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21/06/2021 08:07:38 • Atualizado em 25/06/2021 18:54:58
8 minutos de leitura

Radar Imobiliário XP #25

Confira os principais acontecimentos de Fundos Imobiliários da semana.

Renan Manda
Renan Manda
Analista-chefe do Setor Financeiro
Maria Fernanda Violatti
Maria Fernanda Violatti
Head de Fundos Listados
Lucas Hoon
Lucas Hoon
Analista de Construção Civil, Shopping Centers, Imóveis Comerciais e FIIs

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Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana em queda de -3,14%, impulsionado negativamente principalmente pelos fundos de ativos logísticos e recebíveis. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de -2,10%, o XPFT de -2,29% e XPFP de -2,07%.

No Brasil, o destaque no cenário político desta semana foi o encaminhamento da proposta da reforma tributária para aprovação pelo Ministério da Economia, onde inclui o fim da isenção tributária sobre distribuição de lucros e dividendos (vigente desde 1995) e institui uma alíquota de 15% tanto para os rendimentos oriundos de dividendos, como ganhos de capital (atualmente de 20%).

No âmbito econômico, foi divulgado o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) que apresentou crescimento de 0,83% em junho, após registrar alta de 0,44% em maio, acumulando alta de 4,13% no ano e de 8,13% em 12 meses.

No âmbito dos fundos imobiliários, após apresentação da proposta da reforma tributária elaboramos um relatório para melhor compreensão dos possíveis impactos em FIIs. Vemos a tributação proposta pressionando o preço das cotas dos fundos imobiliários listados, de forma a parcialmente compensar a alíquota proposta de 15%. No entanto, vemos os dividend yields dos FIIs negociando com spreads saudáveis (3.6p.p.) sobre o Tesouro IPCA 2030 (NTN-B 2030) e podendo amenizar a pressão nas cotas devido à nova tributação. Acesse o relatório completo aqui.

Data Fechamento: 25/06

Sexta-Feira | Dia 25/06

Desafios do mercado imobiliário (Estadão)

Governo entrega nesta sexta proposta de reforma do Imposto de Renda (Valor)

XPLG11 – Positivo: O fundo celebrou o Contrato de Locação com a ROJA DISTRIBUIDORA DE COSMÉTICOS LTDA, empresa com atuação no comércio atacadista de cosméticos e produtos de perfumaria, relativo ao módulo C4 do condomínio logístico Syslog Galeão, localizado em Duque de Caxias/RJ, com área bruta locável total de 1.811,74 m² e com prazo de vigência de 60 meses. A receita acumulada do Contrato, considerando a soma dos recebíveis relativos aos 24  primeiros meses de vigência, é estimada em R$ 0,0210 por cota.

HGRE11 – Positivo: O Fundo assinou Escritura de Venda e Compra por meio da qual concluiu a alienação da totalidade dos conjuntos 51 e 161 do Centro Empresarial Mario Garnero – Torre Norte. A área total locável dos Imóveis é de 1.461,68 m² e o preço total de venda é de R$ 22 milhões, equivalente a aproximadamente R$15 mil/m². O preço é 79,21% superior ao valor de aquisição dos Imóveis, gerando um lucro em regime de caixa de R$ 9,5 milhões, equivalente a aproximadamente R$ 0,81 por cota.

TEPP11 – Positivo: O Fundo concluiu a aquisição de 7 lajes, do 1º ao 7º pavimento do Edifício Fujitsu, localizado na região de Bela Vista em SP, na modalidade Sale & Leaseback. O contrato de compra e venda das unidades adquiridas da Fujitsu do Brasil Ltda. foi celebrado em 13 de maio de 2021 pelo preço total de R$ 50 milhões. O preço de aquisição das lajes foi pago com sinal de R$ 10 milhões em 13 de maio de 2021; parcela de R$ 7 milhões pagos nesta data na lavratura da Escritura Definitiva; e R$ 33 milhões por meio de uma operação de Securitização pagos nesta data na lavratura da Escritura Definitiva. Os gestores estimam impacto positivo no fundo impactará positivamente o fundo no médio prazo em R$ 0,05/cota na distribuição de rendimentos.

RBVA11 – Positivo: Foi concluída, após superação de todas as condições resolutivas da operação de alienação, a assinatura da Escritura Pública de Compra e Venda de Imóvel do imóvel Quitaúna, localizado em Osasco/SP. Com isto, foi recebido pelo Fundo o saldo remanescente de R$ 6,5 milhões, completando assim o valor total da venda de R$ 6,6 milhões, uma vez que o Fundo já havia recebido o sinal no valor de R$ 100 mil. O Imóvel Quitaúna, no momento da alienação, estava locado para a Caixa Econômica Federal. A gestão entende que a alienação do Imóvel vai ao encontro da estratégia do Fundo de reduzir a concentração de vencimentos para os próximos anos, reciclar o portfólio para aumentar investimentos em localizações e características primárias para o varejo.

Quinta-Feira | Dia 24/06

Governo é contra projeto que propõe fixar índice para corrigir aluguéis (Estadão)

Morgan Stanley vai barrar não vacinados em escritórios de NY (Folha de S.Paulo)

Cotas do fundo imobiliário Parque Dom Pedro despencam 12,9% nesta quarta-feira; entenda o caso (InfoMoney)

HGLG11 – Positivo: O Fundo firmou o Instrumento Particular de Compromisso de Venda e Compra de Imóvel por meio do qual se comprometeu, atendidas determinadas condições precedentes, a adquirir pelo valor total de R$ 177 milhões a totalidade do imóvel logístico:  Ativo multiusuário com área bruta locável de aproximadamente 80.000 m², 100% locado para empresas de grande e médio porte, localizado no estado de São Paulo O ativo acima mencionado será adquirido com recursos próprios do Fundo, hoje em caixa.

RBVA11 – Positivo: O Fundo assinou Compromisso de Compra e Venda para alienação do imóvel Venda Nova, em Belo Horizonte/MG. A lavratura da Escritura Pública de Compra e Venda e efetiva alienação do Imóvel Venda Nova se darão assim que concluídas algumas condições precedentes, data em que a Rio Bravo irá fornecer mais informações sobre o negócio. O Imóvel Venda Nova é locado para a Caixa Econômica Federal e possui contrato de locação atípico vigente até novembro de 2022. A venda deverá gerar um ganho de capital para os Cotistas de aproximadamente R$ 5,02 milhões, o que representa R$ 0,43/cota. O Fundo recebeu o sinal, no dia 21 de junho de 2021, no valor de R$ 100 mil e deverá receber posteriormente o saldo remanescente, no montante de R$ 14,6 milhões quando da lavratura da competente Escritura Pública de Compra e Venda.

Quarta-Feira | Dia 23/06

B3 lança área para investidor acompanhar todas as aplicações financeiras (InfoMoney)

“Maior transformação do mercado imobiliário foi a digitalização” (Estadão)

CVM decide suspender 49 administradores de carteiras (Valor)

BC discutiu aumento maior da taxa Selic (Valor)

Setor Agrícola no Brasil (Conteúdos XP)

RBVO11 – Informativo: A administradora e a gestora do Fundo decidiram, nesta data, renunciar respectivamente à Taxa de Administração e aos valores devidos a título de serviços de Gestão, incluindo a Taxa de Performance, que lhes são devidos, de maneira temporária. Os valores serão provisionados desde o encerramento do último período de apuração da Taxa de Administração e da Taxa de Gestão já pagas, sendo que os valores líquidos relativos à renúncia serão distribuídos aos Cotistas no mês subsequente ao mês de apuração da Taxa de Administração e da Taxa de Gestão, juntamente com a distribuição de rendimentos previstas para o respectivo mês, conforme previsto no Regulamento.

Terça-Feira | Dia 22/06

Proposta prevê tributação de dividendos em 20% com faixa de isenção de R$ 240 mil por ano (Valor)

Fundos Imobiliários e suas Proteções Contra a Inflação (The Capital Advisor)

VISC11 – Positivo: O fundo informa que atualmente 100% dos shoppings do portfólio do Fundo encontram-se em funcionamento e o horário médio de funcionamento do portfólio equivale a 92,0% do horário de funcionamento pré-pandemia.

Segunda-Feira | Dia 21/06

Levantamento mostra que 33% dos contratos de aluguel com aniversário em maio não tiveram aumento (Folha de S.Paulo)

Franquias buscam alternativas aos shoppings (Folha de S.Paulo)

Raio-X Indústria de FIIs | Junho 2021 (Conteúdos XP)

BLMG11 – Positivo: O fundo concluiu a aquisição do Condomínio Business Park, composto por dois galpões logísticos (Unidade 1 e 2), localizado em Jandira – SP. A Unidade 1 encontra-se atualmente locada, em sua totalidade, para a Baker Hughes Energy Technology do Brasil Ltda. A Unidade 2 encontra-se locada para Iron Mountain, Premix Brasil Resinas, World Mix Resinas Plásticas e Hyde Alimentos. O valor total da Operação foi de R$ 162 milhões, sendo R$ 10 milhões pagos à vista como sinal e o restante, R$ 152 milhões pagos neste ato, parte do pagamento foi realizado via securitização, aproximadamente R$91 milhões. A expectativa da BlueMacaw é que a aquisição do Imóvel gere impacto positivo na renda mensal do Fundo de R$ 0,19 por cota por mês.

Acesse o Guia de FIIs XP – Data: 18/06/2021 (Semana Anterior)

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1 Ano de Pandemia: Segmentos mais impactados em FIIs

Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários – Junho de 2021

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