Radar Imobiliário XP #18

Panorama Semanal

O IFIX fechou a semana em queda de -0,16%, impulsionado negativamente principalmente pelos fundos de lajes corporativas e positivamente pelos fundos de fundos. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de -0,17%, o XPFT de -0,41% e XPFP de 0,11%.

No Brasil, no cenário político econômico desta semana, a Câmara, Senado e governo discutem o melhor caminho para a tramitação da reforma tributária. O presidente da Câmara, deputado Arthur Lira, pretende fatiar a discussão em quatro blocos, que conta com apoio do governo.

No âmbito econômico, o Comitê de Política Monetária (COPOM) elevou a taxa Selic em 0,75 pp, para 3,50% a.a., conforme esperado. Para a próxima reunião, o Copom prevê outro ajuste da mesma magnitude (0,75 pp) na taxa básica de juros. Em relação a indicadores econômicos, de acordo com boletim Focus, as projeções de inflação situam-se em torno de 5,1% em 2021 e 3,4% em 2022.

A partir do mês de abril vimos uma melhora gradativa da flexibilização das restrições em relação à circulação de pessoas e funcionamento das atividades de comércio e serviços. Com isso, esperamos que nos próximos meses haja uma gradativa melhora na economia.

Por fim, no âmbito dos fundos imobiliários, essa semana houve alteração da composição do IFIX. De acordo com a metodologia do índice, a carteira é revisada a cada 4 meses. Na nova composição, o IFIX passou de 87 fundos para 96. Acesse aqui o relatório completo.

Sexta-Feira | Dia 07/05

BRCO11 – Positivo: O fundo celebrou a locação de 25.487,73m² do Imóvel Bresco Resende, equivalente a 100% da ABL, para a B2W. O contrato de locação possui prazo de 3 anos, com início imediato, e reajuste anual de acordo com a variação positiva acumulada do IPCA. A gestora estima que o valor do aluguel do contrato deve representar, aproximadamente, R$0,03 por cota do Fundo ao mês, descontadas eventuais despesas do Fundo e taxas praticadas nos termos do regulamento vigente.

RBVA11 – Positivo: O Fundo assinou Compromisso de Compra e Venda para alienação do imóvel Hebraica. O Imóvel é locado para a Caixa Econômica Federal e possui contrato de locação atípico vigente até janeiro/24, atualmente em patamar superior a R$ 246/m². A alienação foi realizada acima do custo de aquisição do Imóvel e acima do valor de laudo de avaliação, elaborado em dezembro de 2020, e deverá gerar um ganho de capital para os Cotistas de aproximadamente R$ 1,4 milhão, o que representa R$ 0,13/cota. A venda do Imóvel está baseada no fato de auferir ganhos em ativos bem localizados, mas que oferecem uma rentabilização limitada para a continuidade do fundo no longo prazo, dada a complexa reposição de locação nos mesmos patamares após o fim do contrato atípico.

Quinta-Feira | Dia 06/05

Copom sobe Selic aos 3,5% ao ano e antevê nova alta de 0,75 ponto (Valor)

No cenário base, Copom eleva projeção do IPCA em 2021 para 5,1% (Valor)

BTLG11 – Positivo: O Fundo assinou um Compromisso de Venda e Compra de Imóveis referente à venda dos ativos: Itambé São Paulo, Supermarket Rio de Janeiro, Magna Vinhedo e Ceratti Vinhedo. O valor total da venda dos ativos é de R$168,8 milhões a ser recebido em 3 parcelas. Considerando o Preço a Venda parcelada, a receita do o Fundo deverá ser impactada positivamente em, aproximadamente, R$ 4,88 por cota conforme forem pagas as três parcelas.

MGLG11 – Positivo: O Fundo celebrou Compromisso de Compra e Venda de Imóvel, que tem por objeto a aquisição pelo Fundo de 100% dos ativos: Itambé São Paulo, Supermarket Rio de Janeiro, Magna Vinhedo e Ceratti Vinhedo. Após o pagamento do Sinal, estima-se que o dividendo mensal do Fundo será impactado positivamente em, aproximadamente, R$0,32/cota nos próximos 12 meses. Pela transação, a Gestora estima um cap rate de 8% para os próximos 12 meses.

Quarta-Feira | Dia 05/05

Lajes Corporativas: Berrini & Chucri Zaidan (Conteúdos XP)

RELG11- Informativo: O fundo que em fato relevante noticiou sua 3ª emissão de novas cotas, informou que não houve excesso de demanda durante o período de exercício do Direito de Subscrição de Sobras, a integralidade das ordens de subscrição deverá ser integralizada na Data de Liquidação das Sobras e Montante Adicional, qual seja, 07 de maio de 2021.

Terça-Feira | Dia 04/05

Comércio eletrônico impulsiona aluguel de galpões no Rio (Valor)

SDIL11 – Positivo: o Fundo celebrou Instrumento Particular de Quinto Aditamento ao Contrato de Locação de Imóvel Não Residencial com a empresa BRF S.A., ocupante dos módulos 1 a 7 e 9 a 15 do imóvel Multimodal Duque de Caxias, para prorrogar o prazo de vigência da locação em mais 02 anos. O Contrato de Locação passa a ter vencimento em fevereiro/2030.

RBCO11 – Neutro: O fundo informa a inadimplência de um locatário representando um decréscimo de R$ 0,03 por cota; e a antecipação por outro locatário representando um aumento de R$ 0,08 por cota nos rendimentos a serem distribuídos pelo Fundo referentes ao mês de Abr/2021.

Segunda-Feira | Dia 03/05

Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários – Maio de 2021 (Conteúdos XP)

RBVA11 – Positivo: O Fundo celebrou um Contrato de Locação de Imóvel com Coco Bambu, para ocupar a totalidade do imóvel localizado na Rua Haddock Lobo. O Contrato é típico e tem prazo de 10 anos, com vencimento em abril de 2031. O Contrato prevê pagamento do maior valor entre a locação mínima e a locação variável, conforme faturamento da unidade. O contrato prevê carência de 4 meses para o período de obras. De acordo com os gestores, a nova locação trará impacto positivo para o resultado do Fundo de R$ 0,006/cota, após o fim do período de carência e considerado apenas o aluguel mínimo. Quando considerado o aluguel variável, a expectativa dos gestores é de impacto da ordem de R$ 0,011/cota no mesmo período.

TRXF11 – Positivo: O Fundo adquiriu, da PREVI, imóvel denominado Loja Âncora I, inserida no Shopping Center Guararapes, localizado na Cidade de Jaboatão dos Guararapes, Pernambuco, pelo valor de R$ 52,3 milhões. O Imóvel adquirido é uma loja Big Box, locada ao BIG BOMPREÇO desde 1995, com vigência até 2036. Serão utilizados para o pagamento os recursos levantados na 4ª emissão de cotas. A expectativa da gestão é que a aquisição do Imóvel gere impacto positivo na renda mensal de R$ 0,05/cota.

CBOP11 – Negativo: Em janeiro a Enel havia informado intenção de devolver parte da área ocupada no edifício Castello Branco Office Park. O Fundo foi formalmente notificado pela Enel da intenção de rescisão antecipada das áreas remanescentes do contrato de locação, especificamente das unidades autônomas Loja 1, Loja 2 e escritórios 101, 102, 201, 202, 301, 302, 401 e 402, equivalente a 4.949,95 m². Dessa forma, está previsto que, a partir de 28 de outubro de 2021, as respectivas unidades estarão vagas, data em que será formalizado o distrato da locação e que a Enel incorrerá no pagamento de uma multa de R$ 7,5 milhões, o equivalente a aproximadamente R$ 5,32/cota. Com a devolução das áreas remanescentes, a receita recorrente do Fundo será impactada negativamente em aproximadamente R$ 0,22.

FLMA11 – Informativo: Foi aprovado o grupamento de cotas existentes do Fundo, à razão de 50/1, de forma que cada 50 cotas do Fundo passaram a corresponder a 1 cota. Os cotistas terão prazo até 31 de maio de 2021 para ajustar suas posições em múltiplos de 50 cotas.

Acesse o Guia de FIIs XP – Data: 07/05/2021