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Avanço no número de casos de COVID-19 na Europa pesa nos mercados mesmo com sinalização positiva sobre estímulos na economia americana

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IBOVESPA 1,30% | 97.012 Pontos

CÂMBIO -1,54% | 5,51/USD

O que pode impactar o mercado hoje

O Ibovespa fechou em alta de 1,30% nesta quinta-feira (24) puxado pelo alívio fiscal e pela recuperação das bolsas internacionais recuperando os 97 mil pontos. O dólar comercial recuou 1,54% a cotado R$ 5,51. As taxas futuras de juros encerraram o dia de ontem em queda, mais do que compensando a elevação anterior. Ajudaram no movimento a queda do dólar e o novo leilão realizado pelo Tesouro Nacional brasileiro com menor percepção de risco. DI jan/21 fechou em 1,95%; DI jan/23 encerrou em 4,22%; DI jan/25 foi para 6,19%; e DI jan/27 fechou em 7,17%.

Nos mercados internacionais, as preocupações sobre um possível cenário de alta volatilidade depois do dia da eleição nos Estados Unidos ganharam destaque nesta semana após Trump evitar compromisso com uma transição pacífica quando questionado sobre o tema em coletiva de imprensa. No entanto, lideranças do Partido Republicano reiteraram nesta quinta-feira (24) que estão comprometidas a garantir uma transição tranquila de poder nos EUA caso o presidente Donald Trump perca as eleições.

No Congresso americano, democratas preparam pacote de estímulo à economia de USD 2.4 trilhões. O projeto é considerado amplo demais para ser palatável para os republicanos, mas é considerado ponto de partida para as novas negociações. 

No Brasil, o governo segue em busca de espaços para fazer avançar a recriação da CPMF, o que permitiria a desoneração da folha de pagamentos para facilitar a geração de empregos. Ganhou espaço no noticiário a ideia de oferecer apoio à PEC 45, discutida na Câmara dos Deputados, em troca da redução das resistências de Rodrigo Maia à recriação da CPMF — o presidente da Câmara não passaria a defender o tributo, mas aceitaria levá-lo a voto.

Na economia, um dos destaques do dia é uma matéria no Estadão dizendo que os integrantes do governo solicitaram um prazo de 15 dias para apresentar uma nova proposta para a prorrogação do seguro-desemprego para quem foi demitido durante a pandemia. Além disso, ganhou destaque um estudo feito pelo Centro de Liderança Pública (CLP), que projeta uma economia de R$ 400 bilhões até 2034 com a aprovação da reforma administrativa. Esse é o segundo levantamento que calcula o potencial de impacto da reforma. Na semana passada, o Ipea projetou que as medidas resultariam em uma economia entre R$ 600 bilhões e R$ 800 bilhões em dez anos. Por fim, o Conselho Monetário Nacional digitalizou e ampliou o programa de microcrédito produtivo (destinado ao comércio de pequeno porte) e ampliou o limite de receita bruta anual dos microempreendedores de R$ 200 mil para R$ 360 mil.

Na agenda de indicadores e eventos do dia, os destaques serão a divulgação dos dados da sondagem da indústria da construção e a leitura do Índice Nacional de Custo da Construção (INCC), ambos para setembro. No exterior, serão divulgadas as encomendas de bens duráveis em agosto e poços de petróleo em atividade nos Estados Unidos. Destaque ainda para um discurso do presidente Fed-NY, John Williams.

No lado das empresas, os preços da celulose de fibra curta na China tiveram alta na semana (+US$1,3/t), para US$449,22/t. No longo prazo, acreditamos que os níveis de preços atuais não são sustentáveis, na medida em que se encontram há muito tempo abaixo do custo marginal (~US$500/t, em nossa opinião). Adicionalmente, esperamos que uma recuperação da demanda na China seja gatilho para um movimento de recomposição de estoques.

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Coronavírus

Revisamos em agosto o target do Ibovespa para 115.000 pontos
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Internacional

  1. Política internacional: Lideranças republicanas comprometem-se com transição pacífica de poder
    Acesse aqui o relatório internacional

Empresas

  1. Petrobras (PETR4): Presidente do STF marca julgamento sobre venda de subsidiárias de estatais
  2. Papel & Celulose: Alta no preço da celulose de fibra curta na China
  3. B3 (B3SA3): Ajuste de distribuição de JCP e dividendos


Veja todos os detalhes

Internacional

Política internacional: Lideranças republicanas comprometem-se com transição pacífica de poder

  • Preocupações sobre um possível cenário de alta volatilidade depois do dia da eleição nos Estados Unidos ganharam destaque nesta semana após Trump evitar compromisso com uma transição pacífica quando questionado sobre o tema em coletiva de imprensa. No entanto, lideranças do Partido Republicano reiteraram nesta quinta-feira (24) que estão comprometidas a garantir uma transição pacífica de poder nos EUA caso o presidente Donald Trump não seja reeleito nas eleições de novembro, reafirmando a solidez das instituições americanas;
  • No Congresso americano, democratas preparam pacote de estímulo à economia de USD 2.4 trilhões. O projeto é considerado amplo demais para ser palatável para os republicanos, mas é considerado ponto de partida para as novas negociações.  

Empresas

Petrobras (PETR4): Presidente do STF marca julgamento sobre venda de subsidiárias de estatais

  • O presidente do Supremo, Ministro Luiz Fux, marcou para 30 de setembro o julgamento presencial sobre a venda e subsidiárias das estatais com o objetivo de alienação de ativos de empresas como a Petrobras sem aprovação legislativa. O caso já teve início no ambiente virtual, mas pedido de destaque e o Ministro Fux levaram a análise ao plenário presencial. No centro desse debate estão as vendas das refinarias Landulpho Alves (Rlam) e Paraná (Repar) e de outras seis subsidiárias da Petrobras em processo de venda;
  • No virtual, o julgamento foi interrompido com três votos, dos ministros do Supremo Edson Fachin, Ricardo Lewandowski e Marco Aurélio Mello a favor da suspensão da venda de subsidiárias de estatais. Eles concordam que seria desvio de finalidade a criação de empresas menores, para burlar a exigência legal de que o Congresso autorize a venda da estatal matriz ou de parte dela. Na modalidade presencial, zeram os votos e serão ouvidas as partes no processo (advogados do Senado, Petrobras, AGU, etc);
  • Acreditamos que o julgamento do STF será tema de grande importância para a avaliação das ações da Petrobras, embora notemos que vemos um risco-retorno positivo nas ações sem assumir a execução do plano de desinvestimentos em nossas estimativas. Mantemos nossa recomendação de Compra, com preços-alvo de12 meses de R$30 e R$29 para PETR4 e PETR3, respectivamente.

Papel & Celulose: Alta no preço da celulose de fibra curta na China

  • Os preços da celulose de fibra curta tiveram alta na semana (+US$1,3/t), para US$449,22/t. No longo prazo, acreditamos que os níveis de preço atuais não sejam sustentáveis, na medida em que se encontram há muito tempo abaixo do custo marginal (~US$500/t, em nossa opinião). Adicionalmente, esperamos que uma recuperação da demanda na China seja gatilho para um movimento de recomposição de estoques.

B3 (B3SA3): Ajuste de distribuição de JCP e dividendos

  • Ontem, a companhia anunciou ajuste de pagamento de dividendos e JCP referentes ao primeiro e segundo trimestres de 2020. Os dividendos foram ajustados de R$0,64836875 para R$0,64874250 por ação. O JCP foi ajustado de R$0,14778588 para R$0,14787107 por ação;
  • Se anualizado o valor total já distribuído em 2020, corresponderia a um dividend yield de 2,7%.

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