Selic em 14,25%: quanto rendem R$ 10 mil em renda fixa?

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu, nesta quarta-feira (19), elevar a taxa básica de juros brasileira em 1,00 p.p.. Com isso, a taxa Selic chega ao patamar de 14,25% ao ano. O movimento era previsto pelos nossos economistas.

"O Copom então decidiu elevar a taxa básica de juros em 1,00 ponto percentual, para 14,25% a.a., e entende que essa decisão é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta ao longo do horizonte relevante. Sem prejuízo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de preços, essa decisão também implica suavização das flutuações do nível de atividade econômica e fomento do pleno emprego. Diante da continuidade do cenário adverso para a convergência da inflação, da elevada incerteza e das defasagens inerentes ao ciclo de aperto monetário em curso, o Comitê antevê, em se confirmando o cenário esperado, um ajuste de menor magnitude na próxima reunião. Para além da próxima reunião, o Comitê reforça que a magnitude total do ciclo de aperto monetário será ditada pelo firme compromisso de convergência da inflação à meta e dependerá da evolução da dinâmica da inflação, em especial dos componentes mais sensíveis à atividade econômica e à política monetária, das projeções de inflação, das expectativas de inflação, do hiato do produto e do balanço de riscos." relatou o comitê em seu comunicado.

O que esperar para a renda fixa?

Desde a última reunião, houve certo alívio na aversão ao risco por parte do mercado. As taxas futuras de curto prazo, que compreendem o horizonte relevante de política monetária (meados de 2026), apresentaram moderação. Atualmente, a curva precifica Selic de cerca de 15% ao final deste ano e 14% em 2026. O alívio também foi visto para prazos mais longos, que também se encontram abaixo de 15%.

Após a decisão do Copom de elevar a Selic em 100 bps, que já era esperada pelo mercado, o tom mais cauteloso da autarquia em relação ao cenário e à economia ainda aquecida pode levar a uma leve abertura na parte curta e a um ligeiro arrefecimento dos vértices longos da curva.

Como ficam os retornos dos investimentos com a Selic a 14,25% a partir de uma aplicação de R$ 10 mil?

Com o aumento da taxa, o que se espera para os rendimentos dos investimentos em renda fixa?

Preparamos na tabela abaixo uma simulação dos principais ativos da modalidade:

Para a renda fixa, as possibilidades relacionadas à decisão encontram-se incorporadas nas análises e carteiras recomendadas. Por isso, não antevemos mudanças estruturais de visão em decorrência da reunião atual.

Permanecemos com uma visão positiva para a renda fixa de maneira geral, incluindo pós-fixados e, sobretudo, títulos atrelados à inflação (IPCA+) com vencimentos intermediários (cerca de cinco anos de duration), uma vez que os juros nominais e reais permanecem em patamares elevados, permitindo retorno atrativo aos investidores.

Sugerimos atenção às emissões privadas de empresas excessivamente alavancadas, de setores cíclicos e com vencimentos muito longos. Diante do cenário incerto para 2025, prefixados de prazos curtos podem ser avaliados no caso de emissões específicas com prêmios de risco diferenciados. Por fim, ainda é necessário cautela, com os riscos locais e globais a serem monitorados, o que favorece a alocação em ativos como a renda fixa (veja mais em nossas carteiras recomendadas).

Vale ressaltar a importância de se atentar ao seu perfil de investidor e alternativas de alocação ao tomar sua decisão.

Assista à análise dos nossos especialistas:

Glossário

Entendendo os termos sobre as condutas do Banco Central

Dovish: a origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.

Hawkish: a origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.

Agenda de reuniões do Copom – 2025

• 28 e 29 de janeiro
• 18 e 19 de março
• 6 e 7 de maio
• 17 e 18 de junho
• 29 e 30 de julho
• 16 e 17 de setembro
• 4 e 5 de novembro
• 9 e 10 de dezembro

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