Sob pressão, IPCA pode chegar ao teto da meta; Fique de Olho na Renda Fixa | Julho 2024

Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.

Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.

Quarta-feira, 31 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields hold steady ahead of Fed rate decision, policy guidance (CNBC). Treasury yields were little changed on Wednesday as investors awaited the conclusion of the Federal Reserve’s latest meeting and hoped for clues about the interest rate outlook. At 5:55 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by less than 1 basis point at 4.14%. The 2-year Treasury yield was last at 4.365% after dipping by less than one basis point. Yields and prices have an inverted relationship. One basis point equals 0.01%. With the Fed meeting set to end on Wednesday, investors looked to the central bank’s monetary policy announcement and the post-meeting press conference by Fed Chair Jerome Powell.

Euro zone inflation edges up in 'difficult print' for ECB (Reuters). Euro zone inflation unexpectedly edged up in July, data showed on Wednesday, although a widely watched gauge of price growth in the services sector eased. Wednesday's figures did not seem to derail market expectations for an interest rate cut by the European Central Bank in September, but they were likely to strengthen concerns about a difficult last mile in the ECB's efforts to bring down inflation. Price growth in the 20 countries that share the euro accelerated to 2.6% in July from 2.5% in June according to Eurostat's flash estimate.

​​​​​​​Tougher US credit conditions may help pave Fed's rate-cut path (Reuters). Benign inflation data and a cooling job market aside, U.S. credit conditions featuring tepid loan demand and stiff terms may also be bolstering confidence among Federal Reserve officials that price pressures are set to ease further, paving the way for interest rate cuts in coming months. U.S. central bankers will have the latest readings from a quarterly survey of bank loan officers in hand as they weigh monetary policy at a rate-setting meeting that wraps up on Wednesday. Although that report won't be made public until Monday, analysts say other available data suggests it will show the same pattern as in recent quarters: Weakening demand for loans from consumers and businesses alongside tightening credit standards from lenders emblematic of an economy losing steam but not at the kind of accelerating pace that points to an approaching recession.

Latin America Risks Squandering Opportunity for Deeper Rate Cuts Created by Fed (Bloomberg). Just as the Federal Reserve seems ready to clear the way for Latin American central banks to keep cutting interest rates, growing political problems at home are set to disrupt — if not reverse — those easing campaigns. Presidents across the region are lashing out against policymakers for high borrowing costs that are hindering the vigorous economic growth they promised, and in some cases are directly fanning inflation. As central bankers from Brazil, Colombia and Chile all convene on Wednesday to set rates, investors are betting there’s less space for easing than before. On top of price threats including public spending and extreme weather, policymakers in many nations must now navigate turbulence from political decisions. 

Petróleo cai para mínima de 2 meses com preocupações sobre China (CNN Brasil). Os preço do petróleo atingiram nesta terça-feira (30) os níveis mais baixos desde o início de junho, com as preocupações sobre a demanda na China compensando a perspectiva de menores estoques de petróleo e produtos dos Estados Unidos. O petróleo Brent recuou US$ 1,15, ou 1,44%, fechando a RS$ 78,63 por barril. O petróleo WTI encerrou com baixa 1,08%, ou 1,42%, a US$ 74,73. Em suas mínimas intradiárias, ambos os contratos caíram mais de 1 dólar. Uma série de notícias econômicas decepcionantes da China, o maior importador de petróleo do mundo, tem pesado sobre os preços das commodities.

Morning Bid: BOJ hikes with Fed ahead, Big Tech flubs ​​​​​​ (Reuters). A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. By any standards of an already busy year, markets are digesting an awful lot of information in a very short space of time - with a Bank of Japan interest rate rise and Microsoft earnings disappointment the latest servings on the final day of July. Just hours before the Federal Reserve is expected to nod to a first U.S. rate cut in September, the BOJ hiked its official policy rate to 0.25% - sending the yen surging and pulling dollar/yen back to 150 for the first time since March. Despite months of speculation, the rate move was something of a surprise to a market that had only seen a 50-50 chance of a move this week

MERCADO DOMÉSTICO

Sob pressão, IPCA pode chegar ao teto da meta (Valor Econômico). A percepção de preços de alimentos mais pressionados, de que a conta de luz terminará o ano com cobrança extra e de que a depreciação cambial chegará ao consumidor através dos bens industriais têm levado alguns economistas a projetar uma inflação ao fim de 2024 bem perto do teto de tolerância de 4,5% da meta, que é de 3%, ou até um pouco mais. A projeção mediana da pesquisa do Banco Central com o mercado para o IPCA de 2024 iniciou o ano em 3,9%, chegou a 3,7% em abril e, em um mês, passou de 4% para 4,1% agora. “A foto atual da inflação é relativamente benigna, mas o filme mostra que não será tão positivo”, afirma João Savignon, economista para Brasil da Kínitro Capital, que prevê IPCA de 4,5% em 2024.

Índice de Preços ao Produtor fecha junho com maior aumento em 2 anos (Valor Econômico). A inflação de “porta de fábrica”, sem impostos e fretes, apurada pelo Índice de Preços ao Produtor (IPP) do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) teve em junho a mais forte alta em dois anos, informou o instituto. O indicador subiu 1,28% (0,36% em maio) e a maior taxa desde maio de 2022 (1,81%), detalhou Felipe Câmara, analista do IBGE. O indicador subiu 2,58% no primeiro semestre, com aumento de 4,19% em 12 meses até junho. O impacto da alta do dólar, bem como demanda aquecida por produtos específicos, foram alguns dos fatores que levaram à aceleração do indicador, informou ele. A forte depreciação do real em relação ao dólar até junho elevou preço de insumos importados, usados para fabricação de alguns produtos.

Alta da confiança do comércio em julho significa 'redução do pessimismo', diz FGV (Valor Econômico). A alta da confiança do comércio em julho ainda não significa a volta do otimismo e é considerada “redução do pessimismo” do empresariado do setor, segundo a economista Geórgia Veloso, do FGV Ibre. Em julho, o Índice de Confiança do Comércio (Icom) calculado pelo Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (FGV Ibre) avançou 0,6 ponto em julho, para 90,9 pontos, após duas quedas consecutivas. “A gente vem de uma sequência de quedas muito mais expressivas. Por isso não vemos otimismo, mas redução do pessimismo”, explica Veloso, que lembra que o comércio ainda enfrenta gargalos como o endividamento e a taxa de juros, ainda em patamares elevados.

Saúde, Cidades, Transportes e Educação são os mais atingidos por congelamento de gastos do governo (Estadão). Os ministérios da Saúde, das Cidades, dos Transportes e da Educação foram os ministérios mais atingidos pelo congelamento de R$ 15 bilhões em gastos do governo federal no Orçamento de 2024. O decreto com a contenção de despesas, assinado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), foi publicado na noite desta terça-feira, 30, em edição extra do Diário Oficial da União. O congelamento total no Ministério da Saúde, a área mais afetada, somou R$ 4,4 bilhões; o Ministério das Cidades foi atingido em R$ 2,1 bilhões; Transportes teve uma contenção de R$ 1,5 bilhão; o Ministério da Educação sofreu um congelamento de R$ 1,3 bilhão.

Governo terá espaço extra de R$ 138 bi para gastos em 2025 (O Globo). Os números prévios do Orçamento de 2025 mostram que o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva terá um cenário desafiador para os gastos no ano que vem, mesmo com o crescimento das despesas acima da inflação. O espaço extra que o governo terá para gastar no próximo ano será de R$ 138 bilhões, conforme as regras do arcabouço fiscal — que está em vigor desde o ano passado. Boa parte desses recursos, porém, será consumida pelas despesas obrigatórias, que não param de crescer. O valor calculado é quanto o teto de despesas do Poder Executivo irá subir. Ou seja, quanto o governo poderá gastar a mais no ano que vem na comparação com 2024. 

União faz nesta quarta maior leilão de petróleo, ajudada por demanda interna e externa (Estadão). A estatal Pré-Sal Petróleo (PPSA) realiza nesta quarta-feira, 31, na Bolsa de Valores de São Paulo, a B3, o quarto leilão de óleo-lucro que cabe à União, com a oferta de 37,5 milhões de barris de petróleo, o maior volume já ofertado. O óleo-lucro se refere ao volume de petróleo após desconto dos custos de produção e investimentos. A expectativa de arrecadação é de R$ 15 bilhões. O certame será dividido em três lotes: dois do campo de Mero e um de Búzios, todos da Bacia de Santos. Ao todo, dez empresas se inscreveram, número recorde, e a expectativa é que seja o leilão mais disputado já feito pela empresa representante do governo nos contratos de partilha da produção, que vigoram no pré-sal.

Brasil colheu 99% do milho verão da safra 2023/24; safrinha está 86% colhida, diz Conab (Nova Cana). A colheita da safra brasileira de milho verão 2023/24 alcançava domingo, 28, 99% da área semeada no país, informou a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab). Em relação à semana anterior, houve avanço de 1,2 ponto porcentual e, em comparação com a igual período do ano passado, atraso de 0,1 ponto porcentual. A retirada do cereal dos campos ainda ocorre no Maranhão (93%), no Piauí (95%) e na Bahia (99,7%). A colheita de milho de segunda safra 2023/24 atingia 86% da área no país no domingo, avanço de 6,4 pontos porcentuais em relação à semana anterior e de 29 pontos porcentuais ante igual período do ano passado.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Energisa (ENGI11) aprova emissão de notas comerciais no valor de R$ 1 bilhão (E-Investidor). O conselho de administração da Energisa (ENGI11) aprovou a 2ª emissão de notas comerciais, em série única, no valor de R$ 1 bilhão, que serão objeto de distribuição pública. O prazo dos títulos será de 180 dias e a remuneração acompanhará a variação acumulada do depósito interbancário (DI) acrescida de sobretaxa de 0,60% ao ano. Os recursos líquidos captados na emissão serão destinados ao reforço de caixa para gestão ordinária dos negócios, segundo ata da reunião do conselho da companhia.

Rede D'Or descredencia planos da Amil em três hospitais no Rio, diz jornal (Valor Econômico). A Rede D’Or descredenciou os hospitais Copa D’Or, Quinta D’Or e Jutta Batista, no Rio de Janeiro, a receberem os beneficiários dos planos de saúde da Amil a partir do dia 17 de setembro, reportou o colunista Lauro Jardim, do jornal “O Globo”. Segundo o colunista, pessoas ligadas ao setor avaliam que a atitude da Rede D’Or pode ser pressão para renegociar contratos. A Amil disse, em nota, que foi surpreendida pela suspensão do credenciamento de forma unilateral e imotivada, e que permanece aberta ao diálogo com a Rede D’Or, com quem mantém 70 hospitais credenciados em 14 estados.

Enauta (ENAT3) tem prejuízo de R$ 219 milhões no segundo trimestre (InfoMoney). A Enauta (ENAT3) registrou um prejuízo líquido de R$ 219 milhões no segundo trimestre de 2024, contrastando com o lucro de R$ 41 milhões no mesmo período do ano anterior. Este resultado, segundo a companhia, foi influenciado por efeitos não-recorrentes e variações cambiais significativas. O Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês) ajustado da empresa, no entanto, mostrou um aumento, atingindo R$ 381 milhões no 2T24, contra R$ 319 milhões no 2T23. Este crescimento, de acordo com a petroleira, se deve ao controle de custos e eficiência operacional, com uma margem EBITDA ajustada de aproximadamente 68,7%. O lucro líquido foi impactado por custos não-recorrentes e uma variação negativa significativa no resultado financeiro líquido devido a proteções cambiais, totalizando uma perda de R$ 347 milhões.

Klabin colhe frutos do maior ciclo de investimento (Valor Econômico). Já se beneficiando da entrada em operação de uma série de projetos de expansão e, a partir de julho, da integração de ativos florestais da Arauco, a Klabin deve seguir extraindo resultados do maior ciclo de investimentos de sua história. Após entregar números melhores que o esperado no segundo trimestre, a companhia está otimista quanto a preços e demanda de papéis e embalagens na segunda metade do ano, e vê a celulose de fibra curta como ponto de atenção. “Temos bastante segurança em relação a papéis e embalagens, que têm mais previsibilidade e visibilidade. O ponto de dúvida é o preço da celulose de fibra curta”, disse ao Valor o diretor financeiro e de relações com investidores da empresa, Marcos Ivo.

Credores da Oi rejeitam proposta de R$ 1 bi da Ligga por ClientCo (InfoMoney). A Oi (OIBR3), que está em recuperação judicial, informou nesta terça-feira (30) que seus credores rejeitaram a proposta da Ligga Telecomunicações para a compra da ClientCo, apresentada em uma primeira rodada voltada para a venda do ativo. A paranaense Ligga ofereceu neste mês R$ 1,03 bilhão pela aquisição total da ClientCo. Segundo a Oi, a proposta era menor que o mínimo exigido, de R$ 7,3 bilhões, e por isso foi encaminhada à avaliação de credores. Nesta terça-feira, a Oi disse em fato relevante que a decisão dos credores foi submetida pelo administrador judicial ao juízo da recuperação judicial, que deverá decidir sobre o encerramento da primeira rodada e o início de uma segunda rodada.

Marisa (AMAR3) elege novo CFO (Finance News). A Marisa Lojas (AMAR3) divulgou que seu conselho de administração elegeu Adilvo Souza como novo diretor administrativo financeiro.  Adilvo possui extensa experiência em finanças, tendo liderado áreas financeiras por 25 anos. Possui experiência no mercado empresarial brasileiro e latino-americano em diferentes setores, como bens de consumo, varejo, material de construção, vidro, energia renovável, serviços públicos e produtos farmacêuticos. Atuou em posições de liderança em empresas como EMS, Grupo CAOA, Grupo Cornélio Brennand, Cencosud S.A, Hypera e Unilever.  Roberta Ribeiro Leal permanece exercendo o cargo de diretora executiva nas empresas M Pagamentos e M Bank, centralizando todos os seus esforços no plano de descontinuidade da subsidiária. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

CDCA é opção para investir no Agro; conheça
 Pré-Copom Julho 2024: Renda Fixa segue na mira dos investidores

Tesouro Direto mantém tendência de captação positiva – Junho 2024

​​​​​​​ Análise (Crédito): Movida

A semana na Renda Fixa (22/07 a 26/07)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

LCD: Lei cria novo título de renda fixa; saiba mais

Análise (Crédito): Diagnósticos da América S.A. (Dasa)

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ do Banco Sumitomo; Perspectiva Estável (Fitch ). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)' e o Rating Nacional de Curto Prazo 'F1+(bra)’ do Banco Sumitomo Mitsui Brasileiro S.A. (SMBCB). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais do SMBCB refletem a visão da Fitch sobre a alta capacidade e a elevada propensão a suporte, em caso de necessidade, por parte de seu controlador, o Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC, IDRs – Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor – de Longo Prazo A/Estável). O SMBC é a principal unidade do Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. (SMFG, IDRs de Longo Prazo A-/Estável).

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ do Goldman Sachs do Brasil; Perspectiva Estável (Fitch ). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, com Perspectiva Estável, e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do Goldman Sachs do Brasil Banco Múltiplo S.A. (GSB). Os ratings nacionais do GSB consideram a visão da Fitch sobre a capacidade e a propensão a suporte, em caso de necessidade, por parte de seu controlador, The Goldman Sachs Group, Inc. (GS Group, IDR – Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor A/Perspectiva Estável e Rating de Viabilidade a).

Fitch Afirma Ratings ‘AAA(bra)’/'F1+(bra)’ do Banco Inbursa S.A. (Fitch ). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os Ratings Nacionais de Longo e de Curto Prazos 'AAA(bra)' e 'F1+(bra)’, respectivamente, do Banco Inbursa S.A. (Inbursa Brasil). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. A afirmação dos ratings do Inbursa Brasil reflete a visão da Fitch sobre a elevada capacidade e a propensão de suporte, em caso de necessidade, de seu controlador em última instância, o Grupo Financiero Inbursa, cuja qualidade de crédito é altamente relacionada à de sua principal subsidiária, o Banco Inbursa S.A. 

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ do BofA Brasil; Perspectiva Estável (Fitch ). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do Bank of America Merrill Lynch Banco Múltiplo S.A. (BofA Brasil). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais do BofA Brasil consideram a visão da Fitch sobre a alta capacidade e a propensão de suporte, em caso de necessidade, por parte de seu controlador em última instância, o Bank of America Corporation (BAC, IDR - Issuer Default Rating - Rating de Inadimplência do Emissor - de Longo Prazo AA-, Perspectiva Estável).

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ do Banco Citibank S.A.; Perspectiva Estável (Fitch ). A Fitch Ratings afirmou os Ratings Nacionais de Longo e Curto Prazos ‘AAA(bra)’ e ‘F1+(bra)’, respectivamente, do Banco Citibank S.A. (Citi Brasil). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais do Citi Brasil consideram a visão da Fitch sobre a alta capacidade e a propensão de suporte, em caso de necessidade, por parte de seu controlador em última instância, o Citigroup Inc. (Citigroup, IDR - Issuer Default Rating - Rating de Inadimplência do Emissor de Longo Prazo em Moeda Estrangeira 'A', Perspectiva Estável). Tanto a capacidade como a propensão de suporte do controlador refletem o importante papel estratégico do banco para o grupo.

Fitch Afirma Rating Nacional ‘AAA(bra)’ do Novo Banco Continental S.A.; Perspectiva Estável (Fitch ). A Fitch Ratings afirmou, hoje, os Ratings Nacionais de Longo e Curto Prazos do Novo Banco Continental S.A. – Banco Múltiplo (NBC) em ‘AAA(bra)’ e ‘F1+(bra)’, respectivamente. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais do NBC se baseiam na alta capacidade e na elevada propensão de suporte, em caso de necessidade, de seu controlador em última instância, o Banco Continental S.A.E.C.A. (Continental, IDRs – Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor de Longo Prazo ‘BB+’/Perspectiva Estável). 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CENTRAIS ELET DE SANTA CATARINA S.A. - Resultado do Procedimento de Bookbuilding

CACHOEIRA PAULISTA TRANSMISSORA ENERGIA S.A. - Aquisição facultativa parcial

CONSTRUTORA TENDA S.A. - Resgate antecipado facultativo total da 7ª emissão de debêntures

FATO RELEVANTE

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ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Cumprimento das condições precedentes e data de fechamento da operação

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A - Cumprimento das condições precedentes e data de fechamento da operação

OI S.A. - Resultado da deliberação dos credores sobre proposta pela UPI ClientCo

TIM S.A. - Encerramento de Programa de Recompra de Ações e Aprovação de um Novo Programa

TIM S.A. - Encerramento de Programa de Recompra de Ações e Aprovação de um Novo Programa - Inglês

MARISA LOJAS S.A. - Alteração de Gestão

LIGHT S.A. - Scheme of Arrangement

ALGAR TELECOM S/A - Alteração de Diretor Presidente

Terça-feira, 30 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Fed likely to hold rates steady one last time as inflation fight finale unfolds  (Reuters). The Federal Reserve is expected to hold interest rates steady at a two-day policy meeting this week but open the door to interest rate cuts as soon as September by acknowledging inflation has edged nearer to the U.S. central bank's 2% target. Policymakers in advance of the July 30-31 meeting were reluctant to commit to the timing of a first rate cut, but audibly cheered recent data showing price pressures were easing broadly, with headline inflation moving closer to the Fed's target and evidence from job, housing and other markets suggesting that trend would continue.

Treasury yields are little changed as traders set eyes on Fed meeting (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Tuesday as investors looked to economic data from the labor market and the Federal Reserve’s July meeting. At 6:08 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by less than one basis point to 4.171%. The 2-year Treasury was last at 4.394% after rising by less than one basis point. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. The Fed’s July meeting begins Tuesday and concludes Wednesday with a monetary policy announcement and press conference by Fed Chairman Jerome Powell.

Reino Unido negocia acordo de livre comércio com Índia, Turquia, Coreia do Sul e outros países (CNN Brasil). O governo do Reino Unido anunciou, em comunicado nesta segunda-feira (29), a negociação de acordos de comércio com a Índia, os membros do Conselho de Cooperação do Golfo, Israel, Coreia do Sul, Suíça e Turquia. A administração britânica vincula esse esforço à estratégia de apoiar o crescimento econômico e as empresas locais. O anúncio da investida foi feita pelo secretário-geral de Negócios e Comércio, Jonathan Reynolds. Ele integra o governo do Partido Trabalhista, liderado pelo premiê Keir Starmer, que tomou posse em 5 de julho. O comunicado lembra que as exportações do Reino Unido totalizaram 855 bilhões de libras em 2022, com o país como o quarto maior exportador global.

No IICA, Agricultura pede redução de barreiras comerciais nas Américas (Broadcast). O Ministério da Agricultura defendeu a redução das barreiras comerciais nas Américas para exportação de produtos agropecuários. O pleito do governo brasileiro foi apresentado durante a 44ª Reunião Ordinária do Comitê Executivo do Instituto Interamericano de Cooperação para a Agricultura (IICA) na Costa Rica, informou a pasta em nota. "O comércio entre nossos países ainda está muito aquém do seu potencial. Precisamos reduzir barreiras e restrições para aproveitarmos ao máximo nossas capacidades", disse o secretário de Comércio e Relações Internacionais, Roberto Perosa, durante participação no evento. Perosa destacou ainda, segundo o Ministério, que as prioridades do Brasil no G20 são focadas em práticas sustentáveis, inovação tecnológica e parcerias internacionais que "assegurem a segurança alimentar e o desenvolvimento econômico da região". 

Investors stick to bets on Japan banks amid rate hike hopes (Reuters). Japanese banks have attracted larger foreign investment flows than other sectors, as investors see them as top beneficiaries of potential monetary tightening. Analysts said Japan's emergence from decades of deflation and higher rates will mean better earnings for banks, supporting their stock prices. The Bank of Japan ends a two-day policy meeting on Wednesday and could raise interest rates and taper its purchases of bonds, following its ending of negative interest rates in March.

EUA não planejam, por ora, revogar licenças de petroleiras que atuam na Venezuela (Valor Econômico). Os Estados Unidos não pretendem revogar as licenças de atuação na Venezuela das empresas de petróleo, apesar de a Casa Branca ter questionado os resultados da eleição presidencial no país. Segundo a Conselho Nacional Eleitoral (CNE), o pleito foi vencido pelo presidente Nicolás Maduro, mesmo que a maioria das pesquisas eleitorais tenham apontado para vitória do candidato da oposição, Edmundo González Urrutia. O governo americano está avaliando a situação na Venezuela e cobrou pela divulgação de detalhes da votação, para aferir a lisura do processo. Washington disse, contudo, que não é cogitada, no momento, a possibilidade de revogar licenças de atuação no país de petroleiras como a Chevron, que explora alguns campos de petróleo venezuelanos, disse um membro do governo à “S&P Global”. 

MERCADO DOMÉSTICO

Pedidos de recuperação judicial em 2024 atingem maior patamar em quase 20 anos, diz Serasa Experian (CNN Brasil). Pedidos de recuperação judicial (RJ) cresceram 71%, totalizando 1.014 no primeiro semestre de 2024, na comparação com o mesmo período do ano passado, segundo estudo da Serasa Experian. O número é o mais elevado registrado desde o início da série histórica, em 2005. Segundo o levantamento, a alta foi puxada por micro e pequenas empresas, que registraram 713 pedidos. Companhias médias e grandes protocolaram 207 e 94 requisições, respectivamente. Para o economista da Serasa Experian, Luiz Rabi, o quadro de expansão já era esperado, analisando “os obstáculos que as empresas têm enfrentado, evidenciando um movimento intensificado em direção aos dispositivos legais de reorganização financeira, diante de um panorama de incertezas na economia”.

Emissões de valores mobiliários têm alta de 63% no 1º semestre, diz CVM (E-Investidor). As emissões de valores mobiliários no mercado brasileiro somaram, de janeiro a junho, R$ 440,1 bilhões, valor 63% acima em comparação ao mesmo período de 2023 (R$ 268,9 bilhões), informou a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em seu Boletim Econômico, divulgado nesta segunda-feira (29). Seguindo a tendência dos últimos anos, o destaque ficou com o mercado de renda fixa, em especial debêntures, que alcançaram R$ 225,2 bilhões contra R$ 93,1 bilhões do ano anterior. A autarquia também anotou crescimento no número de regulados de 1,4% no segundo trimestre em relação ao primeiro, chegando a 88.421 participantes.

Juros em 10,5% estão altos, mas não exagerados para que BC cumpra meta da inflação, avalia economista (O Globo). O Comitê de Política Monetária (Copom) se reúne nesta terça e quarta-feira para decidir qual será a taxa de juros básica da economia brasileira . A maior parte do mercado aposta que a Selic será mantida em 10,5%. Mantida a taxa, o Brasil se consolida como o segundo colocado num ranking de países com o maior juro real do mundo, só perde para a Rússia, o que tem levado a ataques frequentes do governo à condução da política monetária pelo Banco Central do Brasil. Juros altos têm um efeito perverso sobre a economia, aumenta os custos da dívida pública e fragiliza a situação fiscal do país, além de desincentivar investimentos produtivos, é um fato. O economista Rafael Santos, professor da FGV EPGE, pondera, no entanto, desde 1999, quando se estabeleceram as metas de inflação, não se pode dizer que o BC tenha exagerado na dose dos juros para cumprir a sua principal missão: manter a taxa no alvo.

Copom deve manter Selic em 10,5%, apontam especialistas (CNN Brasil). O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) anunciará, nesta quarta-feira (31), sua decisão sobre a taxa de juros. Para entender a expectativa do mercado diante do atual cenário econômico, a CNN ouviu especialistas do setor financeiro que, em maioria, apontaram para a manutenção da taxa Selic. Para o economista-chefe da XP Investimentos, Caio Megale, o Copom deve manter, por unanimidade, a taxa em 10,5%. “É um nível em que a taxa de juros já está acima da neutra, então já está contracionista. Está segurando a economia e trazendo a inflação para baixo. E isso é importante, porque como a inflação está acima da meta, a política monetária precisa ser ainda contracionista. Por isso que não tem mais espaço, pelo menos no curto prazo, para cortes”, analisa Megale.

Tesouro: dívida pública tem alta de 2,25% em junho; participação de estrangeiros aumenta (Estadão). O estoque da Dívida Pública Federal (DPF) subiu 2,25% em junho e fechou o mês em R$ 7,067 trilhões, segundo dados divulgados nesta segunda-feira, 29, pelo Tesouro Nacional. Em maio, o estoque estava em R$ 6,912 trilhões. A correção de juros no estoque da DPF foi de R$ 73,80 bilhões no mês passado, enquanto houve uma emissão líquida de R$ 82,20 bilhões. A DPF inclui a dívida interna e externa. A Dívida Pública Mobiliária Federal interna (DPMFi) teve alta de 1,93% em junho e fechou o mês em R$ R$ 6,754 trilhões. Já a Dívida Pública Federal externa (DPFe) ficou 9,86% maior no mês, somando R$ 313,61bilhões ao fim de junho. A participação dos investidores estrangeiros no total da dívida pública teve alta em junho.

Exportação de carne bovina do Brasil marca recorde antes do mês acabar (InfoMoney). As exportações de carne bovina in natura do Brasil, maior exportador mundial do produto, já registram novo recorde mensal em julho, antes mesmo de o mês acabar, de acordo com dados da Secretaria de Comércio Exterior (Secex), publicados nesta segunda-feira. Até a quarta semana de julho, o Brasil havia exportado 215,6 mil toneladas, alta de 34% ante os dados consolidados de todo o mês completo do ano passado. O volume considera apenas carne bovina fresca, refrigerada ou congelada, não incluindo produtos processados. A exportação de carne bovina em julho já supera também as 192,6 mil toneladas registradas em junho e o último recorde do setor, marcado em maio deste ano (212 mil toneladas), conforme números da Secex.

Balança comercial do agronegócio deve repetir superávits (Valor Econômico). Superavitária desde 1997, a balança comercial do agronegócio deve repetir o feito neste ano, com produtos como algodão, açúcar e carnes seguindo em grandes quantidades, sobretudo para a Ásia. No ano passado, o valor da exportação dos produtos agropecuários atingiu o pico de US$ 166 bilhões, o que representou um recorde de 49% de participação do agro na balança comercial brasileira. O superávit crescente a cada safra ajuda a equilibrar o déficit estrutural na conta de serviços, que impacta as transações correntes entre o Brasil e o exterior, e favorece o mercado cambial com a entrada de dólares.

Chuva em julho favorece lavouras de milho no Nordeste, relata Conab (Nova Cana). As chuvas registradas em parte da região Nordeste favoreceram o desenvolvimento dos cultivos de terceira safra, principalmente o milho, no Sealba, sigla que envolve áreas dos estados de Sergipe, Alagoas e Bahia. Em contrapartida, as precipitações dificultaram a instalação e o estabelecimento do trigo em algumas áreas da região Sul. Isso é o que mostra o Boletim de Monitoramento Agrícola (BMA) referente às condições observadas de 1º a 21 de julho, divulgado pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab). A publicação mostra também que o frio tem beneficiado o desenvolvimento dos cultivos de inverno. 

Consumidores pagaram até 13,4% a mais nas tarifas de energia por 'gatos' em 2023; veja custo por estado (G1). Os consumidores de energia pagaram até 13,4% a mais em suas tarifas por causa dos furtos na rede elétrica — conhecidos como "gatos". Os dados constam em relatório da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), divulgado na última quinta-feira (18). Aqueles que mais pagam pelos furtos são os clientes da Amazonas Energia. Segundo a Aneel, 13,4% da conta de luz dos amazonenses são custos com furtos e fraudes na rede elétrica. Em segundo lugar estão os clientes da Light, no Rio de Janeiro, seguidos pelos consumidores do Amapá, que compram energia da Equatorial.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Petrobras: produção de óleo e gás sobe 2,4% no 2º tri, a 2,69 mi de barris por dia (InfoMoney). A Petrobras (PETR3;PETR4) fechou o segundo trimestre do ano com produção média de 2,69 milhões de barris diários (boed) de óleo equivalente (petróleo e gás natural), alta de 2,4% na comparação com o mesmo período de 2023. As informações constam no relatório de produção da companhia, divulgado nesta segunda-feira, 29. Em relação ao primeiro trimestre de 2024, período de janeiro a março, houve queda de 2,8% no segundo trimestre. Este é o primeiro resultado operacional da nova gestão da estatal, de Magda Chambriard, que assumiu a posição em 24 de maio. No primeiro semestre do ano, a produção foi de 2,73 milhões de boed, 3% acima do mesmo período do ano passado.

XP eleva preço das ações da Sabesp para R$ 123 e mantém recomendação de compra (CNN Brasil). A XP elevou o preço alvo das ações da Sabesp de R$ 110 para R$ 123, após conclusão do processo de privatização da maior companhia de saneamento do Brasil. Na semana passada, o estado de São Paulo chegou a levantar R$ 14,77 bilhões com a venda de ações da empresa, uma oferta executada ao preço de R$ 67 por papel. Com isso, a consultoria mantém a recomendação de compra, com um risco no patamar dos 27 pontos na escala de 0 a 100. “Acreditamos que o controle da Equatorial impulsionará o processo de turnaround (reestruturação) da Sabesp devido à sua experiência em recuperação operacional no setor. Por outro lado, acreditamos que o principal risco para a Sabesp agora é implementar o agressivo plano de Capex (investimentos de longo prazo) exigido pelas autoridades”, disse a XP em nota.

Eneva tem queda de 69% na geração térmica a gás em Parnaíba, no 2º tri (Valor Econômico). A Eneva teve geração térmica a gás líquida de 153 Gigawatt (GWh) na unidade Parnaíba I, no segundo trimestre de 2024, 69% abaixo do atingido no mesmo período do ano anterior, segundo a prévia operacional, divulgada nesta segunda-feira (29). No trimestre encerrado em junho, a companhia registrou quedas de 20%, com 19 GWh na unidade IV, e 68%, com 83 GWh na unidade V.,Já nas unidades Parnaíba II e III, não houve geração térmica a gás. A geração térmica a gás líquida em Roraima cresceu 19% na base anual, somando 198 GWh. O combustível produzido de terceiros, por sua vez, não teve geração líquida ou bruta.

ANEEL pauta recálculo do ativo regulatório que a Equatorial Amapá terá direito no reajuste de 2024 (Agência iNFRA). O recálculo do ativo tarifário da Equatorial Amapá está na pauta da reunião ordinária de diretoria da ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) desta terça-feira (30). A diretoria colegiada deve decidir qual o valor do saldo financeiro que a concessionária terá direito no reajuste de 2024, a ser realizado em dezembro deste ano. O relator é o diretor Fernando Mosna. Em março, a diretoria aprovou, por maioria de votos do colegiado, a RTE (Revisão Tarifária da Empresa) de 2023 em 0%. Com essa decisão, o ativo regulatório da empresa ficou estabelecido em R$ 251,8 milhões, mas esse valor será revisto com o voto de Mosna, na próxima terça.

Tráfego das rodovias bate recorde e CCR tem melhor 2° tri da história (Brazil Journal). Na margem, a economia está bombando.  É isso o que sugere o resultado da CCR que acaba de ser publicado. A companhia teve seu melhor segundo trimestre da história — com receita, EBITDA e lucro recordes. Os números foram impulsionados por uma demanda robusta em todas as unidades de negócio — com um tráfego especialmente forte nas rodovias — além de iniciativas de redução de custos. A Autoban, o maior sistema de rodovias do portfólio da empresa, teve o melhor mês de sua história em junho, com 26,7 milhões de eixos equivalentes circulando. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Pré-Copom Julho 2024: Renda Fixa segue na mira dos investidores​​​​​​​

Tesouro Direto mantém tendência de captação positiva – Junho 2024

​​​​​​​ Análise (Crédito): Movida

A semana na Renda Fixa (22/07 a 26/07)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

LCD: Lei cria novo título de renda fixa; saiba mais

Análise (Crédito): Diagnósticos da América S.A. (Dasa)

Emissões de dívida ESG crescem: Estamos diante de um novo status quo?

Setorial Sucroalcooleiro e de Fertilizantes: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

AÇÕES DE RATING

Rating ‘brAA+’ atribuído à Plano&Plano; perspectiva estável (S&P Global). A Plano&Plano Desenvolvimento Imobiliário S.A. é uma das principais incorporadoras de São Paulo nos segmentos de baixa e média renda, com um banco de terrenos de cerca de R$13,3 bilhões. Nos últimos 12 meses findos em 31 de março de 2024, a empresa reportou um valor geral de vendas (VGV) de cerca de R$ 2,9 bilhões (participação própria), receita de R$2,2 bilhões e EBITDA ajustado de R$ 382 milhões. Em 2023, a Plano&Plano apresentou alavancagem, medida por geração interna de caixa(FFO - funds from operation) sobre dívida bruta ajustada de 29,6%, dívida bruta ajustada sobre capital de 61,4% e fluxo de caixa operacional (OCF - operating cash flow) sobre dívida bruta ajustada de 27,3%.

Fitch Afirma Ratings ‘AAA(bra)’ do Banco de Lage Landen Brasil; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou ontem o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do Banco de Lage Landen Brasil S.A. (DLL Brasil). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais do DLL Brasil refletem a opinão da Fitch sobre a alta capacidade e a elevada propensão a suporte, em caso de necessidade, de seu controlador em última instância, o Cooperative Rabobank U.A. (Rabobank, IDR - Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor - de Longo Prazo A+/Perspectiva Estável). O DLL Brasil é uma subsidiária indireta do Rabobank, por meio do De Lage Landen International BV (DLL International), que conduz as atividades de leasing e vendor finance do grupo.

Fitch Afirma Rating Nacional ‘AAA(bra)’ do Banco CNH Industrial; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do Banco CNH Industrial Capital S.A. (BCNH). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais do BCNH refletem a visão da Fitch sobre a alta capacidade e a elevada propensão de suporte, em caso de necessidade, de seu controlador, a CNH Industrial NV (CNHI, IDR - Issuer Default Rating - Rating de Inadimplência do Emissor – ‘BBB+’/Perspectiva Estável).

Fitch Afirma Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ do Banco GM; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do Banco GM S.A. (BGM). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais do BGM se baseiam na visão da Fitch sobre a alta capacidade e a elevada propensão de suporte de seu controlador em última instância, o grupo General Motors Company (GM, IDR (Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo ‘BBB’; Perspectiva Estável).

Fitch Afirma e Retira Ratings Nacionais ‘AAA(bra)/F1+(bra)’ do Banco Stellantis (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os Ratings Nacionais de Longo e Curto Prazos do Banco Stellantis S.A. (Banco Stellantis) em ‘AAA(bra)’ e 'F1+(bra)', respectivamente. Ao mesmo tempo, a Fitch retirou os ratings. No momento da retirada, a Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo era Estável. A Fitch retirou os ratings do Banco Stellantis por razões comerciais e, portanto, não realizará mais a cobertura analítica ou fornecerá ratings ao banco.

Fitch Afirma Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ do Banco John Deere; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do Banco John Deere S.A. (BJD). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável.​​​​​​​ Os ratings nacionais do BJD refletem a alta capacidade e a propensão a suporte, em caso de necessidade, de seu controlador, a Deere & Company (Deere, IDR - Issuer Default Rating - Rating de Inadimplência do Emissor - de Longo Prazo A+/Perspectiva Estável).

Fitch Afirma Rating Nacional ‘AAA(bra)’do Banco Mercedes-Benz; Perspectiva Estável​​​​​​​ (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do Banco Mercedes-Benz do Brasil S.A. (Banco Mercedes-Benz). A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável.​​​​​​​ Os ratings nacionais do Banco Mercedes-Benz refletem a visão da Fitch sobre a alta capacidade e a propensão de suporte, em caso de necessidade, por parte de seu controlador, a Daimler Truck AG (Daimler Truck).​​​​​​​

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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VIX LOGÍSTICA S.A. - Primeiro aditamento à escritura da oitava emissão de debêntures da VIX Logística

VIX LOGÍSTICA S.A. - Primeiro aditamento à escritura da oitava emissão de debêntures da VIX Logística

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - Instrumento Particular de Escritura da 11ª (Décima Primeira) Emissão de Debêntures Simples

FATO RELEVANTE

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KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Carta recebida dos acionistas controladores

TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - Criação da Ação Classe D para realização do aumento de capital da Companhia, demais informações sobre as características da ação e direito de recesso/reembolso das ações estão previstas no documento

ASA BRANCA HOLDING S.A. - Eleição do Diretor de Relações com Investidores; Renúncia do Diretor Presidente e de Relações com Investidores

ESSENTIA PCHS S.A. - Renúncia do Diretor Presidente e de Relações com Investidores; Eleição do Diretor de Relações com Investidores

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Relatório de Produção e Vendas 2T24

BRISANET PARTICIPAÇÕES S.A. - Celebração do protocolo e justificação da incorporação da Companhia pela subsidiária Brisanet Serviços

PARANAPANEMA S.A. - Finalização da Primeira Produção de Catodo

LOG COMMERCIAL PROPERTIES - MoU para venda de ativos

BR MALLS PARTICIPACOES S.A. - Aprovação da 11a emissão de debêntures simples

USINAS SID DE MINAS GERAIS S.A.-USIMINAS - Notícias de Imprensa - Decisão Judicial Sobre Participação da CSN na Usiminas

ALLOS S.A - Aprovação da outorga de fiança no âmbito da 11ª emissão de debêntures simples da BR Malls Participações S.A.

Segunda-feira, 29 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors look to key data, Fed meeting in week ahead (CNBC). U.S. Treasury yields fell on Monday as investors awaited the release of key economic data and looked to the Federal Reserve’s meeting scheduled for the week. At 6:31 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by nearly 4 basis points at 4.16%. The 2-year Treasury yield was last at 4.367% after falling by 2 basis points. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. Investors awaited the Federal Reserve’s July meeting and key data from the labor market slated for the week.

Fed deve preparar caminho para corte de juro em setembro (Valor Econômico). O Federal Reserve (Fed, banco central americano) deve sinalizar provavelmente nesta semana o seu plano de cortar as taxas de juros em setembro, de acordo com economistas ouvidos pela Bloomberg News. A expectativa é que o movimento dê início a reduções de 0,25 ponto percentual nas taxas até 2025. Quase três quartos dos entrevistados dizem que o banco central dos EUA usará a reunião de 30 e 31 de julho para preparar o caminho para um corte de um quarto de ponto na reunião seguinte em setembro. Eles estão divididos, no entanto, sobre como os formuladores de política monetária farão isso.

EUA podem “calibrar” sanções contra Venezuela após eleição, dizem autoridades (InfoMoney). O governo dos Estados Unidos vai “calibrar” suas sanções contra a Venezuela a depender de como a eleição do país-membro da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep) ocorra no domingo, disseram autoridades norte-americanas, sinalizando que Washington pode aliviar as medidas punitivas caso o presidente local, Nicolás Maduro, realize eleições justas. Mas Washington também alertou Maduro de que, se ele declarar vitória sem uma prova convincente disso, “colocará em questão” se a comunidade internacional deverá aceitar o resultado. Maduro está buscando um terceiro mandato à frente do país, que sofre com pesadas sanções dos EUA. Seu opositor, Edmundo González, tem atraído muitos apoios.

​​​​​​​US yield curve nears flip with jury out on recession signal (Reuters). The longest and deepest U.S. Treasury yield curve inversion in history, a key bond market signal of an upcoming recession, could be nearing its end.
While an inverted curve has typically preceded a recession, this time there is debate about the predictive power of the curve, with optimism that the U.S. could escape prolonged economic pain. Some indicators in recent weeks have pointed to a slowdown, but growth remains strong thanks to a resilient labor market. "I'm not looking at it as recessionary as of now, I think it's a very different time," said Phil Blancato, chief market strategist at Osaic.

Inflação alta persistente na Rússia complica o esforço de guerra de Putin (Valor Econômico). Enquanto luta na Ucrânia, a Rússia está perdendo uma batalha em casa — contra a inflação. No ano passado, o banco central russo mais que dobrou as taxas de juros para conter a alta dos preços. No entanto, a inflação continuou subindo, atingindo mais de 9% este mês, com uma grande variedade de bens e serviços ficando mais caros, da batata (alta de 91% no ano) aos voos de classe econômica (aumento de 35%). O BC russo aumentou sua taxa referencial em mais dois pontos percentuais na sexta-feira, para 18%, fazendo dele um dos poucos bancos centrais do mundo a aumentar os juros este ano.

MERCADO DOMÉSTICO

Copom deve endurecer o tom e manter Selic em 10,5%; mercado debate chance de alta de juros até o fim do ano  (Valor Econômico). É unânime a aposta de que, nesta semana, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central irá manter a taxa Selic parada em 10,5% anuais. No entanto, é crescente a percepção, entre participantes do mercado, de que a autoridade monetária se verá obrigada a endurecer a retórica, tendo em vista a valorização expressiva do dólar desde junho e a piora nas expectativas para o IPCA, que devem afastar ainda mais as projeções de inflação do colegiado para este ano e para 2025 do centro da meta oficial, de 3%. E é com base na piora esperada das estimativas para o IPCA que as discussões sobre a natureza do balanço de riscos para a inflação devem ganhar protagonismo, especialmente no momento em que os economistas debatem se o próximo movimento da Selic no Brasil será para cima ou para baixo.

“O momento sugere retomar alta dos juros no Brasil”, diz XP Asset (E-Investidor). O mercado inicia a semana com a expectativa para a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central (BC), que vai decidir nesta quarta-feira (31) a trajetória dos juros no Brasil. No último encontro, que ocorreu em junho, a autoridade monetária decidiu interromper o ciclo de queda da Selic e manteve a taxa básica de juros a 10,50% ao ano. A expectativa dos investidores é que o colegiado repita a decisão a fim de garantir que a inflação e as suas expectativas fiquem próximas da meta de 3%. No entanto, as incertezas sobre a capacidade do governo em contingenciar os gastos para alcançar o superávit fiscal nos próximos anos estão endossando discussões sobre a possibilidade de uma retomada da alta dos juros no Brasil.

Crédito surpreende em 2024, mas segundo semestre tem desafios (Valor Econômico). O ritmo de crescimento do crédito acelerou no primeiro semestre de 2024, com a economia mais forte que o previsto. As perspectivas para o restante do ano, porém, são mais difíceis, segundo economistas ouvidos pelo Valor. O cenário é marcado por uma expectativa de condições financeiras piores e política monetária mais dura, além de riscos inflacionários. A taxa de expansão do saldo de operações em 12 meses, que era de 7,7% em janeiro, subiu para 9,9% em junho. Esse movimento pode ser visto em qualquer segmentação, seja de pessoas físicas ou empresas, em operações com recursos livres ou direcionados, destacou o chefe do departamento de estatísticas do Banco Central (BC), Fernando Rocha.

Déficit de R$ 68 bi no 1º semestre aumenta ceticismo de economistas sobre meta fiscal do governo (O Globo). Mesmo com o aumento de receitas de 9% acima da inflação, as contas do governo federal fecharam o primeiro semestre deste ano com um rombo de R$ 68,69 bilhões, uma alta de 55% frente ao mesmo período do ano passado, quando o déficit fora de R$ 43,23 bilhões. Os dados foram divulgados ontem pelo Tesouro Nacional. Este é o terceiro pior resultado da série histórica do Tesouro Nacional, iniciada em 1997. Além disso, é o pior número desde 2020, no auge da pandemia de Covid-19 quando a economia recuou 3,3%. A diretora da Instituição Fiscal Independente (IFI) do Senado, Vilma Pinto, diz que, diante dos resultados divulgados, o governo dificilmente conseguirá alcançar a meta estipulada no arcabouço fiscal ao fim do ano.

Haddad diz que governo estuda proposta de tributação sobre lucro de multinacionais (G1). O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta sexta-feira (26) que o governo estuda encaminhar ao Congresso uma proposta de tributação sobre o lucro de empresas multinacionais que atuam no país. O ministro deu a declaração no Rio de Janeiro, depois de participar de uma série de reuniões com ministros de finanças de países que participam do G20, grupo das 20 maiores economias do mundo. Até o fim de novembro, o Brasil preside o grupo. Haddad não deu detalhes da proposta, que também é debatida da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), onde ainda não tem consenso.

Após privatização da Sabesp, setor de saneamento prevê R$ 111 bilhões em novas concessões no país (Valor Econômico). Passada a privatização da Sabesp, o mercado de água e esgoto no Brasil volta suas atenções à agenda de novas concessões do setor. Ao todo, os grandes projetos em estudo poderão contratar até R$ 111 bilhões em investimentos, em 12 Estados do país, de acordo com especialistas e fontes ouvidas pelo Valor. Já há dois leilões marcados: um do governo do Piauí, com previsão de R$ 8,6 bilhões em obras, e outro em Sergipe, em estruturação pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), com investimento de R$ 6,3 bilhões. Há ainda a licitação de outras 3 Parcerias Público-Privadas (PPPs) da Sanepar, suspensa em maio por liminar do Supremo Tribunal Federal (STF), mas que a empresa paranaense tenta retomar. ​​​​​​​

Com preço em queda, milho safrinha dá prejuízo a agricultor (NovaCana). O avanço da colheita de milho safrinha do ciclo 2023/24 no Brasil ampliou a oferta no mercado doméstico e fez com que os preços do cereal caíssem abaixo do custo de produção em quase todas as praças de negociação. Em Mato Grosso, principal estado produtor de milho do Brasil, o agricultor só não está amargando prejuízo por causa da alta recente do dólar. Com a depreciação cambial, a cotação do milho no estado já avançou 12% desde o início de julho e, até esta quinta-feira, 25, estava em R$ 40,17 a saca, segundo o Instituto Mato-grossense de Economia Agropecuária (Imea). Mesmo assim, o valor está ligeiramente acima dos R$ 39,62 que foram necessários para custear a safra 2023/24. Esse panorama deixa o produtor de Mato Grosso no “zero a zero” e cria um ambiente desfavorável para o investimento no plantio que será feito em 2025, avalia o superintendente do Imea, Cleiton Gauer.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Concessão da Light pode não ser renovada após apagões, diz ministro (InfoMoney). O ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, disse neste sábado (27) que a concessão da distribuição de energia da Light pode não ser renovada após as constantes quedas de luz na Ilha do Governador, zona norte do Rio, e também na Ilha de Paquetá, localizada na Baía de Guanabara. Segundo o ministro, a empresa assumiu compromissos para garantir o fornecimento sem interrupções. “A resposta que eu dou aqui é objetiva. Não haverá leniência se os compromissos assumidos não forem cumpridos com a sociedade da Ilha do Governador. Desde o início dos problemas, nós trabalhamos diretamente com a Light. A concessionária assumiu compromissos para que eles sejam cumpridos no prazo mais rápido possível. Aconselhei que sejam realistas nos prazos porque isso pode comprometer o futuro da concessão”, disse Silveira.

Americanas confirma pagamento de parte de seus credores financeiros e entrega de novas ações e debêntures (Valor Econômico). Em recuperação judicial, a Americanas informou na noite de sexta-feira (26) que concluiu o pagamento aos credores financeiros que optaram pela opção de reestruturação II, por meio do pagamento da recompra de créditos quirografários (sem garantia real) e da entrega de novas ações ordinárias, bônus de subscrição e debêntures de emissão da varejista. O plano de recuperação judicial da Americanas foi aprovado por credores em assembleia realizada em dezembro do ano passado.

Maior importação de diesel russo reduz pressão sobre preços da Petrobras (PETR4) (InfoMoney). Os reajustes feitos pela Petrobras  (PETR4) este mês nos preços da gasolina e do gás liquefeito de petróleo (GLP) que produz não devem alcançar o diesel tão cedo. Segundo as consultorias Argus e StoneX, que acompanham preço e movimentação real de cargas no mercado brasileiro, a forte entrada de diesel russo vendido com desconto aos preços da bolsa de Nova York, segue criando um colchão que tira a pressão dos preços praticados pela estatal. A leitura foi corroborada por fontes e ex-executivos da Petrobras sob a condição de anonimato.

AliExpress e Shopee iniciam taxação de compras internacionais de até US$ 50 (InfoMoney). Os principais sites de compras no exterior começaram a cobrar neste sábado (27) o Imposto de Importação de 20% sobre as compras internacionais de até US$ 50. A taxação entra oficialmente em vigor no dia 1° de agosto, mas algumas empresas decidiram antecipar a incidência do imposto para ajustar as declarações de importação e autorizar a entrada das mercadorias no país após o prazo.  A AliExpress e a Shopee confirmaram a intenção de cobrar a taxa a partir de hoje. A Shein só iniciará a cobrança à meia-noite de 1º de agosto. A taxação foi aprovada pela Câmara dos Deputados no âmbito do Programa Mover, de incentivo à indústria automotiva. O Senado aprovou o texto no início de junho.

Justiça da Holanda condena Braskem pelo afundamento do solo em Maceió e determina pagamento de indenização (G1). O Tribunal de Roterdã, na Holanda, condenou a Braskem pelo afundamento do solo em bairros de Maceió causado pela mineração feita durante anos pela empresa. Na decisão, a Corte ordena o pagamento de indenizações aos autores da ação. A Braskem pode recorrer da decisão. A decisão foi divulgada pelo Tribunal na última quarta-feira (24). Apesar de ação contra a Braskem na Justiça holandesa ser individual, a decisão favorável às vítimas pode se estender para os outros moradores prejudicados. O valor das indenizações deve ser definido em acordo entre as partes. O Tribunal de Roterdã considerou que as outras subsidiárias da Braskem localizadas na Holanda, que também eram rés na ação, não são responsáveis pelos danos causados aos bairros de Maceió.

Usiminas desaba: balanço ruim, perspectiva idem (Pipeline). As ações da Usiminas despencam 19,44% nesta sexta-feira, uma mordida de quase R$ 2 bilhões no valor de mercado, refletindo um balanço ruim no segundo trimestre e perspectivas que também não animaram. A siderúrgica teve prejuízo de R$ 99,7 milhões no período, revertendo o lucro de R$ 287 milhões um ano antes. Em teleconferência, o CEO Marcelo Chara falou sobre um “cenário desafiador” para o setor, dada a pressão de preço das matérias-primas, a forte importação de aço no país e a valorização do dólar ante o real. Apesar de avanços como a estabilização do alto-forno 3 de Ipatinga, em Minas Gerais, os ganhos de eficiência operacional podem ser suprimidos pelo câmbio, já que quase 60% dos custos da companhia estão vinculados à moeda americana.

Leilão de energia de usinas do Paraguai atrai dez empresas (O Globo). O primeiro leilão de energia de usinas do Paraguai atraiu dez empresas que apresentaram propostas para fazer a comercialização. As concorrentes disputam o direito de comprar a energia do país vizinho para revender no mercado livre brasileiro. A proposta vencedora sai em até 30 dias, após a habilitação. O critério de escolha do vencedor será definido com base no maior preço em dólar por megawatt/hora, ou a proposta que ofereça o maior benefício econômico para a Ande, estatal paraguaia que promoveu o evento. As empresas que apresentaram proposta foram Enel Trading, Impasa, Matrix, Mercosul Energy, Infinity, RZK, Âmbar, BTG Pactual, Kroma e Bolt Engy. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (22/07 a 26/07)

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

LCD: Lei cria novo título de renda fixa; saiba mais

Análise (Crédito): Diagnósticos da América S.A. (Dasa)

Emissões de dívida ESG crescem: Estamos diante de um novo status quo?

Setorial Sucroalcooleiro e de Fertilizantes: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Análise (Crédito): Direcional Engenharia S.A.

AÇÕES DE RATING

Ratings ‘BB’ e ‘brAAA’ da SABESP reafirmados após privatização; perspectiva permanece estável (S&P Global). Em 22 de julho de 2024, a Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo S.A. - SABESP(SABESP) anunciou a conclusão de sua oferta pública de distribuição de ações, quereduziu a participação do Estado de São Paulo (Estado) na empresa, de 50,3% para cerca de18%, enquanto a Equatorial Energia S.A. (Equatorial; brAAA/Estável/--) fez a única oferta para tornar-se investidor de referência com uma participação de 15%. Embora a nova governança corporativa da SABESP limite a influência de São Paulo em suas decisões, o Estado continua sendo um acionista relevante, com a maior participação.  

Moody’s Local Brasil atribui AAA.br ao Einstein; perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. ("Moody’s Local") atribuiu hoje pela primeira vez o Rating de Emissor AAA.br à Sociedade Beneficente Israelita Brasileira - Hospital Albert Einstein (“Einstein”, “Instituição” ou “Sociedade”). A perspectiva é estável. O Rating de Emissor AAA.br atribuído ao Einstein reflete seu sólido perfil de negócios, suportado pelas fortes vantagens competitivas diante do reconhecimento de sua marca e da consolidada experiência como prestador premium serviços de saúde, assim como pela importante diversificação em suas atividades. 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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INTERNATIONAL MEAL COMPANY ALIMENTACAO S.A. - Comunicado De Adiamento Da Assembleia Geral De Debenturistas Da 4a Emissão De Debêntures Simples

CEA MODAS S.A. - Exclusão (i) da previsão do volume máximo de R$500.000.000,00 e (ii) da quantidade máxima de 500.000 Debêntures da Primeira Série.

RIO+ SANEAMENTO BL 3 S.A - Emissão de Valores Mobiliários

AERIS IND. E COM. DE EQUIP. GERACAO DE ENERGIA S/A - Aquisição Facultativa de Debêntures da 2ª Emissão (AERI12)

FATO RELEVANTE

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ORIGEM ENERGIA S.A. -Retorno parcial das operações de produção dos campos Paru e Anambé do Polo
Alagoas

ATOM EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. - Abertura de Capital da Controlada
ATOM EDUCAÇÃO E EDITORA S.A.

AMERICANAS S.A - Data de Fechamento - Opção de Reestruturação II

BCO NORDESTE DO BRASIL S.A. - Oscilação atípica na movimentação de ações

ZAMP S.A. - Aumento de Capital

AMMO VAREJO S.A. - Deferimento do processamento da Recuperação Judicial

PET CENTER COMERCIO E PARTICIPACOES S.A. - Prazo de Exclusividade entre Petz e
Cobasi

CIA TECIDOS SANTANENSE - Deferimento de Recuperação Judicial

CIA TECIDOS NORTE DE MINAS COTEMINAS - Deferimento de Recuperação Judicial

SPRINGS GLOBAL PARTICIPACOES S.A. - Deferimento de Recuperação Judicial

Sexta-feira, 26 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

2-year Treasury yield dips as investors look to key inflation data (CNBC) . U.S. Treasury yields were little changed on Friday as investors awaited the release of key inflation data ahead of the Federal Reserve’s upcoming monetary policy meeting next week. Investors looked ahead to the release of the personal consumption expenditures price index for June. The PCE is the Federal Reserve’s preferred inflation gauge. Economists surveyed by Dow Jones are expecting headline PCE to come in at 2.5% on an annual basis and 0.1% from the previous month.

Strong debut for cold storage company could signal recovery for US IPOs (Financial Times). The real estate investment trust priced its offering in the top half of its target range, and the shares rose 3.6 per cent in their first day of trading on Thursday. The IPO gave Lineage an initial market capitalisation of about $18bn. The solid reception, added to a successful $490mn listing by software group OneStream earlier this week, is a positive sign for the health of the US listings market, which is slowly recovering after its worst slowdown in decades.

Investimento das empresas japonesas será recorde em 2024, com US$ 217 bilhões (Valor Econômico) . As principais corporações japonesas estão planejando aumentar o investimento em 15,6% no ano fiscal de 2024, para 33,37 trilhões de ienes (US$ 217 bilhões), superando recordes pelo segundo ano consecutivo, segundo uma pesquisa “Nikkei Asia”. Os fabricantes estão planejando aumentar o investimento de capacidade em 14,3%, para 20,51 trilhões de ienes US$ 133 bilhões), de acordo com dados de 869 empresas que são negociadas publicamente ou têm uma capitalização de 100 milhões de ienes ou mais.

Putin’s Latest Problem Is Runaway Inflation (The Wall Street Journal) . Even as price rises have moderated across much of the developed world, Russia’s struggles with price stability are getting worse. As Russia fights the war in Ukraine, it is losing a battle at home—against inflation. Last year, the Russian central bank more than doubled interest rates to tame prices. Inflation, though, kept rising, hitting over 9% this month, with a vast range of goods and services becoming costlier from potatoes (up 91% so far this year) to economy-class flights (up 35%). Now the central bank is set to further raise its benchmark rate on Friday.

MERCADO DOMÉSTICO

IPCA-15 faz mercado temer Copom mais duro (Valor Econômico) . Juros futuros têm alta consistente e dólar recua com pausa no rali do iene.Isso porque o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo -15 (IPCA-15) subiu em 0,30% em julho, após alta de 0,39% em junho, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O resultado ficou acima da mediana das 28 projeções de analistas de consultorias e instituições financeiras consultados pelo Valor Data, que estimavam alta de 0,23% em julho. Na precificação extraída da curva, o mercado passou a apontar uma Selic de 11,5% no fim do ano, uma alta importante em relação aos 11,3% esperados no fechamento da sessão de quarta. Para o fim do ano que vem, os preços de mercado apontam uma taxa básica de juros de aproximadamente 12,5%.

Arrecadação bate recorde, mas deixa dúvidas para o 2º semestre (Valor Econômico). Metade do ano termina com alta de 9% após medidas para alcançar meta de superávit primário. Conforme divulgado nesta quinta-feira, 25, pela Receita Federal, a arrecadação total do governo federal terminou o primeiro semestre em R$ 1,298 trilhão, alta de 9,08%. 

Brasil vai declarar fim do foco da doença de Newcastle à Organização Mundial de Saúde Animal (Estadão) . Com a conclusão do foco e com as suspeitas descartadas, ministério espera a retomada da comercialização para os mercados com suspensão das emissões de certificados de exportação. A retomada, contudo, depende do aval da autoridade sanitária de cada país importador. Além da China, as exportações de produtos avícolas de todo o Brasil estão suspensas também para o México e Argentina. 

"Bancos de fomento são, hoje, o caminho ideal para as usinas" (Nova Cana) . As divulgações dos primeiros resultados financeiros referentes à safra 2023/24 têm trazido um quadro que já era esperado pelo mercado: após uma moagem recorde de cana-de-açúcar, os lucros também subiram. Além disso, em meio a uma melhoria nas margens operacionais, muitas companhias também aproveitaram o período para alongar suas dívidas. As usinas têm escolhido tanto fontes tradicionais de financiamento, como instituições bancárias, quanto a emissão de títulos, como debêntures e CRAs. Segundo o sócio da FG/A, Juliano Merlotto, para investimentos [novos produtos, expansões na indústria e o direcionamento para os canaviais], os bancos de fomento são, hoje, o caminho ideal devido ao prazo para pagamento.

Proposta para caducidade de concessões rodoviárias é alvo de questionamentos no RCR 5 (Agência Infra) . Pelas regras que a ANTT pretende aprovar ainda este ano, as concessionárias de rodovias vão ganhar uma classificação a partir de parâmetros de desempenho que terá quatro categorias, de A a D (pior). A proposta apresentada para debate no RCR 5 prevê que, se uma concessionária for classificada por dois anos nas categorias C e um ano na D, a agência pode iniciar um processo de caducidade. A regra para classificação ainda não está aprovada, mas pela proposta apresentada pela agência na discussão do RCR 4, a estimativa entre agentes do mercado é que duas de cada três concessionárias de rodovias do país atualmente estariam nas classificações C e D.

Com preço em queda, milho safrinha dá prejuízo a agricultor (Globo Rural). O avanço da colheita de milho safrinha do ciclo 2023/24 no Brasil ampliou a oferta no mercado doméstico e fez com que os preços do cereal caíssem abaixo do custo de produção em quase todas as praças de negociação. Com a depreciação cambial, a cotação do milho no Estado do Mato Grosso já avançou 12% desde o início de julho e, até ontem, estava em R$ 40,17 a saca.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

JHSF registra alta de 16,1% nas vendas dos shoppings administrados (InfoMoney). Líder no setor de alta renda, as vendas consolidadas dos Shoppings da companhia apresentaram crescimento de 16,1% em relação ao 2T23, totalizando R$ 1,286 bilhão. Já a taxa de ocupação e o custo de ocupação consolidados foram, respectivamente, 96,1% e 9,1%.

Estatais têm queda de 28% no lucro em 2023, aponta relatório (Valor Econômico) . Queda no preço do petróleo afetou o resultado da Petrobras e é uma das principais razões para redução, diz governo. Já o faturamento total dessas 44 companhias em 2023 foi de R$ 1,25 trilhão, recuo de 5,2% no mesmo período. Simultaneamente à busca por resultados financeiros robustos, o governo vem priorizando a atuação das estatais como “instrumentos de política pública” e de “desenvolvimento” do país. Em contraponto, especialistas em contas públicas destacam a importância de as empresas estatais terem balanços saudáveis como forma de evitar impactos negativos no resultado primário do governo.

Eletrobras deve ceder ao governo mais dois assentos no conselho de administração (Estadão) . Privatizada há dois anos, a Eletrobras deve propor aos acionistas, até o início de agosto, uma mudança no conselho de administração para aumentar o poder de voto da União. A proposta à mesa neste momento, vista pelas duas partes como possível de ser concretizada, é aumentar o número de cadeiras no conselho de 9 para 10 — e entregar três delas à União, que hoje tem apenas uma. Em troca da concessão, a Advocacia-Geral da União (AGU) retiraria a Ação Direta de Inconstitucionalidade protocolada no Supremo Tribunal Federal (STF) contra trechos da lei de privatização da companhia. Originalmente, a União queria ficar com três de nove assentos. Já acionistas privados defendiam aumentar o conselho para 11 vagas e ceder duas à União.

Novonor recorre de decisão da Justiça que a condena a indenizar Braskem em mais de R$ 8 bilhões (Valor Econômico) . A Novonor recorreu no início desta semana da decisão judicial de primeira instância que a condenou a pagar mais de R$ 8 bilhões, em valores corrigidos, à Braskem por danos decorrentes do esquema de corrupção revelado pela Operação Lava-Jato. O juiz Eduardo Palma Pellegrinelli, da 2ª Vara Empresarial e de Conflitos de Arbitragem de São Paulo, proferiu em maio a sentença que determina indenização, no âmbito de uma ação iniciada em 2018 por dois acionistas minoritários da petroquímica. A antiga Odebrecht controla a Braskem, com 50,1% do capital votante.

BRK Ambiental aprova incorporação de duas subsidiárias, em São Paulo e no Rio (Valor Econômico) . Os acionistas da BRK Ambiental aprovaram a incorporação das subsidiárias integrais Centro Norte e Rio das Ostras, localizadas em São Paulo e no Rio de Janeiro, respectivamente. Em nota, a companhia informou que as incorporações visam consolidar as unidades , simplificando as estruturas existentes, aumentando a eficiência e reduzindo os custos. Ambas participações passarão a ser detidas diretamente pela companhia.

ANP desiste de acordo com Cosan e governo de SP e impõe derrota em disputa sobre gasoduto de R$ 500 mi (Valor Econômico). A diretoria da agência rejeitou recursos da distribuidora Comgás, controlada pela Cosan, e da Agência Reguladora de Serviços Públicos do Estado de São Paulo, contra decisão de 2021 que questiona a autorização para a obra.

Americanas oficializa aumento de capital bilionário após um ano e meio de crise (Estadão) . Um ano e meio após o início da crise da Americanas, os acionistas de referência da companhia (Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira) aportaram os R$ 12 bilhões. Nessa conta, já estão inseridos os empréstimos feitos à companhia durante o processo de recuperação judicial (DIP). Além disso, também foram convertidos R$ 12 bilhões de dívidas com os bancos credores em ações. Até o fim de agosto, a companhia já contará com o novo dinheiro em caixa e terá suas ações negociadas de forma simplificada, por meio de um grupamento de papéis, respeitando as restrições de venda tanto do trio de acionistas quanto dos bancos, que permanecerão como sócios por três anos. Os bancos passam a ser os principais acionistas da rede de varejo, junto do trio de acionistas de referência.

Unigel vai pedir ressarcimento por investimentos nas fábricas de fertilizantes da Petrobras (Estadão) . Empresa química, que arrendou duas fábricas de fertilizantes da estatal, mas teve o contrato encerrado em junho, afirmou que irá pedir cerca de R$ 700 milhões investidos nas duas unidades​​, que estavam, há época, sem condições operacionais, segundo a companhia. A Unigel pretende retomar o quanto antes possível a produção de fertilizantes e mantém-se firme na expectativa de que, em breve, sejam estabelecidas condições econômicas viáveis para o fornecimento de gás natural que lhe permitam retomar a operação das plantas arrendadas.

Coteminas: Justiça aprova pedido de recuperação judicial de empresa de Josué Gomes, da Fiesp (Estadão) . Dívidas do grupo somam mais de R$ 2 bilhões. As empresas do conglomerado alegam que o “modelo operacional de negócios de sucesso, o que lhes rendeu grande alavancagem desde o início de suas operações, passaram a enfrentar consideráveis desafios de liquidez nos últimos anos, agravados, principalmente, pela pandemia causada pela covid-19, bem como em decorrência da desvalorização da moeda nacional frente ao dólar norte-americano.

Âmbar Energia: MP que beneficia irmãos Batista encarece conta de luz para Norte e Nordeste, baixa renda e indústria (Estadão). O Ministério de Minas e Energia (MME) argumenta que se trata de um “rearranjo de pagadores”, com a inclusão de grandes indústrias e com um rateio diferente para os consumidores de diferentes regiões do País e que os valores são “irrisórios”, enquanto a Âmbar diz que os desequilíbrios financeiros da Amazonas Energia eram amplamente conhecidos pelo setor e que o governo já havia informado que havia estudos em busca de uma solução. A autora do estudo, a TR Soluções, é uma empresa de tecnologia especializada em tarifas de energia do País. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Emissões de dívida ESG crescem: Estamos diante de um novo status quo?

Setorial Sucroalcooleiro e de Fertilizantes: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Análise (Crédito): Direcional Engenharia S.A.

Análise (Crédito): JHSF

Análise (Crédito): MRV&CO.

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil eleva os ratings do Banco ABC Brasil S.A. para AAA.br; perspectiva estável (Moody's Local) . A elevação dos ratings do ABC Brasil reconhece a consistência das principais métricas apresentadas pelo banco, como risco de ativos, rentabilidade e capitalização, já testadas ao longo de diferentes condições de mercado e ciclos econômicos. O perfil de crédito do banco reflete sua bem-estabelecida franquia de atacado no mercado doméstico, ofertando ampla gama de produtos e serviços para o segmento. Ao longo dos últimos anos, o banco foi capaz de ampliar seu escopo de atuação para o middle market, em complemento à sua posição consolidada em large corporate e corporate, contribuindo para uma maior diversificação da sua carteira de crédito.

Moody’s Local Brasil afirma ratings da Águas de Itapema; perspectiva estável (Moody's Local) . A afirmação dos ratings reflete o perfil operacional previsível como operadora de uma concessão regulada para o tratamento de água e esgoto, seu histórico de crescimento consistente de receita, e operações adequadas. No entanto, reconhecemos que o perfil da receita é sazonal, refletindo a característica econômica da área de concessão como destino de temporada de verão. O perfil de crédito incorpora também o menor tamanho e escala da companhia em comparação a seus pares no setor regulado de distribuição e tratamento de água e esgoto e seu ambiente regulatório relativamente fraco, dada sua exposição à interferência política e social e a discussão de reequilíbrio contratual pendente.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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SANEAMENTO DE GOIAS SA - 1º Aditamento - 12ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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AMERICANAS S.A - Homologação do Aumento de Capital

BRASKEM S.A. - Relatório de Produção e Vendas 2T24

COMPANHIA DE GAS DE MINAS GERAIS GASMIG - Nomeação do Sr. Carlos Ivan Camargo de Colón para o cargo de Diretor-Presidente.

VALE S.A. - Vale anuncia remuneração aos acionistas

BRK AMBIENTAL PARTICIPACOES S/A - Aprovação da incorporação de subsidiárias integrais em AGE

Quinta-feira, 25 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall ahead of key economic data (CNBC). U.S. Treasury yields declined on Thursday as investors awaited key economic data points that could inform Federal Reserve monetary policy. At 4:00 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by over five basis points to 4.2349%. The 2-year Treasury yield was last more than five basis points lower to 4.3585%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. Investors awaited key data as they considered the state of the U.S. economy and the outlook for interest rates.

China busca controlar produção de laticínios e carne bovina diante de baixa nos preços (CNN Brasil). A China planeja implementar medidas para ajudar os produtores de laticínios e de carne bovina a limitar a produção para evitar que os preços caiam ainda mais, disse uma autoridade agrícola na quarta-feira (24), à medida que o consumo de carne diminui. Os preços da carne suína, bovina, de laticínios e de aves estão caindo no maior consumidor de carne do mundo, uma vez que os compradores, lutando contra a desaceleração da economia, reduzem suas compras. Essa queda na demanda ocorre após um aumento na produção do setor pecuário, especialmente dos criadores de suínos.

China: Banco central surpreende e reduz taxa básica de juros de médio prazo (Valor Econômico). O banco central da China cortou inesperadamente a taxa dos seus empréstimos de médio prazo aos bancos, poucos dias depois da sua surpreendente redução para uma taxa diretora de curto prazo, em uma tentativa de apoiar a economia em dificuldades do país. O Banco Popular da China (PBoC) reduziu a taxa do seu empréstimo de médio prazo (MLF) de um ano para 2,3%, de 2,5% anteriormente, o primeiro corte desse tipo desde agosto, de acordo com um comunicado oficial divulgado nesta quinta-feira. O BC também injetou 200 bilhões de yuan, ou cerca de US$ 27,54 bilhões, de liquidez no mercado por meio do mecanismo.

Iene avança 5% e derruba moedas pelo mundo (Valor Econômico). A rápida valorização do iene, que avançou mais 1% ontem em relação ao dólar, vem pressionando moedas de vários países pelo mundo. Os analistas atribuem a mudança a uma reversão nas operações globais de “carry trade”, que se financiam em moedas de mercados com juros baixos - caso do iene - para aplicar em divisas de rendimento mais elevado, como real, peso mexicano e dólar australiano e neozelandês. O iene subiu ontem pelo terceiro dia consecutivo e já acumula uma alta de quase 5% desde que atingiu a mínima em quase quatro décadas, em 3 de julho, após o fim dos juros negativos no país. A moeda japonesa rompeu o limiar psicológico de 155 unidades por dólar, ultrapassando a chamada média móvel de de 100 dias pela primeira vez desde meados de março.

Japão lidera pelo quinto ano seguido investimento estrangeiro nos EUA (Valor Econômico). O Japão foi a principal fonte de investimento estrangeiro direto (IED) nos Estados Unidos pelo quinto ano consecutivo, com o investimento asiático crescendo para um valor recorde de US$ 988,7 bilhões no ano passado, de acordo com dados do Escritório de Análises Econômicas dos Estados Unidos (BEA, na sigla em inglês). O Japão liderou com US$ 783 bilhões em 2023, seguido pelo Canadá com US$ 750 bilhões, e depois pela Alemanha e pelo Reino Unido. As empresas japonesas superaram o investimento estrangeiro no país desde 2019, quando ultrapassaram as empresas canadenses.

Coreia do Sul destina investimento recorde de US$ 3 bi para América Latina e Caribe (Estadão). Após uma desaceleração significativa dos investimentos da Coreia do Sul para países da América Latina e Caribe (ALC), houve uma recuperação dos aportes que chegaram à região no ano passado e atingiram um recorde de US$ 3 bilhões. “Esse aumento aconteceu em um momento em que o investimento coreano na China caiu drasticamente, sugerindo que a ALC pode se beneficiar da realocação das cadeias de valor da Coreia”, considerou o relatório do Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) “Coreia e América Latina e Caribe: Avançando juntos em um mundo em evolução”, obtido com exclusividade pelo Estadão/Broadcast. O documento será divulgado oficialmente nesta quinta-feira, 25, no Rio, em evento paralelo às reuniões do grupo das 20 maiores economias do mundo (G20), que ocorre na cidade.

MERCADO DOMÉSTICO

Estoque de títulos de renda fixa de dívida de empresas dispara na B3 e atinge cifra trilionária (Money Times). No primeiro semestre de 2024, a B3 registrou 18% de aumento no estoque de produtos de renda fixa de dívida corporativa, títulos emitidos por empresas que usam o mercado de capitais para captar recursos e financiar seus projetos. O montante somou R$ 1,7 trilhão em estoque no mês de junho, com crescimento em todos os produtos. O valor inclui debêntures, Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), Notas Comerciais (NC) e Cotas de Fundo de Investimento Fechado (CFF). As debêntures, títulos de dívida emitidos por sociedades anônimas de capital aberto ou fechado, registraram o maior volume no período. O estoque de debêntures alcançou R$ 1 trilhão em junho de 2024, o que representa aumento de 21% em relação a junho de 2023.

Agenda do dia: IPCA-15 deve desacelerar para 0,23% em julho, estimam analistas (Valor Econômico).  O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15), prévia da inflação oficial do país, deve ter desacelerado a alta para 0,23% em julho, de 0,39% em junho, de acordo com a mediana das projeções de 28 instituições financeiras e consultorias ouvidas pelo Valor Data. As previsões variam de 0,11% a 0,32%. Os dados oficiais serão divulgados nesta quinta-feira, às 9h, pelo IBGE. Se confirmada a mediana de 0,23%, será a maior para um mês de julho desde 2021, quando registrou 0,72%. No ano passado, houve deflação de 0,07% no mês.

OEC, Coteminas, Polishop: recuperações judiciais batem recorde no primeiro semestre; entenda (Estadão). O número de empresas que pediram recuperação judicial no primeiro semestre no Brasil chegou a 1.014, um crescimento de 71% em relação ao mesmo período do ano passado, segundo dados do Serasa. O número também supera a quantidade de pedidos feitos nos anos completos de 2022 (891) e 2021 (833), demonstrando a forte aceleração registrada nos primeiros seis meses deste ano. Empresas como Odebrecht (OEC), Coteminas e Dia e até uma SAF, a do Figueirense, deram entrada em pedidos de recuperações judicias neste ano. Para o economista-chefe do Serasa, Luiz Rabi, o aumento de pedidos de recuperação judicial é explicado por uma combinação de fatores, como a inadimplência de 73 milhões de consumidores, que leva ao endividamento das empresas, e a taxa de juros, que encarece as dívidas. Atualmente, 6,7 milhões de companhias estão endividadas no País.

Preço da gasolina ultrapassa os R$ 6 por litro nos postos. Diesel, GLP e etanol também ficam mais caros (O Globo). Os preços nos postos de combustíveis continuaram em alta na semana passada, de acordo com pesquisa da Agência Nacional do Petróleo (ANP) divulgada nesta quarta-feira. O valor médio do litro da gasolina passou de R$ 5,97, na semana entre os dias 7 e 13, para R$ 6,13, na semana passada. É uma alta de 2,68%. É ainda o maior patamar desde setembro do ano passado. Segundo a ANP, o preço mais alto da gasolina -- que já sobe há duas semanas seguidas -- foi encontrado em São Paulo, onde o litro chega a custar R$ 7,99. O etanol avançou 3,03%, de R$ 3,96 para R$ 4,08 nas duas últimas semanas. É o maior patamar de preços deste ano, segundo a ANP.

Açúcar bruto cai para nível mais baixo em 20 meses, café recua mais de 3% (InfoMoney). Os contratos futuros do açúcar bruto na ICE caíram nesta quarta-feira (24) pela sétima sessão consecutiva, atingindo uma mínima de 20 meses, em meio a melhores perspectivas para a produção asiática e sinais técnicos fracos, enquanto os contratos futuros do café recuaram mais de 3%. O contrato outubro do açúcar bruto caiu 0,25 centavos de dólar, ou 1,4%, a 17,91 centavos de dólar por libra-peso, depois de ter atingido anteriormente uma mínima de 20 meses de 17,86 centavos de dólar por libra-peso. O contrato setembro do café arábica caiu 7,95 centavos de dólar, ou 3,3%, a 2,3115 dólares por libra-peso, tendo atingido uma mínima de duas semanas de 2,3055 dólares.

Campos Neto diz que BC não tem intenção de acabar com o papel-moeda no País: ‘Opção é importante’ (Estadão). O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse nesta quarta-feira, 24, que a autoridade monetária não tem nenhuma intenção de acabar com o papel-moeda no País. Na avaliação dele, é importante manter a opção, especialmente em países emergentes. “A gente ainda tem um porcentual grande da classe D e E que recebe o salário em papel-moeda e que não tem conta em banco, mas o Pix está fazendo com que isso mude, as pessoas estão cada vez abrindo mais contas em banco”, disse, em um evento sobre blockchain, no Rio de Janeiro. Segundo ele, durante a pandemia de covid-19, foi importante ter a opção de circulação do papel-moeda. Quem recebia o auxílio emergencial normalmente tentava sacar o recurso, e isso gerou falta de cédulas em circulação, lembrou.

IBRAM: BALANÇA COMERCIAL DA MINERAÇÃO FOI DE US$ 13,66 BI NO 1º SEMESTRE, ALTA DE 26,31% (Broadcast). A balança comercial do setor mineral no Brasil somou US$ 13,66 bilhões no primeiro semestre de 2024, o que representa uma alta de 26,31% na comparação com o mesmo período do ano anterior, conforme mostraram os dados do Instituto Brasileiro de Mineração (IBRAM). Conforme aponta o instituto, as exportações nacionais de minerais nos seis primeiros meses de 2024 totalizaram em valores financeiros US$ 21,5 bilhões, alta de 8,5% ante o mesmo período do ano anterior. No mesma base de comparação, o volume direcionado ao mercado exterior somou 186 milhões de toneladas, aumento de 5%.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Equatorial estuda a emissão de R$ 2,5 bi em títulos para ajudar a financiar aquisição de ações da Sabesp (O Globo). A Equatorial Energia SA está considerando uma oferta de ações de até 2,5 bilhões de reais (US$ 450 milhões) em títulos de crédito privado para ajudar a financiar a aquisição de uma participação de 15% na Sabesp, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto ouvidas pela agência Bloomberg. A estatal de saneamento de São Paulo foi privatizada por meio de uma oferta de novas ações (follow-on) que reduziu o governo paulista à condição de minoritária e transformou a empresa em uma corporação sem sócio majoritário. A Equatorial foi a única a fazer uma proposta no leilão pela maior fatia da companhia. Além dos 15% adquiridos pela companhia de energia, investidores individuais compraram o restante da oferta em uma operação em 18 de julho.

Americanas (AMER3) divulga data para aumento de capital e grupamento de ações – e dá mais um passo no processo de Recuperação Judicial (Money Times). Após adiar o grupamento de ações, a Americanas (AMER3) deve finalmente avançar no plano de Recuperação Judicial e ainda alavancar seus papéis na bolsa brasileira. Nesta quarta-feira (24), a companhia divulgou um novo cronograma relativo ao aumento de capital bilionário e à efetivação do grupamento das ações, além de novidades sobre a RJ. Em comunicado, a varejista anunciou novas datas relativas às fases do aumento de capital por meio da emissão de novas ações, aprovado em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) em maio.​​​​​​​

Tempo seco faz Raízen moer 15% mais cana no primeiro trimestre da safra 2024/25 (NovaCana). A Raízen processou no 1º trimestre da safra 2024/25 (abril a junho de 2024) um volume de 30,9 milhões de toneladas de cana, 15,2% a mais do que no mesmo período da safra anterior. O aumento é reflexo do início antecipado da colheita e do clima mais seco. A maior moagem permitiu uma maior produção e venda de açúcar e etanol no período. A companhia divulgou nesta terça-feira, 23, sua prévia operacional do trimestre, não auditada. Os números ainda podem ser revisados. Com o clima seco, a concentração de sacarose ficou estável em 124 quilos de Açúcares Totais Recuperáveis (ATR) por tonelada, enquanto a produtividade caiu 1%, para 88 toneladas por hectare.

Gol tem janela para emitir títulos de dívida ou ser acudida por Avianca e evitar diluição de controlador (Valor Econômico). A Gol entrou em uma fase crucial de captação de recursos para sair do seu processo de recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11). Entre as estratégias à mesa, segundo apurou o Valor, estão a emissão de dívida de longo prazo e até um socorro por parte da colombiana Avianca. Os passos evitariam que a holding Abra (que controla as duas aérea) perca poder na Gol para outro investidor. As negociações caminham de forma paralela às tratativas da Abra junto à Azul de combinar as duas aéreas brasileiras. Em plano apresentado ao mercado, a Gol apontou que vai precisar refinanciar cerca de US$ 2 bilhões em dívidas e receber uma injeção de capital de US$ 1,5 bilhão — recurso a ser usado para pagar o DIP (empréstimo dentro da reestruturação), assim como fortalecer o caixa da aérea.  

CERVEJARIA PAULISTÂNIA: JUSTIÇA ACEITA PEDIDO DE RECUPERAÇÃO EXTRAJUDICIAL DE R$ 31 MILHÕES (Broadcast). O juiz Leonardo Fernandes dos Santos, da 3ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do TJ-SP (Tribunal de Justiça de São Paulo), aceitou o pedido de recuperação extrajudicial da Cervejaria Paulistânia para renegociar dívidas que somam R$ 31 milhões. A empresa diz que a crise financeira que enfrenta está relacionada aos efeitos da pandemia de covid-19, entre outros motivos. A decisão, do dia 19 de julho, estabelece que, em um prazo de 180 dias, ficam suspensas as ações de execuções ajuizadas contra a empresa e qualquer outra tentativa de retenção, arresto, penhora, busca e apreensão de bens da Cervejaria Paulistânia.
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CMN aprova resoluções que permitem aperfeiçoar modelos de negócios de fintechs de crédito (Valor Econômico). O Conselho Monetário Nacional (CMN) aprovou resoluções que, segundo o Banco Central (BC), aperfeiçoam modelos de negócios de fintechs ao alterar regras para as Sociedades de Crédito Direto (SCDs) e Sociedades de Empréstimo entre Pessoas (SEPs). As medidas, que passam a valer já no início do próximo mês, devem facilitar a captação das fintechs e trazer mais dinamismo ao mercado, mas não alteram a regra que as proíbe de se alavancar. Ou seja, elas continuam podendo operar somente com capital próprio. Em uma das alterações, o CMN permitiu que as SCDs emitam Certificados de Cédula de Crédito Bancário (CCCBs). Em tese, as fintechs de crédito já podiam trabalhar com CCBs — que tecnicamente são emitidas pelo devedor em favor de uma instituição financeira — mas, como havia uma certa insegurança jurídica sobre o instrumento, na prática acabava não sendo utilizado. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Setorial Sucroalcooleiro e de Fertilizantes: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

Análise (Crédito): Direcional Engenharia S.A.

Análise (Crédito): JHSF

Análise (Crédito): MRV&CO.

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating da Casan Para ‘BBB+(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings elevou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo da Companhia Catarinense de Águas e Saneamento (Casan) para ‘BBB+(bra)’, de ‘BB+(bra)’. A Perspectiva é Estável. A elevação do rating reflete o significativo fortalecimento da geração operacional de caixa da Casan após a aplicação, este mês, do reajuste tarifário de 16,08%, frente à estimativa anterior da Fitch de 4,3%. O reajuste inclui uma parcela de 5,2%, a vigorar apenas por 24 meses, e permitirá que a rentabilidade da companhia atinja patamares mais próximos aos dos pares com controle público mais eficientes do setor, bem como que a Casan mantenha sua alavancagem moderada, apesar da expectativa de fluxos de caixa livre (FCFs) negativos decorrentes dos elevados investimentos. A empresa segue com o desafio de avançar na cobertura de seus serviços para cumprir as metas do marco regulatório do setor.

Rating da Bevap elevado para ‘brBBB’ por melhoria contínua da liquidez; perspectiva positiva (S&P Global). O contínuo refinanciamento de dívidas de curto prazo e o alongamento do perfil de vencimento resultaram em um colchão de liquidez mais confortável para a processadora de cana-de-açúcar brasileira Bioenergética Vale do Paracatu S.A.(Bevap). Seu índice de fontes sobre usos de caixa, que historicamente apresentou déficit, está próximo a 1,2x nos próximos 12 meses. Ao mesmo tempo, a melhoria de produtividade na última safra e a recuperação dos preços de etanol na safra atual devem sustentar a geração de caixa livre em mais de R$ 100 milhões por safra nos próximos anos.

Rating ‘brAAA’ atribuído à Stone SCFI; perspectiva estável (S&P Global). A Stone SCFI é uma das subsidiárias do grupo StoneCo Ltd., fazendo parte do conglomerado prudencial da Stone Instituição de Pagamento S.A. (Stone Pagamentos; BB/Estável/-- e brAAA/Estável/--), que é líder do grupo no Brasil. Atribuímos o rating de crédito de emissor de longo prazo ‘brAAA’ na Escala Nacional Brasil à Stone SCFI. Consideramos a entidade como integralmente consolidada com o grupo no Brasil, de forma que esperamos suporte em quaisquer situações previsíveis. A perspectiva estável do rating da Stone SCFI reflete nossa visão de que não esperamos alteração no rating nos próximos 12 meses.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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FATO RELEVANTE

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ETERNIT S.A. - Processo de Recuperação Judicial Manifestação do Ministério Público do Estado de São Paulo

ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. - Cessação de Parceria Estratégica

ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. - Edital da Oferta Pública de Aquisições de Ações (“OPA”) para cancelamento de registro da Companhia

ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. - Closing Fracel Corretora de Seguros Ltda

AES BRASIL ENERGIA S.A. - Aumento de capital da Companhia

AES BRASIL OPERAÇÕES S.A. - proposta de aumento de capital social da Companhia mediante a capitalização da reserva especial de ágio

INTERCEMENT BRASIL S.A. - Renovação acordo de exclusividade

CIA SIDERURGICA NACIONAL - Prorrogação do Acordo de Exclusividade

Quarta-feira, 24 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield dips as investors closely monitor economic data (CNBC). Treasury yields slipped on Wednesday as investors looked ahead to a fresh batch of economic data and considered the outlook for the U.S. economy. The yield on the benchmark 10-year Treasury note traded marginally lower at 4.237% at 4:50 a.m. ET, while the yield on the 2-year Treasury note fell less than 1 basis point to trade at 4.439%. Yields and prices move in opposite directions, and one basis point is equivalent to 0.01%. On the data front, a flash reading of the manufacturing purchasing managers index (PMI) for July is scheduled to be released at around 9:45 a.m.

Forte demanda por Treasuries sustenta queda de taxas nos EUA (Valor Econômico). No momento em que a reunião de política monetária do Federal Reserve (Fed) se aproxima e o mercado aguarda com ansiedade o início do ciclo de cortes de juros nos EUA, previsto para setembro, a forte demanda por T-notes de dois anos, em leilão recorde de US$ 69 bilhões na tarde de ontem, ajudou a derrubar os rendimentos dos Treasuries. O movimento, contudo, não foi forte o suficiente para dar apoio aos mercados acionários, que terminaram a sessão em leve queda, com as atenções voltadas à temporada de balanços. A taxa da T-note de dois anos caiu de 4,526% para 4,500%, enquanto o retorno do papel de dez anos terminou em 4,255%. 

Euro zone business growth stalls in July, PMIs show (Reuters). Growth in euro zone business activity stalled this month as a tepid expansion in the bloc's dominant services industry failed to offset a deeper downturn among manufacturers, a survey showed on Wednesday. HCOB's preliminary composite Purchasing Managers' Index, compiled by S&P Global, dropped to 50.1 this month from June's 50.9, barely above the 50 mark separating growth from contraction and defying expectations in a Reuters poll for an uptick to 51.1. "The euro zone's flash July PMIs corroborate the message sent by other leading indicators that the recovery is faltering. If leading indicators continue to underwhelm, this may result in a downgrade to our GDP growth forecasts," said Rory Fennessy at Oxford Economics.

Em cenário global de inflação em queda, política monetária pode passar a ter papel secundário (O Globo). No Brasil e no mundo, a tendência é que a política monetária passe para o assento de passageiro e a política tradicional tome o volante e guie a economia. Essa é a avaliação que Adriano Cantreva, sócio da Portofino Multi Family Office, faz de Nova York, onde há mais de 30 anos acompanha os movimentos do mercado global, a uma semana do início da reunião do Comitê Política Monetária (Copom) em Brasília quando se decidirá os rumos do juros brasileiros. Com o movimento de queda da inflação mundo afora e com a expectativa de um pouso suave na economia, ele avalia que a tendência global é de queda nos juros, mas em ritmo que vai acompanhar as particularidades de cada país e que não deve promover nenhuma grande mudança a curto prazo. Por aqui, a expectativa de Cantreva é que seja mantida em 10,5% a Selic na próxima semana.

Brasil e México puxam para baixo clima econômico da América Latina (O Globo). O Indicador de Clima Econômico da América Latina recuou 14 pontos no segundo trimestre em relação ao primeiro deste ano, retornando à zona classificada como desfavorável, com 91,7 pontos, aponta os dados divulgados nesta terça-feira pelo FGV Ibre. Segundo o levantamento houve queda tanto no Indicador da Situação Atual, reduzido em 8,8 pontos, para 89,2 pontos, quanto do Indicador de Expectativas que apurou uma redução de 19,4 pontos indo a 94,3 pontos. Maiores economias da região, Brasil e México recuaram 10,1 pontos e e 31,4 pontos respectivamente, puxando para baixo o resultado da América Latina. Também tiveram queda no Indicador de Clima Econômico Uruguai, Chile e Colômbia. Enquanto, Paraguai, Peru, Equador, Argentina e Bolívia avançaram, de acordo com o levantamento que apura dados de dez dos 20 países países da região. 

Quedas de produtividade e população ameaçam sustentabilidade econômica na Itália, diz FMI (CNN Brasil). A Itália terá diversas dificuldades para sustentar o crescimento da economia nos próximos anos, diante do enfraquecimento da produtividade, declínio demográfico e problemas associados a transições geopolíticas, climáticas e digitais. A análise é do Fundo Monetário Internacional (FMI), em relatório divulgado nesta terça-feira (23) no âmbito do Artigo IV. Para ampliar a produtividade, os diretores executivos do FMI recomendaram impulsionar a oferta de mão de obra qualificada e implementar completamente o Plano de Resiliência e Recuperação Nacional para facilitar as transições verde e digital.

MERCADO DOMÉSTICO

​​​​​​​Equipe econômica detalha na próxima semana corte de gasto com revisão de programas do governo, diz Tebet (CNN Brasil). A equipe econômica fará uma coletiva de imprensa na próxima semana para detalhar cortes de gastos nos orçamentos de 2024 e 2025 gerados a partir da revisão de programas do governo, disse nesta terça-feira (23) a ministra do Planejamento e Orçamento, Simone Tebet. Em entrevista a jornalistas no Rio de Janeiro, onde participa de eventos do G20, Tebet afirmou que o detalhamento englobará cortes já anunciados anteriormente, de R$ 9 bilhões nas contas de 2024 e de R$ 25,9 bilhões para 2025.

​​​​​​​​​​​​​​Exportações de soja e milho aumentaram em junho, com destaque para o Arco Norte (Globo Rural). As exportações brasileiras de soja atingiram 13,95 milhões de toneladas em junho deste ano, com acréscimo de 3,7% em relação ao mês anterior, de acordo com o Boletim Logístico da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), divulgado nesta terça-feira (23/7). No ano, elas somaram 23,3 milhões de toneladas, queda de 1,7% na comparação anual. A valorização do dólar em relação ao real elevou as vendas no mês à medida que tornou o produto brasileiro mais competitivo. A demanda alta no mercado interno para produção de óleo ajudou a sustentar os preços, diz a Conab, no texto.

​​​​​​​Raízen estima produção de 3,6 mi a 3,8 mi t de açúcar equivalente no 1º tri da safra (InfoMoney). A Raízen (RAIZ4) estima produção de açúcar equivalente entre 3,6 milhões e 3,8 milhões de toneladas para o 1º trimestre da safra 2024/25, contra 3,179 milhões de toneladas no mesmo período do ciclo anterior, conforme prévia operacional. A maior produtora global de açúcar e etanol de cana também estima vendas de açúcar em 2,42 milhões de toneladas no 1º trimestre da safra 2024/25, contra 1,92 milhão de toneladas no mesmo período da safra 2023/24. As vendas de etanol da Raízen, por sua vez, estão estimadas em 1,274 bilhão de litros no mesmo período, versus 1,074 bilhão de litros um ano antes, mostrou fato relevante divulgado nesta terça-feira.

Brasil colheu 97,8% do milho verão da safra 2023/24, afirma Conab (Nova Cana). A colheita da safra brasileira de milho verão 2023/24 alcançou, no país, 97,8% da área semeada até o último domingo, 21, informou a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), em levantamento semanal. Em relação à semana anterior, houve avanço de 1 ponto porcentual e, em comparação com a igual período do ano passado, atraso de 0,8 ponto porcentual. Goiás, Minas Gerais, São Paulo, Paraná, Santa Catarina e Rio Grande do Sul já concluíram a colheita, enquanto a retirada do cereal dos campos ainda estava em 99% na Bahia, 92% no Piauí e 79% no Maranhão. Já a colheita de milho de segunda safra 2023/24 atingia 79,6% da área no país até domingo, avanço de 5,4 pontos porcentuais em relação à semana anterior e de 31,7 pontos porcentuais ante igual período do ano passado.

Setor elétrico deve ser impactado por temperaturas mais altas e mais ventos no 2T24 (InfoMoney). A temporada de resultados do segundo trimestre de 2024 (2T24) começa nesta terça-feira (23), depois do fechamento, para o setor de utilities (concessões de serviços públicos, como energia e saneamento), com os números da Neoenergia (NEOE3) depois do fechamento. A expectativa para as companhias do setor elétrico é de um trimestre neutro para as companhias do setor. O segmento será favorecido pelo clima mais quente no Brasil, que deve manter o consumo de energia em alta, segundo o banco. Para geradoras, houve um aumento de 7,5% em relação ao ano anterior, publicado pelo o Operador Nacional do Sistema Elétrico (ONS), somado ao aumento de geração eólica em 18,6% e de geração solar em 84,6%.

​​​​​​​Governo vai renegociar metade das estradas federais hoje sob administração privada (O Globo). O governo pretende colocar em prática este ano um mercado de compra e venda de concessões rodoviárias como parte da solução em contratos por todo o país, muitos dos quais com problemas herdados da crise econômica de 2015-2016 e de um modelo de leilão que privilegiou tarifas mais baixas em detrimento da capacidade de investimento das empresas e da sustentabilidade do negócio. Com isso, metade das concessões será relicitada: 14 concessionárias, entre 27 trechos concedidos, solicitaram adesão ao processo de revisão dos contratos criado no ano passado, de acordo com o Ministério dos Transportes.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Sabesp anuncia redução de tarifas após finalizar processo de privatização (Estadão). A Sabesp anunciou redução em suas tarifas após finalizar o processo de desestatização da empresa. A partir desta terça-feira, 23, haverá redução de 1% para a tarifa residencial, 10% para a tarifa social e vulnerável, e 0,5% para outras tarifas, aplicáveis somente à primeira faixa de consumo. A decisão marca o início do contrato de concessão assinado em 24 de maio deste ano com a Unidade Regional de Serviços de Abastecimento de Água Potável e Esgotamento Sanitário (Urae-1-Sudeste), e a Agência Reguladora de Serviços Públicos do Estado de São Paulo (Arsesp), como interveniente anuente.

Incra impõe novo revés à Paper Excellence em disputa com J&F pela Eldorado (Valor Econômico). O Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária (Incra) impôs um novo revés à Paper Excellence na disputa com a sócia J&F Investimentos pelo controle da produtora de celulose Eldorado. O conflito de R$ 15 bilhões se arrasta há seis anos e segue movimentando diferentes jurisdições. Na sexta-feira (19), a Coordenação-Geral de Cadastro Rural (DFC), braço do Incra que supervisiona a compra de terras por estrangeiros no país, negou mais um recurso da Paper e reiterou que a empresa, cujo controlador é o indonésio Jackson Wijaya, deveria ter buscado aval prévio, do próprio Incra e do Congresso Nacional, para concretizar a compra da Eldorado.

Justiça dos EUA reconhece efeitos do plano de recuperação judicial da Americanas (Valor Econômico). A Americanas tornou pública na noite desta terça-feira (23) a decisão judicial da corte de falências dos Estados Unidos no Distrito Sul de Nova York que confirma a validade dos termos do plano de recuperação judicial (PRJ) da varejista — incluindo a cláusula de não litígio e todos os anexos do PRJ — dentro dos EUA. “Os esforços dos devedores da recuperação judicial, seus credores e outras partes interessadas em consumar o PRJ brasileiro poderão ser impedidos ou prejudicados pelas ações de certos credores e/ou outras pessoas, um resultado que seria inconsistente com os propósitos do Capítulo 15 do Código de Falências.

Carrefour tem números positivos puxados pela aceleração das vendas (InfoMoney). O Grupo Carrefour Brasil (CRFB3), dono do Atacadão, registrou na última segunda-feira (22) um aumento na base anual de 412,5% no lucro líquido ajustado no segundo trimestre de 2024, alcançando R$ 151 milhões. As ações, contudo, registraram baixa de 3,36% (R$ 10,34), com investidores também embolsando lucros após forte alta de 4,39% na véspera, sessão antes do balanço. A XP Investimentos classifica os resultados como sólidos, com forte desempenho de receita no atacarejo e sólida expansão da margem Ebitda (receita sobre Ebitda) ajustada. Além disso, a companhia elevou o guidance de sinergias do BIG para R$ 3 bilhões até 2025, sustentado por eficiências de custo melhores que o esperado.

Vale quer avançar em novos complexos de baixo carbono em até um ano no Brasil, EUA e Oriente Médio (Estadão). A mineradora Vale espera avançar nos próximos seis meses ou um ano com novos projetos do que vem chamando de “Mega Hubs”, complexos industriais voltados à fabricação de produtos siderúrgicos de baixo carbono. Segundo a diretora de Energia e Descarbonização da companhia, Ludmilla Nascimento, são analisadas áreas no Brasil, Estados Unidos e Oriente Médio — que já conta com três projetos do tipo, anunciados para Omã, Arábia Saudita e Emirados Árabes. “A gente tem mais de 50 MOUs (memorandos de entendimento) assinados com clientes. Então, a gente imagina que esses projetos vão avançar nos próximos seis meses a um ano”, disse. Segundo a executiva, alguns desses clientes já estão nas três regiões analisadas, o que facilitaria a escolha. 

Equatorial Amapá pede revisão tarifária de no mínimo 17%, enquanto o MME sugere à ANEEL aumento de 8% (Agência iNFRA). A Equatorial Amapá, distribuidora de energia do estado, solicita aumento tarifário entre 17,13% e 33,56% à ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica), relativo a um pedido de reconsideração da RTE (Revisão Tarifária Extraordinária) 2023, aprovada pelo colegiado em março deste ano em 0%. Já o MME (Ministério de Minas e Energia) encaminhou Nota Técnica à agência na qual sugere um ajuste de 8,75%. Segundo a pasta, esse seria o “patamar médio observado nas demais concessões da região Norte” no ano de 2023. A sugestão do MME leva em consideração os efeitos regulatórios da MP (Medida Provisória) 1.212/2024, publicada em 9 de abril com intuito de impedir um aumento expressivo na tarifa do Amapá, inicialmente previsto para 44,41%.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Setorial Sucroalcooleiro e de Fertilizantes: Histórico e Perspectivas – O que acompanhar?

A semana na Renda Fixa (15/07 a 19/07)

Análise (Crédito): JHSF

Análise (Crédito): MRV&CO.

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

AÇÕES DE RATING

Perspectiva dos ratings da Pampa Transmissão alterada para positiva por redução de riscos após início das operações; ratings ‘brAA+’ reafirmados (S&P Global). Em 24 de junho de 2024, a Pampa Transmissão de Energia S.A. (Pampa Transmissão ou Projeto) obteve o termo de liberação definitivo de suas operações, referente ao terceiro e último trecho, e passará a receber 100% da sua Receita Anual Permitida (RAP) a partir de julho. Devido ao atraso nas obras e início operacional em relação ao prazo contratual, que estipulava início das operações em 22 de julho de 2023, o projeto poderá incorrer em penalidades contratuais agora que está integralmente operacional. Apesar disso, acreditamos que os riscos referentes ao processo de construção cessaram, e passamos a avaliar os ratings das 1ª e 2ª emissões de debêntures da Pampa Transmissão com base na sua performance operacional.

Perspectiva do rating da Colombo alterada para negativa por deficiências de governança; rating ‘brAAA’ reafirmado (S&P Global). A processadora  brasileira  de cana-de-açúcar Angelina  Colombo  Participações  S.A.(Colombo) destituiu  seu presidente  executivo  por uso indevido  do cartão corporativo,  dentre  outras denúncias  em investigação. Em nossa visão, tais irregularidades  podem  demonstrar  falhas de  controles internos ,  enquanto disputas  internas  de sócios minoritários  impedem , de certa forma, equilíbrio  entre os interesses dos acionistas, impactando  o curso e desenvolvimento  da  administração  da empresa. Com isso, alteramos a nossa avaliação  da administração  e governança  (A &G)  da Colombo de neutra  para moderadamente negativa.

Rating ‘brA’ atribuído à Brasil Tecpar e ‘brA+’ à 2ª emissão de debêntures senior secured; perspectiva estável (S&P Global). Esperamos que a Brasil Tecnologia e Participações S.A. (Brasil Tecpar) continue expandindo suas operações por meio de crescimento orgânico e novas aquisições nos próximos anos, mantendo sua posição de mercado nos sete estados brasileiros onde opera e permanecendo como um dos 10 maiores provedores de serviços de internet (ISP – internet service provider) do país, com mais de 600 mil acessos em banda larga fixa via fibra ótica. Em 2023, a empresa reportou receita líquida de cerca de R$ 760 milhões, com EBITDA ajustadode R$ 324 milhões e margem de cerca de 43%. 

Moody’s Local Brasil atribui ao BancoSeguro S.A. o Rating de AAA.br; perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. ("Moody’s Local") atribuiu hoje os ratings de emissor e de depósito de longo prazo de AAA.br, assim como o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br ao BancoSeguro S.A. (BancoSeguro). A perspectiva é estável. O BancoSeguro faz parte da holding sediada nas Ilhas Cayman, PagSeguro Digital Ltd. (PagBank ou grupo), que engloba outras empresas irmãs que compõe o ecossistema PagBank, sendo a principal a PagSeguro Internet Instituição de Pagamentos S.A..

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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VIX LOGÍSTICA S.A. - Postergação do prazo para aquisição, pela Companhia, das debêntures da primeira série da quinta emissão

ITAUSA S.A. - Escritura da 7ª Emissão Pública de Debêntures Simples, Não Conversíveis em Ações, da Espécie Quirografária, em Série Única, para Distribuição Pública, sob o Rito de Registro Automático da Itaúsa S.A.

AMERICANAS S.A - 21ª Emissão Privada de Debêntures

CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE - 1º aditamento da 11ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A - Alterações na Diretoria

RAIZEN S.A. - Prévia Operacional 1T 24'25

BCO MERCANTIL DO BRASIL S.A. - Pagamento de Juros sobre Capital Próprio

ITAUSA S.A. - 7ª Emissão de Debêntures para Resgate Antecipado das Debêntures da 3ª Emissão da Itaúsa

BCO AMAZONIA S.A. - Plano Safra 2024/2025

INFRASEC SECURITIZADORA S.A. - Fato Relevante CRI 2ª Emissão Infrasec - Troca Fiador - Nota Rating

INFRASEC SECURITIZADORA S.A. - Fato Relevante CRI 1ª Emissão Infrasec - Troca Fiador - Nota Rating

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Vigência do Novo Estatuto Social e Novas Tarifas

LOG-IN LOGISTICA INTERMODAL S.A. - Chegada do Navio Log-In Experience ao Brasil

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES - UPI IPM IOG - Petição da Cia informando sobre a abertura da conta e solicitando o pgto em até 60 dias.

LIGHT S.A. - Conclusão do Consent Solicitation

Terça-feira, 23 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields slip as investors weigh state of economy (CNBC). Treasury yields were slightly lower on Tuesday as investors considered the outlook for the U.S. economy ahead of key data slated for the week. At 4:03 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by over one basis point to 4.2427%. The yield on the 2-year Treasury was last over one basis point lower to 4.5105%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. Investors awaited the latest economic data as they assessed the state of the U.S. economy and what this could mean for monetary policy decisions by the Federal Reserve.

Morning Bid: Megacaps report, Harris in frame, China wobbles (Reuters). A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. Monday's Wall Street bounce saw some relief precede the first two earnings reports from the "Magnificent 7" megacap stocks, while U.S. Vice President Kamala Harris looked set to replace Joe Biden as Democrat candidate for November's White House race. A volatile couple of weeks for politics and stock markets sees attention switch back to quarterly earnings on Tuesday, with Google-parent Alphabet (GOOGL.O), opens new tab and Tesla (TSLA.O), opens new tab updating after the bell today.

Digesting Biden exit, markets focus on earnings, data (Reuters). World markets steadied on Tuesday as investors looked beyond Joe Biden's exit from the U.S. presidential race, turning their focus to corporate earnings and economic data. Biden's exit from the race has cast some doubt over a Republican victory under Donald Trump and could see investors unwind trades betting that such a win would add to U.S. fiscal and inflationary pressures. Vice President Kamala Harris will campaign in the battleground state of Wisconsin on Tuesday as the Democrats's presumed nominee.

Japan's chief cabinet secretary calls for broad-based wage hikes (Reuters). Broadening pay hikes among smaller firms is crucial, said Japan's top government spokesperson, Yoshimasa Hayashi, underscoring the administration's drive to achieve sustained wage gains. Such gains have been a policy priority for Prime Minister Fumio Kishida's government, in its effort to prevent rising living costs from hurting consumption and derailing a fragile economic recovery. Hayashi's remark came in a Reuters NEXT Newsmaker interview ahead of the Bank of Japan's policy meeting on July 30 and 31, when the board is likely to discuss whether conditions allow it to lift interest rates from current levels near zero.

Ucrânia fecha acordo para reestruturar dívida de US$ 20 bilhões (Valor Econômico). A Ucrânia fechou, nessa segunda-feira (22), um acordo com detentores internacionais de títulos para reestruturar cerca de US$ 20 bilhões em dívida, em uma iniciativa do governo ucraniano de usar capital privado para financiar seu esforço de guerra contra a Rússia. Segundo o governo do presidente Volodymyr Zelensky, o país obteve apoio de investidores para reduzir o valor nominal da dívida em mais de um terço, abrindo caminho para uma reestruturação formal nas próximas semanas. O acordo substituirá uma moratória de dois anos nos pagamentos dos títulos, concedida após a invasão da Ucrânia pela Rússia, mas que venceria no próximo mês, informou o “Financial Times” (FT).

MERCADO DOMÉSTICO

Economia brasileira voltou a crescer, mas ampliação do investimento continua sendo um desafio (Estadão). A teoria econômica heterodoxa, em contraponto à ortodoxia convencional, vê a poupança como resultado do processo de acumulação, não sendo, portanto, um pré-requisito para o financiamento do investimento. Este pode ser estimulado com a expansão do crédito e do financiamento, papel relevante a ser desempenhado pelo mercado financeiro e de capitais e o Sistema Nacional de Fomento (SNF). A economia brasileira voltou a crescer nos últimos anos, mas a ampliação do investimento segue sendo um desafio para sustentá-lo no futuro. A Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF), que representa o total das inversões em infraestrutura, construção civil, máquinas e equipamentos na média do período 2021-2023, é de apenas cerca de 17% do Produto Interno Bruto (PIB), bem abaixo da média internacional em torno de 26%.

Gestor de crédito mira emissões menores em busca de taxa maior (Valor Econômico). Se até há pouco tempo os gestores de fundos de renda fixa encontravam boas oportunidades no mercado, tanto nas novas emissões como no secundário, neste ano a busca por rentabilidade se tornou um trabalho mais complexo, com os spreads a cada dia menores em resposta à demanda pelos papéis. Com isso, o reflexo tem sido ampliar o escopo de análise. Agora, além de garimpar papéis no mercado, a atenção se volta também para emissões de empresas menores, que em sua maioria está de fora do radar dos bancos. Nesse modelo, a originação é feita dentro de casa e os papéis divididos entre poucas casas, em chamados “club deals”.

Arrecadação de junho teve alta real de 11%, diz secretário da Receita (InfoMoney). A arrecadação do governo federal registrou uma alta real de 11,02% em junho, na comparação com o mesmo mês do ano passado, levando o resultado acumulado do primeiro semestre a registrar uma elevação real de 9%, afirmou nesta segunda-feira o secretário da Receita Federal, Robinson Barreirinhas. Ao antecipar os dados que serão oficializados nesta semana pelo fisco, o secretário disse que as receitas do governo estão muito bem, mas em patamar “um pouco inferior ao necessário” para cobrir as despesas. Ele atribuiu essa insuficiência a frustrações de receitas, citando especificamente a desoneração da folha salarial de empresas e municípios, benefício que está em vigor apesar de ainda aguardar a aprovação de medidas compensatórias pelo Congresso Nacional.

Gastos obrigatórios do governo já estão R$ 30 bi acima do previsto e desafiam meta de déficit zero (O Globo). As estimativas de gastos com aposentadorias e o Benefício de Prestação Continuada (BPC) subiram R$ 11,3 bilhões na comparação com o bimestre anterior e são o principal motivo por trás do bloqueio de despesas no Orçamento anunciado na semana passada pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad. Os números foram confirmados ontem pela equipe econômica, dentro do terceiro relatório bimestral que avalia o comportamento de receitas e despesas. Além do bloqueio, o governo contingenciou R$ 3,8 bilhões para cumprir a meta fiscal deste ano diante da frustração com a arrecadação. No total, R$ 15 bilhões foram congelados no Orçamento.

​​​​​​​Número de Parcerias Público-Privadas em junho chega ao maior nível do ano, aponta levantamento (CNN Brasil). Junho atingiu o número de 40 licitações de Parcerias Público-Privadas (PPPs), o maior número do ano, segundo levantamento do Radar PPP. O patamar também está acima da média mensal de 2023, de 36,6 editais publicados. Para o período, o levantamento destacou o Projeto das Novas Escolas do Governo do Estado de São Paulo, lotes Oeste e Leste. As estimativas de investimento são de R$ 1,05 bilhão e R$ 1,05 bilhão para cada iniciativa. Houve destaque ainda para a concessão do sistema de abastecimento de água e esgotamento sanitário do Sergipe. O investimento é estimado em R$ 6,3 bilhões. Também ganhou espaço de protagonismo em meio às licitações PPP de um hospital especializado em saúde da mulher e maternidade em Palmas, no Tocantins. O contrato tem valor estimado em R$ 2,65 bilhões.

​​​​​​​Governo prevê leiloar 40 projetos até o fim do ano e gerar R$ 80 bi em investimentos (Estadão). O assessor especial para o Programa de Parcerias de Investimentos da Casa Civil, Alexandre Carneiro, disse nesta segunda-feira, 22, que o governo projeta leiloar mais de 40 projetos ainda em 2024 e, com isso, gerar R$ 80 bilhões em investimentos contratados. Carneiro citou como setores prioritários para esses leilões infraestruturas “mais tradicionais”, que exigem capex (despesas para aquisição de bens como máquinas, por exemplo) intensivo e estão consolidados, casos de energia e transporte. Ele citou o leilão de linhas de transmissão de energia já realizado neste ano, com R$ 18 bilhões em investimentos contratados e citou o próximo certame do tipo, marcado para setembro. 
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​​​​​​​Colheita da safrinha de milho 2024 atinge 83% da área no Centro-Sul, relata AgRural (NovaCana). A colheita da safrinha de milho 2024 alcançou 83% da área cultivada no Centro-Sul do Brasil, até quinta-feira passada, 18, em comparação com 74% uma semana antes e 47% um ano atrás (safrinha 2023), de acordo com levantamento da AgRural. Com os trabalhos na reta final em Mato Grosso, as atenções se voltam para os outros estados, disse a AgRural. “Embora os porcentuais estejam muito à frente das médias históricas, as chuvas seguraram o avanço das máquinas pela segunda semana seguida em áreas do Paraná, Mato Grosso do Sul e São Paulo. Porém, não há relatos de problemas de qualidade”, explicou.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Gás da Bolívia e fábrica em MS: Entenda plano da Petrobras para expandir produção de fertilizantes (CNN Brasil). Uma das missões recebidas por Magda Chambriard ao ser indicada ao comando da Petrobras foi de diminuir a dependência externa de fertilizantes no país. Com agronegócio forte, o Brasil é o quarto maior consumidor e líder em importações destes insumos — ou seja, ninguém o supera quando o assunto é comprar adubo. Segundo dados da Associação Nacional para Difusão de Adubos (Anda), em 2023 o Brasil importou 86% do seu consumo interno. Foram 39,4 milhões de toneladas de fertilizantes compradas de outros países, frente a uma produção nacional de 6,8 milhões (sendo que uma pequena parcela é exportada). Na avaliação da gestão Magda e do próprio governo Lula, este cenário deixa o país vulnerável a choques externos. Um exemplo recente é a guerra entre Rússia e Ucrânia, que impactou preço mundo afora e levou insegurança ao agronegócio brasileiro.

Braskem prepara nova operação fora da área petroquímica (Money Times). A Braskem, produtora de resinas termoplásticas, acaba de receber a aprovação para se tornar uma EBN (Empresa Brasileira de Navegação). O início das operações marítimas deve acontecer nos próximos meses. Com a conquista da licença, a companhia poderá alugar ou ter navios com tripulação contratada para realizar o transporte marítimo de produtos. A primeira operação da empresa na cabotagem está prevista para ser realizada entre a Bahia e o Rio de Janeiro, informa texto distribuído pela Braskem. O movimento da Braskem (BRKM5) está alinhado à estratégia de expansão da disponibilidade de embarcações modernas na cabotagem brasileira, além da diminuição dos custos com fretes, ampliação do nível de segurança nas operações marítimas e redução da emissão de CO2 nas operações por meio de otimizações logísticas.

Hapvida fecha ‘built to suit’ com a Riza, liberando R$ 600 milhões de capex (Brazil Journal). A Hapvida fechou um contrato com a Riza Asset para o desenvolvimento de dois novos hospitais, uma operação que vai liberar R$ 600 milhões de capex para a rede hospitalar usar em outros projetos. Um dos hospitais será construído do zero no centro expandido de São Paulo. O segundo ficará no Rio de Janeiro e provavelmente será um brownfield, com o retrofit de um prédio já pronto.  A Riza fará o investimento nos imóveis por meio de um conjunto de veículos. A gestora já tem R$ 300 milhões captados para a operação e precisará levantar outros R$ 300 milhões para financiar o restante. Os R$ 600 milhões são a estimativa inicial de quanto os dois hospitais devem custar.

​​​​​​​Carrefour planeja abrir 20 lojas do Atacadão e até nove unidades do Sam’s Club em 2024 (Estadão). O Grupo Carrefour Brasil atualizou nesta segunda-feira, 22, suas projeções de abertura de lojas do Atacadão em 2024. A expectativa, que era de 10 a 12 novas lojas, passou para 20, todas conversões de lojas do varejo, sendo 12 hipermercados Carrefour e oito supermercados. Serão abertas ainda algo entre sete e nove lojas do Sam’s Club. A empresa também atualizou as projeções de captura de sinergias (valor adicional decorrente de fusão). O CEO da companhia, Stéphane Maquaire, chamou a atenção para a evolução das sinergias antes do esperado, na mensagem da administração da companhia em seu documento de demonstração de resultados. Em 2021, o Carrefour anunciou a compra do Grupo Big por R$ 7 bilhões e, no ano passado, terminou a conversão de 129 hipermercados Big em lojas com a bandeira Atacadão.

​​​​​​​Vale pode quase dobrar lucro no 2° trimestre com aumento de vendas de minério, estimam analistas (Valor Econômico). A Vale deve quase dobrar o lucro do segundo trimestre deste ano em relação a igual período de 2023. De acordo com cálculos do Valor baseados em estimativas de cinco bancos, a mineradora deve reportar lucro de US$ 1,8 bilhão, na média das projeções, entre abril e junho, aumento de 98% ante os US$ 892 milhões do ano passado. O crescimento do lucro se explica pelo maior volume de vendas de minério de ferro no período, que ficou acima das expectativas dos analistas. Também devem contribuir para o resultado os melhores preços do cobre. A Vale terminou o segundo trimestre com um preço realizado para o cobre de US$ 9,2 mil por tonelada, alta de 31% sobre o mesmo trimestre de 2023.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (15/07 a 19/07)

Análise (Crédito): JHSF

Análise (Crédito): MRV&CO.

Análise (Crédito): Coruripe

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Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

AÇÕES DE RATING

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RIO PARANAPANEMA ENERGIA S.A. - Escritura da 10ª Emissão de Debêntures Simples

FATO RELEVANTE

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ORIGEM ENERGIA S.A. - Retorno parcial das operações de produção dos campos de Pilar e Furado do Polo Alagoas

LONGDIS S.A. - Aumento de capital

PACAEMBU CONSTRUTORA S.A. - Primeira Emissão de Notas Comerciais

TPI - TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. - Decisão Judicial da Concer

ATACADÃO S.A. - Modificação de Projeções Divulgadas

USINA TERMELETRICA PAMPA SUL S.A. - Acolhida de revisão de CVU

Segunda-feira, 22 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield falls as investors look to key data in week ahead (CNBC). U.S. Treasury yields were lower on Monday as investors awaited key economic data slated for the week and markets considered the latest U.S. political developments. At 3:21 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by over three basis points to 4.2077%. The 2-year Treasury yield was last less than one basis point lower to 4.5043%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. Investors looked ahead to key data due this week that is set to provide fresh hints about the state of the economy and could inform the Federal Reserve’s decision-making when it comes to monetary policy.

Morning Bid: Biden bows out, election bets shift, China cuts (Reuters). A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. U.S. President Joe Biden's weekend withdrawal from the White House race can hardly be seen as a big surprise, but it adds some doubts to market bets that Republican challenger Donald Trump is a shoo-in in November's election. After a turbulent few days for Wall Street stocks that saw their biggest weekly loss since April, and as big tech megacaps hiccupped into the start of the second-quarter reporting season, volatility had already resurfaced to some degree. 

Desistência de Biden trará volatilidade a mercados, sobretudo no câmbio, diz Fourtrade (Valor Econômico). O anúncio de desistência do presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, de sua candidatura à reeleição trará volatilidade para os mercados, e o câmbio é o que deve sentir mais, avalia Luiz Carlos Baldan, sócio e diretor de câmbio da Fourtrade Corretora. “A precificação da desistência já existia na taxa de câmbio na sexta-feira e durante a semana já se comentava essa possibilidade”, diz Baldan. Olhando para o mercado local, Baldan diz que a moeda pode sofrer bastante pressão, aumentando até a chance de intervenção do Banco Central (BC). 

Fed may be on cusp of emerging from 'elevated' inflation blues (Yahoo Finance). In September 2021, after absorbing three months of price hikes that were more than double the Federal Reserve's 2% target, U.S. central bank staff and policymakers shifted from their more passive tone about inflation and began describing it as "elevated." Triggered after the personal consumption expenditures price index used by the Fed to set its inflation target topped 4% in May, June and July of that year, the elevated inflation description remains in the rate-setting Federal Open Market Committee's policy statement to this day, even with the PCE now down to 2.6% and, it seems, still falling.

Geopolitics is back to break markets' stride (Reuters). Politics has toppled global markets from record peaks and over a turbulent few weeks stepped to the fore as investors confront the prospect of an increasingly fractious Europe, isolationist America and a slowdown in the pulse of world trade. Geopolitics topped the risk list of sovereign money managers this year and, after a roaring rally, money is rushing out of potential flashpoints - such as Taiwan's stock market - and into havens such as gold, which hit an all-time high last week. The line of thinking is that a period of peace and free trade is finished and the next one looks less profitable.

Prejuízo do apagão global pode chegar a US$ 1 bilhão (CNN Brasil). O mundo ficou sabendo com relativa rapidez que a empresa de segurança cibernética CrowdStrike estava por trás de uma paralisação tecnológica global ocorrida na sexta-feira (19). Mas descobrir quem pagará a conta pelos danos pode levar muito mais tempo. Segundo especialista em segurança cibernética, o que parece ser a “maior interrupção de TI da história” levou ao cancelamento de mais de 5.000 voos de companhias aéreas comerciais em todo o mundo e interrompeu negócios, desde vendas no varejo até entregas de pacotes e procedimentos em hospitais, custando receita, tempo e produtividade da equipe. O problema foi causado por alguns bits de código incorreto da própria CrowdStrike em uma “atualização de conteúdo” de software. 

MERCADO DOMÉSTICO

Ministério dos Transportes flexibiliza regras para emissão de debêntures verdes (Agência iNFRA). O Ministério dos Transportes publicou na última quinta-feira (18) a Portaria 689/2024, que trata dos requisitos e procedimentos de projetos prioritários para emissão de debêntures incentivadas e de infraestrutura nos setores rodoviário e ferroviário. Em comparação com a minuta de portaria disponibilizada em CP (Consulta Pública) sobre o tema, a nova portaria flexibiliza regras de sustentabilidade para emissão desses títulos que estavam proposta na consulta. Conforme reportagem da Agência iNFRA, a ideia inicial da pasta era de que esses projetos, que chegaram a ser chamados de debêntures verdes, tivessem características de previsibilidade, transição climática, resiliência e de consulta à sociedade, ou seja, mais alinhados ao conceito de ESG.

Enchente no Sul tem peso menor no PIB, mas fiscal preocupa (Valor Econômico). Os primeiros dados de maio e junho permitem avaliar que a tragédia climática no Rio Grande do Sul terá um estrago menor que o esperado sobre o PIB no segundo semestre e também no ano. Combinado com a força surpreendente do mercado de trabalho e do crédito, que continuou em expansão, esse fator permite enxergar um desempenho melhor da atividade em 2024. O quadro só não é melhor porque a piora das expectativas fiscais deve manter sob alerta a política monetária, impedindo que o país aproveite a melhora do cenário internacional que se desenha neste momento e também coloque em discussão a queda da taxa de juros.

Governo divulga hoje relatório que baseia bloqueio de R$ 15 bi. Transportes e Cidades estão na mira (O Globo). Os ministros do presidente Luiz Inácio Lula da Silva estão na expectativa pelo detalhamento das áreas do governo afetadas pelo bloqueio de R$15 bilhões no Orçamento federal, cujo anúncio foi adiantado na semana passada pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad. As discussões entre a equipe econômica e os ministros para fechar a contenção de cada área ocorrerão ao longo desta semana. Os chefes das pastas esperam que obras e programas já em andamento sejam mantidos, com interrupção apenas de novos projetos. O bloqueio é necessário para que o governo consiga cumprir a meta de equilíbrio das contas públicas estabelecida no novo arcabouço fiscal.

Deficit primário recorrente é de 1,6% do PIB no ano até junho, diz IFI (CNN Brasil). O déficit primário recorrente, que exclui eventos financeiros de natureza não permanente, foi de 1,6% do Produto Interno Bruto (PIB) nos últimos 12 meses até junho deste ano, segundo relatório do Instituto Fiscal Independente (IFI). Com isso, o esforço necessário para atingir a meta seria de 1,3 ponto percentual do PIB. Para 2024, a gestão federal prevê déficit zero — ou seja, equivalência entre as variáveis. E, recentemente, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, anunciou o bloqueio de R$ 11,2 bilhões e o contingenciamento de R$ 3,8 bilhões do Orçamento deste ano, a fim de garantir o cumprimento do arcabouço fiscal.

​​​​​​​Reforma tributária gera disputa de números entre setor imobiliário e governo e leva embate ao Senado (Estadão). A proposta de regulamentação da reforma tributária, aprovada na Câmara, instaurou uma queda de braço entre a equipe econômica e o setor imobiliário – disputa essa que extrapolou os corredores do Congresso, ganhou as redes sociais e deve se intensificar durante a tramitação no Senado. Isso porque o diagnóstico e os números a respeito dos efeitos do novo modelo de Imposto de Valor Agregado (IVA) sobre o segmento e sobre o preço dos imóveis são muito divergentes. Enquanto o governo garante que não haverá aumento de carga tributária para o mercado imobiliário, entidades rebatem que há estudos independentes demonstrando o aumento – o que teria como consequência uma alta nos preços dos imóveis no País, com risco de agravamento do déficit habitacional.​​​​​​​

Brasil suspende exportação de carne de aves para 44 países após doença de Newcastle ser identificada no RS; veja lista (G1). O governo federal suspendeu temporariamente, nesta sexta-feira (19), a exportação de carne de aves para 44 países após identificar o vírus da doença de Newcastle em um aviário de Anta Gorda, no Vale do Taquari. A medida foi confirmada pelo Ministério da Agricultura e Pecuária (Mapa) e considera o acordo bilateral entre países parceiros, a fim de garantir a transparência do serviço brasileiro com os importadores. As suspensões devem durar pelo menos 21 dias e variam o produto e a área, a partir do acordo comercial. Parte dos países considera carnes produzidas em todo o território nacional; alguns, somente no Rio Grande do Sul; e outros, em um raio de 50 km do foco da doença identificada.

Renda do agro recua com safra menor e exportação mais fraca (Valor Econômico). A renda agropecuária deverá somar R$ 953 bilhões em 2024, 13,8% a menos que no ano passado, já descontada a inflação, refletindo uma safra menor e exportações mais fracas, com algum efeito da tragédia no Rio Grande do Sul. Será o menor número desde 2019 nas projeções da consultoria MB Agro, um sinal de ajuste depois de um período excepcional para o segmento - e num ano em que as condições climáticas são menos favoráveis. O desempenho mais fraco do setor é um dos motivos para um crescimento menor da economia brasileira neste ano. No PIB, a agropecuária deverá recuar em 2024, depois de crescer 15,1% em 2023. O consenso de mercado aponta queda de 1,6% do segmento nas contas nacionais, um dos fatores que levarão o PIB a ter expansão mais próxima de 2% neste ano - no ano passado, foi de 2,9%. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Totvs (TOTS3) anuncia emissão bilionária de debêntures; veja prazo e remuneração (E-Investidor). O conselho de administração da Totvs (TOTS3) aprovou a 5ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária (que não possui garantia real sobre o patrimônio do devedor), em série única, no valor total de R$ 1,5 bilhão.  A companhia vai emitir 1,5 milhão de debêntures no valor nominal unitário de R$ 1.000,00 e com prazo de sete anos, ou seja, com vencimento em 19 de julho de 2031. A remuneração dos títulos será correspondente à 100,00% da variação acumulada das taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros de um dia (DI), acrescida exponencialmente de sobretaxa (spread) equivalente a 0,95% ao ano. ​​​​​​​​​​​​​​

Sabesp conclui privatização hoje (O Globo). A privatização da Sabesp termina nesta segunda-feira com a liquidação da operação da oferta pública das ações que o governo de São Paulo ofereceu ao mercado. A entrada de capital privado, através de um acionista de referência, a Equatorial, que comprou 15% dos papéis por R$ 6,9 bilhões, será fundamental para que se busque a antecipação das metas de universalização do serviço de água e esgoto de 2033 para 2029. Outro desafio, será a redução de tarifa, dizem analistas. A Sabesp terá que reduzir tarifas, dentro de um cenário de mudança de regras. Atualmente, os investimentos da empresa são pré-pagos.

Minha Casa, Minha Vida: incorporadoras registram recorde de vendas no 2º trimestre (CNN Brasil). As incorporadoras listadas na B3, a bolsa de valores de São Paulo, que atuam no Minha Casa, Minha Vida (MCMV) tiveram recordes de vendas no segundo trimestre – um reflexo dos incentivos ao programa habitacional que turbinaram o poder de compra da população. Cury, Direcional, MRV e Plano & Plano tiveram picos de vendas de imóveis entre os meses de abril e junho, conforme mostraram suas prévias operacionais. A Tenda também ampliou as vendas de forma relevante mesmo sem ter batido um recorde. Juntas, as incorporadoras acima tiveram vendas líquidas de R$ 7,2 bilhões no segundo trimestre de 2024, alta de 33,4% em relação ao mesmo período de 2023. Todas aceleraram os novos projetos também.

Teles e elétricas divergem sobre criação de empresa de postes e temem custo maior; entenda (CNN Brasil). O decreto presidencial que obriga a cessão onerosa dos postes e prevê a criação de uma nova empresa para administrar essa infraestrutura acentuou o impasse entre as distribuidoras de energia elétrica e as provedoras de internet. Há anos, as empresas dos dois setores discutem as responsabilidades pelo compartilhamento dos postes, bem como a divisão dos custos – que pode aumentar com a chegada de uma nova parte nessa história. Em junho, foi publicado o decreto 12.068, que trata da prorrogação das concessões de distribuição de energia elétrica. Por pressão do setor de telecomunicações, o texto recebeu um artigo específico afirmando que as empresas de energia devem ceder espaço nos postes a uma pessoa jurídica distinta, que ganhou o nome de “posteiro” e entrou no foco das divergências.

​​​​​​​Banco do Brasil (BBAS3) atinge R$ 1 bilhão em renegociação de dívidas; saiba mais (E-Investidor). O Banco do Brasil (BBAS3) chegou a R$ 1 bilhão renegociados através do Desenrola Pequenos Negócios, a versão do programa de renegociação de dívidas do governo federal para empresas de pequeno porte. Desde o começo do programa, em 13 de maio, foram atendidas cerca de 15 mil empresas. O banco também reforçou o atendimento às micro e pequenas empresas com a renegociação de R$ 4,18 bilhões em dívidas para 52 mil delas. Os números incluem tanto o BB quanto a Ativos S.A., empresa do conglomerado especializada na recuperação de créditos. “O Desenrola é um marco para a economia brasileira. 

Lucro dos bancos deve subir, mas com tendências mistas (Valor Econômico ​​​​). Os grandes bancos de capital aberto devem voltar a registrar crescimento do lucro no segundo trimestre na análise consolidada, mas com tendências mistas entre as instituições e segmentos quando o assunto é qualidade dos ativos. A carteira de crédito tende a acelerar, aproximando mais as instituições dos patamares projetados nos “guidances” para o a ano. O comportamento da inadimplência e das provisões para devedores duvidosos (PDD) varia entre os bancos e mostra pontos de atenção. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (15/07 a 19/07)

Análise (Crédito): JHSF

Análise (Crédito): MRV&CO.

Análise (Crédito): Coruripe

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Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil afirma ratings da Desktop; perspectiva revisada para estável (Moody's Local). A revisão da perspectiva dos ratings da Desktop para estável, de negativa, reflete a expectativa de melhora de sua liquidez diante da gestão de passivos em curso, o fortalecimento de sua geração de caixa operacional (CFO) ao longo dos últimos trimestres e a manutenção de uma alavancagem bruta ajustada (dívida bruta / EBITDA) em níveis adequados para a categoria de rating. A ação também incorpora a expectativa de que a Companhia seguirá com uma gestão financeira prudente, com manutenção de adequado nível de caixa e cronograma de amortização de dívidas alongado.

​​​​​​​Fitch Rebaixa Ratings da InterCement e da InterCement Brasil Para ‘RD’ /‘RD(bra)’ (Fitch). A Fitch Ratings rebaixou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da InterCement Participações S.A. (InterCement) e de sua subsidiária integral InterCement Brasil S.A. (InterCement Brasil) para ‘RD’, de ‘C’. Ao mesmo tempo, a agência rebaixou os Ratings Nacionais de Longo Prazo das companhias para 'RD(bra)', de 'C(bra)', e retirou o rating ‘C/RR4’das notas seniores da InterCement Financial Operations BV, que venciam em 17 de julho de 2024 e entraram em inadimplência.

​​​​​​​Ratings ‘brAA+’ da SPIC Brasil e UHE São Simão removidos do CreditWatch negativo e reafirmados após alívio momentâneo de pressões de liquidez; perspectiva negativa (S&P Global). Em 15 de julho  de  2024,  a SPIC  Brasil Energia  Participações  S.A. concluiu  o refinanciamento de aproximadamente   R$ 1,35  bilhão  em notas comerciais que haviam  s ido emitidas para financiar  a construção  dos seus parques  solares Panati  e Marangatu. Contudo,  como a operação  foi feita sobretudo  com a contratação  de dívidas  de curto prazo, incluindo  R$ 350 milhões em novas notas comerciais pelo prazo  de seis meses e R$ 670 milhões em dívidas  bancárias  no prazo  de um ano,  a SPIC Brasil segue exposta  ao risco de refinanciamento,  em bora em menor proporção  do que  anteriormente

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TOTVS S.A. - Escritura da 5ª Emissão de Debêntures Simples da TOTVS S.A

COSAN S.A. - Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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SUZANO S.A. - Start-up Projeto Cerrado

QUALICORP CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. - Fato Relevante

BCO AMAZONIA S.A. - Contratação UBS BB

TOTVS S.A. - 5ª (quinta) emissão de debêntures simples não conversíveis em ações

TECNISA S.A. - Mudança de Auditoria Independente

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE - COSERN - Edital da OPA de Conversão de Registro da Neoenergia Cosern

NEOENERGIA S.A. - Edital da OPA de Conversão de Registro da Neoenergia Cosern

RIO PARANAPANEMA ENERGIA S.A. - Proposta de captação de recursos, pela Companhia, por meio de sua 10ª (décima) emissão de debêntures simples.

Sexta-feira, 19 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as investors weigh rate outlook (CNBC) . U.S. Treasury yields were higher on Friday as investors considered the path ahead for interest rates after the latest comments from Federal Reserve officials. Investors digested remarks from Fed policymakers made throughout the week as they weighed the potential path ahead for interest rates. On Thursday, San Francisco Fed President Mary Daly indicated that she was still hoping for more data to provide evidence of inflation sustainably returning to the central bank’s 2% target rate. There had recently been some good data, she noted, but said “we’re not there yet.”

FMI diz que EUA deveriam elevar impostos e não reduzir juros antes do final deste ano (MoneyTimes e Reuters) . O Fundo Monetário Internacional (FMI) disse nesta quinta-feira que o Federal Reserve não deveria cortar os juros “antes do final de 2024” e que o governo precisa aumentar os impostos para desacelerar o crescimento da dívida federal, inclusive sobre famílias que ganham menos do que o limite de US$ 400 mil por ano estabelecido pelo presidente Joe Biden. Nas últimas semanas, o Fundo tem enfatizado a necessidade de maior prudência fiscal, uma vez que os déficits dos EUA continuam aumentando, apesar do crescimento econômico robusto.

Eurozone Businesses Expect Wage Growth to Slow, ECB Survey Finds​​​​​​​ (The Wall Street Journal). Eurozone businesses expect wages to rise at a slower pace this year and next, a finding that will help reassure policymakers at the European Central Bank that inflation has been tamed. A survey of 57 large companies with operations across the eurozone carried out by the ECB found that they expect wage rises to cool to 4.3% this year from 5.4% in 2023, and further to 3.5% in 2025.

Japan cuts growth forecast, prime minister warns of weak-yen pain (Reuters) . Japan's government cut this year's growth forecast on Friday as consumption took a hit from rising import costs due to a weak yen, highlighting the fragile nature of the economic recovery. But it projected growth to accelerate next year on robust capital expenditure and consumption, retaining its view the economy will sustain a domestic demand-led recovery. Some members of the government's top economic council, however, voiced concern over recent weakness in consumption and the pain the yen's fall was inflicting on households.

MERCADO DOMÉSTICO

Economistas veem anúncio de Haddad como positivo, mas já antecipam necessidade de novo congelamento (Estadão). Segundo o especialista em contas públicas Tiago Sbardelotto, da XP Investimentos, a contenção de despesas anunciada pelo governo veio acima do esperado – a expectativa era a de um congelamento de R$ 12 bilhões. Ele afirma que a iniciativa é positiva e ajuda a reduzir o risco fiscal de descumprimento do limite de despesas, mas pondera que é necessário ampliar a contenção de gastos para fazer com que a meta de déficit zero deste ano seja cumprida – ainda que dentro da banda de tolerância (de déficit de R$ 28,8 bilhões).

Ministério dos Transportes espera R$ 30 bi em debêntures neste ano com novas regras para setor (Valor Econômico) . A portaria 689/2024, publicada no “Diário Oficial da União”, viabiliza a emissão de títulos de infraestrutura, com incentivo tributário para o emissor, conforme lei sancionada no começo deste ano. Ao mesmo tempo, estabelece melhorias para as debêntures incentivadas, que já existem há mais de uma década e têm isenção de Imposto de Renda (IR) para o investidor pessoa física. Com os critérios relacionados à sustentabilidade, por exemplo, o governo tem a expectativa de que as debêntures de infraestrutura sejam capazes de atrair mais capital estrangeiro.

Após doença de Newcastle, governo suspende exportações de carne de frango (Globo Rural) . Em âmbito nacional, as exportações estão momentaneamente bloqueadas para Argentina e União Europeia, mercados menos significativos na balança comercial avícola nacional. No caso do Rio Grande do Sul, onde o foco foi registrado, a restrição atinge determinados produtos avícolas que deixarão de ser exportados por estabelecimentos gaúchos para África do Sul, Albânia, Arábia Saudita, Bolívia, Cazaquistão, Chile, China, Cuba, Egito, Filipinas, Georgia, Hong Kong, Índia, Jordânia, Kosovo, Macedônia, México, Mianmar, Montenegro, Paraguai, Peru, Polinésia Francesa, Reino Unido, República Dominicana, Sri Lanka, Tailândia, Taiwan, Ucrânia, União Econômica Euroasiática, Uruguai, Vanuatu e Vietnã. Também há restrições para o raio afetado, de 50 quilômetros da propriedade afetada. Na lista dos países que deixam de comprar de estabelecimentos nessa região está o Japão, a Coreia do Sul e o Canadá, entre outros. 

‘Cashback’ de Itaipu não evitará alta de tarifa, dizem especialistas (Valor Econômico) . A Empresa Brasileira de Participações em Energia Nuclear e Binacional (ENBPar), estatal responsável pela contratação do Brasil com a Itaipu, informou ao Valor que contratou 80,5% da potência da hidrelétrica. Isso implica que os consumidores brasileiros do mercado cativo terão que assumir 80,5% do aumento - US$ 531,3 milhões. O ex-diretor da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e colunista do Valor, Edvaldo Santana, diz que a ideia do cashback é interessante para que se evite impacto ao consumidor brasileiro, mas ele pondera que o governo precisa esclarecer melhor de onde sairão os recursos. “Para que haja o ‘back’, antes alguém precisa mostrar que existe o ‘cash’, e isso ainda não ficou claro”, ironizou.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Sabesp privatizada: governo levanta R$ 14,8 bi na maior oferta de saneamento da história (Estadão) . Quase metade do valor (R$ 6,9 bi) veio da Equatorial, que comprou 15% da empresa a R$ 67 a ação; e o restante, da oferta global, que nesta quinta, 18, atraiu 310 investidores institucionais. A demanda total do mercado pelas ações da Sabesp chegou a R$ 187 bilhões, recorde para uma oferta pública no Brasil. A liquidação da oferta será na próxima segunda-feira, 22, quando deverá ocorrer solenidade na B3 para marcar a privatização da companhia com a presença do governador do Estado de São Paulo, Tarcísio de Freitas, e a Secretária de Meio Ambiente, Infraestrutura e Logística, Natalia Resende, além de representante dos bancos coordenadores.

Gasolina sobe 2% nos postos e se aproxima de R$ 6 o litro sob impacto de reajuste da Petrobras​​​​​​​ (Estadão) . Estatal anunciou aumento de 7,1% no preço do combustível em suas refinarias no último dia 9 de julho; valor cobrado continua distante dos preços internacionais​​​​​​​. Já o gás de cozinha, que subiu 9,6% nas refinarias no dia 9, teve impacto de 0,9% para o consumidor final, com o preço médio do botijão de 13 quilos subindo para R$ 101,75, contra R$ 100,85 na semana anterior.

Isa Cteep confirma valor de R$ 23,50 por ação em oferta da Eletrobras, alcançando R$ 2,18 bi (Valor Econômico) . A oferta é secundária, ou seja, a companhia não embolsará recursos com a transação. Tratam-se assim, de ações detidas pela Eletrobras, que no ano passado decidiu se desfazer da participação. ​​​​​​​A venda da fatia na transmissora de energia faz parte do programa da Eletrobras de se desfazer de ativos não relacionados ao negócio principal da companhia. ​​​​​​​Hoje a Eletrobras detém 35,74% do capital total da Cteep.

Sem definição, uso de precatórios para quitar outorgas de concessões está parado desde 2023​​​​​​​ (Agência Infra) . Quase um ano depois do governo abrir uma consulta pública para criar uma nova regra sobre o uso de precatórios para quitar pagamentos devidos à União, como outorgas de concessões, não há qualquer definição sobre como as empresas podem usar desse expediente, que foi previsto por uma emenda à Constituição Federal de 2021. Empresas de vários setores que têm recursos a pagar à União fizeram planejamentos sobre o uso dessa modalidade, mas até hoje não conseguem saber como vão poder se utilizar dessa previsão.

SLC cria joint venture com Grupo RZK para operar fazenda em MT ​​​​​​​ (Globo Rural). A SLC Agrícola acertou a criação de uma joint venture com o Grupo RZK, do empresário José Ricardo Rezek, para explorar a Fazenda Preciosa, em Querência (MT). A SLC, que abriu a empresa em abril, terá 55% de participação no negócio, enquanto o RZK terá 45%. A companhia não informou o valor da transação.​​​​​​​ A joint venture entrará em operação já na safra 2024/25. Inicialmente, a fazenda produzirá soja e milho safrinha. O prazo do contrato pode chegar até 15 anos, com custo de arrendamento a preço de mercado. A transação ainda será submetida ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Relatório sobre Americanas já provoca reações (Valor Econômico) . A apresentação das conclusões finais do comitê independente, que investigou por um ano e meio o esquema fraudulento na Americanas, já provocou uma reação no mercado. A partir da publicação da apresentação, acionistas minoritários, ex-auditores da empresa, credores, investigados acusados das fraudes, além de outras partes envolvidas (testemunhas, supostas vítimas e delatores) passam a ter direito aos dados e conclusões. E pela magnitude do caso, e suas implicações, cabe a abertura pública, dizem os especialistas.

Aneel sugere ao TCU suspensão de acordo com empresa dos irmãos Batista por prazo indeterminado (Estadão) . Suspensão é necessária para que o plenário do TCU possa examinar acordo entre a Âmbar, do Grupo J&F, e a União; empresa participou de leilão emergencial para reforçar atendimento ao sistema elétrico do País em 2021, mas não cumpriu prazos. Em 2021, em meio à crise hídrica, o governo do então presidente Jair Bolsonaro realizou um leilão emergencial e contratou uma série de usinas térmicas para reforçar o atendimento ao sistema elétrico do País. Na época, parte das térmicas contratadas não cumpriu os prazos. Foi o caso da Âmbar, que venceu com quatro usinas e chegou a usar uma já existente para fornecer energia, possibilidade vetada pelo edital.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): MRV&CO.

Análise (Crédito): Coruripe

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O setor Imobiliário: perspectivas para Construtoras e Shoppings

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

AÇÕES DE RATING

Ratings ‘brAAA’ da Eneva reafirmados após proposta de aquisição de termelétricas e emissão de ações (S&P Global) . Em 16 de julho  de  2024, a Eneva  S.A. anunciou  a celebração  de três memorandos  de entendimento com o BTG para  um a potencial  emissão de novas ações através de uma oferta pública  subsequente (follow-on) no valor  de pelo menos R$ 3,2 bilhões, com garantia  firme de colocação por parte  do BTG  Pactual S.A., e a aquisição de participações detidas  pelo grupo  BTG  em quatro termelétricas. Duas delas seriam adquiridas com caixa e as demais através de troca de ações. Caso tais operações sejam concluídas, as métricas de crédito da Eneva, medidas por dívida sobre EBITDA e geração interna  de caixa sobre dívida,  chegariam a 3,0x-4,0x e 15%-20% em 2024 e 2025, ante nossa expectativa atual de 5,0x e 9%-12%, respectivamente. Isso por conta dos novos recursos do follow-on e forte geração de caixa dos novos  ativos até o final de 2025,  quando   parte relevante  dos contratos  de venda  de energia  vencem. Apesar disso, acreditamos que  a entrada  de novos  recursos e as métricas de crédito mais fortes possibilitariam a continuidade da trajetória de forte crescimento da  empresa nos próximos anos.

Moody’s Local Brasil afirma rating da Frísia em A.br / Estável; perspectiva estável (Moody's Local) . A afirmação do rating da Frísia reflete seu eficiente modelo de negócios como cooperativa agroindustrial, com forte e bem-estabelecido relacionamento com os membros associados, infraestrutura eficiente, e métricas de crédito adequadas. A Cooperativa também se beneficia de sua diversificação de negócios. Ao mesmo tempo, a Frísia apresenta baixas margens e moderada volatilidade na geração de caixa operacional diante das flutuações de capital de giro, as quais são inerentes ao setor. O rating também incorpora sua escala moderada no volátil setor agropecuário, concentração geográfica e alta dependência de linhas de crédito rural que levam a uma concentração de dívidas de custeio no curto prazo.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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SMARTFIT ESCOLA DE GINÁSTICA E DANÇA S.A. - Escritura da 10ª emissão de debênture simples

CIA GAS DE SAO PAULO - COMGAS - Escritura de Emissão - 11ª Emissão

MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A - 1º Aditamento à Escritura da 7ª Emissão de Debêntures

EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. - ESCRITURA DA 7ª (SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

EQUATORIAL GOIAS DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S/A - ESCRITURA DA 7ª (SÉTIMA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES

CIA ESTADUAL DE DISTRIB ENER ELET-CEEE-D - Escritura - 6ª (SEXTA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES CEEE

SANEAMENTO DE GOIAS SA - 12ª Emissão - Escritura de Debêntures

FATO RELEVANTE

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EQUATORIAL ENERGIA S.A. - Acordo de Investimento

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Precificação da Oferta Pública de Distribuição Secundária e Arquivamento do Acordo de Investimento

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Precificação Oferta CTEEP

CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA - Pricing Oferta Pública Secundária TRPL4

SLC AGRICOLA S.A. - Acordo de Associação com a Agropecuária Rica S/A, uma empresa do Grupo RZK, para criação de uma Joint Venture

RIO PARANAPANEMA ENERGIA S.A. - Proposta de captação de recursos, pela Companhia, por meio de sua 10ª (décima) emissão de debêntures simples.

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - Parecer do Conselho de Administração sobre a OPA

RIO PARANAPANEMA ENERGIA S.A. - Proposta de captação de recursos, pela Companhia, por meio de sua 10ª (décima) emissão de debêntures simples.; O Fato Relevante será publicado na versão Online do O Estadão dia 19/07/2024.

TEGMA GESTAO LOGISTICA S.A. - Instauração de Processo Administrativo no CADE

Quinta-feira, 18 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields tick higher as markets digest comments by Fed officials (CNBC). U.S. Treasury yields moved higher on Thursday as investors digested a range of comments by Federal Reserve officials and what they could mean for interest rates. The yield on the 10-year Treasury was trading around 4.18.4% at 6:10 a.m. ET, up around 4 basis points. The yield on the 2-year Treasury was also 3 basis points higher at 4.461%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. It comes as traders increasingly bet on a September interest rate cut by the Federal Reserve, with a reduction in July now seen as highly unlikely.

UK pay growth slows but remains high for Bank of England (Reuters). Wages in Britain grew a bit more slowly but still increased at a pace that would normally be too strong for the Bank of England, leaving in doubt the possibility of an interest rate cut in two weeks' time. A day after official data showed stubbornly high inflation pressure, Britain's statistics office said earnings excluding bonuses grew by an annual 5.7% in the three months to May. That was down from 6.0% in the three months to April and represented the slowest growth in core pay since the summer of 2022 when employers scrambled to increase salaries to hire and retain staff amid a shortage of candidates.

Programas de apoio industrial da China carecem de transparência, afirma OMC​​​​​​​ (InfoMoney).  A Organização Mundial do Comércio (OMC) disse nesta quarta-feira que não conseguiu obter uma imagem clara do apoio financeiro da China para setores industriais importantes, como veículos elétricos ou produção de alumínio e aço, devido a uma “falta geral de transparência”. A OMC observou que o país deu apoio financeiro e outros incentivos às indústrias durante o período de revisão de 2021-2024, mas disse que Pequim não forneceu informações suficientes para que a agência tivesse uma visão clara dos programas. 

Europe waits for ECB signals as tech tumble deepens (Reuters). Europe's traders were trying to pull stock markets out of tech-led tumble on Thursday, as attention turned to whether the European Central Bank would signal September is its next likely point to cut interest rates. It was already a busy day. Japan's yen had scaled a six-week high amid speculation of an sustained intervention, while the equity markets (.MIWD00000PUS), opens new tab were still shaky after chipmaker tariff worries gave the Nasdaq its worst day since December 2022 on Wednesday.

Morning Bid: TSMC steadies the chips, ECB and Netflix eyed (Reuters). A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan Another impressive earnings beat from Taiwan's chipmaking giant TSMC (2330.TW), opens new tab may help calm this week's tech stock rout, as the earnings season turns toward wobbly megacaps with an update from Netflix on Thursday - just as the European Central Bank meets. An increasingly volatile week on Wall Street has seen a wild rotation from pricey tech giants to re-invigorated small caps (.RUT), opens new tab. As Deutsche Bank notes, the out-performance of the Russell 2000 over the Nasdaq (.IXIC), opens new tab in the past five trading days has been the biggest since the former index began in 1979.

MERCADO DOMÉSTICO

Sem IPOs e com restrições a CRIs, CRAs, LCIs e LCAs, renda fixa domina emissões no 1º semestre; debêntures batem recorde de captação (Money Times). Com a volatilidade e as incertezas que rondam o mercado brasileiro – particularmente aquelas ligadas à política monetária norte-americana – os IPOs secaram no Brasil e mesmo as ofertas subsequentes de ações não têm sido tão frequentes. Mas este cenário mais difícil para a bolsa deu espaço para a renda fixa brilhar no primeiro semestre deste ano. A classe de ativos favorita dos brasileiros correspondeu a 90% do volume de emissões no mercado de capitais, segundo dados da Anbima divulgados nesta quarta-feira (17).

Novas regras para debêntures simplificam emissões no setor de transportes (Estadão). O Ministério dos Transportes divulga nesta quinta-feira, 18, portaria que estabelece diretrizes sobre a emissão de debêntures para financiar obras em rodovias e ferrovias. A minuta do texto, obtida com exclusividade pelo Broadcast, traz regras para seleção de projetos alinhados à agenda ambiental e elimina procedimentos burocráticos, com potencial redução do tempo para as emissões. A portaria unifica normas para duas modalidades: de um lado, regula as emissões das debêntures de infraestrutura, criada por lei sancionada no início de janeiro deste ano, mas que até agora estavam travadas pela espera das diretrizes ministeriais. Ao mesmo tempo, estabelece ajustes de regras para as debêntures incentivadas, disponíveis desde 2012.

Tesouro Direto: prefixados voltam a subir e pagam até 11,9% ao ano (E-Investidor). As taxas dos títulos públicos do Tesouro Direto voltaram a subir nesta quarta-feira (17), após o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) mencionar, em entrevista à TV Record, que o governo não é obrigado a cumprir a meta fiscal, mas que “fará o necessário”. A fala pesou sobre as expectativas para os juros futuros – no fechamento da sessão, o Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2035 oferecia retornos de 11,8%, avanço de 0,08 ponto percentual em relação à véspera. O Prefixado 2027 e 2031 também registravam altas de 0,07 e 0,05 ponto percentual, para 11,43% ao ano e 11,9% ao ano.

BC eleva para US$ 500 mil limite de operações de câmbio realizadas por corretoras (InfoMoney).  O Banco Central decidiu elevar de US$ 300 mil para US$ 500 mil o limite das operações de câmbio realizadas por corretoras e outras instituições do mercado com clientes para liquidação pronta, conforme nota publicada nesta quarta-feira (17) pela autarquia. A mudança vai atingir 76 sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários, sociedades distribuidoras de títulos e valores imobiliários e sociedades corretoras de câmbio autorizadas a operar no mercado de câmbio. De acordo com o BC, a ampliação do limite de operações destas instituições busca “aumentar a eficiência e a competitividade do mercado de câmbio.

Minha Casa, Minha Vida: governo vai limitar a 25% recursos para imóveis usados (O Globo). O governo vai limitar os financiamentos de imóveis usados no programa Minha Casa, Minha Vida para até 25% do volume total de recursos. A medida será restrita às famílias enquadradas na terceira faixa (com renda mensal de R$ 4,4 mil a R$ 8 mil) e valerá entre agosto e dezembro deste ano. Ainda este mês, o Ministério das Cidades editará uma instrução normativa com os detalhes da restrição. Segundo integrantes da pasta, estão sendo analisadas três alternativas: reduzir a cota de financiamento dos usados, hoje em 80% do imóvel; reduzir o teto do valor do imóvel, que hoje é R$ 350 mil; ou ainda limitar o valor que está disponível.

Exportação de carne bovina desacelera em junho e receita recua 11% em um ano, diz Abrafrigo (CNN Brasil). As exportações de carne bovina desaceleraram em junho após atingirem o melhor resultado no ano em maio, informou a Associação Brasileira de Frigoríficos (Abrafrigo), com base em dados da Secretaria de Comércio Exterior (Secex). No sexto mês do ano, foram movimentadas 242.649 toneladas de carne in natura e carnes processadas, ante 273.994 toneladas em maio. Apesar da queda na base mensal, em comparação a junho de 2023, o índice subiu 2,7%.

Diversos setores pedem revisão de alíquotas para evitar o aumento de preços com a reforma tributária (Valor Econômico). Entidades que representam diversos setores, entre eles, comércio, fabricantes de latas de alumínio, segmento de petróleo e gás, empresas integrantes da área imobiliária, pedem a alteração de pontos do texto da reforma tributária, aprovada pela Câmara dos Deputados no último dia 10 de junho. Segundo os representantes, sem a mudança, haverá aumento de preços em diferentes áreas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Credores das Casas Bahia aderem ao plano de recuperação extrajudicial (InfoMoney). A Casas Bahia (BHIA3) anunciou nesta quarta-feira (17) que a Pentágono e a Opea Securitizadora aderiram ao plano de recuperação extrajudicial da rede varejista, e com isso a empresa conseguiu a aceitação da totalidade dos detentores da dívida alvo do processo. “A companhia seguirá com a sua 10ª emissão de debêntures, nos termos do plano de recuperação extrajudicial”, afirmou a empresa em comunicado ao mercado.

Credores da Americanas aprovam medidas para flexibilizar eventuais vendas de ativos (InfoMoney). A Americanas (AMER3) informou nesta quarta-feira (17) que credores detentores da maioria de sua dívida quirografária aderiram a deliberações sobre o plano de recuperação judicial da companhia que incluem termos mais flexíveis para vendas de ativos do grupo. A varejista afirmou que as alterações aceitas pelos credores permitem a segregação de ativos integrantes das empresas Hortifruti Natural da Terra, Uni.Co, AME e Digital “em mais de uma UPI, a fim de estabelecer mecanismos mais flexíveis aos processos de alienação de ativos e maximizar o valor de venda de tais ativos para pagamento de credores”.

Americanas (AMER3) adia publicação do balanço após laudo de investigação independente (Money Times). A Americanas (AMER3) havia recebido o resultado da investigação independente de fraude na empresa na última terça-feira (16), confirmando o falseamento de informações no balanço da varejista. Não demorou muito para que os credores concluíssem que era necessário aderir ao plano de recuperação judicial da empresa visando a reestruturar os negócios. A novidade foi que, na virada da noite de quarta-feira (17) para esta quinta-feira (18), a varejista — agora oficialmente em recuperação judicial — adiasse a publicação dos resultados referentes ao ano de 2023 e ao segundo trimestre de 2024, que estavam previstos para serem divulgados em 31 de julho.

Produção da Vale é positiva, mas preços mais fracos levantam dúvidas sobre balanço do 2º tri, dizem analistas (Valor Econômico). A Vale apresentou de maneira geral um bom resultado operacional no segundo trimestre, segundo analistas com destaque para uma boa produção de minério de ferro. Porém, a interpretação do mercado é que os preços praticados ficaram abaixo do esperado, o que deve impactar negativamente os números financeiros da mineradora para o período. Os preços realizados do minério, em US$ 98 a tonelada, ficaram abaixo do esperado em US$ 103 a tonelada, o que deve gerar um Ebitda de US$ 4 bilhões, segundo estimativas do Citi, aquém do consenso da FactSet em US$ 4,1 bilhões.

Sem formalizar adiamento de acordo com subsidiária da J&F, consumidor pode pagar caro e não levar energia (Valor Econômico). O consumidor brasileiro pode ter que pagar pelo alto custo da energia de térmicas da Âmbar Energia, do grupo J&F, sem receber a eletricidade que seria entregue a partir da atual data de vigência do acordo celebrado com o governo, válido a partir da próxima segunda-feira (22). Isso pode ocorrer, explicou uma fonte oficial, se a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) não convalidar a proposta do Ministério de Minas e Energia de adiar o prazo de início do acordo para 30 de agosto. Procurada, a Aneel informou que “está analisando e não há previsão da manifestação por parte da agência quanto ao acordo”.

Dívida da Oi por compartilhamento de postes interfere em processo tarifário na ANEEL​​​​​​​ (Agência iNFRA). Uma dívida de R$ 1,9 milhão da Oi S.A por compartilhamento de postes quase deixou duas distribuidoras de menor porte no Rio Grande do Sul sem tarifas de energia definidas. O pleito da Demei (Departamento Municipal de Energia de Ijuí) e da Eletrocar (Centrais Elétricas Carazinho) para excluir os valores devidos pela empresa de telefonia da rubrica de ‘Outras Receitas’, de forma a desconsiderá-los no reajuste tarifário de 2024, dividiu os diretores da ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica). ​​​​​​​

Agibank consegue até R$ 40 bilhões de funding com o Citi (Brazil Journal). O Agibank acaba de fechar um acordo de funding com o Citibank Brasil para linhas de crédito e emissões no mercado de capitais de até US$ 7,4 bilhões – cerca de R$ 40 bilhões. O primeiro desembolso já foi feito: o Agibank emitiu uma debênture de R$ 2,3 bilhões para a securitizadora Vert-9 lastreada em empréstimos consignados e de aposentados do INSS. O Citi ficou com a tranche sênior, de R$ 1,6 bilhão. Esta é a segunda linha de crédito não-vinculante fechada pelo Agibank neste ano. Em maio, o banco de Marciano Testa fechou uma parceria com um outro banco global para até US$ 8 bilhões em funding.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): Coruripe

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Análise (Crédito): Aegea Saneamento e Participações S.A.

​​​​​​Análise (Crédito): Ânima Educação

O setor Imobiliário: perspectivas para Construtoras e Shoppings

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

AÇÕES DE RATING

Fitch Coloca Rating ‘AA+(bra)’ da Eneva em Observação Positiva (Fitch). A Fitch Ratings colocou, ontem, em Observação Positiva, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Eneva S.A. (Eneva) e de sua nona emissão de debêntures. A Observação Positiva segue o anúncio de oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias da Eneva, com garantia inicial de BRL3,2 bilhões e possibilidade de emissão adicional de até BRL1,0 bilhão, além da assinatura de três memorandos de entendimento, vinculantes, para aquisição de ativos termelétricos do BTG Pactual Holding Participações S.A. (BTG, AAA(bra)/Estável) e coligadas, por BRL2,9 bilhões, sendo BRL1,8 bilhão pago com ações da Eneva, e assunção de dívida líquida de apenasBRL222 milhões.

Ratings do BRB rebaixados para ‘B’ e ‘brA+/brA-1’ por reavaliação de capital e rentabilidade; perspectiva alterada para estável (S&P Global). O uso agressivo de capital do BRB nos últimos trimestres nos leva a acreditar que seus níveis de capitalização permanecerão limitados, apesar das medidas de capital anunciadas recentemente. Além disso, a rentabilidade do banco tem estado pressionada e acreditamos que permanecerá abaixo dos pares. Como resultado, rebaixamos nosso rating de crédito de emissor de longo prazo do BRB de ‘B+’para ‘B’ na escala global e os ratings de longo e curto prazos de ‘brAA-/brA-1+’ para ‘brA+/brA-1’ na Escala Nacional Brasil.  Ao mesmo tempo, reafirmamos o rating de crédito de curto prazo ‘B’ na escala global.

Ratings da InterCement Brasil S.A. rebaixados de ‘SD’ para ‘D’ por pedido de proteção contra credores (S&P Global). Em 15 de julho  de  2024,  a InterCement  Brasil  S.A.(InterCement)  entrou  com pedido  de proteção  contra credores,  suspendendo  todos  os pagamentos  da dívida  por  um período  de 60dias . Isso inclui a controladora (InterCement  Participações S.A. ou o grupo),  a controladora  final(Mover Participações  S.A.) e outras subsidiárias  do  grupo. Como resultado,  em 17  de julho  de 2024,  a S&P Global  Ratings  rebaixou  seus ratings de crédito de emissor na  escala global  e na  Escala Nacional  Brasil  da InterCement  de ‘SD’ para  ‘D’.  Além disso, rebaixamos  nosso rating de emissão das notas senior unsecured  com vencimento em 2024  de ‘CC’ para  ‘D’, e retiramos o rating  de recuperação  dessa dívida.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CEA MODAS S.A. - Aquisição Facultativa 2ª Emissão - Alteração cronograma

CEA MODAS S.A. - Aquisição Facultativa 1ª Emissão - Alteração cronograma

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

FATO RELEVANTE

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AMERICANAS S.A - Adiamento das demonstrações financeiras

2W ECOBANK S.A. - Alteração Membros Conselho de Administração

LIGGA TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Proposta de aquisição da totalidade da operação de banda larga do Grupo Oi

PARANAPANEMA S.A. - Retomada Produção Ânodo

AMERICANAS S.A - Termo de adesão ao PRJ

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. - Aquisição Sevi Participações

FRAS-LE S.A. - Dividendos/Juros sobre Capital Próprio

LOG COMMERCIAL PROPERTIES - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia; Cancelamento de ações em tesouraria

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES - Dividendos/Juros sobre Capital Próprio

OI S.A. - 1ª Rodada do Processo Competitivo para Alienação da UPI ClientCo

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Instauração de Procedimento Arbitral

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - CRONOGRAMA TENTATIVO DE FECHAMENTO DA OPERAÇÃO, AJUSTE NA RELAÇÃO DE TROCA E COBRANÇA DE IRRF - ACIONISTAS DA ENAUTA NÃO RESIDENTES NO BRASIL

3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A - Cronograma Tentativo de Fechamento da Operação, Ajuste na Relação de Troca e Cobrança de IRRF

Quarta-feira, 17 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields hold steady as investors weigh state of economy (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Wednesday as investors considered the state of the economy and outlook for interest rates. At 4:16 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by less than one basis point to 4.1672%. The yield on the 2-year Treasury was last at 4.4485% after rising by less than one basis point. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. Investors considered economic data and comments from Federal Reserve officials slated for the week after central bank Chairman Jerome Powell earlier this week said interest rates would likely be cut before inflation reaches 2%.

UK inflation pressures stay hot, reducing chance of August rate cut (Reuters). British inflation defied forecasts for a slight fall and held at 2% in June while strong underlying price pressures prompted investors to reduce bets that the Bank of England will cut interest rates in two weeks' time for the first time since 2020. Increases in hotel prices - in a month when U.S. pop star Taylor Swift and other performers toured the UK - were partly to blame for the higher-than-expected inflation number, underscoring the BoE's concern about services prices. Britain's once-towering headline inflation is lower than in the United States and the euro area after past jumps in food and energy prices fell out of the numbers.

Fed should be patient on next move, JP Morgan's Dimon says (Reuters). The U.S. Federal Reserve should exercise patience with its next interest rate move to account for the chance of inflation rising again in a turbulent world, JP Morgan Chase (JPM.N), opens new tab CEO Jamie Dimon said in a media interview published on Wednesday. "Inflation is moving in the right direction. But it would be good if the Fed waited now," Dimon told Switzerland's NZZ newspaper. "I think there are a lot of reasons why inflation could rise again in the future: increasing government spending, the re-militarization of the world, the extraordinary investments in the green economy, the restructuring of trade," he added.

Diretora do Fed diz estar “cautelosamente otimista” com inflação rumo à meta de 2% (InfoMoney). A diretora do Federal Reserve Adriana Kugler expressou nesta terça-feira (16) um otimismo cauteloso de que a inflação nos Estados Unidos está retornando à meta de 2% do banco central norte-americano, com bens, serviços e, agora, moradia contribuindo para aliviar as pressões sobre os preços. “Estamos vendo mais progresso em todas as três categorias agora”, disse Kugler em comentários que apontam para o aumento da confiança do Fed de que o surto de inflação relacionado à pandemia foi contido, um precursor do corte da taxa básica de juros.

Turquia apresenta programa de reforma tributária (Valor Econômico). A Turquia revelou hoje seus planos para uma reforma tributária corporativa, incluindo uma taxa mínima de 10%, enquanto os formuladores de políticas buscam conter a economia de US$ 1 trilhão do país e aumentar os cofres do governo. O partido do presidente Recep Tayyip Erdogan, o Partido da Justiça e Desenvolvimento (AKP), entregou um abrangente pacote de reforma tributária para comitês parlamentares-chave para revisão. Segundo o projeto, as reformas visam ampliar a base tributária e contribuir para os esforços de combate à inflação elevada através de uma política fiscal mais rigorosa. Elas fazem parte de um programa econômico mais amplo de reviravolta que começou após a reeleição de Erdogan em maio de 2023.

MERCADO DOMÉSTICO

BC adotou maior cautela com indícios de economia aquecida e desinflação mais lenta, diz Galípolo (Estadão). O diretor de Política Monetária do Banco Central, Gabriel Galípolo, disse nesta terça-feira, 16, que questões domésticas de política econômica contribuíram para um pior desempenho do real se comparado aos seus pares. Ele participou de um fórum organizado pelo Sicredi em Anápolis (GO). De acordo com o diretor, o quadro do Brasil teve um pior desempenho pelo fato de ter vivenciado um processo de elevação da taxa de juros de curto e longo prazo no momento em que assistiu um agravamento na desancoragem das expectativas de inflação. O cenário, segundo Galípolo, elevou a preocupação do Banco Central e exigiu com que a autoridade monetária adotasse uma recomendação de maior cautela.

Monitor do PIB tem alta de 0,3% em maio, indica FGV (Valor Econômico). A economia brasileira teve, em maio, o melhor desempenho em quatro meses, na leitura do Monitor do PIB da Fundação Getulio Vargas (FGV), divulgado nesta terça-feira, 16. O indicador, que mensura o ritmo de atividade econômica, subiu 0,3% em maio ante abril, melhor taxa desde fevereiro (0,7%). No trimestre finalizado em maio houve aumento de 1,9% ante o mesmo trimestre em 2023. Na comparação com maio de 2023, a expansão foi de 1,3%. Para Claudio Considera, coordenador do Núcleo de Contas Nacionais do Instituto Brasileiro de Economia (NCN) do Instituto Brasileiro de Economia da fundação (FGV/Ibre), os resultados sinalizam taxa positiva para o PIB do segundo trimestre.

Fazenda planeja transformar BC e CVM em super-reguladores do mercado (Valor Econômico). O Ministério da Fazenda estuda uma proposta para introduzir no Brasil o chamado modelo “twin peaks”, levando o Banco Central (BC) e a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) a virarem “superórgãos” reguladores que ficariam responsáveis pelo monitoramento, pela regulação e pela supervisão do mercado financeiro, dos mercados de capitais, de seguros e até de previdência. Esse modelo não mudaria em nada a autonomia operacional do BC, já estabelecida em lei. Segundo apurou o Valor, a proposta já era estudada desde o início da gestão do ministro Fernando Haddad na Fazenda, que trabalhava para colocá-la em prática somente a partir do terceiro ano de mandato do presidente Lula, mas agora ganhou corpo em meio às discussões da proposta de emenda à Constituição (PEC) que tenta garantir autonomia financeira ao Banco Central. 

Haddad diz que é provável Fazenda rever projeção do PIB de 2024 (InfoMoney). O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta terça-feira (16) ser “provável” que a pasta tenha que revisar para cima sua projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto neste ano, citando resiliência da economia frente a fatores negativos, como as enchentes no Rio Grande do Sul. Em um evento acompanhado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, Aloizio Mercadante, e outras autoridades do setor da indústria de alimentos, Haddad destacou que os efeitos das enchentes não prejudicaram o crescimento de forma acentuada, contrariando estimativas anteriores da pasta.

Minha Casa, Minha Vida: governo vai propor trava para financiamentos de imóveis usados (O Globo). O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva vai propor mudanças nas regras do Minha Casa, Minha Vida para limitar o financiamento de imóveis usados para as famílias com renda entre R$ 4,4 mil e R$ 8 mil (faixa 3) no âmbito do programa. Segundo o secretário-executivo do Ministério das Cidades, Helder Melillo, a pasta já formulou uma instrução normativa para frear as contratações de imóveis usados, que cresceram muito e estão comprometendo o orçamento do FGTS. Ele destacou que o ministério tem como objetivo atender mais famílias e privilegiar, quando o orçamento está apertado, os imóveis novos, que geram maior geração de empregos.

Setor de seguros, com exceção de saúde, arrecadou R$ 138,7 bi até abril, diz CNseg (CNN Brasil). O setor de seguros, com exceção de saúde suplementar, arrecadou R$ 138,7 bilhões entre janeiro e abril deste ano, segundo levantamento publicado nesta terça-feira (16) pela Confederação Nacional das Empresas de Seguros Gerais, Previdência Privada e Vida, Saúde Suplementar e Capitalização (CNseg). O valor representa um aumento de 18,1% na demanda de produtos de seguradoras em comparação com o mesmo período de 2023. O recorte tem em vista itens que protegem os bens, a vida e a renda de quem os adquire. No recorte do mês de abril, houve aumento de 32,8% sobre o mesmo mês do ano passado, conforme apontado pela CNseg. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Demanda por ações da privatização da Sabesp chega a R$ 200 bilhões (Valor Econômico). A demanda pela oferta de ações da privatização da Sabesp alcançou os R$ 200 bilhões ao final do período de reservas, encerrado na segunda-feira (15), segundo agentes do mercado financeiro e pessoas próximos ao processo de desestatização. A intenção de compra dos investidores supera em cerca de 30 vezes o volume da oferta indicado inicialmente pelo estado de São Paulo, que esperava levantar cerca de R$ 7 bilhões com a oferta, além dos aproximadamente R$ 7 bilhões vindos do investidor de referência. A Sabesp confirmou nesta terça-feira (16) que a Equatorial Energia S.A. cumpre as exigências para ser a investidora estratégica na empresa de saneamento do governo e ficará com 15% da companhia. 

Americanas diz ter sido vítima de fraude contábil e quer ser ressarcida por prejuízos (Valor Econômico). A Americanas, empresa em recuperação judicial, divulgou fato relevante na noite desta terça-feira para informar que foram concluídos dos trabalhos de investigação de um comitê independente formado pela própria empresa para apurar um rombo superior a R$ 40 bilhões em suas contas revelado em janeiro de 2023. Segundo a Americanas, o comitê conclui que houve fraude contábil contra a empresa e que “os responsáveis por comandar ou orquestrar as fraudes identificadas não mais integram os quadros da companhia”, conforme texto do fato relevante. 

Ministério de Minas e Energia adia em 45 dias entrada em vigor de acordo com empresa do grupo J&F (G1). O Ministério de Minas e Energia adiou em 45 dias a entrada em vigor de um acordo que beneficia a empresa do grupo J&F, Âmbar Energia. A informação consta em documento enviado pela pasta ao Tribunal de Contas da União (TCU), ao qual o g1 teve acesso. O grupo J&F é dos irmãos Joesley e Wesley Batista. O acordo entraria em vigor na próxima segunda-feira (22). Mas o ministério resolveu adiá-lo para que os termos sejam analisados pelo TCU. Assim, a nova data de entrada em vigência é 30 de agosto. ​​​​​​​ 

Klabin conclui compra dos ativos florestais do projeto Caetê (Valor Econõmico). A Klabin concluiu, nesta terça-feira (16), a aquisição dos ativos florestais do projeto Caetê. Na operação, realizada por meio de controladas da companhia, a Klabin levou 100% do capital social da Arauco Florestal Arapoti (AFA) e da Arauco Forest Brasil (AFB) e, indiretamente, 49% do capital social da Florestal Vale do Corisco (VdC), além de 100% da Empreendimentos Florestais Santa Cruz (SC). De acordo com a companhia, a conclusão da operação foi efetivada após a verificação das condições suspensivas acordadas, inclusive a aprovação pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

TCU pede que governo se manifeste antes de acordo com Âmbar passar a valer, em 22 de julho (Agência iNFRA). A Advocacia-Geral da União (AGU) enviou nota ao Ministério da Minas e Energia (MME) solicitando a suspensão do acordo firmado entre a União e a empresa Âmbar Energia, do Grupo J&F, referente ao Procedimento de Contratação Simplificado (PCS) realizado em 2021. O pedido é feito após o Ministério Público junto ao Tribunal de Contas da União (MP-TCU) pedir a suspensão do acordo, que tinha previsão de entrar em vigor no próximo dia 22. O ministro Benjamin Zymler, relator do caso na Corte de Contas, pediu manifestação da AGU e da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel).

Vale eleva em 2,4% produção de minério de ferro no 2º trimestre (InfoMoney). A produção de minério de ferro da Vale (VALE3) subiu 2,4% entre abril e junho ante o mesmo período de 2023, com o impacto de um recorde de volumes para o período na mina S11D, no Pará, enquanto as vendas tiveram aumento “significativo”. No período, a Vale produziu de 80,598 milhões de toneladas de minério de ferro, conforme relatório trimestral publicado nesta terça-feira (16). As vendas, por sua vez, subiram 7,3%, para 79,792 milhões de toneladas. “O desempenho deste trimestre reforça a nossa confiança em atingir o limite superior do ‘guidance’ de produção para 2024”, afirmou a companhia no documento.

Com dívidas de R$ 7 bilhões, InterCement obtém proteção judicial contra credores (Bloomberg Línea). Com uma dívida bilionária prestes a vencer nesta semana, a InterCement foi atrás de proteção da Justiça para negociar com seus credores. A empresa informou nesta segunda-feira (15) que entrou com um pedido de tutela cautelar antecedente na 1ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo. De acordo com comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a companhia solicitou a tutela em caráter de urgência para "assegurar o resultado útil" de uma mediação já instaurada. O objetivo é "criar um ambiente estável de negociação com os principais credores financeiros da companhia".

Latam fecha linha de crédito de US$ 1,5 bilhão e acende alerta na concorrência (Valor Econômico). A companhia aérea Latam concluiu renegociação de uma linha de crédito compromissada (revolving credit facility), elevando seu valor junto às instituições financeiras de US$ 1,1 bilhão para um total de US$ 1,5 bilhão. A linha ainda não foi acessada pela empresa, representando, assim, um limite que o grupo pode acessar diante de necessidade de caixa. O documento foi divulgado pela empresa na segunda-feira (15), em fato relevante à comissão de valores mobiliários dos Estados Unidos (SEC, na sigla em inglês). Os passos da Latam na direção de reduzir seu endividamento têm sido acompanhados pelas concorrentes Gol e Azul, em meio ao receio de as empresas terem que aumentar sua queima de caixa ante uma Latam com fôlego para brigar por preço mais baixo de passagem.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

O setor Imobiliário: perspectivas para Construtoras e Shoppings

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Análise (Crédito): Aegea Saneamento e Participações S.A.

​​​​​​Análise (Crédito): Ânima Educação

Acompanhe aqui a Recuperação Judicial da Light

Análise (Crédito): Coruripe

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ da Isa CTEEP; Perspectiva Estável (Fitch ). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)' da Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista (Isa CTEEP) e de suas 15ª e 16ª emissões de debêntures. A Perspectiva do rating corporativo é Estável. O rating da Isa CTEEP reflete o baixo risco de negócios de sua representativa carteira de ativos no setor de transmissão de energia elétrica no Brasil, caracterizado por receitas previsíveis e elevadas margens operacionais. A classificação incorpora uma deterioração do perfil financeiro da empresa nos próximos anos, a partir de relevantes investimentos e substanciais pagamentos de dividendos, fazendo com que seu fluxo de caixa livre (FCF) fique negativo e sua alavancagem ajustada se aproxime gradativamente de 4,0 vezes.

Fitch Retira Rating ‘AA-(bra)’ da Ebec (Fitch ). A Fitch Ratings retirou ontem o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ da Empresa Brasileira de Engenharia e Comércio S.A. (Ebec), pois a companhia deixou de existir. A Perspectiva do rating era Estável quando da sua retirada. Desta forma, a agência não proverá rating ou cobertura analítica à Ebec. A empresa foi incorporada pela controladora, Let’s Rent a Car S.A. (Lets, Rating Nacional de Longo Prazo AA-(bra)/Perspectiva Estável), que assumiu as atividades da subsidiária.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Emissão de Valores Mobiliários

CIA SANEAMENTO DO PARANA - SANEPAR - Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 12ª Emissão de Debêntures

TUPY S.A. - 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 5ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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AMERICANAS S.A - Apresentação das Conclusões do Comitê Independente sobre Fraudes Contábeis

AMERICANAS S.A - Apresentação das Conclusões do Comitê Independente sobre Fraudes Contábeis

DATORA PARTICIPAÇÕES E SERVIÇOS S.A. - Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Autorização para Negociação dos Valores Mobiliários em Mercados (Nacional ou Estrangeiro)

GIGA MAIS FIBRA TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Autorização para Negociação dos Valores Mobiliários em Mercados (Nacional ou Estrangeiro)

KLABIN S.A. - Closing Caetê

INTERCEMENT BRASIL S.A. - Tutela Cautelar e Chapter 15

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Terceiro Anúncio da Oferta Profissional

Terça-feira, 16 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields fall as investors digest Powell comments (CNBC). U.S. Treasury yields were lower on Tuesday as investors weighed comments from Federal Reserve Chairman Jerome Powell on the outlook for the economy and interest rates. At 6:15 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by 4 basis points at 4.18%. The 2-year Treasury yield was last more than 3 basis points lower at 4.415%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point equals 0.01%. On Monday, Powell said the central bank will not wait until inflation has reached its 2% target rate before cutting interest rates.

Morning Bid: Powell stirs rate hopes, Trump trade cools (Reuters). A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. After a jarring Monday that spurred a wave of U.S. election trades, world markets zeroed in Federal Reserve easing hopes, China's economic stumble and the unfolding earnings season. The appearance former President Donald Trump at the Republican party convention after Saturday's failed attempt on his life underscored speculation the attempted assassination now boosts his chance of re-election in November.

Fed não pretende esperar inflação voltar a 2% para começar a cortar juros, diz Powell (Estadão). O presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, reiterou nesta segunda-feira, 15, que a autoridade monetária não planeja esperar a inflação voltar exatamente a 2% para começar a cortar juros. Segundo ele, o Fed estaria mantendo o aperto por tempo exageradamente longo se aguardasse o retorno a essa taxa exata. Durante evento do Clube Econômico de Washington, Powell afirmou que a economia dos Estados Unidos teve desempenho muito forte nos últimos anos. A inflação arrefeceu de maneira substancial, particularmente na segunda metade de 2023, de acordo com ele. Powell disse ainda que esse progresso estagnou no primeiro trimestre deste ano, mas voltou a acontecer nos últimos três meses.

Japan keeps up yen warnings; 6 trillion yen, 2-day intervention suspected (Reuters). Japan stands ready to take all possible measures to counter excessively volatile currency moves, Chief Cabinet Secretary Yoshimasa Hayashi said on Tuesday, keeping markets on alert over the chance of renewed intervention to prop up the yen. Bank of Japan data released on Tuesday suggested Tokyo may have spent 2.14 trillion yen ($13.5 billion) intervening on Friday last week. Combined with the estimated amount spent on Thursday, Japan is suspected to have bought nearly 6 trillion yen via intervention last week.

China: economia desacelera e cresce 4,7% no segundo trimestre (Estadão). O governo da China informou nesta segunda-feira, 15, que a economia do país cresceu 4,7% no segundo trimestre de 2024 em relação ao mesmo período de 2023. O crescimento foi abaixo do ritmo anual de crescimento de 5,3% observado no primeiro trimestre do ano, quando a produção industrial, rendimentos e investimento registraram sinais de melhoria. O crescimento da economia da China foi de 0,7% em relação aos três meses anteriores, abaixo das expectativas de muitos economistas. O departamento de estatística também revisou para baixo sua estimativa de crescimento feita no primeiro trimestre: a taxa de crescimento, projetada para todo o ano, foi de cerca de 6,1%, e não de 6,6% como divulgado em abril.

MERCADO DOMÉSTICO

Inflação desacelera para todas as faixas de renda em junho, aponta Ipea (CNN Brasil). Houve desaceleração da inflação para todas as faixas de renda pesquisadas em junho em comparação com maio, conforme apontado pelo Indicador do Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) por Faixa de Renda. A parcela da população que viu um maior alívio inflacionário foi a de famílias de renda alta. A variação mensal da inflação para elas foi de 0,46% em maio para 0,04% em junho. Segundo análise em comunicado do Ipea, “as famílias de renda alta foram favorecidas pela queda das tarifas aéreas e dos transportes por aplicativo.”

Produção industrial no Brasil cresce acima da média no 1º tri (Valor Econômico). A produção da indústria brasileira no primeiro trimestre deste ano se posicionou entre as 50 melhores, em ranking de 116 países de produção manufatureira global. O ranking foi elaborado pelo Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi) e antecipado ao Valor. Na listagem, que tem como base dados da Unido (United Nations Industrial Development Organization), o Brasil atingiu a 45ª colocação, 15 posições acima da que estava no quarto trimestre de 2023 (60º); e 23 lugares acima do primeiro trimestre de 2023 (68º). A produção industrial do país cresceu acima da média mundial para o mesmo período. 

Soja cai para mínima de quase 4 anos; milho e trigo recuam com perspectivas de oferta (InfoMoney). Os contratos futuros de soja nos Estados Unidos caíram para seu nível mais baixo em quase quatro anos nesta segunda-feira (15), e os futuros de milho e trigo seguiram a tendência mais fraca, com as chuvas reforçando as perspectivas de produção no Meio-Oeste e os comerciantes preocupados com a demanda por grandes safras, disseram analistas. Os futuros do trigo registraram mínimas históricas do contrato, enquanto os futuros do milho pairaram logo acima das mínimas do contrato. Na bolsa de Chicago (CBOT), o contrato novembro da soja caiu 25,25 centavos a US$ 10,40 por bushel depois de atingir US$ 10,385, o nível mais baixo em um gráfico contínuo do contrato de soja mais ativo desde outubro de 2020.

Os bancos e a guerra pelo consignado do INSS (Brazil Journal). Os bancos estão se preparando para um evento que acontece a cada cinco anos e tem um impacto significativo na carteira de consignado com lastro no INSS — um dos empréstimos mais previsíveis e seguros do setor financeiro. Terminou na sexta-feira a consulta pública para o leilão que vai definir quais bancos vão servir os aposentados que entrarão no sistema do INSS entre 2025 e 2030.

Exportações brasileiras para os EUA batem recorde no 1º semestre (G1). As exportações brasileiras para os Estados Unidos atingiram US$ 19,2 bilhões nos seis primeiros meses de 2024, um valor 12% maior que o que foi exportado ao país no primeiro semestre do ano passado. O dado foi divulgado nesta segunda-feira (15) pela Câmara Americana de Comércio para o Brasil (Amcham), em seu relatório trimestral "Monitor do Comércio Brasil-EUA". Em valor absoluto, o Brasil exportou US$ 2,1 bilhões a mais no período, em um desempenho recorde para a série histórica da pesquisa — últimos 10 anos.

EXPORTAÇÃO DO AGRONEGÓCIO ALCANÇA US$ 82,39 BI NO 1º SEMESTRE, DIZ MINISTÉRIO DA AGRICULTURA (Broadcast). As exportações brasileiras de produtos agropecuários alcançaram US$ 82,39 bilhões no primeiro semestre deste ano, informou o Ministério da Agricultura, em nota. O valor é 0,4% inferior ao obtido de janeiro a junho do ano passado, o equivalente a uma queda de US$ 291 milhões. Apesar do recuo, a receita é a segunda maior para o período na série histórica. O setor respondeu por 49,2% dos embarques totais do País na primeira metade deste ano, levemente abaixo dos 50% de igual período de 2023. No período, houve retração de 17,6% nas exportações do complexo soja, para US$ 33,528 bilhões, e de 44% nos embarques de milho, para US$ 1,874 bilhão, o que, em parte, reflete a menor safra colhida no País.

Sem consenso, ANEEL pauta GD no Minha Casa, Minha Vida pela terceira semana seguida (Agência iNFRA). As regras para a MMGD (Micro e Minigeração Distribuída) no programa Minha Casa, Minha Vida voltam à pauta da reunião de diretoria da ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) pela terceira semana seguida, na busca de um consenso entre os diretores sobre a questão da inversão de fluxo de potência. O processo, que tem como relatora a diretora Agnes Costa, trata da conclusão da CP (Consulta Pública) 3/2024, que dispõe sobre o tema. Na última semana, com apenas três diretores presentes à reunião, e cada um com uma opinião divergente sobre a questão, o processo não foi deliberado.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Sabesp conclui oferta de ações com demanda perto de R$ 120 bilhões e deve ter rateio (O Globo). As ações da Sabesp que o governo estadual ofereceu no varejo teve forte fluxo de interessados, segundo analistas do mercado que acompanham o processo consultados pelo GLOBO, e as reservas para compra das ações ficaram próximas a R$ 120 bilhões em volume financeiro. Mas como haverá rateio dos papéis oferecidos a fundos de investimento, pessoas físicas, aposentados, os operadores observam que as cifras das reservas estão infladas. O valor real dos interessados ficaria entre R$ 20 bilhões, podendo chegar a R$ 30 bilhões.

CADE: SG INSTAURA PROCEDIMENTO PARA APURAR ATO DE CONCENTRAÇÃO EM CODESHARE DE AZUL E GOL (Broadcast). A Superintendência-Geral (SG) do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) instaurou nesta segunda-feira, 15, procedimento para apuração de ato de concentração (Apac) relacionado ao acordo de cooperação comercial entre a Azul e a Gol. O codeshare foi anunciado em 23 de maio deste ano e, como revelou o Broadcast (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado), levantou dúvidas no órgão antitruste sobre a necessidade ou não de a operação ter sido notificada previamente ao Cade.

Oferta ‘arriscada’ e ‘atípica’ de banco à Caixa era de R$ 1 bilhão (O Globo). O Banco Master tentou negociar com a Caixa Econômica Federal aquisições de letras financeiras que chegavam a R$ 1 bilhão. Além dos R$ 500 milhões barrados pela área técnica da Caixa Asset, braço de gestão de ativos do banco estatal, o Master ofereceu à tesouraria da Caixa outros R$ 500 milhões. Segundo o CEO do Banco Master, Daniel Vorcaro, as duas operações foram colocadas em suspenso após o blog revelar que a área de renda fixa da Caixa Asset reprovou categoricamente a aquisição de R$ 500 milhões pelo braço de gestão de fundos de investimentos do banco.

​​​​​​​PETROBRAS VAI TRANSFERIR SOFTWARE DE PROTEÇÃO DE DADOS EM DOCUMENTOS À ADMINISTRAÇÃO FEDERAL (Broadcast). A Petrobras vai transferir para toda a administração pública federal um sistema desenvolvido pela estatal que facilita o encobrimento de dados pessoais em documentos oficiais. O propósito é aumentar a transparência e a proteção de dados sensíveis para documentos solicitados via Lei de Acesso à Informação. A Petrobras diz, em nota, que o sistema, chamado de "Toth", vai permitir uma redução de 15% nas negativas de acesso à informação por parte de órgãos federais. Segundo a estatal, serão contemplados 323 órgãos e entidades do Poder Executivo federal, além de mais de 700 órgãos em 9 estados e 359 municípios.

Engie Brasil conclui implantação do projeto de transmissão de energia Gavião Real (Valor Econômico). A Engie Brasil anunciou nesta segunda-feira (15) ter finalizado em 8 de julho a implantação do projeto da transmissora de energia Gavião Real, com a energização completa de sua subestação. Arrematado em leilão de transmissão da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), o empreendimento, localizado no Pará, é composto pela ampliação da subestação Itacaiúnas, com implantação de dois transformadores e novo pátio para atendimento da rede de distribuição de energia no Estado. “O Projeto fica integrado ao Sistema de Transmissão Novo Estado, também desenvolvido pela companhia, e que já se encontra em operação comercial. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

O setor Imobiliário: perspectivas para Construtoras e Shoppings

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Análise (Crédito): Aegea Saneamento e Participações S.A.

Análise (Crédito): Ânima Educação

A semana na Renda Fixa (08/07 a 12/07)

AÇÕES DE RATING

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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ASSURUÁ 5 ENERGIA S.A. - 1ª Aditamento à Escritura da 1ª Emissão de Debêntures

ASSURUÁ 5 ENERGIA S.A. - Escritura da 1ª Emissão de Debêntures

VERDE 08 ENERGIA S.A. - Pagamento de juros/remuneração

MRV ENGENHARIA E PARTICIPACOES S.A. - Escritura de Emissão de Debêntures (Lastro 27ª Emissão)

CICLUS AMBIENTAL DO BRASIL S.A. - Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Decisão B3

METALFRIO SOLUTIONS S.A. - Fato Relevante - Incidente Cibernético

TELEC BRASILEIRAS S.A. TELEBRAS - Viabilidade de Reestruturação estratégica

ORIZON VALORIZACAO DE RESIDUOS S.A. - Contrato de Compra e Venda Biometano do Ecoparque Itapevi

METALFRIO SOLUTIONS S.A. - Fato Relevante - Incidente Cibernético

NEOENERGIA S.A. - Deferimento Oferta Pública de Aquisição de ações Neoenergia COSERN

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE - COSERN - Deferimento Oferta Pública de Aquisição de ações Neoenergia COSERN

INTERCEMENT BRASIL S.A. - Pedido de Tutela Cautelar

CONCESSIONÁRIA BR-040 S.A. - Via 040, recebeu correspondência da ANTT informando a data da finalização das atividades da Concessionária na BR-040/DF/GO/MG.

INVESTIMENTOS E PARTICIP. EM INFRA S.A. - INVEPAR - Via 040, recebeu correspondência da ANTT informando a data da finalização das atividades da Concessionária na BR-040/DF/GO/MG.

COMPANHIA PARANAENSE DE GAS COMPAGAS - Acordo ou Contrato de Transferência do Controle Acionário

PBG S/A - Programa de Recompra de Ações

OI S.A. - Extensão de Determinados Prazos do Plano de Recuperação Judicial

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Segundo Anúncio da Oferta Profissional

Segunda-feira, 15 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield rises ahead of Powell comments (CNBC). U.S. Treasury yields were mixed on Monday as investors weighed the impact of the assassination attempt on former U.S. President Donald Trump and looked ahead to comments from Federal Reserve officials, including Chairman Jerome Powell. The yield on the 10-year Treasury was up by over 3 basis points to 4.22%. The 2-year Treasury yield was last down by more than one basis point to 4.44%. Yields and prices have an inverted relationship. One basis point equals 0.01%.

Atentado contra Trump aumenta incerteza nos mercados financeiros e pode afetar câmbio a partir de hoje (O Globo). O atentado contra o ex-presidente Donald Trump no último sábado em um comício eleitoral na Pensilvânia, deve trazer mais incertezas aos mercados financeiros mundo afora, de acordo com economistas ouvidos pelo GLOBO. Eles concordam que o episódio aumenta a precificação de ativos na direção de maior chance de vitória de Trump na corrida à Casa Branca neste ano e apontam possíveis impactos no câmbio e nos juros, mas pontuam que é preciso acompanhar os próximos dias para avaliar a intensidade da reação dos investidores ao episódio na maior economia do mundo.

Governo Milei anuncia venda de dólares no câmbio paralelo argentino (O Globo). O Banco Central da Argentina venderá dólares americanos nos mercados paralelos de câmbio do país a partir de segunda-feira. A medida, segundo o ministro da Economia do país, Luis Caputo, será "um aprofundamento do arcabouço monetário."  Caputo e o presidente Javier Milei começaram a detalhar uma nova estratégia neste sábado, buscando conter a crescente diferença entre a taxa de câmbio oficial da Argentina e as taxas não oficiais, como o dólar blue, negociadas nos mercados paralelos.

Economia da China desacelera, mas cresce 4,7% no segundo trimestre  (G1). A economia da China desacelerou no segundo trimestre, mostraram dados oficiais nesta segunda-feira (15). A segunda maior economia do mundo cresceu 4,7% entre abril e junho, o ritmo mais lento desde o primeiro trimestre de 2023 e abaixo da previsão de 5,1% dos analistas. Também caiu em relação à expansão de 5,3% no trimestre anterior. Numa base trimestral, o PIB expandiu 0,7% entre abril e junho, abaixo das expectativas de um aumento de 1,1% e em comparação com um ganho revisto de 1,5% no trimestre anterior.

FMI: economia dos emergentes está mais resiliente, acima do esperado  (CNN Brasil). Os países emergentes apresentaram resiliência econômica acima do esperado no último ano, apesar das elevadas taxas de juros da economia americana e mesmo com um dólar fortalecido contra as principais moedas globais, afirma o Fundo Monetário Internacional (FMI) em relatório divulgado nesta sexta-feira (12). A instituição afirma que as estruturas de política fiscal, monetária e financeira dos países emergentes estão mais robustas e preparadas para lidar com choques externos. O monitoramento do FMI indica que as entradas líquidas de capital para mercados emergentes excluindo a China aumentaram para US$ 110 bilhões, ou 0,6% do PIB, no ano passado, ao nível mais alto desde 2018. 

MERCADO DOMÉSTICO

Poupança volta a crescer e Caixa ganha fôlego no crédito imobiliário (O Globo). Em meio às mudanças nas regras das letras de crédito, como a LCI, o brasileiro tem voltado a manter mais dinheiro na caderneta de poupança, reduzindo os temores da Caixa sobre a falta de recursos baratos para financiar a casa própria. Líder em crédito habitacional, com quase 70% do mercado, o banco vinha alertando sobre um possível esgotamento de fontes de financiamento no ano que vem devido à sangria na poupança desde 2021. Nos últimos meses a aplicação vem mostrando recuperação. O saldo do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), parte da poupança usada para o crédito imobiliário, alcançou R$ 762,5 bilhões em junho, o maior patamar desde o fim de 2022.

Incertezas sobre juros ameaçam queda do ‘spread’ bancário (Valor Econômico). O prêmio cobrado pelas instituições financeiras nos empréstimos, o chamado “spread” bancário, atingiu o menor patamar em quase dois anos. Mas as incertezas sobre o comportamento das taxas de juros no Brasil trazem dúvidas sobre a continuidade desse processo. O spread bancário médio, que mede a diferença entre a taxa de juros cobrada pelas instituições financeiras e a taxa de captação de recursos pelos bancos, alcançou 18,85 pontos percentuais em maio. O número representa recuo de 3,13 pontos em relação a maio do ano passado, quando teve início a queda, e o nível mais baixo desde julho de 2022.

Fazenda busca receita para déficit zero em 2025 (Valor Econômico). Em busca de uma proposta orçamentária com meta de resultado primário de déficit zero para 2025, a Fazenda prepara novas medidas para elevar a arrecadação em cerca de R$ 20 bilhões. Somados aos R$ 25,9 bilhões a serem obtidos com o “pente-fino” em benefícios sociais e aos R$ 17 bilhões que virão com a solução do impasse em torno da desoneração sobre a folha de setores intensivos em mão de obra, serão um reforço de R$ 62,9 bilhões, suficientes para fechar uma proposta orçamentária equilibrada, segundo avaliam os técnicos.

BNDES avança 73% no financiamento do agro com R$ 66,5 bilhões na safra​​​​​​​ (Estadão). O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) prevê liberar R$ 66,5 bilhões para financiar o agronegócio na safra 2024/25. O valor é recorde e supera em 73% o ofertado no ciclo passado. “O BNDES vem retomando seu papel fundamental no Plano Safra e no apoio ao setor agrícola com um salto extraordinário em dois anos”, diz Aloizio Mercadante, o presidente. O banco público espera maior demanda do setor para custeio e investimento e aposta na cadeia longa do agro. Do total, R$ 33 bilhões serão aportados com recursos próprios na linha BNDES Crédito Rural, ante R$ 12 bilhões há um ano. As linhas dolarizadas ganham reforço nesta safra com R$ 6 bilhões adicionais, aos R$ 8 bilhões já anunciados, a juros mais atrativos.

ONS pede que térmicas fiquem ‘de prontidão’ para garantir o abastecimento de energia elétrica (Agência iNFRA). O ONS (Operador Nacional do Sistema Elétrico) enviou carta aos agentes térmicos nesta quarta-feira (10) solicitando “maximização da disponibilidade de geração térmica e a prontidão das usinas”. O pedido visa garantir o atendimento em caso de necessidade de despacho ao longo do período seco e da transição para o período úmido 2024/2025, conforme documento ao qual a Agência iNFRA teve acesso. Segundo o operador, no decorrer dos últimos meses, a precipitação nas principais bacias hidrográficas com usinas hidroelétricas integrantes do SIN (Sistema Interligado Nacional) tem sido “significativamente abaixo da média histórica”.

USDA mantém estimativa para safra de milho no Brasil (NovaCana). O Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) manteve sua estimativa para a produção de milho no Brasil na temporada 2023/24. Em seu relatório mensal de oferta e demanda referente a junho, o USDA estimou a safra em 122 milhões de toneladas. Analistas consultados pelo Wall Street Journal esperavam uma redução para 121,3 milhões de toneladas. A estimativa de embarques foi mantida em 50 milhões de toneladas. Além disso, para 2024/25, o USDA manteve a produção em 127 milhões de toneladas.

Governo abre consulta pública sobre licenciamento ambiental do setor de óleo e gás (Valor Econômico). Enquanto petroleiras aguardam aprovações de licenças ambientais para explorar e produzir a commodity no Brasil, o Ministério de Minas e Energia (MME) abriu ontem (12) uma consulta pública em busca de dar transparência sobre as diretrizes do licenciamento ambiental para o setor no país. Em nota, o MME afirma que busca uma cooperação interministerial para "dar mais previsibilidade aos procedimentos que envolvem questões ambientais na exploração e produção de novos blocos de óleo e gás, garantindo a segurança energética do Brasil".

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Privatização da Sabesp tem forte demanda, mas preço deverá ficar 19% abaixo do atual (Valor Econômico). Com o preço relativamente baixo das ações, a segunda fase da privatização da Sabesp tem atraído forte procura do mercado financeiro. Nesta etapa, o governo planeja vender 17% da companhia, de forma pulverizada, ao mercado. A demanda superou os R$ 110 bilhões em ordens no fim da semana passada, segundo fontes. O valor é em parte inflado, porque há expectativa de rateio entre os investidores interessados. A perspectiva de fontes é que a demanda real fique em torno de R$ 30 bilhões. Mesmo com a forte demanda, o preço por ação deverá ficar em R$ 67, 19,42% abaixo do valor atual dos papéis, que fecharam em R$ 83,15 na sexta-feira (12). 

Empresa da J&F propõe à Aneel plano para aquisição da Amazonas Energia (O Globo). A Âmbar Energia, braço de energia da holding J&F — dos irmãos Joesley e Wesley Batista —, fez uma proposta não vinculante para assumir a concessão da Amazonas Energia, atualmente da Oliveira Energia. O processo de transferência de titularidade da distribuidora amazonense já está na Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel). O documento enviado à Aneel prevê a compra da distribuidora pelos fundos Futura Venture e Fundo Milão, da J&F. A empresa disse em nota que a submissão do plano de transferência de controle “é condição regulatória para qualquer interessado, porém não obriga o interessado a efetivar o negócio”.

Suzano adquire fábricas de empresa de embalagens nos EUA por US$ 110 milhões (MoneyTimes). A tentativa da Suzano (SUZB3) de comprar a International Paper não deu certo, mas isso não significa que a companhia desistiu de outras oportunidades nos Estados Unidos.  Em comunicado ao mercado, a Suzano anunciou nesta sexta-feira (12) que fechou, por meio de uma subsidiária, a compra de ativos da Pactiv Evergreen, nos Estados Unidos. O valor do acordo é de US$ 110 milhões (cerca de R$ 597 milhões, na cotação atual) e será pago à vista no fechamento da operação.

Vale (VALE3) faz acordo sobre caso Samarco no Reino Unido (E-Investidor). As mineradoras Vale (VALE3) e BHP Billiton, acionistas da Samarco, fizeram um acordo que afeta o andamento do processo que tramita no Reino Unido sobre as responsabilidades pela tragédia ocorrida em novembro de 2015. A íntegra dos termos é confidencial, mas alguns detalhes foram divulgados nesta sexta-feira (12) em um comunicado ao mercado emitido pela Vale. O principal desdobramento é que a Vale não responderá mais perante o tribunal estrangeiro, cabendo apenas à BHP Billiton realizar a defesa. As duas mineradoras pactuaram que, em caso de condenação, cada uma arcará com 50% das indenizações fixadas.

Vale ganha mais um ano para cumprir obrigações pela renovação de suas ferrovias (Agência iNFRA). A diretoria da ANTT (Agência Nacional de Transportes Terrestres) aprovou na última quinta-feira (11) dois processos nos quais amplia em um ano o prazo para que a Vale cumpra obrigações não financeiras previstas nas renovações contratuais de suas ferrovias, EFC (Estrada de Ferro dos Carajás) e EFVM (Estrada de Ferro Vitória a Minas). O processo havia sido pautado no fim do ano passado para deliberação pela diretoria, mas foi retirado de pauta a pedido do Ministério dos Transportes, sob a alegação de que estava revendo os termos desses acordos. Vale e ministério seguem em negociação para uma repactuação desses contratos. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

O setor Imobiliário: perspectivas para Construtoras e Shoppings

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Análise (Crédito): Aegea Saneamento e Participações S.A.

Análise (Crédito): Ânima Educação

A semana na Renda Fixa (08/07 a 12/07)

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings da TAG; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, na última sexta-feira, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local em 'BB+' e 'BBB-', respectivamente, da Transportadora Associada de Gás S.A. (TAG). Ao mesmo tempo, a agência afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo 'AAA(bra)' da TAG e de sua emissão de debêntures quirografárias. A Perspectiva de todos os ratings corporativos é Estável. Os ratings refletem o sólido modelo de negócios da TAG, sustentado por contratos de transporte de gás natural sem risco volumétrico, que oferecem proteção adequada às receitas da empresa e elevadas margens operacionais.

​​​​​​​Moody’s Local Brasil afirma ratings AAA.br da Comgás; perspectiva estável (Moody's Local). A afirmação dos ratings da Comgás reflete a natureza regulada do negócio de distribuição  de gás natural em uma área economicamente robusta e em expansão, combinado a um  marco regulatório favorável e eficiência operacional por parte da Companhia. O perfil de  crédito da Comgás também reflete a previsibilidade de geração de fluxos de caixa, a  resiliência de demanda a cenários adversos e o estendido prazo de concessão, válido até  2049. Sua comprovada experiência no setor, aliada à flexibilidade financeira e bom acesso ao crédito oferecem suporte adicional ao perfil de crédito da Companhia. Adicionalmente, a Comgás apresenta adequadas métricas de crédito e perfil de liquidez.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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BRISANET PARTICIPAÇÕES S.A. - 1º Aditamento à Escritura Particular da 2ª Emissão de Debêntures da Brisanet Participações

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Pagamento de juros/remuneração

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Pagamento de juros/remuneração; Amortização

PETTENATI S.A. INDUSTRIA TEXTIL - Emissão de Valores Mobiliários

VIX LOGÍSTICA S.A. - Aviso de postergação de prazo de adesão facultativa

VIX LOGÍSTICA S.A. - Aviso de postergação de prazo de adesão facultativa

VIX LOGÍSTICA S.A. - Aviso de postergação de prazo de adesão facultativa

FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. - Escritura da 4ª (quarta) Emissão de Debêntures da Companhia.

FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. - Escritura da 3ª (terceira) Emissão de Debêntures da Companhia.

FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. - Escritura da 2ª (segunda) Emissão de Debêntures da Companhia.

FISIA COMÉRCIO DE PRODUTOS ESPORTIVOS S.A. - Escritura da 1ª (primeira) Emissão de Debêntures da Companhia.

AURA ALMAS MINERAÇÃO S.A. - Pagamento de Juros e Amortização do Principal da 1ª Emissão de Debêntures

ALGAR TELECOM S/A - Pagamento de juros da 1ª e 2ª séries da 11ª emissão de debêntures

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. - Amortização; Pagamento de juros/remuneração

ALGAR TELECOM S/A - Pagamento de juros da 1ª e 3ª séries da 12ª emissão de debêntures

CONC ROTA DAS BANDEIRAS S.A. - Pagamento de Juros e Amortização

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS - Pagamento de juros/remuneração

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. - Pagamento de Amortização e Juros

SIMPAR S.A. - Aviso aos Debenturistas da 4ª Emissão de Debêntures Simples

SIMPAR S.A. - Aviso aos Debenturistas da 3ª Emissão de Debêntures Simples

FATO RELEVANTE

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INFRASEC SECURITIZADORA S.A. - Fato Relevante CRI 2ª Emissão Infrasec - Troca de Fiador

DEXXOS PARTICIPACOES S.A. - Primeiro Aditivo e Consolidação do Novo Acordo de Acionistas

SUZANO S.A. - Aquisição dos ativos da Pactiv Evergreen Inc.

PORTO SUDESTE V.M. S.A. - Comunicação recebida da acionista controladora

CTEEP - CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA - Oferta Pública Secundária

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Oferta Pública CTEEP

PETTENATI S.A. INDUSTRIA TEXTIL - Emissão de Debêntures

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Homologação Parcial do Aumento de Capital Privado pelo Conselho de Administração

Sexta-feira, 12 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as investors digest inflation data (CNBC) . Treasury yields had tumbled on Thursday, with the 10-year Treasury yield falling by more than 7 basis points and the and yield on the 2-year Treasury tumbling by over 11 basis points. That came after the June consumer price index unexpectedly reflected a 0.1% decline from the previous month, and came in at 3% in an annual basis, which was its lowest level in over three years. Economists surveyed by Dow Jones has been expecting the inflation measure to show a 0.1% rise from May and a 3.1% increase from a year earlier.

It’s Time for the Fed to End the Waiting Game​​​​​​​ (The Wall Street Journal). There is no longer any good reason to delay cutting rates. Warnings keep coming from consumer-facing companies that American shoppers are tapped out. Why wait until September? That is the question hanging over markets after Thursday’s surprisingly weak inflation reading. There doesn’t seem to be much reason for the Federal Reserve to put off cutting rates any longer, and waiting too long carries risks of its own. 

BCs alertam para risco com dívida soberana (Valor Econômico) . Gestores de reservas dos bancos centrais estão cada vez mais preocupados com os níveis “insustentáveis” da dívida pública. Eles acreditam que isso pode provocar um aumento dos custos dos empréstimos em um ano cheio de eleições. O aumento da preocupação reflete o fato de que este ano a dívida pública mundial chegou ao recorde de US$ 91,4 trilhões, de acordo com o Instituto de Finanças Internacionais. A dívida mundial como proporção do Produto Interno Bruto (PIB) está a ponto de voltar para a casa de mais de 100% pela primeira vez desde o auge da pandemia de covid-19. No mês passado, o FMI fez um apelo aos Estados Unidos para que resolvam “urgentemente” seu déficit orçamentário crescente.

Demanda por dívida corporativa alavancada está em alta (Valor Econômico) . Uma área de Wall Street há muito evitada pelos investidores subitamente está atraindo grande demanda. Empréstimos corporativos de baixa classificação têm registrado desempenho superior ao dos bônus com grau de investimento e atraem recursos pela primeira vez desde 2021. Até agora no ano, os investidores comuns injetaram US$ 12,2 bilhões em fundos mútuos e negociados em bolsa (ETFs) voltados a esses empréstimos. Isso ocorre após retiradas combinadas de US$ 27 bilhões em 2022 e 2023, segundo dados da LSEG. A atração para os investidores: rendimentos de cerca de 9% e índices de inadimplência que permanecem baixos enquanto a economia dos EUA esfria, com poucos sinais de recessão iminente.

Japão: dados do BoJ sugerem agressiva intervenção a favor do iene no mercado cambial (InfoMoney) . Em projeção diária divulgada nesta sexta-feira, 12, o BoJ disse que os depósitos de bancos comerciais no banco central japonês provavelmente terão queda de 3,17 trilhões de ienes, o equivalente a quase US$ 20 bilhões. A diferença de mais de 3 trilhões de ienes entre a estimativa do BoJ e a de corretores fornece um indício do tamanho de uma suposta intervenção cambial que teria ocorrido na quinta-feira. O ministro de Finanças do Japão, Masato Kanda, não quis comentar o assunto.

MERCADO DOMÉSTICO

FMI reafirma previsão de crescimento potencial para o Brasil de 2,5% (Valor Econômico) . No documento, o Fundo diz que a melhora da projeção de expansão de médio prazo se deve aos ganhos de eficiência com a reforma tributária e ao aumento da produção de petróleo. Entretanto, o relatório projeta desaceleração do crescimento em 2024, para 2,1%. Os técnicos indicaram ver efeitos da política monetária ainda restritiva e da calamidade das enchentes no Rio Grande do Sul. Por outro lado, o avanço da atividade ganha sustentação na redução do déficit fiscal e na normalização da produção agrícola.

Estável, serviço da dívida dos Estados abre espaço para investimentos (Valor Econômico) . A despesa com serviço da dívida do agregado dos Estados ficou praticamente estável em termos reais em relação ao período pré-pandemia e ajudou a dar mais espaço para os investimentos. Após uma virada em 2020, os investimentos alcançaram em 2022, também ano de eleições, R$ 123,4 bilhões, mais que o dobro dos R$ 58,4 bilhões pagos em serviço da dívida. Em 2023 a diferença caiu, mas com investimento agregado de R$ 96 bilhões, bem acima dos R$ 63,4 bilhões gastos com dívida. É nesse cenário que a renegociação da dívida dos Estados com a União se intensifica, com discussão que vai além da troca do indexador e chega a propostas para amortização do montante devedor. Estados pleiteiam reduzir a indexação da dívida com a União, hoje de IPCA mais 4%.

Considerar fundo como contribuinte traz novo rol de responsabilidades, diz Anbima (Valor Econômico) . A questão ao se caracterizar um fundo de investimento como contribuinte é que ele não tem personalidade jurídica. Apesar de ter um CNPJ, não é uma empresa. “Quando se fala em incidência tributária, não é só o recolhimento do imposto, mas o operacional em si, isso traz um arcabouço de responsabilidades aos quais os fundos não estão sujeitos”, diz a representante da Anbima. Apesar de ver como ideal que fundos não fossem tratados como contribuintes, talvez o setor tenha que aceitar o “caminho alternativo onde consiga ter proteção para a maior parte da indústria de fundos efetivamente pulverizados, de varejo, com situações específicas para aqueles que não se encaixem no conceito de entidade de investimentos”.

BNDES amplia opções para empreendedores de menor porte (Valor Econômico) . As micro, pequenas e médias empresas (MPMEs) foram responsáveis por 97% dos empréstimos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) no ano passado, totalizando 259 mil operações. O número representa alta de 15% em comparação a 2022 em decorrência das iniciativas da instituição - historicamente ligada ao apoio a grandes empresas e empreendimentos de infraestrutura - para tentar alcançar os pequenos negócios. Em volume de recursos, foram R$ 44,9 bilhões para MPMEs, quase 40% do total desembolsado pelo banco em 2023.

Tempo seco tem elevado a produção de açúcar e etanol no país; entenda (Globo Rural) . Na segunda quinzena de junho, a moagem de cana no Centro-Sul foi 13% maior do que a do mesmo período da safra passada, segundo a União das Indústrias de Cana-de-Açúcar e Bioenergia (Unica). Com o aumento, o volume chegou a 48,8 milhões de toneladas. A falta de chuvas também elevou a concentração de sacarose, o que aumentou a oferta de matéria-prima. O teor de Açúcares Totais Recuperáveis (ATR) na quinzena subiu 5,16%, para 139,96 quilos por tonelada de cana. Com isso, na quinzena, a produção de açúcar cresceu 20,1%, para 3,25 milhões de toneladas, enquanto a de etanol aumentou 18,5%, para 2,3 bilhões de litros.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Adecoagro investirá R$ 225,7 milhões para quintuplicar produção de biometano (Globo Rural) . Até o fim de 2027, serão construídos dois novos biodigestores, que juntos terão capacidade de produzir até 30 mil Nm3 de biometano por dia. Esse volume permitirá substituir aproximadamente 8 milhões de litros de diesel por ano na frota da empresa, além dos 2 milhões de litros ao ano já compensados pelo biodigestor atual, totalizando 10 milhões de litros de diesel que deixarão de ser consumidos anualmente. Com isso, a Adecoagro estima que vai economizar aproximadamente R$ 50 milhões anuais na compra de combustível fóssil, e o uso de vinhaça na empresa para a produção de biogás passará de 5% do total para 20%.

Inpasa investe R$ 5 bilhões em duas novas usinas de etanol de milho (NovaCana) . Os investimentos devem ser feitos com capital próprio, e parte dos recursos será destinada à construção de unidades em Sidrolândia (MS) e Balsas (MA) e o restante na ampliação de fábricas já existentes. As novas usinas vão elevar a capacidade de moagem da Inpasa em 2025 para 12,2 milhões de toneladas, com produção de 5,5 bilhões de litros de etanol e 2,95 milhões de toneladas de grãos secos de destilaria com solúveis (DDGS na sigla em inglês), coproduto resultante do processo de fabricação do etanol de milho que tem ganhado espaço na composição da ração animal. A Inpasa é maior produtora de etanol de milho da América Latina, faturou R$ 11,467 bilhões em 2023.

Venda de 22,5% do Pão de Açúcar: chilenos na frente e brasileiros com dificuldade (O Globo) . Grupos brasileiros interessados na fatia de 22,5% do Pão de Açúcar estão com dificuldade de contatar o bilionário tcheco Daniel Kretinsky, que comprou no ano passado o grupo de supermercados Casino. Mas surpreendeu a Faria Lima a informação de que o chileno Cencosud, dono do Giga Atacado, está negociando diretamente com o empresário tcheco. A varejista, segundo uma pessoa que acompanha o processo, estaria "bastante inclinada" a aceitar os termos do negócio. O bilionário já sinalizou que deve pedir algo em torno de 100 milhões de euros (cerca de R$ 588 milhões) pela sua parte.

Energisa (ENGI11): BNDES vende 11,5 milhões de units da empresa (MoneyTimes) . Com isso, a instituição, por meio do BNDESPar, passou a deter cerca de 34,9 milhões de units da Energisa. Cada unit é composta por uma ação ordinária e quatro ações preferenciais da companhia. A representatividade dessas ações no capital social da Energisa ficou distribuída em 3,93% de ações ordinárias e 9,95% de ações preferenciais, com uma participação total de 7,62%. De acordo com o BNDES, as operações de venda não objetivam a alteração do controle acionário ou da estrutura administrativa da Energisa.

Reforma tributária: o que muda para os planos de saúde? (Estadão) . A proposta dá aval para que as empresas que contratam planos de saúde para os seus funcionários obtenham créditos para abater tributos a partir do pagamento de Imposto sobre Bens e Serviços (IBS) e Contribuição sobre Bens e Serviços (CBS). A medida vale para planos de saúde coletivos. O IBS e o CBS são os impostos criados para a unificação de outros cinco tributos existentes atualmente: o IBS reunirá os impostos cobrados por Estados e municípios (ICMS e ISS) e o CBS, os tributos federais (PIS, IPI e Cofins).​​​​​​​ Na versão anterior proposta pelo governo, os planos de saúde contratados pelas empresas para os seus funcionários não geravam créditos para abater tributos. Isso gerou descontentamento no setor de saúde complementar, já que poderia levar à perda dos clientes pessoa jurídica.

MP propõe rescisão de contratos de energia celebrados com a Âmbar Energia, da J&F (Valor Econômico) . Essa contratação se deu, em caráter emergencial, no momento em que o país enfrentava a crise hídrica de 2021, o que impôs um custo elevado de compra da energia. No documento, o subprocurador-geral, Lucas Furtado, considera que a rescisão contratual deve ser imposta pelo tribunal caso as ações de fiscalização “concluam pela ocorrência do descumprimento das obrigações contratuais por parte da empresa e pela desnecessidade de manutenção desses contratos”. Essa alegação parte do fato de a empresa ter sofrido atraso na conclusão do empreendimento.

O entrave na negociação da Intercement com a CSN (Pipeline) . A uma semana do vencimento de uma dívida de US$ 548 milhões (cerca de R$ 3 bilhões) em títulos emitidos no exterior, a Intercement corre para tentar fechar a venda das operações no Brasil e na Argentina para a CSN. Um dos entraves é que a CSN assumiria, na negociação, parte da dívida da Mover com o Bradesco, que é garantida por ações da antiga Camargo Corrêa na CCR - e a Mover quer ficar com parte dessas ações liberadas, o que desagrada o credor, segundo fontes. O banco tem em garantia ações que representam 14,86% do capital da operadora de rodovias e tem ainda um contrato de opção de venda de ações equivalente a 4,27% da Intercement Participações.

Goldman Sachs apresenta impugnação contra plano de recuperação da Unigel (Valor Econômico) . O banco questiona cláusula específica, a que classifica como “abusiva” e “ilegal”, e argumenta que o mecanismo previsto nesse item prejudica os credores que receberam parcialmente seus créditos e beneficia os detentores de bônus, que representam a maior parte da dívida de R$ 4,14 bilhões a ser repactuada. A impugnação foi apresentada na 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais do Foro Central de São Paulo, na semana passada. Nela, o banco pede que a cláusula 15.15 seja considerada nula para que, então, o plano de RE possa ser homologado.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

O setor Imobiliário: perspectivas para Construtoras e Shoppings

Temporada de Resultados Renda Fixa – 1º trimestre de 2024 - Atualização

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Análise (Crédito): Aegea Saneamento e Participações S.A.

AÇÕES DE RATING

Fitch Revisa Perspectiva da Azul para Negativa; Ratings Afirmados(Fitch) . A Perspectiva Negativa reflete as pressões de queima de caixa da Azul, devido às suas elevadas despesas com arrendamento e juros, à depreciação do real e às volatilidades dos preços dos combustíveis. Considera, ainda, a sua significativa dependência no acesso ao mercado de crédito para financiar sua geração de fluxo de caixa livre (FCF) negativa e manter níveis de liquidez saudáveis. Em termos de alavancagem financeira, as métricas de crédito da Azul estão relativamente adequadas, mas a alta alavancagem operacional (reestruturação pós-pandemia) e seu programa de capex em andamento exigem financiamento adicional. A Azul tem flexibilidade financeira limitada, dada a sua já alta base de dívida com garantias.

Ratings ‘brAAA’ da Integração Transmissora de Energia S.A. - INTESA reafirmados; perspectiva estável(S&P Global) . Em 21 de março de 2024, a Verene Energia S.A. concluiu a aquisição da Integração Transmissora de Energia S.A. - INTESA, anteriormente detida pela Equatorial Energia S.A. Acreditamos que a INTESA terá papel fundamental na estratégia de crescimento da Verene, que atualmente opera outras quatro linhas de transmissão. Esperamos que a INTESA represente cerca de 40% da geração de caixa consolidada, tendo em vista os ativos atuais detidos pelo grupo, e que distribua dividendos relevantes à sua nova holding nos próximos anos por apresentar geração de caixa estável e baixa necessidade de capital de giro e de investimentos.

Moody’s Local Brasil afirma ratings da Viveo; perspectiva alterada para negativa(Moody's Local) . A revisão da perspectiva dos ratings da Viveo para negativa, de estável, reflete a deterioração de sua geração de caixa em função da maior pressão de capital de giro, dos menores níveis de rentabilidade e do aumento do saldo de dívida bruta em meio a um cenário de elevada taxa básica juros no Brasil, o que, consequentemente, tem resultado em um aumento da alavancagem e arrefecimento da cobertura de juros. A Moody’s Local Brasil considera que essas métricas, em conjunto, se mostram pressionadas para a sua categoria de rating e frustraram a trajetória de melhora esperada anteriormente. Adicionalmente, consideramos que a Companhia deve manter seu forte perfil de liquidez e política financeira estável, com sólido gerenciamento de risco e de seus passivos financeiros, assim atenuando a atual pressão negativa.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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COGNA EDUCAÇÃO S.A. - 13 Emissão de Debênture; Emissão de Valores Mobiliários

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. - 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 20ª Emissão de Debêntures Simples da AEGEA

SYN PROP E TECH S.A. - Resgate Antecipado Facultativo Total da segunda série das décima terceira emissão de debêntures simples.

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG - Pagamento de Juros e Amortização das Debêntures da 12ª Emissão

ENEVA S.A - 4º Aditamento à Escritura Particula da 2ª Emissão de Debêntures Simples, não conversíveis em Ações, da CELSE - CENTRAIS ELÉTRICAS DE SERGIPE S.A.

FATO RELEVANTE

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CAGECE - CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA - Renúncia do Presidente do Conselho de Administração

LOG COMMERCIAL PROPERTIES - Venda de Ativos

LIGHT S.A. - Início de procedimento de Consent Solicitation

SANTOS BRASIL PARTICIPACOES S.A. - Fato Relevante comunicando sobre a aprovação, com parecer favorável do seu Conselho Fiscal, da proposta de Redução de Capital Social em reunião do Conselho de Administração

NEOGRID PARTICIPACOES S.A. - (i) cronograma preliminar de implementação do enquadramento da cotação das ações da Companhia, Ofício 492/2024-SLE

NEOGRID PARTICIPACOES S.A. - (i) Cancelamento de ações em tesouraria; (ii) Programa de Recompra de Ações

ADAMI S.A. - MADEIRAS - Celebração ou Extinção de Contrato

MELNICK DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO S.A. - Desoneração de Ações e Outros

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Instauração de Procedimento Arbitral

MRV ENGENHARIA E PARTICIPACOES S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

Quinta-feira, 11 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields hold steady ahead of latest consumer inflation data (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed on Thursday as investors looked ahead to fresh inflation data and considered remarks from Federal Reserve Chairman Jerome Powell. At 6:21 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was flat at 4.279%. The 2-year Treasur yield was nearly down marginally at 4.626%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point equals 0.01%.

Morning Bid: CPI caution seems no barrier, sterling surges (Reuters). A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. If Federal Reserve boss Jerome Powell had any inkling of the June U.S. inflation readout when speaking to Congress this week, then today's critical report doesn't look like it will prove a game changer. But given the buoyancy of U.S. (.SPX), opens new tab and world stocks (.MIWD00000PUS), opens new tab at record highs and pretty serene Treasury and interest rate markets, that doesn't seem much of a bother for global markets right now.

Global reserve managers upbeat on growth but worry about politics (Reuters). An escalation in geopolitical conflicts is the biggest risk to the global economy, according to central bank reserve managers, who are generally positive about the world's economic outlook, according to an annual survey released on Thursday. The UBS Asset Management survey of 40 leading central banks that manage more than $15 trillion, about half of the world's foreign exchange (FX) reserves, found two thirds expected the global economy to return to moderate growth and inflation in the next five years.

Futures edge lower ahead of rally-testing inflation data (Reuters). Wall Street futures slipped on Thursday as markets braced for a key U.S. inflation print that could bolster expectations of policy easing from the U.S. Federal Reserve and keep equities on their record-breaking run. Wednesday's rally came as Federal Reserve Chairman Jerome Powell lifted expectations for the central bank to ease policy in September, as markets currently expect. However, Powell was unwilling to conclude inflation was moving sustainably down to the bank's 2% target, reiterating that a rate-cut decision would be reliant on data.

EUA IMPÕEM TARIFAS EM IMPORTAÇÕES DO MÉXICO QUE CONTÊM AÇO OU ALUMÍNIO PRODUZIDO NA CHINA (Broadcast). Os Estados Unidos anunciaram que vão impor tarifas em importações de produtos do México que contenham aço ou alumínio produzido na China, em comunicado divulgado hoje pela Casa Branca. A medida tem como objetivo impedir que metais chineses entrem nos EUA por meios livres de impostos. De acordo com a Casa Branca, os EUA devem aplicar tarifas de 25% sobre importações mexicanas contendo aço da China e de 10% sobre produtos feitos com alumínio. O plano de tributação inclui exigências que o governo e as empresas do México precisam atender, como o compartilhamento de informações precisas e completas sobre a produção dos metais.

MERCADO DOMÉSTICO

Negociação de debêntures dispara no mercado secundário; veja papéis preferidos (InfoMoney). Impulsionado pela Selic ainda em patamar alto, o mercado de debêntures segue a todo vapor no País – e está mais fácil do que nunca negociá-las antes do vencimento. Segundo levantamento do Bradesco BBI, houve forte aumento de indicadores de liquidez no segundo trimestre do ano, com recordes de volume, números de negócios e de debêntures negociadas, além de crescimento “expressivo” em debêntures incentivadas, aquelas que oferecem isenção de Imposto de Renda.

Emissão de títulos no exterior já bate 2023 (Valor Econômico). O mercado internacional de dívida para os emissores brasileiros já bateu o volume emitido em 2023, em clara retomada dessa indústria, que a cada dia conta com a concorrência mais forte do mercado local. No ano até aqui, o volume financeiro chegou a US$ 16,4 bilhões, ante US$ 16,1 bilhões em todo o ano passado, conforme dados da Bond Radar. Em 2022, o volume foi de US$ 10,7 bilhões. A consultoria também considera em sua contagem as emissões de empresas com atividade no Brasil, mas com domicílio no exterior. Esse é o dado também acompanhado pelo mercado. Sem essas emissões, o volume financeiro no ano chega a US$ 15,4 bilhões, ante US$ 16 bilhões em 2023.

Juro mais alto traz viés de baixa para PIB em 2025 (Valor Econômico). A nova perspectiva de que os juros ficarão altos por mais tempo no Brasil - ou, para alguns analistas, de que a Selic pode até voltar a subir - começa a trazer incertezas para as projeções de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) no próximo ano. A expectativa mediana do mercado na última pesquisa Focus, do Banco Central, estava em 1,97%, um pouco abaixo dos 2% esperados no início de 2024. A média, no entanto, está mais baixa, em 1,9%, e algumas instituições financeiras têm revisto seus números para menos do que isso.

Câmara aprova texto-base de projeto de regulamentação da reforma tributária (InfoMoney). O plenário da Câmara dos Deputados aprovou, na noite desta quarta-feira (10), o parecer para o projeto de lei complementar (PLP 86/2024) que trata da regulamentação da reforma tributária dos impostos sobre o consumo. O texto, sob a relatoria-geral do deputado Reginaldo Lopes (PT-MG), recebeu 336 votos favoráveis e 142 contrários, enquanto outros 2 parlamentares se abstiveram. Foram 79 a mais do que o mínimo necessário para o avanço da matéria, que, por se tratar de projeto de lei complementar, exige quórum de maioria absoluta (257 votos) na casa legislativa.

Reforma tributária: Câmara inclui carne, peixe, queijo e sal em Cesta Básica isenta (O Globo). Em um acordo construído no plenário, a Câmara dos Deputados aprovou, na  noite de sta quarta-feira (10), a inclusão de proteína animal, queijo e sal na Cesta Básica Nacional do novo sistema tributário − o que garantirá ao grupo de produtos isenção dos dois novos impostos introduzidos pela reforma tributária. A mudança foi discutida na casa legislativa após os parlamentares aprovarem, por 336 votos a 142, o texto-base do projeto de lei complementar (PLP 68/2024) que regulamenta pontos da Emenda Constitucional (EC 132/2023) que instituiu o novo sistema tributário para os impostos sobre o consumo no País.      

Secretário da Fazenda cita surpresa com IPCA e vê cenário propício para retomar corte de juros (Estadão). O secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda, Guilherme Mello, destacou nesta quarta-feira, 10, a “surpresa positiva” do IPCA de junho e avaliou que, aliado à possibilidade de início de corte das taxas de juro americanas em setembro, o Banco Central brasileiro teria um cenário propício para “talvez” retomar um caminho de “redução sustentada” da Selic no começo de 2025. “O BC americano está mantendo a taxa elevada por mais tempo, o que também cria limites para o nosso Banco Central reduzir a taxa aqui. Mas também há sinais de que o Fed a partir de setembro vai começar a reduzir a taxa de juros. Reduzindo lá, abre espaço também para reduzirmos aqui”, disse Mello em live realizada pelos jornais O Globo e Valor Econômico e pela Rádio CBN.

Matérias-primas sobem 5,51% em junho, indica BC (Valor Econômico). O preço das matérias-primas com influência sobre a inflação subiu 19,34% no primeiro semestre deste ano, de acordo com o Índice de Commodities Brasil (IC-Br), publicado pelo Banco Central nesta quarta-feira, 10. Apenas em junho, a alta foi de 5,51%. O IC-Br é construído com base nos preços das commodities agrícolas, metálicas e energéticas convertidos para reais. Seu equivalente internacional, o Commodity Research Bureau (CRB), subiu 15,88% no acumulado do ano e 4,64% em junho. As commodities metálicas foram as que registraram o maior aumento do índice no ano, chegando a 30%. 

​​​​​​​Senado adia votação de proposta de autonomia financeira do Banco Central (Estadão). Os membros da Comissão de Constituição e Justiça (CCJ) do Senado Federal chegaram a um acordo para adiar para a próxima quarta-feira, 17, a votação da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) que garante a autonomia financeira e orçamentária ao Banco Central. Esse será o único item na pauta de votação de uma reunião semipresencial, segundo o presidente do colegiado, Davi Alcolumbre (União Brasil-AP). A tentativa de chegar a um acordo foi proposta pelo líder do governo no Senado, Jaques Wagner (PT-BA), que retornou à sessão da CCJ após ter-se reunido com o presidente Luiz Inácio Lula da Silva, o presidente da Casa, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), e o ministro da Fazenda, Fernando Haddad.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Copel acerta venda de fatia de 51% na Compagas por R$ 906 mi (InfoMoney). A Copel (CPLE6) disse nesta quarta-feira (10) que celebrou contrato com a subsidiária da Compass Gás e Energia, a Compass Dois, para venda de participação de 51% na Compagas, conforme fato relevante ao mercado. A transação, cujo valor de venda somou R$ 906 milhões, referente à participação da companhia de energia, faz parte de sua estratégia para focar em seu core business e na descarbonização do seu portfólio, afirmou a Copel. O pagamento do valor de venda ocorrerá em três etapas, sendo 40% até o fechamento da operação, 30% até 31 de dezembro de 2025 e outros 30% até 31 de dezembro de 2026.

MRV&Co tem vendas recorde no 2º trimestre, de R$ 2,5 bilhões na incorporação (InfoMoney). O segmento de incorporação do grupo MRV&Co (MRVE3) registrou uma expansão de 14% nas vendas líquidas do segundo trimestre na comparação com mesmo período do ano passado, para um volume recorde de R$ 2,5 bilhões, conforme prévia operacional divulgada nesta quarta-feira (10). O segmento, que inclui as marcas MRV e Sensia, teve alta tanto no volume de vendas no trimestre encerrado em junho (+2,8% na base anual), para 10,1 mil unidades, quanto de lançamentos (+73% ano a ano) no mesmo período, para 9 mil unidades.

Pernambucanas alinha acordo entre os sócios para acomodar diferentes forças (Valor Econômico). Um acerto de interesses concluído ontem, em assembleia geral extraordinária de acionistas da Casas Pernambucanas, pode ajudar a avançar o processo de entendimento entre os sócios da rede. Foram anos de divergências durante a gestão da empresária Anita Harley na empresa, mas nos últimos anos, as partes passaram a buscar uma conciliação. Na assembleia, os acionistas aprovaram a criação de oito classes de ações ordinárias, com direitos políticos e econômicos iguais entre eles. Dessa forma, todos os acionistas passam a ter igual poder de voto na varejista, mesmo com posições acionárias diferentes.

Acordo entre Shein e grupo Coteminas não sai do papel (Valor Econômico). O acordo de produção entre a chinesa Shein e a Coteminas, no Rio Grande do Norte (RN), não saiu do papel como o planejado. Anunciado há um ano pelo governo federal e pelas companhias como um projeto que poderia gerar “mais oportunidade e renda” para o Estado, as conversas com as fabricantes têxteis locais, apontadas como primeiras parceiras, pararam entre setembro e outubro. Empresas ouvidas pelo Valor relatam que o acordo foi afetado por mudanças no contrato pela Shein, após o anúncio do plano, em Brasília, e a piora da crise financeira da Coteminas, que já vinha antes da apresentação do projeto.

Parcelas em atraso do acordo de leniência da Andrade Gutierrez somam R$ 20 milhões (Valor Econômico).  A Andrade Gutierrez deixou de pagar quatro das cinco primeiras parcelas do acordo de leniência fechado com o governo de Minas Gerais em 2021. O total em atraso soma R$ 20 milhões, sem contar juros e multa. A impontualidade reiterada levou o Estado a cancelar o acordo de leniência de R$ 128,9 milhões, que seriam pagos até 2030. O acordo refere-se a fraudes em licitações vencidas pela construtora nas obras da Cidade Administrativa (atual sede do governo de Minas Gerais) e da Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig), no período de 2004 a 2011.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Investindo em Bonds – Julho 2024

Investindo em Julho 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Julho 2024

Bancos: Resumo dos principais indicadores

Análise (Crédito): Aegea Saneamento e Participações S.A.

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AA(bra)’ da Oncoclínicas; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, os Ratings Nacionais de Longo Prazo 'AA(bra)' da Oncoclínicas do Brasil Serviços Médicos S.A. (Oncoclínicas) e de suas nona e 11ª emissões de debêntures quirografárias. A Perspectiva do rating corporativo é Estável. O rating da Oncoclínicas reflete o seu posicionamento de liderança no mercado de oncologia no Brasil, que apresenta demanda resiliente e elevado potencial de crescimento a longo prazo. Também considera suas margens operacionais adequadas à média da indústria, sua moderada intensidade de capital e a estratégia de crescimento com forte componente de aquisição.

Moody’s Local Brasil afirma rating da Castrolanda; perspectiva estável (Moody's Local). A afirmação do rating da Castrolanda reflete seu eficiente modelo de negócios como cooperativa agroindustrial, com forte e bem-estabelecido relacionamento com os membros associados, infraestrutura eficiente, e métricas de crédito adequadas. A Cooperativa também se beneficia de sua diversificação de negócios. Ao mesmo tempo, a Castrolanda apresenta baixas margens e moderada volatilidade na geração de caixa operacional diante das flutuações de capital de giro, as quais são inerentes ao setor. O rating também incorpora sua escala moderada no volátil setor agropecuário, concentração geográfica e alta dependência de linhas de crédito rural que levam a uma concentração de dívidas de custeio no curto prazo.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ALUBAR METAIS E CABOS S.A. - QUINTO ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE - Pagamento de Juros da 9ª Emissão de Debêntures série única

FATO RELEVANTE

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YBYRÁ CAPITAL S.A. - MOU - Ybyrá Capital & Origem Incorporadora

ONCOCLINICAS DO BRASIL SERVICOS MEDICOS S.A. - Homologação do Aumento de Capital

YBYRÁ CAPITAL S.A. - Assinatura de MOU - Ybyrá Capital & Origem Incorporadora

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Instauração de Procedimento Arbitral

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - Publicação do Edital da OPA

PDG REALTY S.A. EMPREEND E PARTICIPACOES - Grupamento de Ações

ROSSI RESIDENCIAL S.A. - Instauração de Procedimento Arbitral

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. - Desvinculação ações MELK3

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. - Aquisição do controle Compagas

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL - Fato Relevante 06/24 - Desinvestimento na Compagas – Assinatura de Contrato de Compra e Venda do Bloco de Controle

WILSON SONS S.A. - Distribuição de Dividendos Intermediários

INTER CO INC - Inter anuncia Alexandre Riccio como CEO Brasil

MPM CORPÓREOS S.A. - Eleição novo Chief Financial Officer (CFO) - (EN)

MPM CORPÓREOS S.A. - Eleição novo Chief Financial Officer (CFO) - (PT)

MANUFATURA DE BRINQUEDOS ESTRELA S.A. - Criação de nova Sociedade do Grupo Estrela

COSAN S.A. - Arquivamento Formulário F-1 pela Moove na SEC

Quarta-feira, 10 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields retreat as Fed Chair warns on keeping rates elevated for too long (CNBC). U.S. Treasury bond yields were slightly down on Wednesday after Federal Reserve Chair Jerome Powell warned that keeping interest rates elevated for too long could stunt economic growth. The 10-year Treasury yield was one basis point lower at 4.2880%. The 2-year Treasury note yield was little changed at 4.6284%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

​​​​​​​China’s Ping An eyes up to $5 billion convertible bond sale, Reuters reports (CNBC). China’s Ping An Insurance is considering convertible bond sale worth up to $5 billion, according to two sources with direct knowledge of the matter. The bond sale could raise between $2 billion and $5 billion, according to one of the sources. A deal is expected in the next few weeks, the sources added. They could not be named discussing confidential information. In a Hong Kong Stock Exchange filing on Wednesday, Ping An said it had received shareholder approval to issue debt at any time in the next three years.

FT: Powell vê ‘progresso considerável’ no combate à inflação (Valor Econômico). O presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos), Jerome Powell, disse que a autoridade monetária fez “progressos consideráveis” em sua missão de conter a inflação, mas está em busca de “mais dados bons” antes de cortar as taxas de juro, que se encontram no nível mais alto em 23 anos. Os últimos relatórios sobre a inflação — um dos quais mostra que o indicador preferido do Fed caiu para 2,6% em maio — são encorajadores e mostram “mais avanços modestos”, na sua avaliação. “Mas mais dados bons reforçariam nossa convicção de que a inflação evolui de forma sustentável para a meta de 2%”, ressalvou.

​​​​​​​China June consumer inflation misses forecasts amid anaemic demand (Reuters). China's consumer prices grew for a fifth month in June but missed expectations, while producer price deflation persisted, with domestic demand mired on a slow recovery track despite support measures for the world's second-largest economy. Beijing has sought to revive consumption after a stuttering post-COVID recovery, but concerns are lingering over more fundamental issues including a protracted housing downturn and job insecurity. That has dented consumer and industrial activity and reinforced calls for more effective policies.

Japão importa mais da China que outros países do G7, mostra relatório (Valor Econômico). O Japão depende muito de um único país, geralmente a China, para importações de muito mais tipos de produtos de consumo e industriais do que seus pares do G7. É o que mostra um relatório do governo japonês divulgado na terça-feira (9). O documento analisou dados comerciais de 2022 sobre cerca de 4,3 mil itens importados pelo Japão, Estados Unidos e Alemanha, bem como o G7 em geral. O índice aplicado foi o Herfindahl-Hirschman (HHI), uma medida de concentração de mercado na qual uma leitura acima de 50 para um determinado produto significa que um país específico responde por mais da metade das importações.

MERCADO DOMÉSTICO

Inflação de junho será divulgada nesta quarta pelo IBGE: IPCA deve mostrar desaceleração (O Globo). O IBGE divulga nesta quarta-feira a inflação oficial de junho e a mediana espera uma desaceleração para 0,32% contra 0,46% de maio. Alimentos em domicílio deve registrar nova alta e puxar o índice cheio, ainda mais que, na comparação com mesmo mês de 2023, houve deflação de -1,07%. O blog buscou algumas projeções: O FGV Ibre projeta que o IPCA venha 0,30%, puxado pelo Alimentos em domicílio, com alta de 0,85%. Cláudia Moreno, economista do C6 Bank, espera 0,29% e aceleração no acumulado de 3,9% em maio para 4,31%. No relatório de inflação, o Banco Central estimou 4,35% nos 12 meses até junho.​​​​​​​

​​​​​​​Galípolo sinaliza cautela sobre intervenção no câmbio em conversa com investidores, diz agência (O Globo). Brasil e Bolívia assinaram, nesta terça-feira, um acordo que permite a ampliação da produção de energia pela Usina Hidrelétrica de Jirau, no Rio Madeira (em Rondônia), de 750 megawatts. A expansão pode ser comparada ao consumo de uma cidade de dois milhões de habitantes, segundo técnicos. Jirau é a quarta maior geradora de energia do Brasil em capacidade instalada. Formada por 50 unidades geradoras, a usina se conecta ao sistema interligado nacional pela subestação Coletora Porto Velho.

Câmara define início de votação de regulamentação da reforma tributária hoje (InfoMoney). Líderes partidários da Câmara dos Deputados definiram, nesta terça-feira (9), em reunião com o presidente da casa legislativa, Arthur Lira (PP-AL), que a votação do projeto de lei complementar (PLP 68/2024) que trata da regulamentação da reforma tributária dos impostos sobre o consumo terá início na quarta-feira (10), às 10h (horário de Brasília). Para isso acontecer, os parlamentares devem votar, ainda hoje, um requerimento apresentado pelo governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) pela urgência constitucional da matéria. Agora, integrantes do grupo de trabalho dedicado à discussão do projeto de lei complementar se reúnem com as bancadas partidárias para discutir ajustes no relatório.

Mineradoras e petroleiras avaliam ir à Justiça contra Imposto Seletivo (CNN Brasil). As grandes mineradoras e petroleiras avaliam judicializar a cobrança do Imposto Seletivo, caso seja mantido o texto atual do projeto de regulamentação da reforma tributária. Os dois setores serão diretamente afetados pelo “imposto do pecado”, que vai sobretaxar produtos considerados nocivos à saúde ou ao meio ambiente. No caso do petróleo e da extração mineral, prevê-se “alíquota máxima” de 1% sobre o “valor de mercado” do produto, deixando ainda em aberto o impacto final sobre as operações.​​​​​​​
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BNDES disponibiliza crédito de R$ 15 bi para empresas do RS (Valor Econômico). O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) disponibiliza a partir desta quarta-feira (10) as primeiras contratações do crédito emergencial de R$ 15 bilhões para empresas do Rio Grande do Sul. A oferta abrange empreendimentos de todos os tamanhos, cooperativas, produtores rurais, transportadores autônomos e empresários individuais com negócios em áreas afetadas pelas enchentes. Os prazos de pagamento são de até dez anos com previsão de períodos de carência. Os repasses serão feitos por instituições parceiras do BNDES.

​​​​​​​Plano Safra 24/25: produtores atingidos pelas chuvas no RS terão crédito especial do Banrisul (Globo Rural). O Banrisul lançou, nesta terça-feira (9/7) o seu Plano Safra 24/25, com disponibilidade de R$ 12,2 bilhões em crédito para aplicação nas linhas de custeio, investimento, comercialização, industrialização e capital de giro. Esse é o maior volume de recursos já liberado na história do banco gaúcho. Cerca de 70 mil produtores rurais já contam com limites pré-aprovados para acesso às linhas de crédito ofertadas. Diante da necessidade de retomada das atividades produtivas após a tragédia causada pelas enchentes e chuvas no Rio Grande do Sul, o Banrisul está destinando R$ 1 bilhão para financiar a correção e recuperação de solos de propriedades rurais, por meio das linhas de investimento Renovagro e Moderagro.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Vale divulga comunicado sobre processo de seleção do novo presidente (InfoMoney). A Vale (VALE3) divulgou nesta terça-feira (9) um comunicado para esclarecer notícias relacionadas ao processo de definição do novo presidente da companhia. O texto faz referência a uma nota publicada pelo jornal O Globo afirmando que a Vale recebeu uma lista de 15 possíveis candidatos ao cargo de CEO. Segundo a mineradora, até o momento não há definição por parte do Conselho de Administração da Vale em relação à lista de candidatos. A empresa disse que a Russell Reynolds, contratada pelo Conselho de Administração da Vale, continua prestando serviços de assessoria na seleção do novo presidente.

Juíz proíbe corte de energia da Casa do Pão de Queijo, mas mantém cobrança de dívidas (Estadão). O juiz Leonardo Manso Vicentin, da Comarca de Campinas, em São Paulo, acolheu liminarmente um pedido da Casa do Pão de Queijo para manter os serviços de energia elétrica apesar das dívidas que a empresa tem com a CPFL Energia e a eEDP Smart Energia Ltda. A suspensão das demais cobranças em virtude do pedido de recuperação judicial, entretanto, não foi concedida. O juiz também indeferiu o pedido de manutenção dos contratos de locação comercial, que envolvem aeroportos, e determinou que fosse realizada constatação prévia da situação da empresa para avaliar o pedido de reestruturação. 

O boom do etanol de milho só começou – e a Jalles quer entrar (NovaCana). O boom do etanol de milho no Brasil está apenas começando. A produção do biocombustível pode mais que dobrar em cinco anos, para cerca de 14 bilhões de litros, com a demanda crescente por açúcar incentivando as usinas a desviarem mais cana para fazer o adoçante. Como o consumo de etanol também continuará crescendo, esse mercado deverá ser atendido pelas usinas que usam o milho como matéria-prima. A análise é do diretor da Czarnikow no Brasil, Tiago Medeiros. Nos próximos cinco anos, a demanda global por açúcar aumentará em 10 milhões de toneladas, segundo ele. 

Zema admite interesse em repassar Cemig à União em renegociação da dívida de Minas (O Globo). O governador de Minas Gerais, Romeu Zema (Novo), admitiu ao GLOBO que tem interesse em repassar estatais mineiras, como a Cemig, para a União, caso o projeto de renegociação de dívida dos estados proposto ontem pelo presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), seja aprovado no Congresso. A efetiva transferência, contudo, vai depender da avaliação do governo federal, que, segundo o projeto, poderá aceitar ou recusar os ativos.

Petrobras e gigante norueguesa dos fertilizantes avançam para parceria (CNN Brasil). As negociações entre a Petrobras e a Yara Brasil para explorar o segmento de fertilizantes avançaram um novo passo com a assinatura de um master agreement — espécie de acordo entre partes em início de relacionamento comercial —, segundo comunicado divulgado pela estatal brasileira nesta terça-feira (9). A Yara Brasil pertence à Yara International, que tem como maior acionista o governo da Noruega e está presente em mais de 60 países. Segundo o comunicado, as negociações envolvem a estruturação de uma possível parceria na área de fertilizantes, produção de insumos industriais e descarbonização da produção.

Equatorial vende subsidiária no Pará ao CDPQ em transação de R$ 1,2 bi (Pipeline). A Equatorial Energia acaba de acertar a venda de mais um negócio de transmissão ao fundo canadense de pensão CDPQ. Depois de ter vendido a Intesa no fim do ano passado, agora a companhia está se desfazendo de uma das suas oito SPEs de transmissão, a número 7, no Pará, em uma transação que avaliou o ativo em R$ 1,19 bilhão, dos quais 840,4 milhões em equity value e R$ 350 milhões em dívida líquida. A venda foi negociada em um momento em que a Equatorial tem buscado fortalecer a sua estrutura de capital enquanto se prepara para comprar uma participação na Sabesp.

Grupo que controla Gol discute acordo com Azul para ‘explorar potenciais oportunidades’ (Estadão). A Gol informou que o Grupo Abra (holding formada pela empresa e pela colombiana Avianca, além de credor garantidor da companhia) está em discussões com a Azul para “explorar potenciais oportunidades relacionadas à companhia”. A aérea, no entanto, afirmou que um eventual acordo não seria vinculante para a empresa. Segundo comunicado ao mercado emitido nesta terça-feira, 9, a Gol pretende conduzir um processo competitivo por meio do qual a empresa e seus assessores avaliarão propostas de financiamento de saída da recuperação judicial.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Investindo em Bonds – Julho 2024

Investindo em Julho 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Julho 2024

Bancos: Resumo dos principais indicadores

A semana na Renda Fixa (01/07 a 05/07)

Análise (Crédito): Aegea Saneamento e Participações S.A.

AÇÕES DE RATING

Fitch Rebaixa Ratings da Andrade Gutierrez Engenharia Para 'CC'/'CC(bra)' (Fitch). A Fitch Ratings rebaixou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da Andrade Gutierrez Engenharia S.A. (AGE) para 'CC', de 'CCC-', e o Rating Nacional de Longo Prazo da companhia para 'CC(bra)', de 'CCC-(bra)'. Ao mesmo tempo, a agência rebaixou para 'CC'/'RR4', de 'CCC-/'RR4', o rating das notas seniores com garantia e vencimento em 2029 e afirmou o rating 'C'/'RR6' das notas seniores com garantia e vencimento em 2040 emitidas pela Andrade Gutierrez International S.A. (AGI). Ambas as emissões são irrevogavelmente garantidas pela AGE.

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MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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ESSENTIA PCHS S.A. - Eleição Diretor de Relações com Investidores

ASA BRANCA HOLDING S.A. - Renúncia e Eleição de Diretor de Relações com Investidores

AURA MINERALS INC. - Prévia de Produção 2T24

INTERCEMENT BRASIL S.A. - Renegociação da Dívida

ALMACENES EXITO S.A. - Pagamento de dividendos na Colombia

TUPY S.A. - Eleição de Diretores Vice-Presidentes de Novos Negócios e Inovação e de Relações Institucionais e Sustentabilidade

Terça-feira, 09 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise ahead of fresh data, testimony from Fed Chair Powell (CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Tuesday as investors looked ahead to economic data and comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell. At 5:03 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasur  was up by over two basis points to 4.2920%. The 2-year Treasur  yield was last at 4.6326% after rising by more than one basis point. Yields and prices have an inverted relationship. One basis point equals 0.01%.

Fed's Powell before Congress could show developing case for rate cut (Yahoo Finance). Federal Reserve Chair Jerome Powell on Tuesday testifies before the Senate Banking Committee in a hearing likely to take stock of whether recent signs of slowed inflation and a slowing U.S. job market will prompt the central bank to accelerate its plans to cut interest rates. At the Fed's June 11-12 meeting the median projection of 19 officials was for just a single quarter-point rate cut by the end of the year, but since then inflation data has come in weaker than expected and several policymakers - including Powell - have begun noting concerns about a slowing job market.       

Morning Bid: Eyes switch to inflation vs elections, Powell up (Reuters).  A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. After an intense month focused on election risk around the world, markets quickly switched back to the more prosaic matter of the cost of money - and whether disinflation is resuming to the extent it allows borrowing costs to finally fall. Thursday's U.S. consumer price update for June is the key moment of the week for many investors - with the headline rate expected to have fallen two tenths of a percentage point to 3.1% but with 'core' rates still stuck at 3.4%.

Venezuela: inflação desacelera para 1% em junho, a menor em 12 anos (O Globo). A inflação mensal da Venezuela desacelerou para 1% em junho, a menor em doze anos, à medida que o governo aumenta as vendas de dólares locais antes das eleições presidenciais. Os preços ao consumidor passaram de 1,5% em maio para 1%, o menor aumento desde julho de 2012, de acordo com dados do banco central. Depois de um período de hiperinflação que se aproximou de cerca de 2 milhões por cento ao ano, o presidente Nicolás Maduro manteve uma estratégia que combina restrições monetárias e fiscais rígidas e, ao mesmo tempo, permite o livre fluxo do dólar americano.

Taiwan June exports tops forecasts on AI demand, U.S. market soars (Reuters). Taiwan's exports rose more than expected in June, with the island benefiting from its position as a key link in the supply chain of the booming artificial intelligence (AI) industry though also coming off from a low base period. Exports rose 23.5% from a year earlier to $39.9 billion, the finance ministry said on Tuesday. Taiwan's export recovery continued with its eighth consecutive monthly rise, and exceeded the 11.45% forecast in a Reuters poll, while beating a 3.5% gain in May.

MERCADO DOMÉSTICO

Reajustes do gás e da gasolina devem pesar na inflação; veja os cálculos dos especialistas (Money Times). Os reajustes anunciados nesta segunda-feira (8) pela Petrobras no preço da gasolina e do gás liquefeito de petróleo (GLP) devem gerar um impacto altista entre 0,16 e 0,21 ponto porcentual nas próximas leituras do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), calculam economistas consultados pelo Broadcast (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado). Conforme divulgou a Petrobras (PETR3) nesta segunda-feira, o preço do litro da gasolina deverá subir em R$ 0,20 para as distribuidoras, enquanto o botijão de 13 kg de GLP deverá ser elevado, em média, em R$ 3,20.

ANEEL retoma discussão GD no programa Minha Casa, Minha Vida e RAP das transmissoras (Agência iNFRA). O resultado da CP (Consulta Pública) 3/2024, que trata da regulamentação da MMGD (Micro e Minigeração Distribuída) no âmbito do programa social MCMV (Minha Casa, Minha Vida), retorna à pauta da reunião de diretoria da ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica) desta semana. O processo, de relatoria da diretora Agnes Costa, foi retirado da pauta da reunião da última semana, possivelmente por falta de consenso na agência em relação à questão da inversão de fluxo de potência – quando o excedente de energia gerado é devolvido à rede da concessionária –, segundo avaliação de agentes do setor.

Brasil exporta 3,2 milhões de toneladas de açúcar em junho, alta de 11,7% (NovaCana). Na safra 2024/25, o volume de açúcar brasileiro exportado a outros países continua em alta. Em junho, foram despachadas 3,2 milhões de toneladas do adoçante, alta anual de 11,7%. Em relação ao mês anterior, o acréscimo foi de 13,9%. Os dados detalhados de exportações foram divulgados pelo Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC) na última quinta-feira, 4. Com um preço médio de US$ 482,52 por tonelada, retração anual de 3,1%, a receita em junho foi de US$ 1,54 bilhão, alta de 8,3% em relação aos US$ 1,43 bilhão vistos no mesmo período de 2023. 

​​​​​​​Com ritmo acelerado em MT, colheita de milho chega a 61% da área no Brasil (Globo Rural). A colheita de milho segunda safra no Brasil chegou a 61,1% da área até ontem, segundo boletim divulgado nesta segunda-feira (8/7) pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab). Os trabalhos em campo estão bem adiantados quando comparados com os 29,3% colhidos um ano antes. De acordo com a estatal, em Mato Grosso, maior produtor de milho do Brasil, a colheita, que atingiu 82% da área, está avançando em áreas tardias e mantendo boas produtividades. Já no Paraná, as plantas semeadas no final da janela sofrem com a seca no norte do Estado.

Principal plataforma de comercialização de energia do País registra recorde de negociações (Estadão). O Balcão Brasileiro de Comercialização de Energia (BBCE) registrou mais um recorde em meio à volatilidade nos preços de energia, que vem sendo observada nos últimos meses. As operações fechadas na principal plataforma de comercialização de energia do País chegaram a R$ 42,4 bilhões no primeiro semestre, alta de 202,5% em relação ao mesmo período do ano passado e de 170,4% frente ao semestre imediatamente anterior.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Americanas ganha aprovação do Cade para aumento de capital em processo de RJ (InfoMoney). A Americanas (AMER3) anunciou que a Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a subscrição e integralização das novas ações ordinárias a serem emitidas pela companhia no âmbito do aumento do capital social. O aumento de capital foi aprovado em uma assembleia geral extraordinária realizada em 21 de maio de 2024, de acordo com os termos e condições previstos no plano de recuperação judicial da companhia.

Pensionistas da Sabesp pedem à Justiça para B3 ser notificada sobre passivo (Valor Econômico). A Associação dos Aposentados e Pensionistas da Sabesp (AAPS) pediu à Justiça para notificar a B3 sobre um passivo trabalhista que, segundo a entidade, está provisionado de forma inadequada no balanço da empresa - o que o grupo nega. A organização calcula que o valor a ser pago é de ao menos R$ 1,5 bilhão, podendo chegar até R$ 2,2 bilhões, enquanto o montante provisionado é de R$ 426,5 milhões. Hoje, as partes analisam a possibilidade de um acordo, mas a possível negociação foi jogada para depois da privatização, que deverá se concretizar em 22 de julho.

Mesmo com reajuste da gasolina, Petrobras ainda tem preços 10% abaixo do que o mercado internacional (G1). A Petrobras eleva a partir desta terça-feira (9) os preços da gasolina e do gás de cozinha para as distribuidoras. Mas, mesmo após o reajuste, os preços praticados pela petroleira ainda estão abaixo dos valores no mercado internacional. Segundo levantamento da Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis (Abicom) divulgado na noite desta segunda-feira (8), os novos preços da Petrobras ainda têm uma defasagem média de R$ 0,34 por litro. Ou seja, com o aumento de R$ 0,20 por litro, o valor médio da gasolina ainda está 10% abaixo do que o do produto importado.

Natura (NTCO3) encerra 13ª emissão de debêntures; saiba mais (E-Investidor). A Natura (NTCO3) encerrou a sua 13ª emissão de debêntures, no montante de R$ 1,326 bilhão. A emissão contou com o investimento do International Finance Corporation (IFC) e do BID Invest, com aportes de R$ 300 milhões e R$ 200 milhões, respectivamente. Essas debêntures possuem metas de sustentabilidade, com foco no desenvolvimento de bioingredientes da sociobiodiversidade amazônica.

Madero levanta R$ 500 milhões com bancos para reduzir custo da dívida (InfoMoney). O Grupo Madero anunciou ter tomado um empréstimo bancário de R$ 500 milhões com o intuito de pagar a parte mais cara de sua dívida e reforçar o caixa da empresa. O financiamento tem um prazo de cinco anos, sendo o primeiro vencimento dentro de 18 meses.  A rede de restaurantes tomou os recursos a uma taxa de CDI+3,85%. A partir de abril do ano que vem, os juros serão reduzidos para CDI+2,75%. 

Iguatemi volta ao Rio em transação que avalia o RioSul em R$ 2,37 bilhões (Brazil Journal). O Iguatemi está comprando uma participação minoritária no RioSul, numa transação que avalia o tradicional shopping de Botafogo, na Zona Sul do Rio de Janeiro, em R$ 2,37 bilhões. A empresa dos Jereissati está pagando R$ 360 milhões por uma fatia de 16,6% no ativo, que até agora era controlado pela Brookfield – o equivalente a um cap rate de 7,7% considerando a receita operacional do shopping estimada para este ano. 

Conversas entre PetroReconcavo e 3R abrem dois caminhos (e um deles é uma JV em logística) (Pipeline). Depois de terem chegado a negociar uma fusão entre as empresas no início do ano, a 3R Petroleum e a PetroReconcavo voltaram a conversar. Dessa vez, porém, o que está na mesa é o acordo que as duas companhias têm para compartilhar a infraestrutura de escoamento, compressão, medição e processamento de gás natural da 3R na Bacia Potiguar, no Rio Grande do Norte. 

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Investindo em Bonds – Julho 2024

Investindo em Julho 2024: Renda Fixa

​​​​​​​Investindo em Crédito Privado – Julho 2024

Bancos: Resumo dos principais indicadores

A semana na Renda Fixa (01/07 a 05/07)

AÇÕES DE RATING

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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TUPY S.A. - Aviso de Resultado da Oferta de Resgate Antecipado referente à 4ª Emissão de Debêntures Simples

FATO RELEVANTE

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PBG S/A - Programa de Recompra de Ações

MADERO INDÚSTRIA E COMÉRCIO S.A. - 3ª Emissão de Notas Comerciais

V. TAL – REDE NEUTRA DE TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Aprovação de Proposta de Solução Consensual

WLM PART. E COMÉRCIO DE MÁQUINAS E VEÍCULOS S.A. - Celebração de Memorando de Entendimentos (MOU)

SLC AGRICOLA S.A. - Guidance Projeções - Safra 2023/24 e Compra de insumos e Hedge 2024/25

IGUATEMI S.A. - Acordo de Investimento no Shopping RIOSUL

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL - Alterações na Diretoria Executiva - Novo CFO e Novo Diretor de Regulação e Mercado

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL - Alterações na Diretoria Executiva - Novo CFO e Novo Diretor de Regulação e Mercado

CAIXA SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. - Aviso de sinistros seguro prestamista

Segunda-feira, 08 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as investors look to inflation data due in week ahead (CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Monday as investors looked ahead to key economic data due throughout the week, including fresh inflation insights. At 6:12 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by over 3 basis points at 4.31%. The 2-year Treasury yield also climbed more than 3 basis points to 4.633%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%. 

China’s presence in Latin America has expanded dramatically (The Economist). Its main breakwater is visible from a plane at 6,000 metres (20,000 feet), a hook jutting into the Pacific from Peru’s tawny coastal desert. In November, if all goes to plan, President Xi Jinping of China will inaugurate the vast new port at Chancay, 70km (44 miles) north of Lima on which Cosco, a Chinese company, and its local partner have so far spent $1.3bn.

Efeito Milei derruba exportações para a Argentina, mas não impede Brasil de ter receita recorde (Estadão). As exportações brasileiras para a Argentina, um dos principais parceiros comerciais do País, caíram 37,6% no primeiro semestre deste ano, na comparação com o mesmo período de 2023. Só no mês de junho os embarques para o país vizinho encolheram 50,6%, segundo o Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio (Mdic). O menor apetite argentino por produtos nacionais, porém, não impediu que o valor exportado pelo Brasil no primeiro semestre deste ano fosse o maior da série histórica. As receitas neste ano somaram US$ 167,6 bilhões até agora, superando o recorde da balança de igual período de 2023, de US$ 165,2 bilhões.

​​​​​​​China terá menor participação do consumo no PIB em 2024 devido à crise imobiliária (Estadão). A profunda crise do setor de construção de imóveis na China deverá reduzir a participação do consumo e dos investimentos no crescimento do país em 2024 ante o ano passado. Por outro lado, o enfraquecimento da demanda interna será compensado em parte neste ano pelo aumento das exportações, sobretudo para os EUA, Europa e países asiáticos. Economistas entrevistados pelo Estadão/Broadcast em Hong Kong e Sydney esperam que a confiança dos consumidores chineses continuará baixa no curto prazo devido à reestruturação do segmento imobiliário, pois 60% da poupança das famílias no país são investidos em imóveis. 

Euro zone investor morale drops, breaking streak of gains in "setback" (Reuters). Investor morale in the euro zone broke an eight-month streak of improvements with a bigger-than-expected decline in July, a survey showed on Monday, describing the results as a "bitter setback". Sentix's index for the euro zone fell to -7.3 points for July from 0.3 in June, putting the barometer firmly back in the red. Analysts polled by Reuters had expected it to drop more moderately to 0.0 this month.

French bond markets calm despite country hitting political gridlock (CNBC). Government bond markets in France saw some selling early on Monday, but were fairly muted overall despite political gridlock after a second round of legislative elections. The yield, which moves inversely to the price, on the 10-year French government bond rose 3 basis points in early trade, but retreated shortly after and was relatively flat at 3.221% around 9:30 a.m. London time. Jitters have spread through France’s bond market in recent weeks. The 10-year yield topped 3.3% — a roughly 8-month high — after French President Emmanuel Macron called the snap parliamentary election in the middle of June.

MERCADO DOMÉSTICO

Economistas temem que uso de poupança no consumo puxe inflação futura (Valor Econômico). Enquanto a força do consumo das famílias brasileiras em 2024 tem surpreendido mesmo os analistas mais otimistas, economistas buscam entender o que pesa mais para o fenômeno, se o crescimento da renda, diante de um mercado de trabalho apertado, ou um efeito de despoupança das famílias. A origem do movimento importa porque, a depender, há desdobramentos para a inflação à frente e, consequentemente, para a política monetária, em um momento em que o Banco Central já não vê espaço para seguir cortando juros. 

Para analistas, alívio no câmbio tende a ser limitado (Valor Econômico). Após um período turbulento, que levou o dólar ao patamar de R$ 5,70, o mais alto desde janeiro de 2022, a moeda americana acumulou três sessões seguidas de queda no confronto com o real e se estabeleceu um pouco abaixo da marca técnica de R$ 5,50, puxada pela sinalização do governo em direção a cortes de gastos e indicadores econômicos mais fracos nos Estados Unidos. Ainda assim, o mercado não vê o real recuperando toda a depreciação acumulada nos últimos meses, e o consenso entre a maioria dos agentes é que o dólar deve se manter em níveis mais altos.

Vácuo regulatório em infraestrutura represa emissões de debêntures (Valor Econômico). A edição da lei que criou as debêntures de infraestrutura e alterou regras das incentivadas completa seis meses amanhã sem que nenhuma operação sob as novas normas tenha saído do papel. A expectativa era que o decreto que regulamentou o instrumento, em março, fosse deslanchar as emissões, mas o texto decepcionou ao determinar que cada ministério deveria emitir documentos fixando critérios complementares. Até agora, não há portarias publicadas. Sem segurança jurídica para montar as operações, empresas e escritórios de advocacia congelaram projetos - e o prazo de validade de autorizações que já haviam sido concedidas, e cujas operações vinham abastecendo o mercado desde janeiro, venceu em 26 de junho.

Galípolo será anunciado como presidente do BC em agosto; sugestão é de Campos Neto (MoneyTimes). O atual diretor do Banco Central (BC), Gabriel Galípolo, deve ser anunciado como novo presidente da autarquia em agosto, segundo informações do colunista d’O Globo, Lauro Jardim. A data para o anúncio foi, inclusive, sugerida a Fernando Haddad pelo atual presidente do BC, Roberto Campos Neto. Campos Neto teria dito que, se o anúncio fosse feito com maior antecedência, o poder na autoridade monetária ficaria dividido muito antes do fim do mandato. Por outro lado, se ficasse só para o final do ano, dificultaria uma boa transição.

Reforma Tributária: segundo projeto prevê participação do contribuinte em comitê que decide divisão do imposto (O Globo). O grupo de trabalho de deputados que analisa o segundo projeto de lei de regulamentação da Reforma Tributária vai apresentar parecer sobre o texto nesta segunda-feira. Os parlamentares finalizaram a proposta após reunião com o presidente da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), no fim da semana passada. Entre as principais mudanças, está a participação de contribuintes na última instância de decisão do Comitê Gestor. O órgão será responsável por arrecadar e redistribuir as receitas com IBS (Imposto sobre Bens e Serviços) e CBS (Contribuição sobre Bens e Serviços). A participação do contribuinte no chamado Conselho Superior deve ocorrer por meio de Federações e Associações de setores empresariais. A versão enviada pelo governo à Câmara determinava que apenas auditores fiscais públicos fariam parte do Conselho.

Conta de luz pode ficar até 13% mais cara com novos subsídios ao setor; entenda (O Globo). Dois projetos de lei (PLs) em tramitação no Congresso vão onerar ainda mais a conta de luz dos brasileiros. A estimativa é que, caso aprovadas, essas propostas envolvendo o estímulo a eólicas offshore e microgeração distribuída para a população de baixa renda possam gerar um custo extra de ao menos R$ 28,9 bilhões por ano nas tarifas. Especialistas apontam, no entanto, que os riscos vão além. Há o temor de que os investimentos em segurança e adaptação do sistema interligado não acompanhem o aumento da oferta de energia renovável.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Marfrig anuncia emissão de R$500 mi em debêntures (InfoMoney). A Marfrig (MRFG3) anunciou nesta sexta-feira (5) sua 16ª emissão de debêntures, em série única, no valor total de R$ 500 milhões e prazo de cinco anos, conforme ata da reunião de diretoria da companhia. Os recursos serão utilizados para a aquisição de bovinos de determinados produtores rurais, afirmou a processadora de alimentos no documento. O valor unitário das debêntures será de R$ 1.000.

REFINARIAS PRIVADAS AMEAÇAM RECORRER À JUSTIÇA CONTRA PREÇOS DA PETROBRAS (Broadcast). As refinarias de petróleo privadas estudam ir à Justiça contra a Petrobras por não reajustar os preços da gasolina e do diesel. De acordo com o presidente da Refina Brasil, associação que reúne as refinarias privadas do País, Evaristo Pinheiro, como detém 80% de participação no mercado de combustíveis, a estatal está inviabilizando a sobrevivência dos concorrentes ao represar os preços. "Desde o dia 10 de junho, a nossa querida Petrobras decidiu se descolar dos preços internacionais", ironiza Pinheiro. De lá para cá, a cotação do petróleo tipo Brent aumentou e o dólar disparou em relação ao real, elevando o custo das importações.

Cade investiga Gol e Latam sobre combinação de preços (Folha de São Paulo). O juiz de falências dos EUA, Martin Glenn, ordenou ao LATAM Airlines Group que cumpra um pedido da GOL Linhas Aéreas para depoimento de três executivos, que foi autorizado em fevereiro após a descoberta de que a LATAM violou uma regra de falência ao tentar apropriar-se de contratos de aluguel de aeronaves. Como primeiramente relatado pelo veículo especializado Law360, Glenn disse à LATAM que a ordem permanece em vigor para três depoimentos e que não está sem efeito, apesar da LATAM ter retirado seu interesse nos aviões da GOL e esta ter renegociado com sucesso os contratos de aluguel com arrendadores.

​​​​​​​Plano Safra, recorde para AgroGalaxy (AGXY3) e o potencial do SAF; os destaques do Agro Times (MoneyTimes). A primeira semana de julho contou com temas relevantes para o agro brasileiro, com destaque para o lançamento do Plano Safra 2024/2025, programa do Governo Federal que permite o financiamento do novo ciclo agrícola e pecuário. O Governo Federal, confirmou, durante o lançamento oficial do Plano Safra 24/25, que a agricultura familiar deve contar com R$ 85,7 bilhões, 10,30% maior que do ano passado e maior volume da história. 

Área técnica do Incra recomenda nova análise em disputa entre J&F e Paper Excellence pela Eldorado (Valor Econômico). A Coordenação-Geral de Cadastro Rural (DFC), braço do Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária (Incra) que supervisiona a compra de terras por estrangeiros no país, recomendou ao órgão uma nova análise sobre a disputa entre Paper Excellence (PE) e J&F Investimentos, holding dos Batista, pelo controle da produtora de celulose Eldorado. No fim de dezembro, o Incra, por meio de sua superintendência em Mato Grosso do Sul, havia se posicionado pela anulação do contrato de compra e venda assinado em 2017 pelas hoje sócias na companhia brasileira, com base na legislação que limita a aquisição de imóveis rurais por estrangeiros.

Petrobras tenta retomar fábricas de fertilizantes arrendadas pela Unigel (Valor Econômico).  Petrobras quer reassumir as fábricas de fertilizantes nitrogenados de Laranjeiras (SE) e Camaçari (BA), arrendadas em 2020 pela Unigel, apurou o Valor. O movimento está em linha com a estratégia da estatal de retomar a produção desses insumos no país, depois de ter encerrado as operações em diferentes unidades consideradas deficitárias. Esbarra, contudo, nos interesses e em contratos firmados com a petroquímica, que investiu ao menos R$ 500 milhões para reativar as “Fafens”. Em reestruturação financeira, a Unigel iniciou uma arbitragem contra a Petrobras para rever os termos de um contrato de fornecimento de gás natural, usado como matéria-prima nas fábricas de fertilizantes.

CRA Sênior da Yara paga 100% aos investidores (Globo Rural). A Ecoagro Securitizadora informou, em comunicado ao mercado, que no dia 4 de julho foram quitadas todas as obrigações perante os titulares dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) Sênior e Subordinado que tinham como lastro valores a receber decorrente da venda de produtos da Yara Fertilizantes. Os títulos não foram pagos integralmente na data originalmente estabelecida. Devido à inadimplência de nove de 26 revendas de produtos da Yara que originaram o lastro dos CRAs, apenas uma parcela dos títulos foi paga na data prevista, em 20 de junho.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Investindo em Bonds – Julho 2024

Investindo em Julho 2024: Renda Fixa

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Bancos: Resumo dos principais indicadores

A semana na Renda Fixa (01/07 a 05/07)

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating da Delta alterada para positiva por fortes métricas de crédito e consistente melhora em seu colchão de liquidez; rating ‘brAA+’ reafirmado (S&P Global). As métricas de c réditos mais fortes da Delta  Sucroenergia  S.A.e sua geração de caixa consistentemente  robusta  nas últimas safras vêm contribuindo  para  um a melhoria  em seu colchão de liquidez,  enquanto  a empresa continua  refinanciando  suas dívidas  a custos mais competitivos de forma recorrente. Esperamos que  a Delta  aumente  sua produção  de açúcar devido  aos recentes investimentos (capex)  realizados  em suas unidades  industriais,  que  possibilitaram  aumentar  ainda  mais sua flexibilidade  para  priorizar a produção  do adoçante  e, dessa forma, continuar  capturando   os preços mais remuneradores  da  commodity.

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ da EDP BR; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, na última sexta-feira, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da EDP Energias do Brasil S.A. (EDP BR). A Perspectiva do rating é Estável. O rating da EDP BR reflete a sua rentável e diversificada atuação, em termos de segmentos e ativos, no setor brasileiro de energia elétrica, que ajuda a diluir riscos operacionais e regulatórios. A classificação incorpora, ainda, a manutenção da alavancagem financeira em patamares moderados, apesar da menor geração operacional de caixa decorrente da alienação de ativos operacionais e da expectativa de fluxos de caixa livres (FCFs) negativos.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. - Primeiro aditamento ao instrumento particular de escritura da 5ª emissão de debêntures simples

MARFRIG GLOBAL FOODS S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ELEA DIGITAL INFRAESTRUTURA E REDES DE TELECOMUNIC - Aquisição Data Centers

CAGECE - CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA - Atualização Tarifária

AURA MINERALS INC. - Desdobramento de BDRs

ZAMP S.A. - Convocação AGE - Aumento de Capital

CIELO S.A. - INSTITUIÇÃO DE PAGAMENTO - OPA - Deferimento de Registro de Oferta Pública

AREZZO INDÚSTRIA E COMÉRCIO S.A. - Dividendos e relação de troca

GRUPO DE MODA SOMA S.A. - Dividendos Arezzo e Relação de Troca de Ações

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Programa de Recompra de Ações 2024

BRAZIL TOWER, CESSÃO DE INFRA-ESTRUTURAS S.A - Finalização da Estruturação

LOG COMMERCIAL PROPERTIES - Cancelamento de ações em tesouraria; Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

USINA TERMELETRICA PAMPA SUL S.A. - Standstill com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (“BNDES”)

INEPAR S.A. INDUSTRIA E CONSTRUCOES - petição Inepar se manifestando sobre o pedido da Euroinvest de dilação de prazo para pagamento do preço da UPI IPM IOG

Sexta-feira, 05 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields little changed ahead of key jobs report (CNBC). U.S. Treasury yields held steady on Friday as markets reopened after the July 4 holiday and investors awaited the latest nonfarm payroll data. At 3:27 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by less than one basis point to 4.3567%. The 2-year Treasury yield was last at 4.6934% after rising by less than one basis point. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

Bond market re-focus on US elections throws wrench into 2024 rally hopes (Reuters ). A recalibration of how the U.S. presidential election plays out is causing bond investors to bet yields stay higher for longer as November approaches. Yields have risen sharply after President Joe Biden's stumbling performance against Republican rival Donald Trump in the first presidential debate last month, which increased speculation about a second Trump win when voters go to the polls on Nov. 5. The benchmark 10-year yield rose about six points to 4.34% following the debate. 

Rishi Sunak to resign as Conservative Party leader after crushing election defeat (BBC ). Rishi Sunak is to resign as Conservative Party leader after a catastrophic night for his party. "I have heard your anger," he says in a final Downing Street speech, adding he will step down once a new party leader is found. Labour leader Keir Starmer will become prime minister after meeting the King shortly. 

Goldman Sachs upgrades UK growth forecast after huge Labour election win (CNBC). Goldman Sachs raised its gross domestic product (GDP) forecasts for the U.K. by 0.1 percentage points for 2025 and 2026. JPMorgan said in a note that Labour’s intentions to relax planning regulations and implement other reforms “fairly quickly” could “spur growth to some degree.”

Japan household spending falls unexpectedly, clouds BOJ rate path (Reuters ). Japanese household spending fell unexpectedly in May as higher prices continued to squeeze consumers' purchasing power, data showed on Friday, complicating the central bank's decision on how soon to raise interest rates. Many analysts expect consumption to rebound in the coming months as big wage hikes offered by companies and a tax break aimed at cushioning the blow from rising living costs reach households.

MERCADO DOMÉSTICO

Participação de estrangeiro em fusões e aquisições cai pela metade em 2024 (Estadão) . Ruídos políticos em Brasília, incertezas com regulação, juros altos no mundo e dúvidas sobre o futuro da situação fiscal do Brasil afetaram as compras e vendas de empresas no primeiro semestre. Em meio ao aumento da incerteza, a participação de investidores estrangeiros nos negócios caiu pela metade, de 31% no primeiro semestre de 2023 para 16% na primeira metade de 2024, mostram dados da consultoria Kroll. Os negócios nas fusões e aquisições (M&A, na sigla em inglês) no primeiro semestre foram dominados por empresas se associando ou comprando outras empresas, os chamados negócios entre investidores estratégicos, que responderam por 65% das operações.

Fundos reagem com migração de ‘órfãos’ das letras de crédito (Valor Econômico) . Pelos dados da Anbima, entidade que representa o mercado de capitais e de investimentos, a indústria captou R$ 159,1 bilhões até 28 de junho, desempenho puxado pelas carteiras de renda fixa, em especial as que carregam crédito privado. No mesmo período de 2023, o setor tinha registrado saídas de R$ 123,8 bilhões. Após mudanças no prazo para emissão de letras de crédito imobiliário e do agronegócio (LCI e LCA) e limitações de lastro para certificados de recebíveis (CRI e CRA) pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), a percepção é que agora há um melhor equilíbrio de forças entre a compra direta de ativos e os fundos - mas ainda sem o investidor disposto a assumir muito risco aparente.

Cooperativas: Crédito tem fôlego para manter ritmo e avançar até 20% ao ano (Valor Econômico) . Com uma taxa de crescimento anual de 20% nos últimos dez anos, as cooperativas de crédito veem espaço para manter esse ritmo em 2024 e 2025, independentemente dos indicadores macroeconômicos. Na contramão dos bancos tradicionais, que fecham postos de atendimento físico, as cooperativas abriram 1.010 agências de 2020 para cá e já somam mais de 9 mil unidades. Elas já estão em 55% do território nacional; e, em mais de 330 cidades, as cooperativas são a única instituição financeira presencialmente instaladas. Para especialistas, ainda há muito a se explorar nesse modelo de negócios, cujo público preferencialmente é composto por micros, pequenos e médios empresários, produtores rurais e pessoas físicas de cidades distantes e que primam por atendimento presencial.

Reforma tributária: quem ganha e quem perde no texto apresentado na Câmara? (Estadão) . Esse primeiro projeto traz o coração do novo sistema de impostos sobre consumo, com as regras para o funcionamento do Imposto sobre Valor Agregado, o IVA – que unificará cinco tributos existentes hoje. A previsão é de que o relatório seja votado no plenário da Câmara antes do recesso parlamentar, que começa em 18 de julho. Pelo texto da Fazenda, as proteínas animais estão na alíquota reduzida, com desconto de 60% em relação à padrão. Já os itens considerados de luxo, como salmão, ovas e foie gras, pagarão a alíquota cheia, projetada pela Fazenda em 26,5%.

Déficit de armazenagem demanda valores mais robustos no Plano Safra, diz diretor da Abag (NovaCana) . O diretor da Abag - Associação Brasileira do Agronegócio - considerou que os juros anunciados estão em linha com a taxa Selic atual e reconheceu que o governo federal alocou um volume significativo de subvenção dos juros do crédito rural. O Tesouro vai participar com R$ 16,3 bilhões em subvenção no Plano Safra 2024/25, valor 19,8% superior ao destinado na temporada passada, de R$ 13,6 bilhões.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

JSHF conclui venda de participação em outlet e mais dois shoppings para XP Malls (Valor Econômico) . As participações no Shopping Ponta Negra, no Shopping Bela Vista e no Catarina Fashion Outlet - Expansão 3 foram vendidas para o XP Malls Fundo de Investimento Imobiliário por R$ 273 milhões. A JHSF ainda informou que está em fase final o processo que levará o XP Malls a deter uma participação de 32,5% nos ativos da companhia que operam o Shops Faria Lima. Esse acordo demandará um investimento de R$ 290,1 milhões, resultado de um aporte de R$ 170,1 milhões e da conversão de R$ 120 milhões de certificados de recebíveis imobiliários com cláusula de conversão mandatória emitidos pela JHSF.

Participação privada no saneamento cresce 203% em 4 anos de marco legal, aponta Abcon Sindcon (Estadão) . O número de municípios atendidos por companhias privadas de saneamento cresceu 203% desde 2020, ano em que foi aprovado o marco legal do setor. A iniciativa privada opera — de forma exclusiva ou em parceria com companhias públicas — em 881 cidades, 15,8% dos municípios brasileiros atualmente. Há quatro anos, eram 389. O levantamento mapeia também os investimentos totais realizados no segmento em 2022. A cifra atingiu R$ 22,5 bilhões, alta de 23% em relação ano anterior. Do total aportado em 2022, R$ 5,9 bilhões, cerca de 27%, vieram de operadores privados.

Estatais de saneamento regularizam 494 contratos com regras do novo governo (Valor Econômico) . Por um lado, a regularização tira do “limbo” cidades que viviam incertezas sobre como viabilizar a universalização dos serviços. Por outro, há temor de que a flexibilização permita a permanência das companhias públicas, mas sem fiscalização rigorosa sobre o efetivo cumprimento dos investimentos, segundo especialistas. Uma das flexibilizações foi permitir que as companhias que não atingissem os indicadores econômicos mínimos pudessem apresentar um plano de metas para o cumprimento dos índices em cinco anos.

União Química levanta dívida mais barata e cogita sócio minoritário (Pipeline) . Farmacêutica tem analisado aquisições e segue em expansão internacional. A União Química acaba de concluir sua quinta emissão de debêntures, colocando R$ 1,5 bilhão no balanço para reperfilar dívidas antigas e para fortalecer o caixa para aquisições. A farmacêutica de Fernando Marques pagou CDI mais 1,3%, abaixo da taxa de 1,9% de 2022, quando o CDI também estava mais alto. O prazo, de quatro anos na emissão anterior, que levantou R$ 600 milhões para quitar a compra de uma fábrica da Bayer, foi alongado para sete anos desta vez e sem garantias. A distribuição ficou 70% com mercado e 30% na tesouraria de bancos, mantendo a alavancagem da União Química na casa de 2 vezes Ebitda. “Foi uma oportunidade para capitalizar a companhia, com juros mais convenientes, para suportar o crescimento”, diz Marques.

Com rumor de aprovação no Cade, ações de Minerva e Marfrig sobem (Globo Rural) . Empresas aguardam aval para concluir negociação de ativos que totaliza R$ 7,5 bilhões. Segundo uma das fontes, caso o parecer da área técnica recomende a aprovação, ele deverá prever restrições, como algumas obrigações de desinvestimento, sobre as quais ainda não há detalhes. Outras fontes, contudo, desconhecem que o caso esteja perto da aprovação. Quando uma operação recebe aval com restrições, ela precisa ser submetida ao tribunal do Conselho, que pode divergir da área técnica.

Por que os acionistas de PRIO e Petrobras monitoram as notícias sobre greve do Ibama (InfoMoney) . Nesta quinta, o STJ determinou que servidores do Ibama em greve retomem 100% das ações de prevenção a incêndios e licenciamento ambiental. A greve e as paralisações do Ibama têm afetado as perspectivas para o andamento de projetos no setor de petróleo e gás, principalmente da PRIO e da Petrobras, que precisam de autorizações para exploração em campos.​​​​​​​ A indefinição em relação ao licenciamento ambiental de perfuração e produção do campo tem sido um tema recorrente para a PRIO e inclusive afetado as projeções para a produção. A Petrobras, estima que a redução das atividades do Ibama poderia impactar até 2% da sua produção em 2024.

Azul quer lançar proposta para combinação de negócios com Gol em até três meses (Valor Econômico) . A situação financeira da Azul também segue apertado, uma vez que a aérea está em negociações com os credores em um cenário de alta do dólar e aumento dos custos, de acordo com pessoas a par do assunto. A Gol iniciou conversas com credores e investidores para arrumar uma saída para sua reestruturação. Pelo plano apresentado, a empresa vai ter de refinanciar cerca de US$ 2 bilhões e receber uma injeção de capital de US$ 1,5 bilhão, que pode ser feita via emissão de novas ações.

Números da Americanas foram questionados por analistas em 2022; ex-CEO deu resposta confusa (Estadão). Em teleconferência de resultados do 2º trimestre daquele ano, respostas de Miguel Gutierrez, hoje investigado pela PF sob suspeita de fraude, foram consideradas sem sentido; analistas e investigados não quiseram comentar episódio. Os pontos que geraram dúvidas sobre o balanço, na verdade, eram parte da suposta fraude, que já estava grande demais para ser completamente omitida.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Investindo em Bonds – Julho 2024

Investindo em Julho 2024: Renda Fixa

​​​​​​​Investindo em Crédito Privado – Julho 2024

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Ratings das Subsidiárias da Equatorial em ‘AA+(bra)’; Perspectiva Revisada Para Estável (Fitch) . A revisão da Perspectiva reflete a postergação do esperado processo de desalavancagem financeira consolidada, após a Equatorial apresentar a proposta vencedora para a alocação prioritária no processo de privatização da Sabesp. A oferta vencedora, que contempla 15% do capital acionário da Sabesp, implicará o desembolso de BRL 6,9 bilhões ainda no mês de julho. A Perspectiva Positiva anterior considerava a migração da alavancagem financeira líquida do grupo Equatorial para um patamar abaixo de 3,5 vezes já a partir de 2024. Entretanto, o relevante aumento da dívida líquida com esta aquisição, tendo como contrapartida dividendos anuais médios estimados de apenas BRL 199 milhões de 2024 a 2028, frustra esta expectativa. Como fator positivo, o grupo poderá se beneficiar de maior diversificação de ativos, com participação em uma companhia com elevada qualidade de crédito. 

Perspectiva do rating da Coruripe alterada para estável por menor risco de refinanciamento; rating ‘B-’ reafirmado (S&P Global) . Os volumes de moagem e os custos-caixa da Coruripe melhoraram, permitindo que a empresa gerasse fluxo de caixa operacional livre positivo de cerca de R$ 200 milhões após pagamentos de leasing na safra 2023-2024, apesar dos seus investimentos (capex) consideráveis. Além disso, a companhia recebeu R$ 231 milhões referente a disputas judiciais e créditos fiscais em 2023/2024, aliviando a pressão de refinanciamento de curto prazo. A perspectiva estável reflete volumes e preços favoráveis durante a safra 2024-2025, o que permitirá à Coruripe continuar estendendo os vencimentos de sua dívida, mantendo a alavancagem abaixo de 3x e o fluxo de caixa livre entre neutro e positivo após os pagamentos de leasing.

Rating ‘brAA+’ atribuído à Companhia Riograndense de Saneamento - Corsan; perspectiva estável (S&P Global) . A melhora da performance operacional esperada é sustentada por um plano de investimentos (capex) de R$ 8,6 bilhões no período de 2024 a 2028. Contudo, a incerteza do impacto duradouro das chuvas e alagamentos em maio deste ano no Rio Grande do Sul poderia acarretar custos adicionais, maior inadimplência e menor receita. Dessa forma, estimamos que a Corsan apresente uma desalavancagem gradual. Apesar de esperarmos que esses investimentos sejam financiados por novas dívidas, o crescimento da geração de caixa da empresa deverá manter os índices de alavancagem relativamente estáveis, com dívida líquida sobre EBITDA em torno de 2,0x-2,5x nos próximos anos.

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CAGECE - CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA - Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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TURBI COMPARTILHAMENTO DE VEÍCULOS S.A. - Aprovação do aumento de capital privado em RCA sujeito a condições suspensivas de sua eficácia.

BRK AMBIENTAL PARTICIPACOES S/A - Incorporação de Subsidiárias Integrais

VIBRA ENERGIA S.A. - Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. - Renúncia de Membro Efetivo do Conselho de Administração

JHSF PARTICIPACOES S.A. - Conclusão da venda de participação minoritária do Catarina Fashion Outlet, Shopping Ponta Nega e Shopping Bela Vista

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. - Assinatura de Memorando de Entendimentos Vinculante para Combinação de Negócios

Quinta-feira, 04 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Fed says it’s not ready to cut rates until ‘greater confidence’ inflation is moving to 2% goal (CNBC). Federal Reserve officials at their June meeting indicated that inflation is moving in the right direction but not quickly enough for them to lower interest rates, minutes released Wednesday showed. “Participants affirmed that additional favorable data were required to give them greater confidence that inflation was moving sustainably toward 2 percent,” the meeting summary said.

UK construction growth cools ahead of election, PMI shows (Reuters). Growth in British construction activity slowed in June as house-building declined, according to a survey on Thursday that showed a slowdown in new orders as some firms took a wait-and-see approach to Britain's July 4 election. The S&P Global UK Construction Purchasing Managers' Index fell to 52.2 in June from 54.7 in May, below the median forecast of 53.6 in a Reuters poll of economists but still above the 50 threshold for growth.

Executivo do Banco Mundial diz que Brasil e América Latina podem perder oportunidade de crescer. Entenda (Valor Econômico). A combinação de baixo investimento em infraestrutura, excesso de burocracia, baixo capital humano e violência pode levar o Brasil e vizinhos regionais a perderem a janela de oportunidade que se apresenta à América Latina pelo movimento de nearshoring (parceria comercial com países próximos), afirma William Maloney, economista-chefe para América Latina e Caribe do Banco Mundial. 

Inflação na Turquia cai em junho pela primeira vez em oito meses (Valor Econômico). A inflação da Turquia diminuiu pela primeira vez em oito meses e atingiu 71,6% em junho em relação ao mesmo mês de 2023, aumentando as esperanças dos formuladores de políticas de que uma crise de custo de vida de longa data esteja diminuindo, segundo dados divulgados hoje pelo Instituto Turco de Estatística. O resultado foi mais lento do que o esperado e abaixo do pico de quase dois anos de 75,5% em maio. A taxa mensal de inflação também caiu acentuadamente para 1,6% em junho, de 3,4% em maio.

Agricultores europeus temem ficar sem soja brasileira para o gado com lei antidesmatamento da UE (O Globo). Uma nova norma da União Europeia que proíbe a importação de alimentos cuja produção contribua para o desmatamento faz com que os agricultores europeus temam ficar sem a soja brasileira de que precisam para criar suas vacas e porcos. David Saelens, pecuarista do Somme, um departamento do norte da França, e responsável pela nutrição animal na cooperativa agrícola regional, explica que "ainda não foi fixada a cotação da soja para 2025”, o que impede que os compradores tenham uma ideia do preço de seus pedidos no próximo ano.

Governo Milei prevê crescimento do PIB de 3,4% em 2025, segundo projeto de orçamento (Valor Econômico). Otimista com a aprovação da reforma econômica pelos parlamentares e com um maior controle da inflação, o governo do presidente de extrema direita da Argentina, Javier Milei, enviou na terça-feira (2) ao Congresso uma antecipação do projeto de orçamento para 2025. O governo projeta, entre outras variáveis, que o Produto Interno Bruto (PIB) cairá 3,5% neste ano, mas voltará a crescer em 2025, com um aumento de 3,4% . A inflação para 2025 está estimada em 139,7%.

MERCADO DOMÉSTICO

Piora de câmbio e juros afeta dívidas de empresas e adia recuperação de balanços (Valor Econômico). As mudanças no cenário macroeconômico, com a expectativa de juros em patamares altos por mais tempo e a valorização do dólar frente ao real, devem começar a afetar o planejamento financeiro das empresas, uma vez que as premissas utilizadas no início do ano foram se deteriorando ao longo dos últimos meses. Nesse novo contexto, a esperada recuperação da saúde financeira das companhias pode demorar mais para acontecer. Se em março o mercado esperava que a Selic terminasse o ano em 9% e a taxa de câmbio, em R$ 4,95, a expectativa agora é de uma taxa básica de juros maior, mantida nos atuais 10,5%, e o dólar a R$ 5,20, conforme o relatório Focus da última segunda-feira.

Aumento de gastos do governo influencia alta do dólar, apontam economistas (CNN Brasil). O dólar encerrou o pregão desta quarta-feira (3) em expressiva queda de 1,72%, negociado a R$ 5,569. Contudo, o resultado positivo para o real neste dia não compensa a alta acumulada de mais de 14% da moeda norte-americana em 2024. O movimento começou a ganhar força em abril, quando o governo federal alterou as metas fiscais e reacendeu o temor dos investidores de não alcançar o equilíbrio das contas públicas. Na mesma época, o Federal Reserve (Fed, o BC dos EUA), derrubou os ânimos do mercado ao sinalizar a que o tão esperado corte dos juros teria que esperar — fato que acabou se concretizando.

Indicador antecedente de emprego sobe para 79,5 pontos em junho, diz FGV Ibre (Valor Econômico). O Indicador Antecedente de Emprego (IAEmp) do FGV Ibre subiu 0,5 ponto em junho, para 79,4 ponto, após queda observada no mês anterior. Em médias móveis trimestrais, o IAEmp ficou estável e permaneceu em 79,5 pontos. Segundo Rodolpho Tobler, economista do FGV Ibre, a melhora do indicador no mês recupera parte do que foi perdido em maio e mostra que a queda em maio não interrompeu a trajetória positiva iniciada em 2023. “O mercado de trabalho tem se mostrado aquecido e o IAEmp sugere uma continuidade desse cenário, talvez em ritmo menos intenso.

Reforma Tributária: Lira confirma votação na próxima semana e indica impasse sobre isenção para carne (O Globo). O presidente da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), afirmou nesta quarta-feira que a votação do texto de regulamentação da Reforma Tributária deve ocorrer na próxima semana. Lira indicou dificuldades para a inclusão da carne in natura na cesta básica de alimentos, com alíquota zero, como defendido pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). A Reforma Tributária, aprovada no Congresso no ano passado, previu imposto zerado para uma série de alimentos. Proteína animal, como carne bovina e frango, no entanto, ficou de fora dessa lista. Esses itens teriam apenas uma redução do tributo.

Plano Safra 2024/2025: Entidades questionam recursos para armazenagem, seguro rural e taxas acima da Selic (Money Times). Algumas das entidades do setor agropecuário questionam os recursos do Plano Safra 24/25, anunciado pelo Governo Federal nesta quarta-feira (3). Foram destinados R$ 400,5 bilhões para o setor empresarial e R$ 85,7 bilhões para agricultura familiar. Para o presidente da Associação Brasileira dos Produtores de Milho e Sorgo (Abramilho), Paulo Bertolini, os recursos de subvenção anunciados, de R$ 16,3 bilhões, ficaram bem abaixo dos R$ 22 bilhões solicitados pela entidade.

Plano Safra 24/25: Uso de recursos livres abre espaço para ampliar linhas de investimento (Globo Rural). Um dos destaques do Plano Safra 24/25 foi, assim como em anos anteriores, o aumento no nível de recursos a juros livres, especialmente para custeio. "Isso abre um espaço importante para aumentar também o volume de recursos para investimento", avaliou a sócia gerente da consultoria Agroicone, Leila Harfuch. Ela ressaltou que os recursos para investimento saíram de R$ 92 bilhões no plano anterior, para R$ 107 bilhões, um crescimento de 16,5%, enquanto que para custeio e comercialização na agricultura empresarial houve avanço de 7,8%, sendo boa parte de recursos livres, para R$ 293,29 bilhões.

Para produtores, taxa de juros do crédito rural segue elevada (Globo Rural).  Em um momento de aperto de margens e endividamento em elevação, representantes dos produtores rurais avaliaram que as taxas de juros do Para a Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA), as condições podem dificultar o acesso ao crédito. “A margem do produtor caiu 30% na última safra. Ele não tem capital próprio e terá dificuldade no mercado privado para buscar esse crédito”, disse Bruno Lucchi, diretor técnico da CNA.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Justiça aceita pedido de recuperação judicial da Casa do Pão de Queijo (O Globo, Valor Econômico). A Justiça de São Paulo determinou, nesta quarta-feira, que seja realizado um laudo sobre a operação da Casa do Pão de Queijo antes de uma decisão final sobre o pedido de recuperação judicial da empresa. A rede buscou a Justiça para reestruturar dívidas de R$ 57,5 milhões da matriz e das filiais em aeroportos. A decisão do juiz Leonardo Manso Vicentin, da 1.ª Vara Regional de Competência Empresarial e de Conflitos Relacionados à Arbitragem, determina que seja feita uma constatação prévia, ou seja, uma avaliação das condições de funcionamento da companhia.

TCU aprova acordo bilionário de solução consensual entre Oi e Anatel; veja termos (InfoMoney). O Tribunal de Contas da União (TCU) aprovou nesta quarta-feira o termo de acordo bilionário de solução consensual entre a empresa de telefonia Oi (OIBR3) e a Agência Nacional de Telecomunicações (Anatel). A companhia recebeu o sinal verde para sair do modelo de concessão do Serviço Telefônico Fixo Comutado (STFC) e entrar no modelo de “autorização”, em que o serviço é prestado somente em áreas “onde não há competição”, com redução das obrigações e despesas regulatórias.

A duas semanas da privatização, demanda por ações da Sabesp supera os R$ 40 bilhões (Estadão). Os investidores estão se posicionando para entrar na oferta de ações que irá privatizar a Sabesp. O Broadcast apurou que já há uma demanda que supera os R$ 40 bilhões. E mais: há algumas fontes citando cifras ao redor de R$ 65 bilhões. A expectativa de outra fonte é de que a demanda chegue a R$ 80 bilhões ao final do período de reserva de ações. Entretanto, existem várias casas que estão inflando as ordens, prevendo um rateio, pondera outro participante do mercado. A fatia que está indo a mercado é de 17% pela companhia de saneamento paulista, equivalente a R$ 8 bilhões. A demanda já supera cinco vezes esse valor. 

Braskem vale menos que o total das dívidas da Novonor com bancos credores (Valor Econômico). Ainda sem um desfecho para seu processo de venda e impactada por um ciclo de baixa que derrubou os resultados da indústria, a Braskem tem assistido à deterioração dos seus ativos. Hoje, o valor de mercado da petroquímica é de R$ 14,7 bilhões, menos da metade dos R$ 34 bilhões que valia quando a Novonor (antiga Odebrecht) retomou o processo formal para se desfazer de sua participação em 2021, e abaixo dos cerca de R$ 15 bilhões em dívidas da controladora com bancos que têm em garantia as ações da companhia. Neste ano, os papéis acumulam perda de 16,6% na B3.

Petrobras e Cade formalizam aditivo a acordo que desobriga Petrobras de vender refinarias (O Globo). A Petrobras informou hoje em comunicado ao mercado que assinou com o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) um aditivo que formaliza a desobrigação de a empresa vender parte de suas refinarias. A estatal havia assumido esse compromisso em junho de 2019, em um termo de compromisso de cessação de conduta (TCC), durante o governo do ex-presidente Jair Bolsonaro. O acordo determinava a venda de oito refinarias, das quais apenas três foram efetivamente vendidas.

Americanas tentou parar fraude, mas pressão sobre diretoria cresceu (Valor Econômico). A ex-diretoria da Americanas teria tentado interromper o esquema de fraudes na empresa em 2020, durante a pandemia de covid-19, quando a demanda por produtos no on-line disparou. Mas um dos executivos, Márcio Cruz, que na época comandava a operação de comércio eletrônico, ficou insatisfeito com o desempenho menor que o dos concorrentes. Houve, então, uma retomada do sistema de falsificações, e num ritmo ainda maior do que se viu no passado, informou ontem o Valor Pro, serviço de informações em tempo real do Valor. As informações constam nos pedidos de medida cautelar deferidos pela Justiça do Rio de Janeiro, no caso que investiga a ex-diretoria da companhia.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): Energisa

Análise (Crédito): FS Bio

Análise (Crédito): Eneva S.A.

Investindo em Bonds – Julho 2024
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Investindo em Julho 2024: Renda Fixa

​​​​​​​Investindo em Crédito Privado – Julho 2024

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘A(bra)’ da Sanasa; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘A(bra)’ da Sociedade de Abastecimento de Água e Saneamento S.A. (Sanasa). A Perspectiva é Estável. O rating da Sanasa reflete sua demanda previsível e a mediana rentabilidade no setor de saneamento básico. A Fitch espera que a empresa apresente alavancagem financeira moderada, mesmo com a expectativa de fluxos de caixa livre (FCFs) negativos no biênio 2024-2025, oriundos de relevantes investimentos. A classificação incorpora o histórico de limitada liquidez e a atuação da companhia em apenas um município (Campinas – SP), o que se reflete em menor diluição de riscos operacionais em relação aos pares da indústria.

Ratings da Equatorial e de suas subsidiárias reafirmados por proposta de aquisição de 15% da SABESP; perspectiva estável (S&P Global). Em 28 de junho  de 2024,  a Equatorial  Energia S.A. (brAAA/Estável/--;  Equatorial  ou grupo) foi a única  empresa a apresentar  um a proposta  para  ser investidor  de referência  da Companhia  de Saneamento  Básico do Estado  de São Paulo (SABESP; BB/Estável/--;  brAAA/Estável/--).  Sua proposta  foi de R$ 6,869  bilhões  por 15%  do capital  social da SABESP. A conclusão  do processo ainda  depende  da definição  do bookbuilding,  que deve  ocorrer até 15 de julho,  seguido  pela liquidação  da operação,  em 22  de julho. Nesse contexto,  a Equatorial  já contratou  um empréstimo-ponte  de 18  meses no valor da aquisição  para  financiar  a compra  da participação  na  SABESP, o que deve  preservar sua posição de liquidez  sem a necessidade de consumir  parte  significativa de sua posição de caixa. 

Rating da Usinas Itamarati S.A. rebaixado para ‘brBBB+’ por aumento da alavancagem; perspectiva estável (S&P Global). As métricas de alavancagem da processadora brasileira de cana-de-açúcar Usinas Itamarati S.A. (UISA) ultrapassaram 4,0x ao longo do ano fiscal de 2024 devido aos piores preços do etanol, a concorrência acirrada nas vendas de açúcar no varejo na região onde a empresa atua, e relevantes investimentos em expansão. Por outro lado, esperamos que as métricas caiam para menos de 4,0x ao longo do ano fiscal de2025, com recuperação dos preços, enquanto a companhia mantém um colchão de liquidez mais robusto diante de seus investimentos e dívida de curto prazo significativos. 

Rating ‘BBB-’ atribuído à Vale Base Metals Ltd.; perspectiva estável (S&P Global). A Vale Base Metals Limited (VBM) é uma subsidiária da Vale S.A. (Vale; BBB-/Estável/-- e brAAA/Estável/--), que detém uma participação acionária de 90% na VBM.−Esperamos que a Vale forneça suporte pontual e extraordinário à subsidiária, se necessário. Portanto, avaliamos a VBM como altamente estratégica para a Vale. Atribuímos o rating de crédito de emissor de longo prazo na escala global ‘BBB-’  à VBM.

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NATURA COSMETICOS S.A. - ADITAMENTO DE EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM SÉRIE ÚNICA

DESKTOP S.A. - Escritura de Emissão da 7ª Emissão de Debêntures

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. - Escritura da 5ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações.

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. - 1º Aditamento Termo de Emissão Nota Comercial

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. - Termo de emissão Nota Comercial

FATO RELEVANTE

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LIGHT S.A. - Início de procedimento de Scheme of Arrangement

NATURA COSMETICOS S.A. - ADITAMENTO DE EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM SÉRIE ÚNICA

OI S.A. - Aprovação do Termo de Autocomposição no TCU

DESKTOP S.A. - 7ª Emissão de Debêntures

DESKTOP S.A. - Escritura de Emissão da 7ª Emissão de Debêntures

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. - Escritura da 5ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações.

JALLES MACHADO S.A. - Fábrica de açúcar e projeção de produção - Safra 2024/2025

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. - 1º Aditamento Termo de Emissão Nota Comercial

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. - Termo de emissão Nota Comercial

DOTZ S.A. - Comunicado Renúncia da Sra. Cynthia May Hobbs Pinho e Eleição de DRI e Diretoria.

Quarta-feira, 03 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yield little changed ahead of key economic data, Fed meeting minutes (CNBC). U.S. Treasury yields held steady on Wednesday as investors looked ahead to key data and digested remarks from Federal Reserve Chairman Jerome Powell. At 3:34 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by less than one basis point to 4.4375%. The 2-year Treasury yield was last at 4.7538% after rising by over one basis point. Yields and prices have an inverted relationship and one basis point equals 0.01%.

Morning Bid: Powell sparks optimism on rate cuts (Reuters). A look at the day ahead in European and global markets from Ankur Banerjee It was a risk-on session in Asia, with European bourses poised for a similar start in the wake of comments by Fed Chair Powell, with investors buoyed by reinforced expectations that rate cuts are just around the corner in the U.S. The fallout of the French election will remain in the spotlight as opponents of France's National Rally stepped up their bid to block the far-right party from power in Sunday's run-off election.

Euro zone business growth slowed sharply in June, PMI shows (Reuters). Overall business growth across the euro zone slowed sharply last month as a solid expansion in the bloc's dominant services industry failed to offset a further deterioration in manufacturing, a survey showed on Wednesday. HCOB's composite Purchasing Managers' Index for the currency union, compiled by S&P Global and seen as a good gauge of overall economic health, dropped to 50.9 in June from May's 12-month high of 52.2.

Japan's service activity slips for first time in 2 years, PMI shows (Reuters). Japanese service activity contracted for the first time in nearly two years in June as domestic demand cooled, a private sector survey showed on Wednesday, although business confidence and hiring indicators remained upbeat. The service sector has been propelling economic growth in Japan, offseting feeble manufacturing performance. The final au Jibun Bank Service purchasing managers' index (PMI) slipped to 49.4 in June from 53.8 in May, snapping 21 straight months of expansion, the S&P Global Market Intelligence survey showed.

​​​​​​​China: Atividade do setor de serviços desacelera para nível mais baixo em oito meses (Valor Econômico). O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) do setor de serviços da China apurado pelo grupo de mídia Caixin e pela S&P Global caiu para 51,2 em junho, em relação a 54,0 em maio, seu nível mais baixo desde outubro de 2023, informaram as empresas nesta quarta-feira. O indicador privado de atividade confirmou tendência observada nos dados do PMI apurado pelo governo da China e divulgado no fim de semana passado. O PMI de serviços privado permaneceu em território de expansão pelo 18º mês consecutivo, indicando que o setor de serviços da China continuou a crescer no final do segundo trimestre, embora a um ritmo mais lento.

MERCADO DOMÉSTICO

Renda fixa conservadora se manterá atrativa no 2⁰ semestre, mas Tesouro Direto abriu oportunidades de retorno alto​​​​​​​ (Money Times). Com a forte volatilidade do mercado brasileiro na primeira metade de 2024, a renda fixa acabou funcionando como um porto seguro para os investidores, que foram ficando mais e mais avessos à renda variável. Não que a classe de ativos de menor risco tenha ficado imune ao sobe e desce do mercado; afinal, os juros futuros, que impactam diretamente os preços dos ativos de renda fixa prefixados e indexados à inflação, subiram forte, impactando negativamente o desempenho de mercado desses títulos.

Mercado já vê possibilidade de alta nos juros por causa do dólar (O Globo). O dólar comercial voltou a subir ontem, tendo sido negociado a R$ 5,70 na máxima do dia, para encerrar em alta de 0,22%, a R$ 5,66. A persistente valorização da moeda americana tem puxado a curva dos juros futuros, um sinal de que o mercado já começa a apostar que o Banco Central (BC) terá de elevar a taxa básica de juros (Selic), hoje em 10,5% ao ano, para conter a inflação. O desempenho do dólar no Brasil ontem foi na contramão do exterior, onde a moeda se desvalorizou com sinalizações do presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA), Jerome Powell, de que os Estados Unidos estão caminhando para a desinflação, o que pode permitir a redução dos juros à frente.

Emissões brasileiras no exterior somam US$ 15,3 bi no ano e alcançam volume de 2023 (Estadão). Em duas semanas, Tesouro, Vale, Aegea e XP levantaram US$ 3,8 bilhões com emissão de bonds (títulos) no exterior, a partir de uma visão positiva para o juro norte-americano de 10 anos, e apesar de o cenário sobre corte de taxa nos Estados Unidos continuar incerto. Com isso, o acumulado de operações feitas por emissores brasileiros soma US$ 15,34 bilhões e encosta no total de US$ 16 bilhões em bonds emitidos em 2023. O ambiente favorável foi composto também pela liquidez ainda elevada no exterior, fazendo com que os fundos de crédito continuem recebendo recursos que precisam ser alocados, e o fato de os prêmios de risco para emissores brasileiros de melhor qualidade estarem em níveis mínimos.

Real é a quinta moeda que mais desvalorizou em 2024 (O Globo). O real é a quinta moeda que mais teve desvalorização em relação ao dólar no ano até esta terça-feira, com -14,6% atrás das moedas de Nigéria (-42,6%), Egito (-35,8%) Sudão do Sul (-29,9%) e Gana (-21,9%). A moeda norte-americana fechou nesta terça-feira em R$ 5,66, após bater R$ 5,70. Foi o terceiro dia seguido de alta. O que esperar daqui para frente? É difícil prever. Segundo Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating, é  muito difícil falar sobre tendência para o dólar quando o movimento atual tem como origem fatores extremamente subjetivos.

Governos regionais reduzem pagamento e dívidas crescem (Valor Econômico). A União tinha R$ 758 bilhões a receber de Estados e municípios ao fim de 2023, alta de 8,5% em relação ao ano anterior. Relatório Contábil do Tesouro Nacional que será divulgado nesta quarta-feira (3) aponta que, ao longo dos últimos anos, os entes têm reduzido o pagamento de suas dívidas. Assim, o montante que o governo federal tem a receber está aumentando com as correções monetárias. Segundo o Tesouro, de todo o valor que a União tem a receber dos entes subnacionais, os chamados “haveres financeiros”, há ainda uma perda provável de R$ 138,6 bilhões, resultando no valor líquido a receber de R$ 619,3 bilhões.

​​​​​​​Reforma tributária: relatório na Câmara deve ser apresentado nesta quarta (Estadão). Três meses depois de o governo Lula enviar ao Congresso Nacional o primeiro projeto de lei complementar da regulamentação da reforma tributária, os deputados que integram o grupo de trabalho do texto devem apresentar o primeiro relatório nesta quarta-feira, 3. Esse primeiro projeto traz o coração do novo sistema de impostos sobre consumo, com as regras para o funcionamento do novo Imposto sobre Valor Agregado, o IVA – que unificará cinco tributos existentes hoje. Dentre os pontos mais controversos – que enfrentam resistências e serão alvo de lobbies durante a tramitação – estão o Imposto Seletivo (chamado de “imposto do pecado”), a cesta básica, o cashback e os regimes diferenciados.​​​​​​​

Governo vai incluir CPRs direcionadas e Plano Safra 24/25 terá R$ 582 bilhões (Globo Rural). O governo federal vai somar os recursos direcionados das fontes de crédito rural para aplicação em Cédulas de Produto Rural (CPRs) no número geral do Plano Safra 24/25, que será anunciado amanhã (3/7), no Palácio do Planalto. Com isso, o valor total de recursos disponíveis aos produtores na temporada será de R$ 582 bilhões, sendo R$ 475,5 bilhões das linhas tradicionais e R$ 106,5 bilhões das CPRs direcionadas. O número já havia sido comentado pelo ministro da Agricultura, Carlos Fávaro, em entrevista ao Valor e à Globo Rural na semana passada.

Linhas do Pronaf devem ter redução de um ponto percentual nos juros (Globo Rural). O ministro do Desenvolvimento Agrário, Paulo Teixeira, vai anunciar nesta quarta-feira (3/7) o Plano Safra da Agricultura Familiar com R$ 76 bilhões em recursos para o Pronaf, apurou a reportagem. Cerca de dez linhas de financiamentos terão redução dos juros, em geral de 1 ponto percentual, mesmo recuo implementado no ano passado. Para a compra de máquinas de pequeno porte, as taxas cairão para 2,5% ao ano. O montante total do Plano Safra da Agricultura Familiar é superior aos R$ 74,98 bilhões anunciados na semana passada pelo ministro da Agricultura, Carlos Fávaro. O valor é 6,2% maior que os R$ 71,6 bilhões da temporada encerrada no domingo e supera em 43,3% os recursos disponibilizados em 2022/23.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

AES Brasil e Auren recebem aprovação final do Cade para combinação de negócios (InfoMoney). A AES Brasil (AESB3) anunciou nesta terça-feira (2) que a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) para a combinação de negócios com a Auren (AURE3) tornou-se final e definitiva. A condição precedente relativa à aprovação do Cade foi concluída, porém, outras condições precedentes, incluindo a aprovação da operação pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), ainda estão pendentes. A operação, anunciada em 15 de maio, vai resultar na conversão da AES em subsidiária integral da Auren e na unificação das bases acionárias.

TCU deve aprovar hoje acordo entre Oi e Anatel que faz parte de plano de recuperação judicial (O Globo). O Tribunal de Contas da União (TCU) vota hoje o acordo entre a Oi e Agência Nacional de Telecomunicações (Anatel) que prevê a redução dos custos da empresa com telefonia fixa em troca da manutenção do serviço em algumas localidades, e de investimentos adicionais de até R$ 10 bilhões. O acerto é parte fundamental do segundo plano de recuperação judicial da tele carioca, aprovado pelos credores em abril, que busca solucionar uma dívida de mais de R$ 44 bilhões. Atualmente, a Oi é a maior concessionária de telefonia fixa do país.

Venda da Sabesp atrai R$ 30 bi de demanda de fundos, diz agência (O Globo). Investidores sinalizaram interesse em adquirir mais de R$ 30 bilhões em ações da concessionária brasileira de água Sabesp - bem mais do que está disponível hoje -, no que deverá ser a maior oferta da América Latina este ano, segundo fontes da agência Bloomberg. Espera-se que os investidores adquiram, coletivamente, uma participação de 17% na companhia - e eles já começaram a enviar propostas enquanto disputam uma participação de cerca de R$ 8 bilhões na empresa, disseram as pessoas, pedindo para não serem identificadas, pois as conversas não são públicas.

Equatorial diz que planeja usar Sabesp como plataforma de expansão (Valor Econômico). A Equatorial, que deverá se tornar sócia de referência da Sabesp, afirmou, em apresentação feita ao mercado, que pretende usar a Sabesp como “plataforma exclusiva de crescimento no setor de saneamento”. A companhia diz, ainda, que a Sabesp é “a plataforma melhor posicionada para buscar oportunidades de crescimento inorgânico”. Na apresentação, divulgada nesta terça-feira (2), a Equatorial traz uma lista dos próximos leilões de água e esgoto, incluindo as concessões da Paraíba, de Pernambuco, do Pará, de Goiás, do Rio Grande do Norte, do Maranhão e de Alagoas, além de projetos municipais em São Paulo.

Americanas encerra sites e apps do Submarino e Shoptime e integra serviços à sua marca principal (Estadão). A Americanas, em recuperação judicial, decidiu integrar os sites e os aplicativos do Shoptime e do Submarino à marca principal da companhia. A iniciativa faz parte da nova estratégia digital da empresa, que tem a intenção de fazer de seu shopping virtual um ambiente de lojas oficiais de grandes marcas. Segundo a companhia, a decisão contemplou o alinhamento com a nova estratégia de negócios, que foca em uma operação mais ágil, rentável e eficiente. “A companhia ressalta que a integração acelera seu plano de transformação e foco, oferecendo novas possibilidades para clientes, parceiros, fornecedores, acionistas e investidores”, diz a varejista em nota.

Refinarias privadas avaliam ir à Justiça contra a Petrobras por falta de reajuste (Estadão). O presidente da Refina Brasil, associação que reúne as refinarias privadas do País, Evaristo Pinheiro, afirmou ao Estadão/Broadcast que estuda ir à Justiça contra a Petrobras por falta de reajuste nos preços da gasolina e do diesel. Segundo Pinheiro, como empresa com 80% do mercado, a estatal está impedindo a sobrevivência dos concorrentes. “Desde o dia 10 de junho, a nossa querida Petrobras decidiu se descolar dos preços internacionais”, ironizou. De lá para cá, o petróleo tipo Brent aumentou de preço e o dólar disparou em relação ao real, o que aumenta o custo das importações. “Daqui a pouco não terá mais sentido produzir combustível no Brasil”, acrescentou.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (24/06 a 28/06)

Análise (Crédito): Energisa

Análise (Crédito): FS Bio

Análise (Crédito): Eneva S.A.

Investindo em Bonds – Julho 2024
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Investindo em Julho 2024: Renda Fixa

​​​​​​​Investindo em Crédito Privado – Julho 2024

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil afirma os ratings de AAA.br do Banco PAN (Moody's Local). A afirmação dos ratings do PAN reflete a estabilidade na qualidade de crédito do seu controlador, e líder do conglomerado prudencial, Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual, AAA.br, estável), e a percepção de elevada inclinação de suporte caso necessário. A afirmação também reflete a continuidade da contribuição do PAN no conglomerado, agregando principalmente em diversificação de receitas e pulverização da carteira de crédito. 
 
Moody’s Local Brasil rebaixa ratings da Kora; perspectiva estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. ("Moody’s Local") rebaixou ontem o Rating Corporativo (CFR) da Kora Saúde Participações S.A. (“Kora” ou “Companhia”) para A-.br, de A.br. A perspectiva foi revisada para estável, de negativa. O rebaixamento dos ratings da Kora reflete a frustração na velocidade da melhora de suas métricas de crédito, e de sua liquidez, em meio a uma política financeira agressiva. As métricas de alavancagem, cobertura de juros e geração de caixa seguem pressionadas em função de uma estrutura de capital alavancada - resultante de seu agressivo plano de expansão nos últimos anos -, do cenário de taxa básica de juros ainda elevada, maior necessidade de capital de giro e ritmo lento de aumento da rentabilidade.

Fitch Rebaixa OEC S.A. Para 'D'/'D(bra)' Após Pedido de Recuperação Judicial e Retira Ratings (Fitch).  A Fitch Ratings rebaixou os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local da OEC S.A. (OEC) para 'D', de 'CC', e o Rating Nacional de Longo Prazo da companhia para 'D(bra)', de 'CC(bra)'. Ao mesmo tempo, a agência afirmou o rating 'C' das notas seniores sem garantias emitidas pela OEC Finance Limited. (OEC Finance), que são incondicional e irrevogavelmente garantidas pela OEC. 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. - Instrumento Particular de Escritura da 20ª Emissão de Debêntures Simples da AEGEA

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. - 2ª Aditamento Escritura de Emissão de Debêntures

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. - 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 19ª Emissão de Debêntures Simples da AEGEA

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. - Instrumento Particular de Escritura da 19ª Emissão de Debêntures Simples da AEGEA

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. - 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 18ª Emissão de Debêntures Simples da AEGEA

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. - 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 17ª Emissão de Debêntures Simples da AEGEA

ALISEO EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A. - DRE

ALISEO EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A. - Balanço

ALISEO EMPREENDIMENTOS E PARTICIPACOES S.A. - AGO

DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

VOTORANTIM CIMENTOS S.A. - Nono aditamento da 10ª emissão de debenture

FATO RELEVANTE

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KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A - Carta dos Acionistas Controladores (Laudo de Avaliação)

ATOM EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. - Publicação da certidão de trânsito em julgado da decisão do CADE que aprovou a Transação envolvendo a alienação do controle da Companhia.

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. - 20ª Emissão de Debêntures Aegea

CIA FIACAO TECIDOS CEDRO CACHOEIRA - Emissão de Debêntures

AMERICANAS S.A - Composição acionária pós aumento de capital e contrapartidas de credores opção de reestruturação II

NATURA &CO HOLDING S.A. - Renúncias de Conselheiros

Terça-feira, 02 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields dip as investors monitor economic data, Fed Chair Powell’s remarks (CNBC).  U.S. Treasury yields were lower on Tuesday as investors looked ahead to labor market data and monitored comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell. The yield on the benchmark 10-year Treasury note fell 2 basis points to 4.457% at around 4:35 a.m. ET, while the yield on the 2-year Treasury note fell 1 basis point to trade at 4.762%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point is equivalent to 0.01%.

BC da China intervém no mercado de títulos para estabilizar rendimentos (Valor Econômico). O Banco do Povo da China (PBoC, na sigla em inglês) anunciou na segunda-feira (1) que começará em breve a tomar empréstimos de títulos do governo chinês, uma medida vista como um passo em direção à venda para estabilizar um mercado superaquecido. "Para manter o bom funcionamento do mercado de títulos, o PBoC decidiu tomar empréstimos de títulos do governo chinês dos dealers primários de operações de mercado aberto no período seguinte, com base na observação prudente e avaliação da situação atual do mercado", informou o banco central.

Euro zone inflation eases to 2.5% as core print misses estimate (CNBC). Headline inflation in the euro area dipped to 2.5% in June, the European Union’s statistics agency said Tuesday, while the closely-watched core and services prints held steady. The headline figure was in line with the expectations of economists polled by Reuters. In May, inflation had nudged two percentage points higher, to 2.6%. Core inflation, excluding the volatile effects of energy, food, alcohol and tobacco, stayed at 2.9% from the prior month, narrowly missing the 2.8% economists had forecast. The rate of price rises in services also failed to budge, holding at 4.1%.

China property firms jump after big developers show smaller sales drop (Reuters).  Shares in Hong Kong-listed Chinese property companies surged on Tuesday, after private data showed yearly sales declines for major Chinese property developers continued to narrow in June. The Hang Seng Mainland Properties Index (.HSMPI), opens new tab was up 3.5% by noon, after jumping as much as 4.8% earlier in the session. Private developers Longfor Group (0960.HK), opens new tab, Shimao Group (0813.HK), opens new tab and Agile (3383.HK), opens new tab each surged more than 5%, while state-backed China Resources Land (1109.HK), opens new tab and privately-owned CIFI Holdings (0884.HK), opens new tab gained more than 4%.

Morning Bid: Growth ebbs, curves steepen, Powell in Portugal (Reuters). A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan Further signs of a cooling U.S. economy greet the second half of 2024, with politics dominating headlines on both sides of the Atlantic and Federal Reserve boss Jerome Powell due to speak later on Tuesday. Financial markets are grappling with a heady mix of critical elections and signs of slowing growth stateside - with France in the middle of a two-legged parliamentary election, Britain heading to the polls on Thursday and betting on the U.S. election going up a gear after last week's TV debate.

MERCADO DOMÉSTICO

Desembolso do crédito rural tem alta de 11% puxado pelos bancos privados (Globo Rural). O desembolso total de crédito rural no Plano Safra 23/24, finalizado no último domingo (30/6), chegou a R$ 398,7 bilhões, de acordo com dados parciais extraídos ontem do sistema do Banco Central. O valor é 11% superior ao montante liberado na temporada anterior (22/23), de R$ 359,1 bilhões, mas ficou abaixo da disponibilidade anunciada para pequenos, médios e grandes produtores no ciclo, de R$ 435,8 bilhões. O desempenho foi puxado pela alta expressiva na participação dos bancos privados no desembolso de crédito. Essas instituições liberaram R$ 102,9 bilhões de julho de 2023 a junho deste ano, incremento de quase 57% ante os R$ 65,6 bilhões da temporada anterior.

Produtores de etanol querem mudanças na reforma tributária  (Globo Rural). A União das Indústrias de Cana-de-Açúcar e Bioenergia (Unica) sugeriu alterações no texto do PL 68/2024, que regulamenta a reforma tributária. A associação, que representa produtores de açúcar e etanol do Centro-Sul, defendeu a preservação do diferencial tributário constitucional entre a gasolina e o etanol hidratado e criticou a previsão do Imposto Seletivo (IS) sobre carros flex e sobre alimentos açucarados. Sobre a tributação dos combustíveis, a Unica observa que o PL fixou uma alíquota máxima de 30% sobre a gasolina C (vendida nos postos com a mistura de etanol anidro).

Fiscal sofre de crônica falta de credibilidade e gera resultados desapontadores, diz diretor do BC (Estadão). O diretor de Organização do Sistema Financeiro e Resolução do Banco Central, Renato Gomes, disse que a responsabilidade fiscal é a perna do tripé macroeconômico que “mais fraquejou” até agora. Desde 2009, quando o País começou a ter dificuldades para entregar superávits primários consistentes, a política fiscal do Brasil tem sido “no mínimo inconstante”, afirmou. “Ela (política fiscal) sofre de, vamos dizer assim, uma crônica falta de credibilidade, e isso reflete em grande parte os resultados desapontadores que nós tivemos em muitos desses anos”, disse, em uma live do BC para comentar os 30 anos do real.

Haddad atribui alta do dólar a ‘ruídos’ e diz que câmbio deve se acomodar com decisão sobre gastos (Estadão). O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou que o patamar do câmbio deve se acomodar à medida que os processos de decisão sobre gastos do governo forem concluídos. “Creio que vai acomodar, porque na hora que esse processo se desdobrar, isso tende a reverter (alta do dólar)”, disse a jornalistas ao deixar a sede da Pasta na noite desta segunda-feira, 1º. As declarações vieram na esteira de um dia difícil no mercado, quando tanto o dólar como as taxas futuras renovaram máximas, respondendo a um cenário de mais cautela no exterior e de piora em relação ao risco fiscal.

Reforma tributária pode diminuir em 77% os custos com as disfunções do sistema vigente, aponta Fiesp  (CNN Brasil). A reforma tributária tem o potencial de reduzir em 77% os custos para a indústria gerados por disfunções do sistema de recolhimento de impostos atual. A estimativa é feita pela Federação das Indústrias do Estado de São Paulo (Fiesp) em um estudo que calcula em R$ 144,4 bilhões, ou 2,91% do faturamento, as perdas que o setor teve no ano passado em razão da complexidade e dos desajustes do sistema atual. Com a reforma tributária, esse custo pode cair para R$ 32,7 bilhões, algo em torno de 0,66% do faturamento da indústria de transformação, prevê a entidade. O cálculo considera os impostos que hoje não podem ser compensados por créditos tributários em algumas operações – o maior custo, R$ 70,7 bilhões – e as despesas que as empresas têm para administrar a burocracia do sistema atual.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Aqua Capital renova empréstimo à Agrogalaxy com ‘CDI careca’ (The Agribiz). Em mais um esforço para atravessar o descompasso de capital de giro provocado pelo atraso no pagamento dos clientes da Agrogala, o Aqua Capital renovou um empréstimo de R$ 60 milhões concedido à rede de revendas. Anunciada agora à noite em um comunicado enviado à CVM, a linha de crédito repete a renovação de um empréstimo do mesmo porte que o Aqua Capital havia feito em maio e que venceu no último dia 27 de junho.

Na Vale, uma nova renúncia (Brazil Journal). A renúncia da conselheira independente Vera Marie Inkster do colegiado da Vale, anunciada ontem, volta a jogar luz sobre os problemas no conselho da mineradora enfrentados desde janeiro, quando começou a discussão sobre a troca do CEO. O processo sucessório do presidente da Vale vem sendo marcado por tentativas de intervenção do governo na empresa. Com a saída de Inkster, a Vale fica com seis conselheiros independentes, abaixo dos sete previstos como “mínimo” pelo estatuto social. Essa situação levanta dúvidas sobre quais podem ser os efeitos para empresa a curto prazo, uma vez que o conselho fica “desenquadrado” em relação ao que determina o estatuto, o principal documento da companhia.

Mercado vê ‘lado bom’ no acordo de R$ 20 bi da Petrobras com Carf (Valor Econômico). A decisão da Petrobras de pagar ao governo R$ 19,8 bilhões como parte de um acordo tributário foi vista por parte do mercado como algo positivo para a empresa, mas alguns especialistas consideram que o “timing” do negócio tem relação com aspectos políticos. O desfecho do impasse com o Fisco era esperado desde o ano passado, mas o passivo não estava provisionado no balanço da estatal. A Petrobras aderiu ao acordo, proposto pela Receita Federal e a Procuradoria Geral da Fazenda Nacional (PGFN), para o encerramento de litígios com o Carf sobre remessas ao exterior para pagamento de afretamentos (uma espécie de aluguel) de embarcações de exploração de petróleo, referentes ao período entre 2008 e 2013.

Âmbar conclui compra de termelétrica Araucária e pode disputar leilão, diz CEO (InfoMoney).  A Âmbar Energia, do grupo J&F, concluiu nesta segunda-feira (1) a compra da termelétrica Araucária e está avaliando diferentes planos para a operação da usina no futuro, seja mantendo as vendas de energia no mercado de curto prazo ou participando de leilão para garantir contratação de longo prazo, disse à Reuters o CEO da companhia, Marcelo Zanatta. Movida a gás natural, a termelétrica Araucária tem cerca de 480 megawatts (MW) e foi vendida pelas antigas sócias Copel e Petrobras por R$ 395 milhões. A usina opera atualmente no modelo “merchant”: garante receitas com vendas de energia no curto prazo, quando acionada pelo operador ONS, não tendo sua geração atrelada a contratos de longo prazo.

Pão de Açúcar conclui venda de imóveis e postos de gasolina e se encaminha para nova fase (Estadão).  O Grupo Pão de Açúcar (GPA) encerrou, com a venda de seus postos de gasolina, a promessa de venda de ativos que não eram essenciais ao negócio. A empresa se encaminha para uma nova fase, com mudanças relevantes inclusive em seu quadro societário que já se refletem nos assentos do Conselho de Administração. Ao todo, a venda de ativos somou, nas contas do Itaú BBA, R$ 1,9 bilhão. Ao longo de 2023, a companhia completou a separação do Grupo Exito, vendeu imóveis dos quais passou a ser locatária e se desfez dos postos de gasolina. O último movimento, a venda de 49 postos de combustíveis localizados no Estado de São Paulo, na semana passada, levantou R$ 200 milhões.

Americanas diz que comitê independente apresentará investigação nas próximas semanas (InfoMoney). O comitê independente que apura as circunstâncias que ocasionaram o rombo bilionário na Americanas (AMER3) apresentará os resultados de sua investigação ao conselho de administração da varejista nas próximas semanas, disse a companhia nesta segunda-feira (1). A Americanas informou que recebeu nota do comitê informando sobre a conclusão, em 30 de junho, dos trabalhos de apuração do órgão independente e que os resultados da investigação serão apresentados “nas próximas semanas”.

Enauta decide rescindir contrato para aquisição do navio-plataforma Cidade de Santos (InfoMoney). A Enauta (ENAT3) informou nesta segunda-feira (1) que notificou a Modec, proprietária do navio-plataforma FPSO Cidade de Santos, sobre sua decisão de rescindir o contrato para aquisição do FPSO, conforme fato relevante ao mercado. Segundo a Enauta, o contrato acertado prevê o reembolso à Enauta de 50% do valor desembolsado na ocasião da assinatura, cerca de 3,6 milhões de dólares. A Enauta está discutindo com a Petrobras “os desdobramentos dessa decisão sobre a aquisição dos campos de petróleo e gás de Uruguá e Tambaú e do duto de escoamento de gás natural desses campos até o campo de Mexilhão, onde se conecta ao ramal de Mexilhão da Rota 1”, acrescentou a companhia no comunicado

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (24/06 a 28/06)

Análise (Crédito): Energisa

Análise (Crédito): FS Bio

Análise (Crédito): Eneva S.A.

Investindo em Bonds – Julho 2024
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Investindo em Julho 2024: Renda Fixa

​​​​​​​Investindo em Crédito Privado – Julho 2024

AÇÕES DE RATING

Ratings ‘brAAA’ da Arteris e subsidiárias reafirmados após implementação de critério; perspectiva estável (S&P Global). Em 1 de julho de 2024, a S&P Global Rating reafirmou os ratings de crédito de emissor ‘brAAA’ na Escala Nacional Brasil da Arteris S.A. e de suas subsidiárias Intervias, Via Paulista, Régis Bittencourt, Litoral Sul, Fernão Dias e Planalto Sul. Ao mesmo tempo, reafirmamos os ratings ‘brAA+’  atribuídos às emissões de debêntures do grupo e seus respectivos ratings de recuperação ‘5’. Além disso, reafirmamos os ratings ‘brAAA’ atribuídos às emissões de debêntures das subsidiárias e seus respectivos ratings de recuperação. 

Fitch Afirma Rating ‘A+(bra)’ da Log-In; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo da Log-In Logística Intermodal S.A. (Log-In) em ‘A+(bra)’. A Perspectiva do rating é Estável. O rating da Log-In reflete a sua destacada posição de mercado em seu principal negócio, o transporte de contêineres por cabotagem, cuja característica cíclica, a elevada intensidade de capital e relevante estrutura de custo fixo limitam a classificação.

Fitch Afirma Rating 'A+(bra)' da Central Ailos; Perspectiva Estável (Fitch).  A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo 'A+(bra)' da Cooperativa Central de Crédito Ailos (Central Ailos), bem como o seu Rating Nacional de Curto Prazo 'F1(bra)'. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. Os ratings nacionais da Central Ailos refletem sua importância estratégica como cooperativa central do grupo e prestadora de serviços às afiliadas do Sistema de Cooperativas de Crédito - Ailos (Sistema Ailos). As classificações refletem, ainda, a boa qualidade e a experiência de sua administração, além dos adequados perfis de negócios e financeiro combinados do Sistema Ailos. O modelo de negócios do sistema vem apresentando consolidação, mas tem certo nível de risco associado à ciclicidade de seu mercado-alvo, voltado ao segmento de varejo de baixa renda e a pequenas empresas.

Fitch Eleva Rating da Central Cresol Baser para ‘A+(bra)’; Perspectiva Revisada para Estável (Fitch).  A Fitch Ratings elevou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo da Cooperativa Central de Crédito com Interação Solidária (Central Cresol Baser) para ‘A+(bra)’, de ‘A(bra)’. Ao mesmo tempo, a agência afirmou o Rating Nacional de Curto Prazo da cooperativa em ‘F1(bra)’. A Perspectiva do Rating Nacional de Longo Prazo é Estável. As ações de rating refletem os impactos positivos no perfil financeiro da Central Cresol Baser, resultantes das melhorias no ambiente operacional. Também refletem a manutenção dos bons indicadores financeiros do Sistema Cresol nos últimos períodos, mesmo com a estratégia de crescimento da carteira de crédito. Além disso, leva em consideração a maior diversificação das linhas de captação do Sistema Cresol.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings do Banco Mizuho do Brasil S.A.; perspectiva estável (Moody's Local).  A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. ("Moody’s Local") afirmou hoje os ratings de emissor e de depósito bancário de longo prazo do Banco Mizuho do Brasil S.A. (Mizuho Brasil) em AAA.br, assim como o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br. A perspectiva é estável. A afirmação dos ratings do Mizuho Brasil reflete seu perfil de crédito individual e a alta probabilidade de suporte de seu controlador, Mizuho Bank Ltd. 

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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MULTIPLAN - EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. - Instrumento Particular de Escritura da 14ª (Décima Quarta) Emissão de Debêntures Simples

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. - 1º Aditamento da Escritura da 14ª emissão de debêntures da Ecorodovias Concessões e Serviços S.A.

MRV ENGENHARIA E PARTICIPACOES S.A. - Escritura de Emissão de Debêntures (Lastro 26ª Emissão)

FATO RELEVANTE

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NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S.A. NTS - Liquidação da oferta pública de 7ª emissão de debêntures da Companhia

ELEA DIGITAL INFRAESTRUTURA E REDES DE TELECOMUNIC - Aquisição Data Centers

INTERCEMENT BRASIL S.A. - Renegociação da Dívida

METALFRIO SOLUTIONS S.A. - Alteração posição acionária - Fundo Taiga

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. - Encerramento de contrato para aquisição do FPSO Cidade de Santos

DIRECIONAL ENGENHARIA S.A. - Lucro ou Prejuízo e Atribuição de Proventos em Dinheiro

TRACK & FIELD CO S.A. - Atualização Juros sobre Capital Próprio

ASA BRANCA HOLDING S.A. - Mudança de Controle da Companhia; Alteração de Composição de Conselho de Administração e Diretores Estatutários; Conclusão da Operação de Alienação de Quotas do Acionista Controlador

TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. - Incorporação Webby

PORTO SUDESTE V.M. S.A. - Potencial volume adicional da Porto Sudeste do Brasil S.A. para a operação de embarque de minério de ferro.

VITTIA S.A. - Inclusão de novas instituições financeiras no Programa de Recompra de Ações

CONC RODOVIAS DO TIETÊ S.A. - Aprovação de Aditivo SPA

PLASCAR PARTICIPACOES INDUSTRIAIS S.A. - Alteração CFO

LIGGA TELECOMUNICAÇÕES S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

2W ECOBANK S.A. - Alteração Diretor Presidente

SOFTPLAN PLANEJAMENTO E SISTEMAS S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

SLC AGRICOLA S.A. - Guidance Projeções - Safra 2023/24 e Compra de insumos e Hedge 2024/25

NEOGRID PARTICIPACOES S.A. - Cotação das Ações da Companhia - Ofício B3 492/2024-SLE

COPEL DISTRIBUIÇÃO S.A. - Alteração na Diretoria Executiva Novo CFO

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. - Alteração na Diretoria Executiva - Novo CFO

CIA PARANAENSE DE ENERGIA - COPEL - Alterações na Diretoria Executiva - Novo CFO e Novo Diretor de Regulação e Mercado

Segunda-feira, 01 de Julho

MERCADOS GLOBAIS

10-year Treasury yield climbs as investors look to data in week ahead (CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Monday as investors awaited key economic data due this week and digested the latest inflation insights. At 6:06 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by 7 basis points at 4.412%. The 2-year Treasury yield was last more than 3 basis points higher at 4.758%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point equals 0.01%.

Inflação americana preocupa apesar de desaceleração (Valor Econômico). Apesar de os dados do índice de gastos com consumo (PCE, da sigla em inglês), métrica de inflação preferida do Federal Reserve (Fed, banco central americano), terem voltado a mostrar desaceleração em maio, os economistas estão mais cautelosos em projetar que a autoridade monetária americana irá cortar os juros em breve. Para a maioria, o Fed não reduz as taxas americanas antes de setembro. “O susto da alta da inflação vista no primeiro trimestre passou, mas não podemos nos ater a apenas um dado bom, temos que ver mais dados como esse”, disse Marcelo Fonseca, economista-chefe da Reag Investimentos.

China: Atividade industrial tem retração em junho, pelo segundo mês seguido (Valor Econômico). Em junho, a atividade manufatureira da China apresentou retração pelo segundo mês consecutivo. O índice de gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) do setor industrial ficou em 49,5 no mês, segundo anunciou o Escritório Nacional de Estatísticas no domingo (30). A leitura foi a mesma de maio, também correspondendo à previsão mediana de uma pesquisa da agência Reuters. A leitura mais recente novamente ficou abaixo da marca de 50 pontos, o que aponta para retração da atividade. Números acima de 50 apontam expansão. "A demanda de mercado para a indústria manufatureira ainda foi insuficiente", disse Zhao Qinghe, analista sênior do escritório. Entre os cinco sub-índices componentes, o índice de novos pedidos caiu pelo terceiro mês consecutivo, para 49,5.

A aposta de US$ 100 bilhões na China que entrou em xeque junto com armazéns vazios (InfoMoney). Em muitas partes da China, armazéns e parques industriais que costumavam atrair investidores internacionais enfrentam uma desaceleração surpreendente na atividade comercial. Centros de distribuição e logística que foram construídos na expectativa de um boom duradouro no comércio eletrônico, em manufatura e armazenamento de alimentos, perdem inquilinos, o que força os proprietários dos edifícios a reduzir os aluguéis e encurtar os prazos de locação. As ações dos fundos de investimento imobiliário que possuem propriedades comerciais na China despencaram, e alguns de seus gestores esperam que sua renda de aluguel caia ainda mais.

Japan downgrades Q1 GDP on construction data corrections (Reuters). Japan's economy shrank more than initially reported in the first quarter, the government said in a rare unscheduled revision to gross domestic product (GDP) data on Monday, darkening prospects for a fragile recovery. The downward revision is likely to lead to a cut to the Bank of Japan's growth forecasts in fresh quarterly projections due later this month, and could affect the timing of its next interest rate hike, analysts say.

MERCADO DOMÉSTICO

Risco fiscal abala mercados e expõe fragilidade do real (Valor Econômico). Não foram triviais os movimentos do mercado financeiro doméstico na última semana. No momento em que uma crise de confiança sobre os rumos da política econômica tem afetado em cheio o humor dos agentes, a desvalorização dos ativos brasileiros teve continuidade e chegou a níveis vistos, até então, como bastante improváveis. Sem sinais concretos do governo quanto a medidas de contenção de despesas e com discursos bastante duros do presidente Luiz Inácio Lula da Silva ao longo da semana, o mercado doméstico sofreu fortes perdas, com reflexo na dinâmica do câmbio: em apenas uma semana, o dólar subiu mais de 2% e encostou em R$ 5,60.

Indicador de incerteza da economia do Brasil cai 2,3 pontos em junho, diz IBGE (CNN Brasil). O Indicador de Incerteza da Economia Brasileira (IIE-Br) caiu 2,3 pontos na passagem de maio para junho, para 110,6 pontos, informou a Fundação Getulio Vargas (FGV). Na métrica de médias móveis trimestrais, o indicador subiu 2,3 pontos. “O recuo do indicador de incerteza em junho pode ser explicado por uma calibragem no componente de mídia, após uma alta expressiva no mês anterior influenciada diretamente pelo desastre climático no Sul do país.

Benefício de PIB potencial maior pode ter chegado ao fim (Valor Econômico). O avanço da atividade e do emprego no setor de serviços no início de 2024, em detrimento ao desempenho da indústria, e a forte esticada das importações podem ser sinais, segundo especialistas, de que a economia brasileira cresce ao redor de seu potencial. Ao longo de 2023, o Produto Interno Bruto (PIB) do país também avançou com força e, mesmo assim, a inflação cedeu, o que pode indicar que o PIB potencial do Brasil foi maior no período. Essa contribuição para um crescimento não inflacionário, no entanto, deve ser passageira, alertam economistas. 

Em um ano, 70% das indústrias do país registraram ao menos um episódio de queda de energia, diz CNI (G1). Um levantamento da Confederação Nacional da Indústria (CNI) divulgado nesta segunda-feira (1º) mostra que 70% das indústrias brasileiras tiveram pelo menos um episódio de interrupção no fornecimento de energia em um ano. Dentre as indústrias que identificaram falta de energia, mais da metade (51%) registraram a interrupção pelo menos cinco vezes no período. Nos últimos meses, tem causado preocupação no governo a qualidade do serviço prestado pelas empresas distribuidoras de energia elétrica. No início do mês, o Ministério de Minas e Energia anunciou a antecipação da renovação dos contratos. E, junto com a antecipação, regras mais rigorosas para punir as empresas ou até mesmo cancelar a concessão em caso de falha reiterada no serviço.

Brasil deve ficar sem leilão de petróleo pela primeira vez desde 2017 (Valor Econômico). A indústria de petróleo tem enfrentado uma lista de entraves neste ano e pode ter que lidar com mais um: a falta de leilão de exploração em 2024. Entre debates sobre a Margem Equatorial, greve dos agentes do Instituto Brasileiro do Meio Ambiente (Ibama), proximidade da Conferência do Clima da Organização das Nações Unidas - a COP30, programada para Belém (PA) no ano que vem - e reclamações da Agência Nacional de Petróleo (ANP) sobre falta de recursos, os agentes do setor podem ter em 2024 o primeiro ano desde 2017 sem um certame por parte da agência reguladora. Segundo a ANP, a expectativa mais conservadora é que a publicação de novos editais de leilões ocorra no começo de 2025. 

Preços de soja, milho e trigo caíram no primeiro semestre; entenda (Globo Rural). Os preços de soja, milho e trigo, grãos negociados na bolsa de Chicago, terminaram o primeiro semestre deste ano em queda. As cotações entraram em rota descendente no ano passado, uma tendência que se manteve nos seis primeiros meses de 2024, em consequência, principalmente, das boas perspectivas para a safra 2024/25 nos Estados Unidos. No caso do trigo, os contratos de segunda posição de entrega acumularam queda de 1,5% no primeiro semestre, para uma média de US$ 6,1826 o bushel, segundo o Valor Data. O desempenho em junho, quando o recuo foi de 8,49%, teve papel central no declínio da primeira metade do ano.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Privatização da Sabesp: reserva de ações para leilão de empresa de saneamento de SP começa nesta segunda (G1). As reservas das ações de privatização da Sabesp estão abertas a partir desta segunda-feira (1°). Os papéis podem ser comprados por investidores aptos a operar no mercado de ações, incluindo pessoas físicas via corretora. As ações da empresa de saneamento estão nas mãos da estado de São Paulo e irão oficialmente a mercado somente em 19 de julho. Serão vendidas até 220,5 milhões de ações. O governo paulista ainda terá participação na empresa, de 18% a 22%, a depender da demanda do mercado.

Casa do Pão de Queijo pede recuperação judicial (Valor Econômico). A Casa do Pão de Queijo, uma das maiores redes de cafeteria do país, entrou com pedido de recuperação judicial. A ação foi protocolada sexta-feira (28) na Vara de Competência Empresarial e de Conflitos Relacionados à Arbitragem da 4ª RAJ, em Campinas (SP), e inclui a CPQ Brasil S/A e 28 filiais - todas localizadas em aeroportos. A companhia informa, na ação, um passivo de R$ 57,5 milhões a ser renegociado no processo. Desse total, R$ 244,3 mil seriam devidos a trabalhadores, R$ 55,8 milhões aos chamados quirografários - a classe sem garantias - e R$ 1,3 milhão a credores enquadrados como microempresas e empresas de pequeno porte.

Uisa emite R$ 100 milhões em debêntures destinadas a reforço de caixa (NovaCana). A Uisa (antiga Usinas Itamarati) se junta à lista de sucroenergéticas que está apostando na emissão de debêntures para captar recursos. Além dela, os grupos Raízen, Maringá e Lins também anunciaram a geração de papéis nos últimos meses, com valores variando de R$ 70 milhões a R$ 1,05 bilhão. No caso da sucroenergética localizada em Nova Olímpia (MT), a captação é de R$ 100 milhões. A decisão foi confirmada em ata da própria companhia, publicada no jornal A Gazeta da última terça-feira, 25. “Os recursos líquidos captados pela companhia por meio da integralização das debêntures serão destinados para reforço de caixa e/ou gestão ordinária dos negócios”, declara a Uisa.

Alliança, de Tanure, não desiste da Dasa e agora olha para laboratórios (Estadão). O empresário Nelson Tanure, dono da rede de medicina diagnóstica Alliança, não desistiu de realizar negócios com a Dasa, mesmo após a empresa fechar acordo com a Amil, criando uma joint venture que reunirá 25 hospitais. Conversas voltaram a acontecer com a família Bueno, dona da Dasa, sobre interesse da Alliança em laboratórios. Antes de a Dasa bater o martelo com Amil, Tanure também havia se reunido com representantes da família Bueno para discutir sinergias. A Dasa vem enfrentando dificuldades financeiras há mais de um ano, as quais obrigaram a família Bueno a colocar R$ 1,5 bilhão na companhia em maio e subscrever R$ 1 bilhão de uma oferta subsequente de ações feita em abril do ano passado, que no total somou R$ 1,6 bilhão. 

Zamp: dona do BK Brasil está em negociações para comprar Subway no Brasil, diz jornal (InfoMoney). A Zamp, detentora da marca Burger King e do Popeyes no Brasil, afirmou na sexta-feira, 28, que “está avaliando a oportunidade de desenvolvimento da marca Subway no Brasil”. “É comum a avaliação de novas oportunidades de investimento que possam gerar valor para a companhia e seus acionistas”, destaca em comunicado ao mercado. No início do mês, a empresa anunciou a compra da operação da Starbucks no País por R$ 120 milhões. A marca pertencia ao SouthRock, dono também do Subway. O grupo está em recuperação judicial desde o fim do ano passado. Em 31 de outubro, quando ajuizou o pedido de recuperação, a empresa informou ter uma dívida de R$ 1,8 bilhão, sendo que 80% desse valor tinha lastro em recebíveis.

Petrobras cancela o polêmico contrato com a Unigel (O Globo). A Petrobras encerrou o contrato com o Grupo Unigel para produção de fertilizantes. De acordo com a estatal, o compromisso de industrialização por encomenda (Tolling) fechado no final do ano passado não foi atendido dentro das condições no prazo previsto, encerrado na quinta-feira, 27. A Petrobras desenha uma reorganização de suas operações no segmento de fertilizantes no âmbito de seu Plano Estratégico 2024-2028. A companhia informa, por meio de comunicado em seu site, que continua analisando uma solução definitiva, rentável e viável para o suprimento de fertilizantes ao mercado brasileiro.

Saudi Aramco concede US$ 25 bilhões por projeto de gás natural (InfoMoney). A Saudi Aramco concedeu contratos de construção no valor de US$ 25 bilhões para o desenvolvimento do projeto de gás de Jafurah, enquanto busca aumentar a produção do combustível considerado parte crucial dos planos para reduzir as emissões que aquecem o planeta. Os contratos concedidos incluem US$ 12,4 bilhões para aumentar a produção de gás em Jafurah, além de US$ 8,8 bilhões para expandir o chamado Sistema Mestre de Gás, que entrega gás natural aos clientes em todo o país, segundo um comunicado. A Aramco também concedeu US$ 2,4 bilhões em contratos para plataformas de perfuração de gás.

Americanas: acionistas minoritários exigem indenização para reaver prejuízo com ações, e pedem investigação nos Estados Unidos (O Globo). O Instituto Ibero-Americano de Empresas, representando 70 fundos americanos que investiam em ações da Americanas, entrou com um pedido na SEC (Securities and Exchange Comission, a CVM americana) e no Departamento de Justiça dos Estados Unidos (DOJ, na sigla em inglês) para uma investigação sobre a má conduta da empresa, envolvida em um escândalo de fraude em seus resultados, e o impacto disso no mercado financeiro americano. Além disso, 418 acionistas minoritários brasileiros (entre fundos, pessoas jurídicas e pessoas físicas), também orientados pelo instituto, movem dois processos de arbitragem para reaver o prejuízo com a fraude da empresa e a má conduta dos controladores.

RELATÓRIOS DA SEMANA - RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (24/06 a 28/06)

Análise (Crédito): Energisa

Análise (Crédito): FS Bio

Análise (Crédito): Eneva S.A.

AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil afirma os ratings do Banpará; perspectiva revisada para estável (Moody's Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. ("Moody’s Local") afirmou hoje os ratings de emissor e de depósito bancário de longo prazo do Banco do Estado do Pará S.A. (Banpará) em AA-.br, assim como o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br. A perspectiva foi revisada para estável de negativa. A alteração da perspectiva leva em consideração que os atrasos no cumprimento de registros regulatórios foram superados, e como resultado o banco apresentou evoluções em suas práticas de governança corporativa, com planos estabelecidos para fortalecimento de seus controles internos e compliance. 

Fitch Afirma Ratings 'BB'/'AAA(bra)' do Badesc; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, na última sexta-feira, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local 'BB' e o IDR de Curto Prazo 'B' da Agência de Fomento do Estado de Santa Catarina S.A. (Badesc). Ao mesmo tempo, a agência também afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ da instituição. A Perspectiva de todos os ratings de longo prazo é Estável.

Fitch Afirma Ratings 'BB'/'AAA(bra)' da Desenvolve SP; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, na última sexta-feira, os IDRs (Issuer Default Ratings - Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo ‘BB’ e os IDRs de Curto Prazo ‘B’ da Desenvolve SP - Agência de Fomento de São Paulo. A Fitch também afirmou o Rating de Suporte do Controlador (RSC) 'bb', o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)' da instituição financeira. A Perspectiva dos ratings de longo prazo é Estável.

Fitch Afirma Rating ‘AA+(bra)’ da Rodobens; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, na última sexta-feira, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Rodobens S.A. (Rodobens). A Perspectiva é Estável. O rating da Rodobens reflete a força de seu modelo integrado de negócios e a elevada complementariedade e cross-selling entre o varejo automotivo e os serviços financeiros. Estes fatores têm sustentado recorrente geração de fluxos de caixa operacional robustos, apoiados em melhor previsibilidade de resultados e margens mais altas do segmento de serviços financeiros, que mitigam os maiores riscos do varejo automotivo. O rating também incorpora a disciplina financeira do grupo Rodobens, apoiada em histórico de forte liquidez e estrutura de capital conservadora.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

Para mais informações, clique aqui para acessar o conteúdo completo

DESKTOP S.A. - Escritura de Emissão da 6ª Emissão de Debêntures

CAMIL ALIMENTOS S.A. - Reporte Anual de Título Verde

AUTOMOB S.A. - Emissão de Valores Mobiliários

ISH TECH S.A. - Anúncio de Encerramento

CIA ENERGETICA DO CEARA - COELCE - Pagamento de Amortização e Juros da 11ª Emissão Série Única de Debêntures

FATO RELEVANTE

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GSH CORP PARTICIPAÇÕES S.A. - Reorganização Societária - Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Investidor de Referência

DESKTOP S.A. - 6ª Emissão de Debêntures

IGUATEMI S.A. - Alteração de Formador de Mercado

LIGHT ENERGIA S.A. - Assinatura de Acordo de Apoio ao Plano Bondholders (RSA)

LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE S.A. - Assinatura de Acordo de Apoio ao Plano Bondholders (RSA)

CSN MINERAÇÃO S.A. - Programa de Recompra de Ações/ Share Repurchase Program

LIGHT S.A. - Assinatura de Acordo de Apoio ao Plano Bondholders (RSA)

BRB BCO DE BRASILIA S.A. - Celebração ou Extinção de Contrato

EQUATORIAL ENERGIA S.A. - Investidor de Referência Finalista - Oferta Sabesp

CENTRAIS ELET BRAS S.A. - ELETROBRAS - Incorporação Furnas

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO - Investidor de Referência

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. - A GOL apresenta relatório operacional mensal ao tribunal dos EUA

MÉLIUZ S.A. - Méliuz informa sobre aprovação da redução do capital

LM TRANSPORTES INTERESTADUAIS SERVIÇOS E COMÉRCIO - Renúncia de Conselheiro

SLC AGRICOLA S.A. - Avaliação de Terras 2024

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. - Homologação Aumento de Capital

TECHNOS S.A. - Cancelamento de ações em tesouraria

JHSF PARTICIPACOES S.A. - Venda de Participação minoritária do Shopping Bela Vista

Fontes

- Valor Econômico

- Brazil Journal

- Financial Times

- CNBC

- Estadão

- CVM

- Folha de São Paulo

- S&P

- Fitch

- Moody’s

- Bloomberg

- Koyfin

- Moneytimes

- Investidor Institucional

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