Selic cai para 10,75% ao ano: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) decidiu, nesta quarta-feira (20), por reduzir novamente a taxa básica de juros brasileira, de 11,25% para 10,75% ao ano. A redução já era amplamente esperada pelo mercado, seguindo com o ciclo de cortes iniciado na reunião de agosto, corroborado pelas projeções dos nossos economistas.

“Considerando a evolução do processo de desinflação, os cenários avaliados, o balanço de riscos e o amplo conjunto de informações disponíveis, o Copom decidiu reduzir a taxa básica de juros em 0,50 ponto percentual, para 10,75% a.a., e entende que essa decisão é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta ao longo do horizonte relevante, que inclui o ano de 2024 e, em grau maior, o de 2025. Sem prejuízo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de preços, essa decisão também implica suavização das flutuações do nível de atividade econômica e fomento do pleno emprego”, relatou o comitê em seu comunicado.

Como fica o retorno dos investimentos com a Selic a 10,75% a partir de uma aplicação de R$ 10.000?

Com essa redução na taxa, o que se espera para os rendimentos dos investimentos em Renda Fixa?

Preparamos na tabela abaixo uma simulação dos principais ativos da modalidade:

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Atualmente, o mercado precifica maior probabilidade de um novo corte de 0,50 p.p. na próxima reunião, em maio de 2024, porém há agentes que esperam cortes de até 0,75p.p – ainda que em minoria.

O que esperar para os juros

Diante da retirada do plural no forward guidance (projeção futura) de corte de 0,5 p.p. no comunicado do Copom, de “próximas reuniões” para “próxima reunião”, a Selic terminal projetada pelos economistas pode sofrer alterações altistas, com uma possível desaceleração no ritmo de afrouxamento monetário. Com isso, a curva de juros brasileira deve sofrer elevação, com abertura nas taxas, de modo a refletir o novo cenário.

E para investimentos em Renda Fixa, continuamos com visão positiva para a renda fixa de maneira geral, principalmente para ativos atrelados à inflação (IPCA+) . Mesmo com os cortes recentes e esperados, as taxas de juros nominais permanecem elevadas, acima de dois dígitos, e as taxas reais (acima da inflação) continuam em patamares interessantes, em nossa opinião. Adicionalmente, as projeções indicam que a inflação deve permanecer acima do centro da meta de 3% nos próximos dois anos.

Vale ressaltar a importância de se atentar ao seu perfil de investidor e alternativas de alocação ao tomar sua decisão.

Assista à análise dos nossos especialistas:

Glossário

Entendendo os termos sobre as condutas do Banco Central

Dovish: A origem vem da palavra dove, pomba em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central mais confiante de que o cenário de inflação não será um problema, e, portanto, pendente a adotar uma política monetária expansionista ou menos restritiva para estimular a economia.

Hawkish: A origem vem da palavra hawk, falcão em português. Sinaliza uma conduta do Banco Central preocupada com os riscos inflacionários, e, portanto, pendente a adotar uma postura monetária mais dura, com subidas mais fortes na taxa de juros, ainda que isso possa prejudicar o emprego e a atividade no curto prazo.

Agenda de reuniões do Copom – 2024

• 30 e 31 de janeiro
• 19 e 20 de março
• 7 e 8 de maio
• 18 e 19 junho
• 30 e 31 de julho
• 17 e 18 de setembro
• 5 e 6 de novembro
• 10 e 11 de dezembro

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