores divulgados para entender qual tem sido a magnitude da desaceleração econômica causada pela pandemia do coronavírus.
Empresas
Panorama de Mercado XP: Bolsa em abril – O que você precisa saber para investir
- O mês de março foi de muita incerteza e volatilidade nos mercados. O Ibovespa chegou a acumular queda de 39% até o dia 23, com seis circuit breakers em apenas oito pregões, seguindo a deterioração nos mercados globais, devido à preocupação quanto aos impactos do coronavírus;
- Dado que os impactos das restrições de movimentação de pessoas e quarentenas começaram fortemente no Brasil e ainda é incerto por quanto tempo teremos essas paralisações, resolvemos fazer 5 trocas na nossa carteira mensal;
- No relatório, também comentamos sobre a live exclusiva que fizemos com Howard Marks, o lendário investidor americano fundador da Oaktree Capital Management. Clique aqui para acessar o Panorama de Mercado XP.
Setor elétrico: Distribuidoras notificam geradoras sobre “força maior”
- Segundo informações do portal de notícias especializado no setor de infraestrutura, Agência Infra, as concessionárias de distribuição de energia de todo o país enviaram a geradoras de energia notificações de eventos de “força maior”, o que poderia isentá-las de repassar recursos relacionados à compra de energia;
- A medida não quer dizer que as distribuidoras ficarão inadimplentes junto aos agentes geradores, mas foi uma medida recomendada pelo departamento jurídico das companhias dado que ontem era o último dia do mês, data em que se repassam os recursos. O motivo é a queda de faturamento significativo das distribuidoras, principalmente desde que a ANEEL vetou cortes de energia para classes residenciais por 90 dias em meio à crise desencadeada pelo coronavírus;
- Notícias apontam que distribuidoras e governo estão negociando um pacote de socorro de R$15 bilhões às distribuidoras. Acreditamos que a utilização de recursos arrecadados via encargos no passado e a criação de uma conta-reserva para se cobrir o descasamento de arrecadação no setor elétrico (sendo custeada por encargos adicionais no futuro, conforme observado em 2014-15) são as melhores soluções para se garantir a continuidade de arrecadação em toda a cadeia de valor de energia e evitar uma perturbação significativa no setor.
BRF (BRFS3): empresa contrata linha de financiamento de R$ 1,4 bilhão para reforçar sua liquidez
- A BRF anunciou ontem (31), via Fato Relevante, que contratou linhas de financiamento junto a instituições financeiras no Brasil no montante de R$1,4 bilhão e prazo de um ano, para reforçar sua liquidez durante esse período de grande volatilidade;
- Vale ressaltar ainda que, em 27 de dezembro de 2019, a BRF contratou uma linha de crédito rotativo (revolving credit facility) junto ao Banco do Brasil, no montante de até R$1,5 bilhão, pelo prazo de até 3 anos e cujos recursos não foram desembolsados.
Fundos de Investimento
Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários de Abril
- O mês de março foi marcado por um cenário de alta volatilidade nos mercados de renda variável. O IFIX, índice de fundos imobiliários da B3, apresentou queda de -15.8% no mês de março;
- Em razão do cenário de incertezas e aversão ao risco no curto prazo, mantemos nossa maior exposição em papéis mais defensivos. Desse modo, a distribuição entre os segmentos segue Recebíveis (40,0%), Logística (37,5%), Shoppings (10,0%), Lajes Corporativas (7,5%) e Fundos de Fundo (5,0%).
- Sobre as mudanças da carteira, retiramos os fundos imobiliários XP Industrial (XPIN11) e Valora RE III (VGIR11) da carteira recomendada. Substituindo-os pelos fundos XP Log (XPLG11) e RBR High Grade (RBRR11). Para mais detalhes sobre a carteira acesse o link.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
