Radar Imobiliário XP #2

Bom dia, confira os principais acontecimentos de Fundos Imobiliários da semana.


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Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana com pequena queda de -0,33%, impulsionada negativamente pelos fundos de recebíveis e agências bancárias. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de -0,38%, o XPFT de -0,31% e XPFP de -0,41%.

No âmbito macroeconômico, o destaque foi para a divulgação do IPCA de dezembro que apresentou expansão de 1,35%, acima das expectativas do mercado. Com isso, o IPCA encerrou o ano em 4,52%. Para mais detalhes sobre inflação, nossos economistas prepararam um relatório completo sobre suas expectativas para o próximo ano.

No Brasil, o destaque foi para o aumento acelerado do número de casos do coronavírus, o que acarretou novas paralisações das atividades dos shopping centers em Minas Gerais e no Amazonas, o que poderá impactar negativamente os fundos imobiliários do segmento de shopping centers dado a situação já fragilizada dos lojistas.

Para os fundos imobiliários, alguns FIIs do segmento de agências bancárias apresentaram performance negativa na semana após a notícia de um plano de reorganização do Banco do Brasil, o que levaria ao fechamento de algumas agências de rua e alguns escritórios.


Sexta-Feira | Dia 15/01

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SADI11 – Neutro: O fundo recebeu uma notificação sobre a desistência da recompra facultativa de alguns créditos imobiliários, cujo pagamento acarretaria no resgate antecipado dos CRIs.

TRTN11 – Negativo: O fundo informou inadimplências de alguns de seus locatários, impactando negativamente a distribuição de dividendos em R$0,04/cota. Por outro lado, o fundo recebeu os aluguéis atrasados no valor de aproximadamente de R$0,04/cota. Assim, considerando o impacto conjunto, a receita do fundo no mês de dezembro seguir marginalmente positiva em 0,18% ou R$0,001/cota.

Quinta-Feira | Dia 14/01

RECR11 – Informativo: O fundo comunicou a aprovação da nona emissão de cotas do fundo. A oferta será destinada única e exclusivamente aos cotistas do fundo em uma oferta CVM 476. O valor da oferta será de R$352,8 milhões a um preço unitário de R$96/cota. Sobre a destinação dos recursos, o fundo divulgou que 87% dos recursos serão destinados a ativos atrelados a IPCA com taxa média de 8,13% e outros 13% em CDI com taxa média de 5,93%.

Quarta-Feira | Dia 13/01

HGRE11 – Positivo: O fundo realizou o pagamento do sinal e assinou a imissão de posse de duas unidades do Subcondomínio One Berrini Corporate, integrante do Condomínio Thera One. O valor do sinal foi revisado para R$20 milhões, totalizando o preço de aquisição foi de R$36,2 milhões (R$16.942/m²). As unidades possuem 2.136m² de ABL, uma se encontra vaga e outra locada para a FIAT. Em nossa visão, acreditamos que a aquisição que já havia sido divulgada anteriormente é positiva por aumentar a parcela do fundo em ativos de qualidade e boa localização, mas acreditamos que não haverá grandes reações dado o tamanho da aquisição frente ao tamanho do fundo.

MGFF11 – Positivo: A gestora e administradora comunicaram, via fato relevante, a isenção da taxa de gestão do fundo sobre a parcela investida nos fundos BCFF11 e CPFF11. De acordo com o último relatório gerencial disponível, o MGFF11 possuía 3,3% da sua carteira alocado em BCFF11 e 2,1% em CPFF11.

MALL11 – Neutro: O fundo comunicou a remarcação dos ativos imobiliários, impactando negativamente o valor contábil dos shopping centers em -0,28% e o valor patrimonial do fundo em -0,92%.

TRXF11 – Informativo: O fundo comunicou o encerramento da quarta emissão de cotas do fundo. Foram alocadas um total de 1.058.527 novas cotas, totalizando um montante de R$106,6 milhões. As cotas estarão disponíveis para negociação após 90 dias de sua subscrição ou aquisição pelo investidor.

Terça-Feira | Dia 12/01

AIEC11 – Neutro: O fundo comunicou a remarcação dos ativos imobiliários, impactando positivamente o valor contábil do imóvel em 3,7%.

SPTW11 – Negativo: O fundo comunicou a reavaliação do imóvel Badaró, o que impactou negativamente o valor contábil do ativo em -9,5% e o valor patrimonial do fundo em -6,4%.

XPML11 – Negativo: O fundo comunicou a paralisação das atividades do Shopping Ponta Negra, localizado em Manaus/AM, após a determinação das autoridades em razão do aumento do número de casos do coronavírus na região.

Segunda-Feira | Dia 11/01

THRA11 – Neutro: Em complemento ao fato relevante do dia 23/12/2020, o fundo anunciou a rescisão do contrato com a locatária International Paper, que ocupava aproximadamente 2.129 m² do empreendimento do fundo. Apesar da saída do inquilino, o fundo anunciou que a Ri Happy Brinquedos assinou um novo contrato de locação referente a área, o que não impactará a vacância do fundo. Em nossa visão, o empreendimento possui alta qualidade e boa localização na cidade de São Paulo. No entanto, ela vem sofrendo com uma vacância elevada de aproximadamente 20%, o que deve pressionar as distribuições de dividendos no curto prazo.

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Carteira Recomendada de FIIs | Janeiro 2021

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