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XP Morning Call 20/09/2018

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1. Política Brasil: Datafolha mostra Bolsonaro com 28% e Haddad com 16%
  2. Política Brasil: Mensagens diferentes dentro da equipe de Bolsonaro sobre impostos
  3. Copom mantém Selic em 6,5%, como esperado

Internacional

  1. Guerra comercial: China está se movendo para dar suporte ao crescimento, NAFTA ainda sem acordo
  2. Turquia revela plano para combater crise cambial

Empresas

  1. CCR: TCU quer reabrir Pampulha para voos interestaduais | NEGATIVO
  2. Kroton (KROT3): Cade aprova aquisição da Somos sem restrições | POSITIVO
  3. Magazine Luiza lança Magalu Pagamentos | POSITIVO


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: Datafolha mostra Bolsonaro com 28% e Haddad com 16%

  • A pesquisa Datafolha mostrou que Haddad (PT) se consolidou no segundo lugar (subindo de 13% no dia 14/set para 16%), enquanto que Bolsonaro subiu de 26% para 28%;
  • A 18 dias da eleição, Bolsonaro ainda lidera com 28%, seguido por Haddad (16%), Ciro Gomes (13%), Geraldo Alckmin (9%) e Marina Silva (7%);
  • As simulações para o segundo turno mostram empate entre Haddad e Bolsonaro (41% cada).
     

Política Brasil: Mensagens diferentes dentro da equipe de Bolsonaro sobre impostos

  • ​Segundo o Valor Econômico, Paulo Guedes apresentou mais detalhes sobre a proposta de reforma tributária em reunião fechada com o mercado e avalia criar mais impostos, similares a CPMF;
  • O candidato à Presidência da República, Jair Bolsonaro, defendeu em sua página no Twitter que sua equipe econômica trabalha para desburocratização e desregulamentações dos impostos;
  • No Twitter o candidato afirmou que não pretende recriar a CPMF, contradizendo notícias que saíram em vários veículos de mídia.

Copom mantém Selic em 6,5%, como esperado

  • Conforme esperado, o BC manteve a taxa Selic em 6,50% na reunião do Copom de ontem;
  • O BC ressaltou que o cenário internacional se mantém desafiador, devido à queda do apetite por emergentes e dos riscos crescentes do comércio internacional;
  • Na reunião ressaltaram que o Brasil ainda se encontra em um processo de recuperação econômica, ressaltando a importância das reformas para a manutenção de juros baixos estruturais na economia.

Repasse da depreciação do real na inflação

  • Após estudo do Banco Central que analisa o repasse da depreciação do real pra inflação, nosso time econômico rodou análises de sensibilidade
  • Nos nossos modelos, o nosso time estima que a cada 10% de depreciação na moeda, a inflação é impactada em +0,5%;
  • Mesmo que o real deprecie para 4,5/USD, a inflação não sairia do controle, desde que a expectativa de inflação permaneça ancorada.

Política Brasil: Pesquisas Ibope e Datafolha para o governo de São Paulo

  • Segundo pesquisa do Ibope, Paulo Skaf (MDB) tem 24% dos votos em São Paulo, enquanto João Dória (PSDB) tem 23%. No segundo turno, Skaf tem 38% e Dória tem 34%;
  • Quanto ao Datafolha, Dória tem 26% dos votos enquanto Skaf tem 22%. No segundo turno, Skaf tem 40% e Dória tem 36%;
  • Ações potencialmente impactadas: Sabesp (SBSP3) e Comgás (CGAS5).

Internacional

Guerra comercial: China está se movendo para dar suporte ao crescimento, NAFTA ainda sem acordo

  • Segundo a Bloomberg, a China está planejando reduzir tarifas médias de importação dos principais parceiros comerciais;
  • O movimento busca compensar o impacto da escalada da guerra comercial com os EUA;
  • ​Quanto ao NAFTA, apesar de sinais otimistas após as negociações de ontem, nenhum acordo foi alcançado ainda.

Turquia revela plano para combater crise cambial

  • O ministro das Finanças da Turquia prometeu cortar US $ 10 bilhões em gastos públicos para controlar a crise cambial;
  • O ministro disse que o crescimento do PIB em 2018 será de 3,8% e 2019 em 2,3%, ambos abaixo da média de consenso de mercado até ontem de 4,2% em 2018 e 3,0% em 2019;
  • A meta de inflação foi reduzida de 20,8% para 15,9% para 2019 acima das expectativas do mercado de 11,9% para 2019.

Empresas

CCR: TCU quer reabrir Pampulha para voos interestaduais | NEGATIVO

  • De acordo com o Valor, a área técnica do TCU se pronunciou contra recurso apresentado pelo senador Anastasia, que se posicionava contra a reabertura do aeroporto de Pampulha para voos interestaduais;
  • Hoje o aeroporto é operado pela Infraero somente com voos regionais, e fica a ~24km de distância (em linha aérea) do aeroporto de Confins, do qual a CCR faz parte do bloco de controle;
  • O TCU argumenta que a potencial reabertura não é objeto de reequilíbrio, dado que o risco de demanda seria da concessionária, embora a CCR contra-argumente. Apesar da baixa representatividade do aeroporto no resultado consolidado, o ativo é relevante dentro do portfólio de aeroportos.​

Kroton (KROT3): Cade aprova aquisição da Somos sem restrições | POSITIVO

  • ​Em Comunicado ao Mercado circulado ontem, a Kroton anunciou que a aquisição da Somos Educação, no valor de R$6,3 bilhões, foi aprovada sem restrições pelo CADE;
  • A empresa captou R$5,5 bilhões em debêntures para financiar a maior parte da compra, que terá como contrapartes a gestora Tarpon, o GIC (Cingapura) e outros minoritários;
  • A transação marca um passo relevante da Kroton no segmento de educação básica (K-12), no qual a Somos é líder e detém, além de escolas, fornecedoras de material didático.

​Magazine Luiza lança Magalu Pagamentos | POSITIVO

  • Segundo Valor Econômico, a Magazine Luiza anunciou que vai lançar seu sistema próprio de pagamentos em outubro voltado para os vendedores do marketplace;
  • Inicialmente o sistema conta com a antecipação de recebíveis, porém a empresa já desenvolveu a ferramenta de conta digital e pode criar mais funcionalidades;
  • Apesar da empresa estar um pouco atrás dos seus concorrentes nessa iniciativa, a notícia é positiva.

Localiza: Conclusão da emissão de R$ 1 bilhão em debêntures | NEUTRO

  • A Localiza concluiu ontem a liquidação da emissão de R$ 1 bi em debêntures;
  • R$ 200 milhões terão vencimento em ~5 anos (jan/24) com remuneração de 107,9% do CDI, e os R$ 800 milhões restantes vencerão em 8 anos (set/26), com remuneração de 112,3% do CDI;
  • Os recursos serão utilizados para reforço de caixa, podendo ou não ser direcionados para o pré-pagamento.

Eletrobras: Leilão da Amazonas Energia adiado para 25 de outubro

  • O leilão de privatização da distribuidora Amazonas Energia (AmE) foi adiado para 25 de outubro;
  • O leilão será realizado após a votação no Senado do Projeto de Lei 77, que será realizado após o primeiro turno das eleições;
  • Consideramos a notícia ligeiramente positiva, pois o PL que trata dos passivos da AmE tem maiores chances de aprovação pós-eleições, aumentando assim a atratividade do leilão.

CSN e governo do Rio assinam TAC em Volta Redonda | NEUTRO

  • Segundo o Valor, a CSN e o Estado do Rio assinaram um termo de ajustamento de conduta para a Usina de Volta Redonda;
  • O termo contempla investimentos de 303 milhões em projetos e ações ambientais na região até agosto de 2024;
  • A usina é o principal ativo siderúrgico do grupo e enfrenta processos ambientais desde 2008
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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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