Tópicos do dia
Brasil
- Política Brasil: Do hospital, Bolsonaro quer todos os segmentos dentro da Reforma da Previdência
Internacional
- Banco Central americano sinaliza pausa na alta de juros
- PMI Industrial sinaliza contração, porém resultado vem acima do consenso
Empresas
- Bradesco (BBDC4): Encerrando 2018 acima das expectativas
- Petrobras (PETR4): Vende refinaria de Pasadena à Chevron por US$ 562 milhões
COE News
- Facebook registra lucro recorde no 4T18
- Alibaba: Investidores reagem positivamente com os resultados do último trimestre
Resumo
Mercados reagem positivamente a mensagem do Fed
Mercados reagem positivamente nesta quinta-feira após o Fed (Banco Central americano) sinalizar que não aumentará as taxas de juros novamente se a inflação não acelerar. Além disso, o Comitê declarou que estaria “preparado para interromper” o processo de redução do balanço – processo de venda de títulos do governo que estão no seu ativo – mas sem data definida ainda para isso. Ásia subiu 1%, Europa sobe 0,5%.
Na China, o índice PMI (que mede a atividade nos setores industrial e de serviços) subiu de 49,4 em dezembro para 49,5 em janeiro, acima do consenso de 49,2. Os números apontam que o setor manufatureiro registrou uma pequena melhora no início de 2019 e analistas destacam que as pequenas e médias empresas ainda devem sentir os efeitos dos estímulos do governo, o que deve levar a aceleração do índice nos próximos meses.
No Brasil, ainda internado no hospital, Jair Bolsonaro mandou incluir todos segmentos na reforma da previdência, incluindo militares. Se confirmado na proposta final, a inclusão dos militares deve facilitar a negociação com o Congresso.
Do lado das empresas, o Bradesco reportou lucro líquido forte em 2018, 5% acima das expectativas de mercado e reforçando nossa visão positiva com as ações para 2019. A Petrobras anunciou a venda da refinaria de Pasadena para a Chevron por US$ 562 milhões – vemos a continuidade do programa de venda de ativos como positivas e mantemos a nossa recomendação de compra. Por fim, a Vale subiu 9% ontem após anúncio de plano de segurança de barragens em reação à tragédia de Brumadinho.
Conteúdo na íntegra
Brasil
Política Brasil: Do hospital, Bolsonaro quer todos os segmentos dentro da Reforma da Previdência
- Eleição Senado e Câmara seguem em destaque, com incertezas sobre nome do MDB (maior bancada) na disputa no Senado e como será feita a eleição. Na Câmara, com apoio de 16 legendas, Rodrigo Maia é favorito e já negocia cargos na mesa diretora e comissões. No Senado, Renan Calheiros tem a seu favor a habilidade política e contra o movimento pela votação aberta;
- Dentro do noticiário de Reforma da Previdência, destaque para a ordem de Bolsonaro que, ainda internado no hospital, mandou incluir todos segmentos na reforma, incluindo militares. Paulo Guedes passou o mesmo recado a prefeitos e disse que o modelo de capitalização em estudo pode contar com os mesmos 8,5% de contribuição para empregador e o trabalhador;
- O Governo se anima com a possibilidade de o STF permitir cortes de salários de servidores nos estados, em julgamento sobre aplicação da Lei de Responsabilidade Fiscal. Quanto ao caso COAF, Flávio Bolsonaro volta a falar em perseguição, nega desgaste com governo e volta atrás na decisão de deixar comando do PSL.
Internacional
Banco Central americano sinaliza pausa na alta de juros
- O Banco Central Americano (Fed) deu claro sinal de que não aumentará as taxas de juros novamente se a inflação não acelerar. Não só retiraram a referência a “novos aumentos graduais” em seu comunicado, como sinalizaram que o próximo movimento poderia ser para baixo ou para cima, a depender dos dados;
- Em declaração separada, o Comitê declarou que estaria “preparado para interromper” o processo de redução do balanço (processo de venda de títulos do governo que estão no seu ativo), mas manteve orientações similares como antes, sem tempo esperado para isso. A declaração também rebaixou sua caracterização do crescimento geral de “forte” para “sólido”.
PMI Industrial sinaliza contração, porém resultado vem acima do consenso
- O índice PMI (que mede a atividade nos setores industrial e de serviços) da China subiu de 49,4 em dezembro para 49,5, acima do consenso de 49,2. O PMI do setor não manufatureiro subiu para 54,7 ante 53,8 em dezembro;
- Os números oficiais apontam que o setor manufatureiro da China registrou uma pequena melhora no início de 2019, e analistas destacam que as pequenas e médias empresas ainda devem sentir os efeitos dos estímulos do governo;
- Embora resultados abaixo de 50 indiquem contração de atividade, é esperada uma recuperação nos próximos meses.
Empresas
Bradesco (BBDC4): Encerrando 2018 acima das expectativas
- O Bradesco reportou no 4T18 lucro líquido recorrente de R$ 5,8 bilhões (ROE de 19,7%), 5% acima do consenso (7 estimativas) e 2% acima do XPe, expandindo 6,6% no trimestre. A margem financeira acelerou 6,6% em relação ao 3T e encerrou 2018 -0,3% menor que em 2017, próximo ao valor máximo do guidance de 0%;
- Os principais destaques foram (1) a margem financeira acelerou 6,6% em relação ao trimestre anterior, refletindo o maior saldo médio da carteira de crédito, fator vital para o BBDC e outros bancos em 2019 (2) as provisões líquidas cresceram 4,9% no tri, seguindo o crescimento do crédito, com a criação de créditos atrasados como um percentual da carteira um pouco mais alta, de 1,1% contra 1,0% no 3T (3) as receitas de serviços se recuperaram após um 3T mais fraco, expandindo 3,9% sequencialmente e impulsionadas por serviços de conta corrente, cartão de crédito e operações crédito;
- O Bradesco encerrou 2018 com um forte desempenho e pronto para mais em 2019 e vemos margem para revisões para cima do consenso. Reiteramos a ação como nosso nome favorito entre os bancos privados e nossa recomendação de Compra com um preço alvo de R$ 49,00.
Petrobras: Vende refinaria de Pasadena à Chevron por US$ 562 milhões
- A Petrobras anunciou a venda da refinaria de Pasadena para a Chevron por US$ 562 milhões, sendo US$ 350 pelo capital do ativo e US$ 212 milhões pelo capital de giro;
- A transação encerra um capítulo difícil na história da Petrobras desde a compra do ativo em 2006 por US$ 1,2 bilhão, aos quais se somam US$ 685 milhões investidos em melhorias operacionais;
- O valor da transação representa 2,1% do plano de venda de ativos de US$ 26,9 bilhões. Vemos o compromisso com a continuidade de venda de ativos que não são o foco da empresa como positiva, e mantemos nossa recomendação de compra nas ações da Petrobras.
COE News
Facebook registra lucro recorde no 4T18
- O preço das ações do Facebook acumulou alta de 4% nesta quarta-feira, reflexo dos resultados positivos do 4T18. Mesmo em meio à crise relacionada ao vazamento de informações de parte de seus usuários, a empresa registrou receitas de US$ 16,9 bilhões no trimestre, número 30% superior no ano contra ano e acima das expectativas de mercado, além do lucro recorde de US$ 6,9 bilhões neste mesmo período, indicando a resiliência dos negócios da gigante de mídia sociais;
- Destaque para os usuários ativos no mês (MAUs) que atingiu 2,32 biilhões, número ligeiramente acima do consenso, e projeções dos dirigentes da empresa para atingir ~20,5% de participação do mercado de publicidade digital ainda em 2019;
- Por outro lado, o preço das ações do Facebook ainda acumula expressiva queda desde o anúncio de julho de 2018, no qual os dirigentes informaram que as receitas poderiam desacelerar ao tempo em que as despesas iriam aumentam com o maior investimento em segurança da informação.
Alibaba: Investidores reagem positivamente com os resultados do último trimestre
- O preço das ações do Alibaba acumulou alta de 6% nesta quarta-feira, reflexo dos resultados positivos do último trimestre. A empresa registrou receitas de US$ 17,5 bilhões, com destaque para as vendas online na China que foram 35% superiores no ano contra ano. O lucro atingiu US$ 4,9 bilhões neste mesmo período, número 37% superior no ano contra ano e expressivamente acima das expectativas de mercado;
- Destaque positivo para a forte demanda por artigos de vestuário e consumo básico. Segundo os dirigentes da empresa, o foco dos consumidores estará cada vez mais em produtos mais acessíveis ao longo de 2019, como vestuário e cosméticos. Destaque também para o seguimento de publicidade online que registrou 30% de aumento de receitas neste mesmo período. No geral, as vendas foram impulsionadas pelas datas festivas como “Black Friday” e “Cyber Monday”, no qual vendedores (sellers) do Alibaba registraram recorde de vendas;
- Segundo o presidente Daniel Zhang, o consumo manteve-se relativamente estável frente a recente desaceleração da economia chinesa, sobretudo no varejo online que continua forte. Os consumidores ativos na plataforma (por mês) atingiram 636 milhões, 35 milhões superior ao 3T18.
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