Resumo Semanal de FIIs – 31/07

Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana em pequena alta de de 0,08%, após a baixa de -0,4% na semana passada, impulsionada positivamente pelos fundos imobiliários do segmento de recebíveis e negativamente impactada pelos fundos de fundos. Sobre os índices da XP, o XPFI apresentou performance de 0,06%, XPFT subiu 0,10% e XPFP caiu 0,16%.

No Brasil, destaque para o resultado do Novo Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) divulgado na quarta-feira, que indicou o fechamento de apenas 10.984 postos com carteira de trabalho assinada em junho (-19.948 na série livre de efeitos sazonais). O resultado surpreendeu tanto as nossas expectativas (-195 mil) quanto as expectativas de mercado coletadas pela Bloomberg (-220 mil). Do lado econômico, ganhou destaque a intenção do governo de avançar no Congresso com reformas estruturais para tentar melhorar o ambiente de negócios no pós-pandemia, incluindo novo marco regulatório no setor de gás, que pretende baixar o preço em 40%, e mudanças na Lei de Falências para dar maior agilidade aos processos de recuperação judicial no país.

Nessa semana, publicamos a carteira recomendada de agosto. A carteira da XP apresentou uma performance de -2,3% no mês (0,3 p.p acima do IFIX e 0,6 p.p acima do XPFI). Para o mês, decidimos não realizar nenhuma mudança dado que acreditamos que a carteira atual é composta por fundos com ativos de alta qualidade e localização, gestão profissional e bem posicionados para a retomada da economia. Para mais detalhes, acesse a nossa carteira recomendada.

Radar de Mercado

EDGA11: O fundo não recebeu de alguma de suas locatárias o pagamento dos respectivos alugueis referente à competência de junho. A inadimplência representa um impacto negativo de R$0,09/cota na distribuição de dividendos.

HLOG11: O fundo anunciou o encerramento da oferta restrita. Foram subscritas 30.000 novas cota pelo preço de R$111,23/cota, totalizando o montante de R$3,3 milhões.

HFOF11: O fundo anunciou o encerramento da oferta restrita referente a oitava emissão de cotas. Foram subscritas 509.503 novas cotas pelo preço de R$98,15/cota, totalizando o montante de R$50 milhões.

HPDP11 & PQDP11: O fundo anunciou retomada das atividades do Parque D. Pedro Shopping, localizado em Campinas/SP

HGBS11: O fundo comunicou a retomada das atividades dos shopping localizados nos municípios de Campinas e Santa Bárbara D’Oeste/SP. Com isso, os shoppings Parque D. Pedro e Tivoli retomam as operações.

RECT11: O fundo anunciou o encerramento do período de exercício do direito de sobras e montante adicional. Até o presente momento, foram subscritas 3.194.476 novas cotas correspondente ao montante de R$319 milhões.

AZLR11: O fundo anunciou o encerramento do período de exercício de direito de preferência e início do prazo para exercício do direito de subscrição de sobras. Durante o período, foram subscritas 625.602 novas cotas, perfazendo o montante de R$69 milhões. Inicialmente o fundo visa levantar o montante de aproximadamente R$150 milhões.

XPML11 – O fundo anunciou a reabertura do Natal Shopping, localizado em Natal/RN. Com isso, todas os shoppings do portfólio do fundo retomam suas atividades.

VISC11: O fundo anunciou que, diante da conjuntura atual no segmento de shopping centers e buscando minimizar os efeitos da crise para seus cotistas, decidiu reverter 33% da taxa de gestão nos próximos 12 meses. Tal reversão em benefício do fundo dar-se-á entre os meses de julho/2020 e junho 2021.

HGRU11: O fundo anunciou a realização do pagamento do valor de R$4,5 milhões a título de parcela residual pela aquisição da integralidade das cotas de uma sociedade de propósito específico que possuía como único ativo o Ed. Santo Alberto (ativo educacional localizado em São Paulo)

HGLG11: O fundo informou o recebimento do valor residual em decorrência da venda do imóvel de Campinas no valor de R$4,6 milhões. Considerando o valor total de venda (R$16,8 milhões), a transação gerou um lucro de R$2,4 milhões, equivalente a R$0,21/cota

RBRR11: O fundo comunicou o encerramento do período de exercício do direito de preferência na subscrição das cotas da quinta emissão. Foram subscritas e integralizadas 299.284 novas cotas durante o período de exercício do direito de preferência, restando 1.235.960 cotas que poderão ser subscritas e integralizadas pelos investidores durante o período de subscrição de sobras

FEXC11: O fundo anunciou que não houve atualização do preço de subscrição e integralização referente a sua emissão de cotas. O valor permanece no valor de R$101,84/cota (incluindo o preço de emissão e o custo unitário de distribuição)

EDGA11: O fundo anunciou que recebeu da Bramex Comércio uma notificação referente à intenção de rescindir parcialmente o contrato de locação com 763,54 m² de área devolvida. Com a saída, o fundo será impactada negativamente em -2,7% na sua receita, gerando um impacto negativo de R$0,02/cota. Ainda, a vacância passará a ser de 41,7%.

HGLG11: O fundo informou sobre o termino do período de exercício do direito de preferência, que contou com a subscrição de 2.785.776 cotas, no valor de R$418 milhões. Assim, será iniciado o período de subscrição de cotas remanescentes, conforme definições constantes no prospecto definitivo.

Carteira Recomendada

Desempenho Semanal

Fonte: XP Investimentos, Economatica e Bloomberg
* Os fundos imobiliários em destaque se encontram restritos por recomendação do Compliance

Últimos Materiais Publicados

Carteira Recomendada de FIIs | Julho de 2020
– Após quedas acentuadas no primeiro trimestre do ano, O IFIX e o XPFI apresentaram fortes performances de 5,6% e 4,7%, respectivamente. Para os próximos meses, acreditamos que o mercado pode continuar volátil a depender das discussões sobre a recuperação econômica e uma nova suspensão de funcionamentos dos shoppings reabertos devido ao aumento no número de casos de COVID-19

– Em razão das incertezas do cenário econômico, mantemos a composição setorial da carteira com baixa exposição ao segmento de shopping centers e alta exposição em ativos mais defensivos. Desse modo, seguimos com 32,5% alocado em Recebíveis, 30% em Logística, 15% em Híbridos, 10% em Shopping Centers, 7,5% em Lajes Corporativas e 5,0% em Fundo de Fundos.

– Quanto às mudanças, retiramos o fundo Kinea Índice de Preços (KNIP11), substituindo-o pelo fundo CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11).

Quais são as perspectivas dos gestores de Fundos Imobiliários? | Julho de 2020
– No decorrer do 2º trimestre os cotistas dos fundos imobiliários viram o mercado mostrar uma recuperação expressiva. Vale ressaltar os Índices da XP, no qual o XPFI (Índice Geral) apresentou alta de 4,7% em junho, enquanto o XPFT (Índice de Tijolo) apresentou alta de 5,9% e o XPFP (Índice de Papel) apresentou alta de 3,9%.

– Sobre a performance do IFIX, após a queda acentuada no primeiro trimestre deste ano, o IFIX continuou a sua trajetória de alta e apresentou uma performance positiva de 5,6% de junho perante variação de 2,1% em maio. Na opinião dos gestores, em sua maioria acreditam que a performance do IFIX para o ano de 2020 fique entre 1% e 10%.

– A maioria dos gestores veem a desaceleração da economia como o maior risco da indústria de Fundos Imobiliários para 2020, principalmente pelo impacto do Covid-19 na economia brasileira.