CSHG LOGÍSTICA FII – HGLG11

CSHG LOGÍSTICA FII – HGLG11

  • Categoria Imóveis Logísticos
  • Preço R$ 176,75
  • Vol. Diário Médio R$ 9.574.859,93
  • Último Dividendo R$ 0,78
  • Risco (0 - 100) 21 Risco Médio

    A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.

  • Mês 0,00 %
  • 3M 0,00 %
  • 12M 0,00 %

Análise

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Dados cadastrais

Ticker

HGLG11

Data de Atualização

29/01/2021

Administrador

CSHG

Categoria XP

Ativos Logísticos

Gestor

CSHG

Taxa de administração

0,60%

Objetivo

O Fundo CSHG Logística FII (HGLG11) tem por objeto a exploração de empreendimentos imobiliários voltados primordialmente para operações logísticas e industriais, por meio de aquisição de terrenos para sua construção ou aquisição de imóveis em construção ou prontos, para posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, bem como outros imóveis com potencial geração de renda, e bens e direitos a eles relacionados, desde que atendam à política de investimentos do Fundo.

Tese de Investimento

O fundo possui 69,4% de seu patrimônio líquido alocado em Imóveis, 15,9% em renda fixa, 11,6% em FIIs e 3,1% em CRI. Em geral, seu portfólio é bem diversificado, já que possui 16 ativos em localizações diversas.

Apesar de ativos em localizações menos óbvias, a maior parte deles são relativamente de alta qualidade. A taxa de vacância do fundo é principalmente impactada por ativos em localizações menos centrais e de qualidade inferior, atualmente aos 16,6%. No entanto, como houve rescisão antecipada de contrato, o espaço está vago porém o fluxo de financeiro segue com recebimentos, tendo então uma vacância financeira de 8,4%.

Ponto Positivo: Gestores muito ativos e ágeis em movimentações necessárias. Além disso, possuem empresas consolidadas como inquilinos, como por exemplo, o Volkswagen, Lojas Americanas, trazendo maior segurança ao fluxo financeiro. Como Ponto Negativo, destaca-se a quantidade de recursos mantida em renda fixa, portanto, ainda não alocada.

Em nossas estimativas, a distribuição de dividendos deve sofrer uma queda a partir do ano que vem devido ao custo de desenvolvimento de imóveis nos terrenos adquiridos recentemente, tanto os terrenos de Extrema (MG), como de Santo Agostinho (CE), ficando em torno de R$7,9/cota, equivalente a 4,4% de dividend yield em 2021. Mas em 2022, há perspectiva de retomada do dividend yield em patamar mais próximo ao atual, uma vez que os novos galpões já estejam performados.

Tabela Resumo: HGLG11

Por esses motivos, mantemos a recomendação NEUTRA com preço alvo da cota a R$193,9.

Figura 15: Portfólio do Fundo (%)

Figura 16: Diversificação Setorial (%)

Figura 17: Dividendos Distribuídos por (R$/cota) x Valor da Cota (R$)

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