XP Expert

Rússia e Ucrânia seguem no Radar do mercado

Nesta quarta-feira de cinzas, Rússia e Ucrância seguem no radar do mercado

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Clique para ouvir

Áudio disponível em breve.


IBOVESPA +1,4% | 113.142 Pontos

CÂMBIO +0,6% | 5,15/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

No cenário internacional, o conflito na Ucrânia segue em destaque. Os países do Ocidente continuam a anunciar sanções econômicas e financeiras à Rússia. No campo das divulgações, os destaques serão dados de emprego de fevereiro nos EUA, a inflação de fevereiro na Europa e indicadores de atividade na China, Europa e Estados Unidos. No Brasil, semana curta por conta do feriado de Carnaval. A principal divulgação será a o PIB do 4º trimestre de 2021, na sexta-feira.

Brasil

Mesmo com toda pressão envolvendo os conflitos entre Ucrânia e Rússia, o último pregão de fevereiro foi marcado pela alta do Ibovespa. A sessão finalizou em 113.141 pontos, com alta de 1,39%. Em fevereiro, a bolsa subiu 0,89% e o acumulado do ano até aqui é de uma alta de 7,94%. Na última sexta-feira, a curva de juros não acompanhou a melhora no apetite a risco externo, subindo ao longo do dia à medida em que players reduziram ou zeraram suas posições antes do feriado. A divulgação do IGP-M na parte da manhã, abaixo das expectativas, não foi suficiente para sustentar um alívio nas taxas. Com isso, o mês de fevereiro fechou com perda de inclinação na curva, devido principalmente às estimativas de alta para a Selic no curto prazo e o fluxo de capital externo. DI jan/23 fechou em 12,445%; DI jan/25 encerrou em 11,42%; DI jan/27 foi para 11,315%; e DI jan/29 fechou em 11,46%.

Mundo

Bolsas internacionais amanhecem positivas (EUA +0,4% e Europa +0,1%) em meio ao avanço das tropas russas em território ucraniano. Investidores aguardam uma possível segunda rodada de negociações entre os países. Nesta terça-feira, o presidente dos EUA, Joe Biden, endureceu seu discurso contra Vladimir Putin, anunciando mais sanções a Rússia, e apresentou sua proposta para combater a inflação. O espaço aéreo americano será fechado para voos russos e o departamento de justiça dos EUA irá investigar oligarcas russos envolvidos em atividades criminosas. Além disso, Joe Biden, afirmou que seu plano econômico para combater a inflação será reduzir custos e diminuir o déficit fiscal. Na China, o índice de Hang Seng (-1,8%) encerra em baixa, em virtude das tensões geopolíticas e a temporada de resultados aquém do esperado. Por fim, o petróleo (+7,1%) amanhece em forte alta com a decisão da OPEP+ de manter o plano atual para o aumento de produção da commodity em 400 mil barris/dia a cada mês.

Em depoimento ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Deputados dos EUA realizado hoje (02), o Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sinalizou que o banco central americano começará a aumentar as taxas de juros este mês, apesar das incertezas decorrentes da crise na Ucrânia. Segundo Powell, a alta inflação e um mercado de trabalho “extremamente apertado” implicam necessidade de taxas de juros mais altas. Por fim, dados divulgados mais cedo mostraram que os empregadores privados dos EUA contrataram mais trabalhadores do que o esperado em fevereiro, à medida que a recuperação do mercado de trabalho ganha força.

Rússia e Ucrânia

Os Estados Unidos fecharam seu espaço aéreo para qualquer aeronave russa e, em discurso oficial, Joe Biden chamou Vladimir Putin de ditador e disse que ele sofrerá as consequências de seus atos. Enquanto isso, o governo da China declarou que não acompanhará o Ocidente na imposição de sanções, alegando que isso não teria bons efeitos. No Brasil, Jair Bolsonaro declarou neutralidade no que diz respeito ao conflito no leste europeu, ao destacar que um posicionamento contra a Rússia poderia implicar consequências negativas para o agronegócio brasileiro, que depende dos fertilizantes daquele país. Uma nova rodada de negociações entre autoridades russas e ucranianas está marcada para hoje, na Bielorrússia.  

Por fim, nos mercados globais, o clima geral permanece tenso. Por exemplo, o preço do petróleo do tipo Brent saltou para máximas de quase oito anos, enquanto as cotações de metais e produtos agrícolas subiram após sanções ocidentais interromperem o transporte de commodities exportadas pela Rússia. Estes movimentos adicionam mais pressão na inflação global, já em nível elevado.

Veja todos os detalhes

Agenda de resultados

Calendário do 4T21

Temporada de resultados do 4º trimestre 2021 – o que esperar?

Política

A guerra na Ucrânia domina a pauta internacional

  • Apesar da resistência ucraniana apresentar um desafio maior do que incialmente esperado, forças russas avançam rapidamente pelo território ucraniano e ataques a áreas residências em grandes cidades são relatados. Segundo especialistas, a maior parte do território poderia ser dominado em questão de dias;
  • Vale destacar que, em meio ao endurecimento de ataques russos, os governos Zelensky e Putin devem retornar às mesas de negociações nesta quarta-feira (2), segundo porta-voz do Kremlin. Essa seria a segunda rodada de conversas, após um primeiro encontro de cinco horas entre os países na segunda-feira, que não produziu resultados;
  • Notamos ainda que os Estados Unidos e aliados continuam anunciando sanções e providenciando assistência militar a Ucrânia, com intuito de isolar e enfraquecer Putin. No entanto, reiteram que devem evitar envolvimento direto;
  • Por exemplo, em seu primeiro Estado da União, Joe Biden adotou duro discurso contra as agressões russas e “o ditador” Vladimir Putin e anunciou o fechamento do espaço aero americano para voos russos, a liberação dos estoques de emergência de petróleo dos EUA e aliados (total de 60 milhões de barris, dos quais 30 milhões sairiam das reservas americanas), e a investigação e eventual punição de oligarcas russos envolvidos em atividades criminosas. No entanto, destacou que os EUA não se envolveriam em conflitos que não fossem diretamente relacionados a países membros da OTAN;
  • Por sua vez, a China se opõe a sanções econômicas impostas contra a Rússia. Apesar de manter diálogo aberto com Kiev e afirmar preocupação por relatos de padecimento de civis no conflito, o país não condena as ações de Moscou e diz ainda ter esperança de encontrar solução diplomática para a disputa.

Empresas

Marcopolo (POMO4) Sinais de Melhora no 4T21, Embora a Rentabilidade Permaneça Abaixo dos Níveis Ideais

  • Desempenho de receita: (i) Receita líquida consolidada de R$ 1,1 bilhão +5% A/A e +43% T/T, resultado (a) do desempenho doméstico de -2 A/A e +33% T/T, impactado numa base A/A por menores volumes do programa do governo federal “Caminho da Escola” e escassez de alguns componentes ao longo do 4T21, e (b) desempenho da receita externa de +12% A/A e +53% T/T;
  • Rentabilidade: (i) Margem EBITDA recorrente de 5,7% apresenta melhora de 6,5 p.p. em relação ao trimestre anterior, suportada por um maior controle de custos e despesas, embora ainda abaixo dos níveis de margem pré-pandemia de 8-10% e um nível normalizado de ~12%, explicado principalmente por (a) impactos acima mencionados na receita líquida e na desalavancagem operacional; e (b) pior mix de produtos, principalmente no subsegmento rodoviário, com vendas concentradas em produtos de fretamento (com margens menores);
  • Números do 4T21: Receita líquida de R$ 1,1 bilhão (+5% A/A; +43% T/T); EBITDA recorrente¹ de R$ 62 milhões (vs. –R$ 6 milhões no 3T21); e lucro líquido de R$ 65 milhões;
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Mercados

Raio-XP: Tensões geopolíticas no centro das atenções; o Brasil pode continuar a se descolar de mercados globais?

  • Fevereiro foi mais um mês volátil para os mercados globais, dessa vez com a intensificação das tensões entre a Rússia e a Ucrânia tomando o centro das atenções. Os mercados globais já estavam fragilizados em 2022 com uma inflação mais persistente e uma alta nos preços das commodities, forçando os bancos centrais de mercado desenvolvidos a mudar sua postura extremamente frouxa de política monetária. Agora, essa guerra se materializando na Europa tem levado a um aumento do sentimento de aversão ao risco, e mercados entraram num movimento de risk off;
  • Mercados globais caíram ao longo do mês. As ações globais, medido pelo MSCI ACWI, caíram -4,9%. No Brasil, o índice Ibovespa caiu -0,7% em reais, mas teve um desempenho acima dos mercados globais por conta de ainda um fluxo forte de investidores estrangeiros. O Real continuou a se fortalecer frente ao Dólar, sendo a melhor moeda dentre as moedas emergentes até agora em 2022;
  • Subida de juros nos EUA: não necessariamente negativo para o Brasil. Olhamos para o desempenho de ações brasileiras versus ações globais desde 1988 quando há dados disponíveis. Verificamos que, na média, o Brasil superou as ações globais em 31,1% em ciclos de altas do Fed passados. De forma geral, eventos como tensões políticas e até sinais de retirada de estímulos podem ser negativos para os mercados no curto prazo. Mas num horizonte de tempo mais longo, mercados tendem a se recuperar;
  • Lucros do Ibovespa. Com a discussão de altas de juros e preços mais altos de commodities, o índice Ibovespa deve continuar a ser favorecido. Os setores financeiro e commodities respondem por 80% dos lucros do Ibovespa em 2022, e, atualmente, têm um peso de 62% dentro do índice. Em 2023, vemos que a contribuição dos lucros das commodities contraem 40%, passando a ser responsável por apenas um terço dos lucros do Ibovespa;
  • Mantemos nosso preço-alvo do Ibovespa em 123.000 para o final de 2022. Embora os lucros do consenso mostrem sinais claros de ganhos acima do esperado, notamos que as taxas de juros reais no Brasil continuaram a subir. Essa combinação de taxas mais altas e lucros mais altos estão se compensando neste momento. Para ver um potencial de alta no valor justo do Ibovespa, precisaríamos de: 1) estimativas de lucros de consenso subindo, e/ou 2) expansão de múltiplos, que pode vir de aumento de de fluxo de capital, bem como de juros reais mais baixos;
  • Clique aqui para o relatório completo.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Telegram
Telegram XP

Acesse os conteúdos

Telegram XP

pelo Telegram da XP Investimentos

Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.