Expert XP 2026: O mundo mudou. E o seu portfólio, vai mudar?

Em um dos painéis do primeiro dia da Expert XP 2026, Rodrigo Sgavioli, sócio e head de Alocação da XP, César Florido, CFA e head da XP Asset US, e Thiago Ferreira, economista sênior da Vanguard, debateram como as mudanças estruturais da economia global estão redefinindo a construção de portfólios. A conversa abordou desde o fim do ambiente de inflação baixa e juros moderados que predominou nas últimas décadas até os impactos da inteligência artificial, da geopolítica e das mudanças demográficas sobre as decisões de investimento.

Um novo regime econômico

Na visão dos participantes, o mundo deixou para trás um período de exceção marcado por inflação baixa, juros moderados e maior previsibilidade econômica. Hoje, choques de oferta, conflitos geopolíticos e a reorganização das cadeias produtivas globais criam um ambiente mais complexo para investidores e formuladores de política econômica. Além disso, tendências estruturais como o envelhecimento populacional e a expansão da inteligência artificial vêm alterando os fundamentos da economia global, com potenciais impactos sobre crescimento, produtividade e inflação.

O retorno real voltou ao centro do debate

Os especialistas destacaram que a volatilidade continua sendo uma métrica importante para mensurar risco, mas não deve ser a única preocupação dos investidores. Com a inflação global em patamares mais elevados do que os observados na década anterior, preservar o poder de compra voltou a ser uma prioridade. Nesse contexto, a discussão sobre retorno real ganhou relevância, exigindo uma revisão das estratégias de investimento e da forma como os portfólios são construídos para atravessar diferentes ciclos econômicos.

Diversificação global amplia o universo de oportunidades

Ao discutir a alocação de recursos, os participantes defenderam que investidores brasileiros devem olhar além do mercado doméstico. Thiago Ferreira ressaltou que grande parte das oportunidades associadas às transformações globais, especialmente ligadas à inteligência artificial, está concentrada fora do Brasil. Ao mesmo tempo, alertou para a importância de manter disciplina e evitar a busca por temas já excessivamente valorizados. César Florido reforçou que a economia brasileira representa apenas uma pequena fração do PIB global, o que torna a diversificação internacional uma ferramenta relevante para acessar novos setores, regiões e empresas.

O papel do dólar e os desafios dos próximos anos

Outro tema abordado foi a exposição cambial e a relevância do dólar nas carteiras globais. Apesar das discussões sobre possíveis alternativas, os palestrantes avaliaram que a moeda americana permanece sem um substituto claro no sistema financeiro internacional. Como mensagem final, os especialistas defenderam que o debate sobre investimentos globais evoluiu: mais importante do que discutir se vale a pena investir no exterior é definir como construir essa exposição entre diferentes classes de ativos. O consenso foi que disciplina, diversificação e horizonte de longo prazo continuarão sendo pilares essenciais para navegar um cenário global cada vez mais dinâmico e desafiador.

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