Selic em 13,75%: saiba quanto rendem R$ 10 mil na renda fixa

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil decidiu nesta quarta-feira (4) manter a Selic, taxa básica de juros, em 13,75% ao ano.

A decisão veio em linha com as estimativas do time de economia da XP, conforme relatório divulgado nesta última terça. O cenário-base dos economistas passou a incorporar uma pausa no ciclo de corte de juros, com choques de oferta globais, incertezas fiscais e enfraquecimento da taxa de câmbio demandando cautela.

Votaram por essa decisão os seguintes membros do comitê: Gabriel Muricca Galípolo (presidente), Ailton de Aquino Santos, Gilneu Francisco Astolfi Vivan, Izabela Moreira Correa, Nilton José Schneider David, Paulo Picchetti e Rodrigo Alves Teixeira.

Em comunicado, o comitê destacou um ambiente externo mais adverso devido ao prolongamento do conflito no Oriente Médio. Do lado doméstico, além das incertezas quanto à condução da política fiscal, a inflação acelerou para acima do limite superior do intervalo de tolerância da meta, enquanto o mercado de trabalho, apesar de mostrar sinais de desaceleração, segue resiliente.

“O Copom decidiu manter a taxa Selic em 13,75% a.a., e entende que essa decisão é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta ao longo do horizonte relevante. Sem prejuízo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de preços, essa decisão também implica suavização das flutuações do nível de atividade econômica e fomento do pleno emprego.

O contexto atual, caracterizado por taxa Selic substancialmente contracionista, aumento significativo das incertezas em torno do cenário base, expectativas de inflação mais elevadas, e desaceleração da atividade econômica doméstica mais acentuada, apresenta um cenário desafiador para a política monetária, demandando serenidade e cautela na sua condução.”, mostra o comunicado.

O que esperar adiante?

Os economistas da XP passaram a projetar que a taxa Selic permanecerá em 13,75% até o final de 2027.

Para eles, o Copom pode retomar o ciclo de cortes caso os ativos financeiros do Brasil se estabilizem e o cenário de inflação melhore. As autoridades monetárias podem até mesmo elevar a taxa se os fundamentos exigirem.

Onde investir em renda fixa?

As taxas nominais e reais seguem em patamares elevados, sustentando um ambiente ainda atrativo para a renda fixa, mas incertezas fiscais continuam pressionando os vencimentos mais longos. Nesse ambiente, mantemos uma alocação equilibrada entre os indexadores.

Preservamos a exposição aos pós-fixados para capturar o nível ainda elevado dos juros, visando liquidez para a carteira. Nos títulos indexados à inflação, mantemos prazo médio em torno de seis anos, buscando proteção no longo prazo e aproveitando as taxas reais ainda atrativas. Em prefixados, temos maior cautela com prazos mais longos, por isso, encurtamos a duration para dois anos visando captar as taxas atuais em patamares atrativos, equilibrando o risco.

Na construção das carteiras, combinamos diferentes indexadores e emissores para reduzir concentrações e tornar a alocação mais resiliente a diferentes cenários de mercado.

Em crédito privado, mantemos uma postura seletiva, com foco em emissores de maior qualidade e setores mais defensivos, que apresentem maior previsibilidade de receitas e geração de caixa.

Selic a 13,75%: como ficam os retornos com aplicação de R$ 10 mil?

Com a Selic em 13,75%, saiba o que esperar para os rendimentos dos investimentos em renda fixa. Abaixo, você confere uma simulação com os principais ativos da modalidade:

Investimento inicial: R$ 10.000,00

Data inicial: 04/11/2026

Selic fixa durante todo o período em 13,75%

Rentabilidade Tesouro Selic: 100% Selic + 0,11% (hoje)

Taxa de custódia B3: 0,2% para Tesouro Selic

Tesouro Selic e CDB já líquidos de impostos

TR: 0,1% ao mês – média das projeções da LCA (consultoria econômica) dos próximos 5 anos

Curva de juros

O mercado reagiu mais ao cenário eleitoral do que a indicadores econômicos desde a última reunião do Copom. Entre os turnos da eleição, as opções digitais não registraram aumento relevante na probabilidade de aceleração no ritmo de cortes de juros na reunião deste mês — mesmo com a apreciação do câmbio e o recuo, ainda que modesto, das expectativas de inflação mais longas — embora antevissem que isso poderia acontecer em dezembro e que o ciclo seria mais longo naquele momento. Após o segundo turno, porém, a depreciação do câmbio e a perspectiva de alta relevante nas expectativas de inflação levaram o mercado a atribuir probabilidade majoritária a uma pausa no ciclo de cortes de juros nesta semana, e a precificar elevação na taxa Selic adiante.

Diante da decisão pela manutenção de juros, parece provável que o mercado precifique inicialmente um ciclo de alta ainda maior adiante, que apreciaria a taxa de câmbio e diminuiria a inclinação da curva de juros.

Agora, o foco dos gestores para ajustar as probabilidades até dezembro deve se concentrar nas sinalizações de política fiscal, nível da taxa de câmbio, expectativas de inflação e atividade econômica.

Glossário

Dovish: a origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.

Hawkish: a origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.

Agenda de reuniões do Copom – 2026

Confira o calendário de reuniões do Copom em 2026 e fique preparado:

• 27 e 28 de janeiro
• 17 e 18 de março
• 28 e 29 de abril
• 16 e 17 junho
• 4 e 5 de agosto
• 15 e 16 de setembro
• 3 e 4 de novembro
• 8 e 9 de dezembro

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui