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PIB dos Estados Unidos cresce 2,6% no terceiro trimestre de 2022

A atividade econômica nos estados Unidos expandiu 2,6%, acima das expectativas. No entanto, projetamos uma desaceleração acentuada daqui para frente

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O BEA (agência de estatísticas dos Estados Unidos) anunciou nesta manhã (27/10) que o PIB cresceu 2,6% em termos anualizados no terceiro trimestre de 2022 em comparação com o trimestre anterior. A variação do PIB retornou ao território positivo após ter registrado duas contrações consecutivas no primeiro e segundo trimestres. O resultado veio ligeiramente acima das expectativas (consenso: 2,4%; XP: 1,5%).

Na composição, foram observadas expansões em consumo pessoal (1,4%), gastos do governo (2,4%) e exportações (14,4%). Além disso, as importações, que são subtrativas do PIB, caíram no trimestre (-6,9%). Dessa forma, o setor externo foi o principal impulsionador da expansão do PIB do 3º trimestre, com uma contribuição liquida de 2,77 pontos percentuais, com crescimento observado tanto em bens como em serviços. Por outro lado, o crescimento foi parcialmente atenuado pela contração significativa em investimento privado (-8,5% q/q). Em relação ao consumo pessoal, apesar da expansão, o consumo de bens contraiu pelo terceiro trimestre consecutivo (-1,2%) e o crescimento do consumo de serviços apresentou moderação em relação aos níveis anteriores (2,8%).

Apesar da recuperação do PIB no terceiro trimestre, acreditamos que a economia dos EUA desacelerará agressivamente daqui para frente, refletindo os impactos de condições financeiras mais apertadas em meio a pressões inflacionárias persistentes. Ademais, indicadores de mais alta frequência sugerem que a atividade econômica está enfraquecendo consideravelmente neste momento, especialmente no setor imobiliário. Acreditamos que o ritmo em que o Fed (banco central dos Estados Unidos) está subindo a taxa de juros provará ser um erro, pois o efeito do aperto que já foi feito ainda não se tornou evidente na economia real, e provavelmente será excessivo. Após a divulgação dos dados, nossos modelos sugerem que a economia dos EUA crescerá 1,8% em 2022 e 1,3% em 2023.

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