Selic cai para 11,25% ao ano: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu, nesta quarta-feira (31), por reduzir novamente a taxa básica de juros brasileira, de 11,75% para 11,25% ao ano. A redução já era amplamente esperada pelo mercado, seguindo com o ciclo de cortes iniciado na reunião de agosto, corroborado pelas projeções dos nossos economistas.

“Considerando a evolução do processo de desinflação, os cenários avaliados, o balanço de riscos e o amplo conjunto de informações disponíveis, o Copom decidiu reduzir a taxa básica de juros em 0,50 ponto percentual, para 11,25% a.a., e entende que essa decisão é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui o ano de 2024 e, em grau maior, o de 2025”, relatou o comitê em seu comunicado.

Como fica o retorno dos investimentos com a Selic a 11,25% a partir de uma aplicação de R$ 10.000?

Com essa redução na taxa, o que se espera para os rendimentos dos investimentos em Renda Fixa?

Preparamos na tabela abaixo uma simulação dos principais ativos da modalidade:

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Atualmente, o mercado precifica maior probabilidade de um novo corte de 0,50 p.p. na próxima reunião, em março de 2024, porém há agentes que esperam cortes de até 0,75p.p – ainda que em minoria.

O que esperar para os juros

“O principal fator que deve direcionar a curva de juros após a reunião é a manutenção (ou não) do guidance (projeção) de corte de 0,50 p.p. para as próximas reuniões no comunicado. Com essa orientação mantida, esperamos um movimento mais brando na curva de juros, uma vez que o corte de 0,50 p.p. já é a expectativa de quase a unanimidade dos agentes de mercado. Sendo assim, uma movimentação seria resultado de correção da pequena parcela daqueles que esperavam corte maior”, comentaram as nossas especialistas de renda fixa no relatório prévio à reunião. Com a queda na curva de juros, títulos prefixados e atrelados ao IPCA tendem a se valorizar no curto prazo como reflexo do movimento, devido à marcação a mercado, e vice-versa.

“Continuamos com visão positiva para a renda fixa de maneira geral, principalmente para títulos atrelados à inflação (IPCA+). Mesmo com os cortes recentes e esperados, as taxas de juros nominais permanecem elevadas, acima de dois dígitos, e as taxas reais (acima da inflação) continuam em patamares interessantes, em nossa opinião”, complementou o time de Renda Fixa do Research da XP.

Vale ressaltar a importância de se atentar ao seu perfil de investidor e alternativas de alocação ao tomar sua decisão.

Assista à análise dos nossos especialistas:

Glossário

Entendendo os termos sobre as condutas do Banco Central

Dovish: A origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.

Hawkish: A origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.

Agenda de reuniões do Copom – 2024

• 30 e 31 de janeiro
• 19 e 20 de março
• 7 e 8 de maio
• 18 e 19 junho
• 30 e 31 de julho
• 17 e 18 de setembro
• 5 e 6 de novembro
• 10 e 11 de dezembro

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