Como investir na renda fixa além do CDI? | Expert Drops

Na última terça-feira (22), o Banco Central divulgou a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). O comitê reiterou que a atividade econômica parte de um patamar ainda forte e que a inflação segue acima da meta. Ainda assim, a trajetória dos indicadores caminha na direção desejada. Por isso, entendemos que a continuidade do ciclo de ajustes na taxa de juros segue sendo o cenário-base da autoridade monetária.

Nesse cenário, o que muda para os investidores? Se você está preocupado/a com a renda fixa, lembre-se que ela vai muito além do CDI. Em um ambiente de flexibilização monetária, taxas ainda elevadas criam oportunidades relevantes tanto em títulos prefixados quanto em papéis indexados à inflação.

Nesta semana, analisamos o comportamento desses ativos em ciclos anteriores de redução da Selic e mostramos por que a combinação entre diferentes indexadores continua sendo a melhor forma de capturar as oportunidades do momento.

Na renda variável, temos novas estimativas para construtoras e atualizações sobre a Vale.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para quem quer investir melhor.  Conte conosco e até a semana que vem!

Destaques

O que esperar para os juros?

A desaceleração da atividade econômica deverá ficar ainda mais evidente nos próximos meses. Apesar dos desafios externos, o real tende a ficar relativamente estável, amparado pela solidez das contas externas brasileiras. Dessa forma, acreditamos que o Copom continuará cortando a taxa básica de juros em 0,25 p.p. nas próximas reuniões. Projetamos a taxa Selic em 13,25% ao final de 2026 e em 11,50% em meados de 2027, assumindo que o Copom eventualmente acelere o ritmo de flexibilização para cortes de 0,50 p.p. a partir da segunda reunião do próximo ano.

ACESSE AQUI

Selic em queda, carrego em destaque

Conforme mencionado, a taxa Selic deve seguir em queda nos próximos meses. Nesse cenário, o que o passado recente ilustra sobre o comportamento de títulos de renda fixa em períodos de queda de juros? A análise mostrou que títulos prefixados e indexados à inflação, especialmente os de prazo mais longo, tenderam a superar o desempenho dos pós-fixados. A dinâmica positiva se deu tanto pela redução dos juros, quanto pela valorização decorrente da marcação a mercado. Saiba como identificar as oportunidades.

ACESSE AQUI

Construtoras: atrito temporário ou restrição estrutural?

As aprovações de financiamentos imobiliários tornaram-se uma fonte de preocupação após as incorporadoras de baixa renda relatarem uma execução mais lenta na Caixa durante junho e julho. Porém, acreditamos que a desaceleração refletiu um problema temporário de execução ou maior seletividade, não uma restrição estrutural ao crédito habitacional. Explicamos por que seguimos otimistas com as incorporadoras de baixa renda.

ACESSE AQUI

Vale (VALE3): foco no crescimento de cobre

Recentemente, participamos de uma reunião com a liderança da Vale. Na Vale Metais Básicos (VBM), o cobre continua sendo a prioridade de crescimento, sustentado pelo avanço da agenda de projetos, com um potencial IPO permanecendo como uma entre várias opções estratégicas, sem necessidades imediatas de financiamento. Saiba mais.

ACESSE AQUI

MAIS DESTAQUES DA SEMANA

Investimento Direto no Brasil alcança US$ 88,4 bi

O Investimento Direto no País (IDP) no Brasil alcançou US$ 88,4 bilhões nos 12 meses encerrados em julho de 2026 (3,5% do PIB). Entre janeiro e julho, os ingressos cresceram 24% na comparação anual. Avaliamos os fatores por trás desses fluxos e como o Brasil se posiciona diante de tendências globais. Os lucros reinvestidos são a principal contribuição, e os novos aportes em capital estão distribuídos entre setores. E daqui para frente? A visão do nosso time de economia é positiva para o IDP brasileiro. As projeções seguem em US$ 85,0 bilhões (3,1% do PIB) em 2026 e US$ 80,0 bilhões (2,9%) em 2027. Saiba mais.

Construtoras: novas estimativas

Atualizamos nossas estimativas para incorporar os resultados divulgados recentemente e revisamos nossos preços-alvo para as incorporadoras de média e alta renda. No geral, a Cyrela permanece como nome preferido no segmento, em função de operações diversificadas, valuation atrativo, histórico de execução, desempenho de excelência no segmento de alta renda e crescente exposição ao segmento de baixa renda. Confira os principais riscos no relatório completo.

Patria Log (HGLG11): por que recomendamos compra?

O time de fundos listados recomenda compra para o Patria Log, com base nos seguintes fatores:

gestão qualificada, com histórico consistente de geração de valor;

preço de negociação atrativo, com desconto de 10,8% em relação ao valor patrimonial (VM/VP de 0,89x) e potencial de valorização de 18,3% frente à nossa estimativa;

portfólio diversificado e em processo de evolução qualitativa, impulsionado pela gestão ativa, recentes aquisições e futura consolidação;

potencial de captura de ganho real por meio de renovações e revisionais contratuais; e

yield de 9,5%, com perspectivas positivas para a distribuição de rendimentos.

Leia a análise completa.

APRENDA A INVESTIR

APRENDA A INVESTIR

Ações defensivas: o que são e quando incluir na carteira? Ações defensivas, ou ações não cíclicas, são aquelas que, em períodos de maior volatilidade e incertezas macroeconômicas, costumam sofrer menos impacto nos negócios. Essas empresas tendem a gerar receita mesmo durante ciclos desafiadores, tornando seus modelos de negócio mais resilientes (ou defensivos) em relação a nomes mais sensíveis à economia doméstica e/ou global. Saiba mais aqui.