IBOVESPA -1,36% | 78.832 Pontos
CÂMBIO -1,42% | 5,24/USD
O que pode impactar o mercado hoje
O Ibovespa caiu 1,4% ontem, aos 78.832 pontos, seguindo o exterior. Nesta manhã, mercados internacionais operam em leve alta após Trump indicar que anunciará hoje um plano de reabertura econômica (data provável: 1 de maio). Futuros do S&P 500 nos EUA sobem 0,6% e bolsas na Europa 0,9%, após fechamento mais negativo das bolsas asiáticas; China +0,1%, Hong Kong -0,6% e Japão -1,3%.
Hoje é dia de divulgação dos pedidos de seguro desemprego nos EUA, que já somaram 16,7 milhões nas últimas três semanas, com pico na última semana de março. Para o resultado, que será divulgado às 9:30 (horário de Brasília), a expectativa é de 5,5 milhões de pedidos, abaixo de 6,6 milhões da semana anterior. A relação não é exatamente 1 para 1, mas se o consenso acertar o número de pedidos essa semana, o desemprego pode ter subido mais 3.3 p.p., considerando o tamanho da força de trabalho. Desde o início do choque, o número de pedidos chegaria a 22 milhões (13.5% da PEA). Clique aqui para acessar o comentário internacional na íntegra.
Além disso, destaque para a divulgação do PIB Chinês às 23h, a produção industrial da Zona do Euro, a reunião do FMI e do Banco Mundial e o relatório da OPEP.
No Brasil, para continuar combatendo os efeitos do coronavírus sobre a economia, um conjunto de instituições financeiras estão elaborando um pacote de cerca de R$ 50 bilhões para ajudar os setores mais atingidos pela crise, como empresas aéreas e de energia e a cadeia automotiva.
Apesar dos esforços para combater a crise, a Dataprev, empresa que analisa os dados enviados ao Ministério da Economia, informou que só ontem, cerca de 6,6 milhões de pessoas que solicitaram o auxílio emergencial de R$ 600 tiveram o cadastro negado. Não se sabe ao certo o motivo, mas para acelerar o recebimento do auxílio emergencial por milhões de brasileiros, a exigência de regularização do CPF para o recebimento do benefício foi suspensa. O Ministério da Cidadania, que está coordenando o pagamento do benefício emergencial, informou que o ministro Onyx Lorenzoni deve fazer um pronunciamento ainda hoje para falar sobre o assunto.
Além disso, o Senado aprovou ontem em primeiro turno o texto-base do Orçamento de Guerra e do Banco Central, que passa por nova votação na sexta-feira antes de retornar à Câmara dos Deputados. Foram feitas alterações em relação ao relatório original, divulgado na segunda, mas o texto aprovado mantém a possibilidade de o BC comprar e vender títulos públicos e privados, guardadas algumas condições. A votação da medida provisória que cria o Programa Verde-Amarelo, por sua vez, deve ser pautada amanhã.
Por fim, atualizamos nossas estimativas da Vale para incorporar a prévia do 1T20 e os preços de commodities. O menor volume de produção/vendas de minério de ferro (56mt) após as fortes chuvas no trimestre afetou os resultados da empresa, em nossa opinião. Os preços do minério de ferro estáveis – média de US$89/t no período) – compensaram parcialmente os volumes mais baixos.
Esperamos um EBITDA consolidado de US$2,9 bilhões no 1T20 (margem de 41%, -25% A/A). Olhando para frente, acreditamos que os estímulos do governo chinês, associados à recuperação da atividade econômica, possam manter os preços do minério de ferro em níveis saudáveis. Mantemos a recomendação de Compra para as ações da Vale (preço-alvo de R$61/ação; Top Pick).
Tópicos do dia
Coronavírus
Tempos de guerra – revisando o target da Bolsa
Revisão setorial: Novas estimativas e Preços alvo
Varejo e o COVID-19 – Parte 2: Tendências no Brasil e no Mundo
IPCA de março esboça os primeiros efeitos do coronavírus sobre a economia brasileira
Medidas econômicas para combater o coronavirus no Brasil
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Brasil
- Política Brasil: PEC do Orçamento de Guerra e do Banco Central aprovadas em primeiro turno ontem pelo Senado
- Setores mais afetados pela crise deverão contar com ajuda de R$ 50 bilhões e Senado aprova texto-base do Orçamento de Guerra e do BC
Internacional
- Petróleo: Aumento no estoque dos EUA acima do esperado pelo mercado
Acesse aqui o relatório internacional
Empresas
- Vale (VALE3): Prévia do 1T20 – Produção mais baixa já esperada por conta das fortes chuvas
- Banrisul (BRSR6): Conversa com CFO e IRO sobre a situação do banco durante a crise
- EDP Energias do Brasil (ENBR3): Destaques operacionais do 1T20
- BRF (BRFS3): empresa indica possibilidade de reduzir abate diante do coronavírus
Veja todos os detalhes
Brasil
Política Brasil: PEC do Orçamento de Guerra e do Banco Central aprovadas em primeiro turno ontem pelo Senado
- O Senado aprovou ontem em primeiro turno a PEC do Orçamento de Guerra e do Banco Central, que passa por nova votação na sexta-feira antes de retornar à Câmara dos Deputados. Foram feitas alterações em relação ao relatório original, divulgado na segunda, mas o texto aprovado mantém a possibilidade de o BC comprar e vender títulos públicos e privados, guardadas algumas condições;
- Depois da entrevista de ontem em que o ministro Luiz Henrique Mandetta admitiu “descompasso” na atuação entre a pasta e o Palácio do Planalto, sua saída do cargo passou a ser tratada pelos jornais como questão de tempo.
Setores mais afetados pela crise deverão contar com ajuda de R$ 50 bilhões e Senado aprova texto-base do Orçamento de Guerra e do BC
- Para continuar combatendo os efeitos do coronavírus sobre a economia, os bancos estão elaborando um pacote de cerca de R$ 50 bilhões para ajudar os setores mais atingidos pela crise, como empresas aéreas, de energia e a cadeia automotiva. A ajuda deve ser feita por meio de um consórcio de instituições financeiras, capitaneadas pelo BNDES;
- Apesar dos esforços para combater a crise, a Dataprev, empresa que analisa os dados enviados ao Ministério da Economia, informou que só ontem, cerca de 6,6 milhões de pessoas que solicitaram o auxílio emergencial de R$ 600 tiveram o cadastro negado. Não se sabe ao certo o motivo, mas para acelerar o recebimento do auxílio emergencial por milhões de brasileiros, a exigência de regularização do CPF para o recebimento do benefício foi suspensa. De acordo com o Ministério da Cidadania, o ministro Onyx Lorenzoni deve fazer um pronunciamento ainda hoje para falar sobre o assunto;
- Além disso, o Senado aprovou ontem em primeiro turno o texto-base do Orçamento de Guerra e do Banco Central. O texto aprovado manteve a possibilidade de o BC comprar e vender títulos públicos e privados, mas impôs algumas limitações. De acordo com a proposta, o BC poderá comprar e vender títulos do Tesouro Nacional e negociar títulos privados em mercados secundários, além de comprar dívidas de empresas. Entretanto, os ativos adquiridos deverão ter nota de crédito no mercado local equivalente a BB- ou superior, e o BC deverá dar preferência à aquisição de títulos emitidos por micro, pequenas e médias empresas. Os bancos que negociarem com a autoridade monetária também terão que seguir um conjunto de especificações.
Internacional
Petróleo: Aumento no estoque dos EUA acima do esperado pelo mercado
- Ontem a Agência de Informação de Energia dos EUA (EIA) divulgou, em seu relatório oficial de fornecimento, um estoque mais alto do que o esperado (19,248 milhões de barris, ante a expectativa 11,676 milhões de barris);
- Os dados de estoque podem continuar a surpreender negativamente (ou seja, vindo acima do esperado) dado o intervalo de tempo para que cortes de produção acordados da OPEP+ e ocorrendo em outros lugares do mundo produzam frutos e a demanda ainda deprimida por conta da quarentena em curso. A Agência Internacional de Energia estima uma queda da demanda global de petróleo de -29 milhões de barris ao dia em abril, para os menores níveis em 25 anos;
- Nessa manhã de quinta-feira, a commodity opera em território positivo , em alta de +2,3% em US$28,5/barril, compensando parte da queda de ontem (-6,45%).
Empresas
Vale (VALE3): Prévia do 1T20 – Produção mais baixa já esperada por conta das fortes chuvas
- Atualizamos nossas estimativas para incorporar a prévia do 1T20 da Vale e os preços de commodities. O menor volume de produção/vendas de minério de ferro (56mt) após as fortes chuvas no trimestre afetou os resultados da empresa, em nossa opinião. Os preços do minério de ferro estáveis – média de US$89/t no período) – compensaram parcialmente os volumes mais baixos. Esperamos um EBITDA consolidado de US$2,9 bilhões no 1T20 (margem de 41%, -25% A/A);
- Olhando para frente, acreditamos que os estímulos do governo chinês, associados à recuperação da atividade econômica, possam manter os preços do minério de ferro em níveis saudáveis;
- Mantemos a recomendação de Compra para as ações da Vale (preço-alvo de R$61/ação; Top Pick). Clique aqui para acessar o relatório completo;
- Relatório de Produção 1T20: 17/04 (Após o fechamento do mercado);
- Resultados 1T20: 28/04 (Após o fechamento do mercado);
Banrisul (BRSR6): Conversa com CFO e IRO sobre a situação do banco durante a crise
- Tivemos ontem um encontro com Marcus Staffen, CFO, e Alexandre Ponzi, chefe de relações com investidores, para atualizarmos a última conversa que tivemos sobre a operação do banco e a reação do mesmo frente a crise do coronavírus;
- A nossa visão foi positiva devido aos seguintes fatores: (1) maior atividade do canal digital e, (2) do quadro de funcionamento, 94% das agências estão abertas (vs. 70% anteriormente). No geral, o banco segue focando em sua liquidez e estrutura de capital, com cautela na originação de crédito. Mantemos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$ 19,00 para o banco gaúcho. Clique aqui para acessar o relatório completo.
EDP Energias do Brasil (ENBR3): Destaques operacionais do 1T20
- Ontem a EDP divulgou suas informações operacionais referentes ao 1T20. Os principais destaques foram para a queda de -5,1% no volume de energia do segmento de distribuição, dividido em -0,8% para a EDP São Paulo e -11,3% para a EDP Espírito Santo;
- Segundo a companhia, a redução do volume de energia nas distribuidoras reflete um período com condições climáticas que apresentaram temperaturas mais amenas, bem como número de dias médios faturados e de efeitos pontuais em grandes clientes. A EDP São Paulo teve uma redução de 0,8%, em função das variações ocorridas nas classes industrial e comercial. A EDP Espírito Santo apresentou uma redução de 11,3%, com o principal impacto negativo advindo da redução de consumo da Vale. Além disso, acreditamos que a queda reflita pelo menos parcialmente impactos advindo da pandemia do COVID-19 mais ao final do trimestre. A companhia espera para o 2T20 queda no volume das distribuidoras por já estar observando reduções comparáveis ao verificado no Brasil;
- Vemos o resultado operacional da EDP Energias do Brasil como negativo, uma vez que acreditamos já refletir parcialmente os efeitos iniciais da pandemia do COVID-19. Por outro lado, notamos que tal efeito deverá atingir todas as distribuidoras, e que a ANEEL e o Ministério de Minas e Energia estão se movimentando para propor medidas que atenuem o impacto no caixa das companhias. Temos recomendação de compra nas ações da EDP Energias do Brasil.
BRF (BRFS3): empresa indica possibilidade de reduzir abate diante do coronavírus
- Segundo o Valor Econômico, a BRF indicou pela primeira vez nesta quarta-feira (15) a possibilidade de cortar o ritmo de abate, caso haja um aumento da contaminação de funcionários pelo de coronavírus. Lorival Luz, CEO da BRF, afirmou que a empresa tem um “plano claro” para ajustar a produção caso seja necessário. A BRF ainda não reduziu o plantel de aves nas granjas, mas a possibilidade existe. “Se tem diminuição da produtividade da fábrica, tenho que assegurar que minha cadeia que venha de trás seja adaptada ao mesmo nível que sou capaz de produzir. Se não, começo a gerar acúmulo no campo”, justificou Luz;
- “A gente pode ter algum nível de contaminação que faça com que tenha que reduzir a velocidade da linha [de produção]”, disse Luz. Nos EUA, vários frigoríficos já reduziram a produção ou fecharam plantas por causa dos elevados índices de contaminação entre funcionários, inclusive um da Marfrig e dois da JBS;
- No momento, são poucos os casos entre funcionários da BRF: apenas seis. Segundo a empresa, esses funcionários foram afastados preventivamente antes de terem o diagnóstico positivo. Seguimos monitorando de perto a situação do abastecimento e mantemos nossa recomendação de Compra para BRF.
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