Panorama da Semana
O IFIX fechou a semana em alta de 0,85%, impulsionado positivamente principalmente pelos fundos de recebíveis, logística e fundos de fundos. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de 0,88%, o XPFT de 1,07% e XPFP de 0,85%.
No Brasil, em destaque nos jornais essa semana o IPCA de 2021, que encerrou o ano em 10,06% ano contra ano, no maior patamar desde 2015. O índice de preços ao consumidor IPCA subiu 0,73% em dezembro, acima da nossa estimativa e da mediana das expectativas de mercado (0,63% e 0,64%, respectivamente). A surpresa de alta do mês deveu-se principalmente a retornos superiores aos projetados pela Black Friday. A projeção dos economistas da XP para o IPCA de 2022 permanece em 5,2%.
No âmbito político, a pressão de servidores públicos por aumentos de salários continua. Representantes de servidores da Receita Federal se reuniram ontem com o ministro Paulo Guedes, e disseram que o encontro foi “frustrante”. A pressão começou quando o governo levou ao Congresso a proposta de Orçamento com reajustes salariais apenas para as forças policiais. Os economistas da XP enxergam isso como um risco fiscal importante para este ano, já que não há espaço dentro do teto constitucional de gastos para um aumento horizontal dos salários de todas as carreiras dos servidores.
Por fim, no âmbito dos fundos imobiliários, essa semana divulgamos relatório sobre o Kinea Índice de Preços (KNIP11). Com os principais pontos de embasamento da tese: (i) perfil defensivo do fundo em um ano desafiador; (ii) rendimento esperado atrativo: estimamos um DY equivalente a 11,2% para os próximos 12 meses; (iii) portfólio de ativos high grade e altamente diversificado com bom nível de garantias, e (iv) equipe de gestão ativa e experiente na gestão de crédito imobiliário, com track-record comprovado. Acesse o relatório completo.
Sexta-feira | Dia 14/01
Ômicron, alta de juros e falta de insumos preocupam construção civil (Folha)
PIB da construção civil crescerá menos em 2022 e ficará em 2%, prevê Sinduscon-SP (Valor)
Citi piora projeção para PIB do Brasil e vê contração de 0,3% em 2022 (Folha)
FIIs com participação no sol: nasce um novo segmento (Valor)
Lojistas de shopping migram para a rua em busca de custos menores (Folha)
HSML11 – positivo: Informam aos cotistas e ao mercado em geral o que segue. Uma vez superadas as condições precedentes, explícitas no Fato Relevante divulgado em 26 de outubro de 2021, o Fundo concluiu nesta data a aquisição de 100% das ações da REC 2017 EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES I S.A. I, sociedade proprietária dos seguintes ativos de 51% do imóvel Shopping Paralela, localizado no município de Salvador – Bahia, da área de expansão do ativo, que conta com a Unime, faculdade do grupo Cogna, como locatária sob um contrato de locação BTS. A aquisição representa um acréscimo de área bruta locável própria ao Fundo de 37.804 m² e o preço de aquisição dos Ativos foi de R$ 432.721.212,00. Os recursos para pagamento da referida aquisição são oriundos de uma operação de securitização de recebíveis, estruturada de forma que duas tranches são liquidadas nesta data e mais três tranches foram assumidas pelo Fundo, totalizando um montante de R$ 484.249.189. Com a transação, o Fundo contará com 6 ativos e um total de ABL própria de cerca de 166.000 m² com presença em 4 Estados (Alagoas, Bahia, Acre e São Paulo), tendo o Fundo, em todos eles, uma posição de controle. Os ativos serão administrados pela Saphyr Administradora de Centros Comerciais LTDA.
Quinta-feira | Dia 13/01
Retomada econômica da América Latina será mais lenta do que no restante do mundo, projeta Cepal (Valor)
Leilão de títulos da construção na zona Sul de SP pode movimentar R$ 348 mi (Estadão)
Fundo imobiliário mostra resistência mesmo na crise (Valor)
Fundos imobiliários fecham mais uma sessão em alta e recuperam perdas da semana (InfoMoney)
Como ficam os shoppings com o aumento de casos de Covid e Influenza? Setor diverge sobre redução do horário de funcionamento das lojas (InfoMoney)
Quarta-feira | Dia 12/01
BC tem calibrado taxa básica de juros e continuará a fazê-lo (Estadão)
Indicador continua a mostrar pressões disseminadas (Valor)
Prepare-se para o boom imobiliário do metaverso em 2022 (InfoMoney)
Governo prepara lançamento de fundos imobiliários federais em plano de desestatização (InfoMoney)
PATL11 – Positivo: O Fundo celebrou o Instrumento Particular de Contrato de Locação de Imóvel Não Residencial com a RIO BRANCO ALIMENTOS S.A., também conhecida por seu nome fantasia, Pif Paf Alimentos. A locação terá início em 1º de março de 2022 e possui prazo de vigência de 60 meses, com demais condições em linha com o mercado da região. O objeto do Contrato de Locação corresponde às câmaras 04, 05, 06, 07 e 08 do Centro Logístico Refrigerado Ribeirão das Neves com 7.524 posições pallet, e as salas administrativas nº 6A, 6B, 7A, 7B, 7C, 7D, 8 e 9. Com a nova locação, o imóvel de Ribeirão das Neves alcança o percentual de ocupação de 100% e, consequentemente, o Fundo também zera sua vacância física. Com a receita oriunda das parcelas de aluguel referentes ao Contrato de Locação, o Gestor estima que a distribuição de dividendos pelo Fundo em 2022 seja de R$ 0,58 a R$ 0,60/cota/mês. Vale lembrar que, até fevereiro de 2022, o Fundo faz jus à renda garantida para o Imóvel conforme mencionado no Fato Relevante divulgado em 24 de agosto de 2020.
TRNT11 – Negativo: O Fundo assinou um Aditivo ao Contrato de Locação com a locatária AZEVEDO & TRAVASSOS, para a locação de uma nova área de 176,09m²que corresponde a parte do 21° andar do Imóvel. A locação da Nova Área Azevedo terá um prazo de 5 anos. Ainda, a Administradora informa que está em vias de seguir com a formalização do distrato com a locatária PETSUPERMARKET COMÉRCIO DE PRODUTOS PARA, desocupou em 23 de dezembro de 2021 a área que ocupava de 1.561,63 m2 do 36° andar do Imóvel. Por conta da rescisão antecipada, o Fundo recebeu multa no montante total de R$ 635.770,23 que representa um impacto positivo na distribuição do Fundo de, aproximadamente, 46,16% em comparação com a distribuição de dezembro de 2021. Considerando os itens supracitados referentes ao aditivo de expansão e de distrato de locação, a distribuição do Fundo terá um impacto negativo de, aproximadamente, 15,81% em comparação com a distribuição de dezembro de 2021, sem levar em consideração a multa por rescisão antecipada. Conclui-se, ainda, que a vacância do Fundo, passa a ser de aproximadamente, 51,36%.
Terça-feira | Dia 11/01
IGP-M fica em 1,41% na 1ª prévia de janeiro, diz FGV (Valor)
‘O resultado fiscal de 2021 superou as previsões mais otimistas’, diz Mansueto Almeida (Estadão)
Em linha com o mercado, fundos imobiliários fecham sessão em queda de 0,27% (InfoMoney)
Fundo imobiliário federal estreia com aeroporto em BH e área em Florianópolis (Valor)
BRCO11 – Neutro: O fundo realizou uma operação de captação de recursos por meio da cessão de determinados direitos creditórios decorrentes do contrato de locação Built to Suit do Imóvel BRF Londrina de sua titularidade que serão representados por uma cédula de crédito imobiliário, que por sua vez, será utilizada como lastro para a emissão de certificados de recebiíveis imobiliários da 469ª série da 1ª emissão dos Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”) da Opea Securitizadora S.A.. Volume total da operação: R$ 25,5 milhões; b) Remuneração: IPCA + 6,50% ao ano; c) Prazo da Cessão: 130 meses, com início em fevereiro de 2022 e vencimento final em novembro de 2032; d) Pagamentos: juros e amortização mensal (sem carência); A integralização dos recursos da operação de captação está prevista para 14 de janeiro de 2022, os quais serão utilizados para expansões e investimentos no portfólio atual do Fundo.
TRNT11 – Informativo: Em complemento ao Fato Relevante do dia 28/12/2021, a Administradora informa que recebeu, nesta data, outra Proposta de Aquisição da totalidade da fração ideal do Imóvel, enviada pela GTIS PARTNERS BRASIL AQUISIÇÕES E PARTICIPAÇÕES LTDA. Caso a Administradora entenda que a Proposta é válida, será necessário a convocação da Assembleia Geral Extraordinária para análise e validação dos cotistas das propostas recebidas, sendo que a aceitação de uma das propostas pelo Fundo poderá ser inserida nos temas da ordem do dia, de forma conjunta com a aprovação dos atos que decorram de tal aceitação, incluindo a liquidação do Fundo.
Segunda-feira | Dia 10/01
Inflação no Brasil e nos EUA deve guiar a semana dos mercados (Valor)
O que esperar do mercado imobiliário residencial em 2022 (Exame)
Aluguel volta a subir em 2021 e fica perto de valores pré-pandemia (Exame)
Fundos imobiliários terminam primeira semana de 2022 com queda de 1,61% (Infomoney)
Fundo imobiliário mostra resistência mesmo na crise (Valor)
VIFI11 – Positivo: O Gestor iniciou estudos para a realização de uma potencial reestruturação do Fundo com propósito de oferecer estruturas que melhor se adequem ao perfil dos investidores. Diante do atual cenário de desconto do valor de negociação do Fundo no mercado secundário em relação ao seu patrimônio líquido, na visão do Gestor, tal reorganização poderá destravar aos Cotistas o valor intrínseco dos ativos, gerando valor para os investidores.
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