Radar Imobiliário XP #10

Panorama da Semana

O IFIX fechou a semana em queda de -0,51%, impulsionado negativamente principalmente pelos fundos de shoppings e logística e positivamente pelos fundos de recebíveis. Sobre os demais índices de fundos imobiliários da XP, o XPFI apresentou performance de -0,52%, o XPFT de -0,91% e XPFP de -0,39%.

No Brasil, a semana foi marcada pela aprovação da PEC Emergencial na Câmara dos Deputados, podendo seguir diretamente para promulgação. Em paralelo, foi divulgado hoje o comportamento das vendas de varejo do mês de janeiro, que ficou estável se comparado a dezembro/20. Com a diminuição do auxílio emergencial desde outubro/20, a capacidade de consumo das famílias vem reduzindo e isso impacta diretamente nos níveis de venda do varejo. A expectativa é que a nova rodada de Auxílio Emergencial possa suavizar essa tendência.

No campo econômico, a inflação medida pelo IPCA encerrou o mês de fevereiro com resultado acima das expectativas, em 0,86%. A previsão dos economistas da XP é que fique nos patamares de 4,9% em 2021.

Além disso, permanece em destaque o crescente número de casos de COVID. O estado de São Paulo anunciou essa semana medidas ainda mais rígidas de restrições às atividades em funcionamento, entrando em “Fase Emergencial”. Foi substituído o toque de restrição pelo toque de recolher, em vigor das 20h às 5h, entre os dias 15/03 a 30/03. Entre as medidas, o teletrabalho se tornou obrigatório para as atividades administrativas não essenciais, tanto para órgãos públicos quanto para iniciativa privada.

No âmbito dos fundos imobiliários, ressaltamos os impactos que alguns segmentos podem sofrer com essas medidas ainda mais rígidas e por isso, permanecemos com posicionamento conservador em relação ao segmento de shoppings. Além disso, entendemos que há possibilidade da retomada aos escritórios ocorrer em ritmo menos acelerado do que esperado inicialmente.

Sexta-Feira | Dia 12/03

Só 36% das empresas terminaram 2020 nos escritórios, aponta KPMG (Estadão)

Maioria projeta alta da Selic para 2,5% (Valor)

SHDP11 – Negativo: O governo estadual decidiu adotar a fase emergencial do Plano São Paulo, a partir de 15 de março de 2021 até o dia 30 de março de 2021. Por conta disso, estão suspensas as atividades consideradas não essenciais, sendo permitido os serviços de entrega e atendimento online.

FLRP11 – Negativo: As autoridades do Estado de Santa Catarina estenderam o decreto de suspensão das atividades e serviços não essenciais para o fim de semana nos dias 13/03/2021 – 14/03/2021. As demais operações do Floripa Shopping permanecem conforme anteriormente informado.

Quinta-Feira | Dia 11/03

Fase vermelha abre novo round na briga entre lojistas de shoppings e administradoras (Folha de S.Paulo)

BLMO11 – Negativo: A empresa NICE SYSTEMS TECHNOLOGIES informou à Gestora em uma pré-vistoria de devolução realizada em 09 de Março de 2021 que não irá renovar o contrato de locação do conjunto nº 1002, localizado no Centro Empresarial Nações Unidas com término previsto para 30 de Março de 2021. A saída do inquilino impactará em 43% da receita mensal do fundo e a ocupação total dos imóveis do fundo passa a ser 23%.

Quarta-Feira | Dia 10/03

FIIs de shoppings são prejudicados em novo período de lockdown (Estadão)

RBVA11 – Positivo: O fundo informou que três Imóveis foram vendidos 17,3% acima dos custos de aquisição e 8,7% acima dos valores de laudo de avaliação, elaborados em dezembro de 2020 pela Cushman & Wakefield. O ganho de capital total gerado para o Fundo com as alienações é de, aproximadamente, R$ 0,44/cota, ou R$ 5,1 milhões, passíveis de distribuição até o encerramento do semestre. Na nossa visão, a venda dos imóveis é positiva devido ao contexto atual onde grande parte dos bancos sinalizaram redução das agências bancárias, além disso, vai de encontro com a estratégia de reciclagem de portfólio e ainda foram vendidos em condições favoráveis.

VISC11 – Negativo: Na noite do dia 07 de março de 2021, o shopping Praia da Costa, localizado em Vila Velha – ES, foi impactado pelas fortes chuvas que atingiram a região. O fundo reforçou que a primeira medida tomada foi garantir a segurança dos consumidores, lojistas e funcionários do shopping, não sendo observado nenhum acidente envolvendo os mesmos. Além disso, a administradora atuou para minimizar os danos físicos para o imóvel preservando suas áreas vitais, que não sofreram maiores consequências. Tanto o shopping quanto as lojas possuem coberturas de seguros que já foram prontamente acionadas visando minimizar eventuais perdas.

Terça-Feira | Dia 09/03

Tributação dos fundos imobiliários (Valor)

VISC11 – Negativo: os seguintes shoppings do portfólio do fundo também tiveram seus funcionamentos alterados em função do aumento de casos de Covid-19, bem como a ocupação de leitos de UTI nas regiões em que se encontram: Iguatemi Fortaleza, que representa aproximadamente 11% da receita imobiliária esperada do Fundo; e Minas Shopping, que representa aproximadamente 8% da receita imobiliária esperada do Fundo.

Segunda-Feira | Dia 08/03

LVBI11 – Positivo: O Fundo celebrou em 24 de fevereiro de 2021, Contrato de Locação referente à totalidade da área bruta locável de ativo denominado “Ativo Araucária” com a empresa Magazine Luiza. O contrato de locação, no formato típico, tem início em maio de 2021 e prazo de duração de 60 meses. O contrato prevê a realização de melhorias na área do galpão, bem como o acréscimo de aproximadamente 4.300 m² de área bruta locável, totalizando, uma nova área bruta locável de 47.157 m². O contrato passou a operar efeitos entre as partes após a celebração em 04 de março de 2021 pelo Fundo da rescisão do contrato de locação com a atual locatária DHL Logistics. O aluguel mensal representa o equivalente a aproximadamente a R$ 0,08 por cota.

MGCR11 – Informativo: O Administrador aprovou a realização da distribuição pública primária de cotas da 3ª emissão do Fundo nos termos da Instrução CVM nº 400. Inicialmente o valor total da oferta é de R$ 200 milhões correspondente a, 2. milhões de novas cotas.

SHPH11 – Negativo: Tendo isto em vista, o Shopping Pátio Higienópolis, seguindo a recomendação e por razões sanitárias e proteção dos clientes, lojistas, colaboradores e fornecedores, o Shopping permanecerá aberto ao público em horário reduzido durante a vigência das restrições, primordialmente das 12h às 20h, somente para o funcionamento das operações essenciais: farmácias, clínica de atendimento na área de saúde e supermercados. As demais lojas estarão fechadas para o público.

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