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XP Morning Call 29/10/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1.  Estratégia Brasil: Bolsonaro Presidente, bolsa o ativo favorito no Brasil
  2. Política Brasil: Bolsonaro discursa em tom liberal e unificador

Internacional

  1. Fatores de risco continuam a pesar nos mercados internacionais

Empresas

  1.  Petrobras (PETR4): A hora é agora, elevamos para COMPRA | POSITIVO
  2. Banco do Brasil: Um salto de confiança, elevamos para COMPRA | POSITIVO
  3. Cemig: SPIC apresenta oferta por Usina de Santo Antônio | POSITIVO

COE News

  1.  Colgate-Palmolive: Resultado mais fraco que o esperado e estimativas revisadas


Conteúdo na íntegra

Brasil

Estratégia Brasil: Bolsonaro Presidente, bolsa o ativo favorito no Brasil

  • Jair Bolsonaro foi eleito Presidente da República. Vemos a bolsa como o melhor ativo dentro do Brasil, com potencial para o Ibovespa atingir 125k até o final do ano caso as reformas avancem;
  • Nossa equipe política vê espaço para Bolsonaro unir uma frente de apoio dentro do Congresso, o que possibilitaria o progresso nas tão necessárias reformas. No entanto, priorização é fundamental;
  • Os setores mais beneficiados são as empresas estatais (Petro, BB e Cemig), assim como empresas alavancadas à atividade no Brasil, como varejo, aéreas, bancos e siderurgia. Clique aqui para o nosso guia completo pós eleições, feito em conjunto com nossa equipe Econômica e Política
     

Política Brasil: Bolsonaro discursa em tom liberal e unificador

  • ​Em discurso após a confirmação da eleição, Bolsonaro reforçou o compromisso com a liberdade, com a democracia e com reformas, adotando tom mais leve e de unificação;
  • Paulo Guedes, já anunciado como seu ministro da Fazenda, repetiu a promessa de zerar o déficit fiscal em um ano e disse que reforma da Previdência e redução do gasto com juros da dívida serão prioridades;
  • Bolsonaro também fez manifestação clara a favor da reunificação do país em transmissão nas redes sociais, mirando políticas que atendam o interesse de todos.

Internacional

Fatores de risco continuam a pesar nos mercados internacionais

  • As ações na Ásia fecharam sem grande direção na segunda-feira, após fortes quedas nos EUA na última sexta-feira e com dados de lucros industriais mais baixos divulgados na China no fim de semana;
  • Na Alemanha o The Wall Street Journal destaca que Angela Merkel não vai tentar a reeleição como presidente de seu partido conservador, depois de 18 anos no comando, com resultados ruins nas eleições estaduais;
  • ​Na Itália, o primeiro-ministro Conte e o ministro das Finanças, Tria, indicaram disposição para resgatar bancos caso surja uma crise, segundo a Reuters. Além disso, fontes disseram que o orçamento pode ser ajustado após as eleições europeias se as metas de déficit em relação ao PIB forem violadas.

Empresas

Petrobras (PETR4): A hora é agora, elevamos para COMPRA | POSITIVO

  • Ontem elevamos a recomendação das ações da Petrobras para COMPRA, com preços-alvo de R$33 e R$32 para PETR4 e PETR3, respectivamente;
  • Com a eleição de Jair Bolsonaro para a presidência da república, vemos menores riscos de intervenção na política de preços de combustíveis da companhia em 2019 em diante, com base em afirmações do presidente-eleito de que permitirá repasses de preços de petróleo e câmbio mesmo que com uma frequência menor;
  • Assim sendo, com maior visibilidade na capacidade de geração de caixa da Petrobras, vemos espaço para uma maior valorização das ações e redução do nível de desconto em relação às petroleiras globais em termos de múltiplos, atualmente em 15%.​ Para maiores detalhes,  clique aqui para acessar o nosso relatório completo.

Banco do Brasil: Um salto de confiança, elevamos para COMPRA | POSITIVO

  • ​Ontem elevamos a recomendação das ações do Banco do Brasil para Compra e o Preço-Alvo de R$41,00 de R$51,00;
  • Com a definição da eleição, estamos mais confiantes de que o banco será capaz de seguir com as iniciativas de crescimento da rentabilidade. A recuperação econômica do Brasil e a execução das tão necessárias reformas também impulsionarão o BB e outros bancos;
  • Baseamos nossa recomendação nos seguintes pontos (1) menor percepção de risco; (2) foco em rentabilidade; (3) risco-retorno ainda atrativo. Para maiores detalhes, clique aqui para acessar nosso relatório completo.


Cemig: SPIC apresenta oferta por Usina de Santo Antônio | POSITIVO

  • Segundo o Valor Econômico, a elétrica chinesa SPIC apresentou uma proposta para adquirir 59% do capital da Usina de Santo Antônio, avaliando o capital total da empresa em R$9,8 bilhões;
  • Fontes indicam que o lance da SPIC implica em um pagamento inicial de R$3,5 bilhões para a participação da Cemig, Odebrecht e Andrade Gutierrez, com o restante condicionado a ocorrências regulatórias futuras;
  • Se confirmado, teríamos uma avaliação positiva da transação para a Cemig (com participação total de 18,13% na usina), estimando um impacto de R$ 0,72 / ação dos pagamentos iniciais pela usina.

COE News

Colgate-Palmolive: Resultado mais fraco que o esperado e estimativas revisadas

  • A empresa reportou sexta-feira passada resultado abaixo do consenso, com lucro de US$ 523 milhões no 3T18, ligeira redução nas vendas, -0,5% no ano contra ano, e consequente pressão das margens;
  • Mesmo com expressivo aumento das vendas na América do Norte, o resultado da empresa foi pressionado por: (i) desvalorização das moedas de países emergentes, (ii) maior volatilidade na América Latina, sobretudo Brasil, (iii) dificuldades na gestão de estoques na China e (iv) aumento dos custos com logística (preço do combustível mais elevado).
  • Além de seguir perdendo participação de mercado em importantes segmentos, como creme dental e escova de dente, a empresa revisou negativamente sua previsão de crescimento de lucros (6-7% para 3-4%) no acumulado deste ano.
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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. 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