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XP Morning Call 04/02/2019: Nova liderança no Congresso, previdência em foco

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

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Tópicos do dia

Brasil

  1. Política Brasil: Eleições no Congresso e Reforma da Previdência

Internacional

  1. EUA criam 304 mil empregos em janeiro, mas com ganhos salariais módicos
  2. A pressão internacional sobre a Venezuela continua a aumentar, general da força aérea deserta
  3. Dúvidas sobre o Brexit aumentam preocupações sobre a condição econômica do Reino Unido

Empresas

  1. Ultrapar (UGPA3): Dados do mercado de distribuição de combustíveis divulgados, Ipiranga se destaca
  2. Aéreas: Avianca terá mais prazo para negociar e fala sobre venda da parte operacional
  3. BC autoriza Cerc a registrar recebíveis de cartão de crédito

COE News

  1. Spotify: Em busca de comprar a maior empresa de Podcast nos EUA

Resumo

Nova liderança no Congresso, previdência em foco

Os mercados amanhecem sem grande direcionamento hoje, com Ásia leve devido ao feriado de ano novo Chinês esta semana, e sem grandes notícias ao longo do final de semana. Petróleo sobe 1,5%, e destaque para o minério de ferro, que sobe 2,5% e atinge US$ 88/t (no nosso modelo de Vale assumimos U$ 65/t). 
 
No Brasil, Rodrigo Maia é eleito presidente da câmara (334 votos), enquanto Renan Calheiros é derrotado no Senado, com vitória de Davi Alcolumbre (DEM-AP – 42 votos). As entrevistas do final de semana ressaltam potencial ruído em relação à velocidade de tramitação da reforma da previdência, o que precisará ser esclarecida ao longo das próximas semanas para dar sustentação aos mercados. 
 
Jair Bolsonaro receberá o texto da previdência nesta semana e depois o texto será apresentado aos líderes partidários e aos presidentes da Câmara e do Senado.
 
Nos EUA, destaque na última sexta para dados do mercado de trabalho, que foram bem recebidos à medida que foram criados + 304.000 postos em janeiro (vs. Expectativa de 165 mil), mas os ganhos salariais por hora foram abaixo do esperado em 0,1% no mês (contra os 0,3% esperados). A leitura de um mercado de trabalho forte, sem pressão na inflação é positiva.
 
Vale atenção para a Venezuela, onde a pressão internacional continua a aumentar, com o Reino Unido e a França preparados para apoiar Juan Guaidó como presidente interino da Venezuela seguindo fortes manifestações contra Maduro ao longo do final de semana.
 
Do lado das empresas, a associação de distribuição de combustíveis Plural e a ANP divulgaram dados de dezembro de 2018 de vendas de combustíveis, com destaque para a performance da Ipiranga acima da média de mercado, positivo para a Ultrapar.


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: Eleições no Congresso e Reforma da Previdência

  • Eleição na Câmara: Rodrigo Maia confirma o favoritismo e é eleito presidente com 334 votos. Em entrevista disse ser contra a manobra para encurtar tramitação da reforma da previdência na Casa, o que pode gerar ruído com o governo e, especialmente, com Paulo Guedes, que tem se aproximado do deputado do DEM; 
  • A eleição no Senado terminou com a derrota de Renan Calheiros e a eleição de Davi Alcolumbre (DEM-AP) com 42 votos. A votação precisou ser adiada para o sábado após muita confusão na sessão de sexta-feira. Uma decisão do supremo garantiu o voto fechado e a presidência da sessão a um aliado de Renan, entretanto, os senadores começaram abrir seu voto voluntariamente e Renan se viu obrigado a desistir da disputa. O poder das redes sociais se fez claro mais uma vez e venceu Davi, com apoio do ministro Onyx Lorenzoni. Agora o governo tenta evitar que Renan lidere a oposição às reformas na Casa; 
  • Jair Bolsonaro receberá o texto da previdência nesta semana e depois o texto será apresentado aos líderes partidários e aos presidentes da Câmara e do Senado.

Internacional

EUA criam 304 mil empregos em janeiro, mas com ganhos salariais módicos 

  • O mercado de trabalho dos EUA informou seu 100º mês consecutivo de criação de empregos, com uma adição de +304.000 postos em janeiro;
  • A taxa de desemprego subiu para +4,0% contra 3,9% em dezembro, com o aumento como resultado da inclusão de milhares de trabalhadores federais em demissões temporárias devido à paralisação;
  • Os mercados tiveram uma avaliação positiva aos dados de ganhos salariais por hora de +0,1% no mês ante as expectativas de +0,3%, reduzindo assim as preocupações de pressões inflacionárias que eventualmente levaram o Fed a retomar o seu ciclo de aperto monetário.

Dúvidas sobre o Brexit aumentam preocupações sobre a condição econômica do Reino Unido 

  • De acordo com a Bloomberg, Theresa May está lançando um novo grupo de trabalho para procurar um Plano B para o Brexit para ser apresentado no dia 13 de fevereiro, mas a última iniciativa da primeira-ministra chega tarde demais para impedir que empresas como a Nissan Motor Co. deixem de lado compromissos com a Grã-Bretanha; 
  • A Nissan Motor Co. abandonou um plano para fabricar o utilitário esportivo X-Trail na maior fábrica do Reino Unido, dizendo que a incerteza sobre o Brexit não está ajudando em futuros investimentos; 
  • O movimento da Nissan é outro revés para a indústria automobilística britânica, que registrou uma queda de 46% no investimento no ano passado com as montadoras adiando as decisões sobre a atualização de máquinas e fábricas, em meio à crescente preocupação com o impacto do Brexit.

Empresas

Ultrapar (UGPA3): Dados do mercado de distribuição de combustíveis divulgados, Ipiranga se destaca

  • Na sexta-feira, 1º de fevereiro, a associação de distribuição de combustíveis Plural e a ANP divulgaram dados de dezembro de 2018 sobre volumes e participação de mercado do setor de distribuição de combustíveis. Destacamos que a Ipiranga superou o mercado nos segmentos de ciclo Otto (gasolina + etanol) e diesel, embora as empresas menores (bandeira branca) continuem expandindo sua participação de mercado;
  • Em relação ao mercado combinado de gasolina e etanol, os volumes cresceram +2,9% em dezembro de 2018, com contração de -10,4% no volume de gasolina e uma expansão de +37,2% em etanol hidratado, refletindo os preços mais favoráveis do biocombustível para os consumidores. Entre os maiores players, a Ipiranga superou o mercado com um aumento de volume de +4,4%, enquanto a Raízen ficou em +2,6% e a BR Distribuidora apresentou uma contração de -1,5%. Outras empresas registraram um crescimento significativo de +5,0%;
  • Na Diesel, os volumes cresceram +3,7% em dezembro. A Ipiranga registrou um sólido aumento de +5,1% nos volumes, a Raízen ficou em +3,1% e a BR Distribuidora registrou um crescimento de 2,4%. Outras empresas registraram uma expansão de +4,5%.

Aéreas: Avianca terá mais prazo para negociar e fala sobre venda da parte operacional

  • De acordo com o Valor, a justiça prorrogou o prazo para que a Avianca Brasil chegue a um acordo com as arrendadoras para a primeira quinzena de abril. Assim, esses credores estão impedidos de seguir com ações judiciais e medidas administrativas para retomar os ativos; 
  • Na decisão, o juiz informou que a Avianca Brasil assinou um termo de compromisso para obtenção, junto a três credores, de financiamento de aproximadamente US$ 75 milhões. De acordo com o Estadão, mesmo com o aporte a ideia dos executivos da empresa é vender a parte operacional e, portanto, a importância de manter os ativos; 
  • Dessa forma, esperamos que não haja grandes alterações na oferta de assentos por parte da companhia até o referido momento. Quanto à venda da parte operacional, reforçamos que possui ativos interessantes. Nesse relatório (link) falamos brevemente sobre os principais ativos da Avianca (slots e frota). 

BC autoriza Cerc a registrar recebíveis de cartão de crédito

  • Segundo o Valor, a Central de Recebíveis (Cerc), que já realiza o registro de duplicatas, obteve autorização do Banco Central para atuar no registro de recebíveis de cartões de crédito a partir desta segunda-feira (04/02); 
  • A autorização ocorreu ao mesmo tempo em que a autoridade adiou o prazo do início de vigência da regra transitória segundo a qual os bancos poderão travar no máximo o saldo devedor dos lojistas. Como os bancos e as credenciadoras não estão prontos operacionalmente para este modelo, o prazo de implementação mudou de 31 de janeiro para 8 de abril; 
  • A Cerc, que já possui 35 clientes e negocia com outros 50, possui como sócios executivos experientes do mercado financeiro como Marcelo Mazieiro (ex B3), Fabio Barbosa (ex CEO do Santander e membro do conselho do Itaú), Marcos Lisboa (presidente do Insper), entre outros.

COE News

Spotify: Em busca de comprar a maior empresa de Podcast nos EUA

  • Dirigentes do Spotify seguem em negociações para chegar em um acordo com o grupo Gimlet Media;
  • Com o objetivo de expandir e diversificar suas fontes de receitas e eventualmente expandir suas margens, a empresa vem expandindo além do streaming de música e entrando no mundo do podcasting, capturando mais tempo dos consumidores;
  • Gimlet Media foi fundada em 2014 pelo criador do programa “This American Life”, Alex Blumberg, e ex-fundador da Boston Consulting Group, Matthew Lieber. A empresa destaca-se como uma das maiores empresas de Podcast, é responsável pelo famoso programa de entretenimento “Critown” em NY e fazer parcerias com grandes veículos tradicionais de mídia como o Wall Street Journal.
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