IBOVESPA -3,06% | 106.376 Pontos
CÂMBIO +1,51% | 5,36/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Destaque do dia
O Ibovespa abriu 2023 em forte queda, com investidores digerindo os primeiros atos do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que tomou posso no último dia 01/01/2023. O principal índice da bolsa recuou 3%, em sua pior queda diária dos últimos dois meses. Na contramão, o dólar e os juros futuros subiram como reflexo dos temores fiscais e sem a liquidez dos investidores estrangeiros, com extensão do feriado de Ano Novo nos Estados Unidos.
Manutenção da desoneração sobre combustíveis e curvas de juros
No Brasil, os jornais repercutem posse dos ministros. No mais, a ala política do governo quer estender a desoneração da gasolina para seis meses ou um ano. Por hora, o governo federal editou a medida provisória nº 1157/2022 para manter a desoneração dos combustíveis em 2023. A medida prorrogou a alíquota zero de PIS/Cofins por 60 dias para gasolina e etanol e até o final do ano para diesel e GLP. Adicionalmente, foi prorrogada a alíquota zero da Cide-combustíveis para gasolina e etanol, também pelo prazo de 60 dias.
Na visão dos agentes financeiros, isso contribuiu para que os juros futuros iniciassem o ano com elevação nas taxas por toda a extensão da curva. A desoneração dos tributos federais sobre os combustíveis marcou a primeira derrota de Haddad, ministro da Fazenda, que vinha discursando sobre recomposição de impostos. Outro fator pode ser atribuído à piora da inflação projetada divulgada no Boletim Focus do Banco Central, que naturalmente traz uma pressão de altista nas taxas de juros esperadas. DI jan/24 subiu de 13,41% para 13,525%; DI jan/25 saltou de 12,66% para 12,93%; DI jan/26 foi de 12,58% para 12,885%; e o DI jan/27 passou de 12,61% para 12,92%.
Bolsas globais voltam após recesso
Bolsas internacionais amanhecem positivas (EUA +1,0% e Europa +1,8%) à medida que voltam a abrir após o recesso de fim de ano, e enquanto investidores aguardam uma série de dados econômicos. Nos EUA, hoje teremos a divulgação dos dados do PMI de manufaturas e amanhã o relatório do mercado de trabalho JOLTS, além da ata da última reunião do Federal reserve.
Na China, o índice de Hang Seng (+1,8%) encerra em alta, com o seu melhor início de ano desde 2008. Investidores iniciaram o pregão chinês de maneira cautelosa após o PMI de manufatura chinesa contrair em dezembor, mas o sentimento melhorou com a possibilidade dos casos de Covid-19 já terem alcançado um pico em diversas regiões do país.
Mercado de trabalho e inflação na Alemanha
O mercado de trabalho alemão se mostrou resiliente e manteve a taxa de desemprego estável em 5,5%. Ainda hoje, teremos também a divulgação da inflação ao consumidor (CPI) na Alemanha.Dados preliminares da inflação alemã apontam que o indice deve cair ainda mais em dezembro, devido às medidas do governo para aliviar as contas de energia domésticas, mas a inflação subjacente permanece desconfortavelmente alta. Esses dados serão importantes para o Banco central Europeu. Em sua última coletiva de imprensa de 2022, a presidente do BCE, Christine Lagarde, adotou um tom de duro, alertando que a inflação subjacente provavelmente permanecerá forte, apesar de um declínio nos números anuais.
Dados de atividade na China
Já na China, avaliamos as implicações contraditórias da abertura da China e no ressurgimento dos casos de COVID-19. Dados de uma pesquisa privada, o índice Caixin de manufatura, divulgados hoje cedo, confirmaram que a atividade manufatureira chinesa encolheu pelo quinto mês consecutivo em dezembro, chegando a 49,0. Isso representa uma queda em relação à leitura do mês passado de 49,4 e o quinto mês consecutivo que o PMI industrial passou em território de contração.
Mercado em Gráfico
No primeiro pregão de 2023, o Ibovespa fechou em queda de -3,1%. Em dia de liquidez reduzida com as principais Bolsas globais fechadas devido ao feriado de Ano Novo, o índice da Bolsa brasileira foi puxado para baixo pelo cenário doméstico, catalisado pelo discurso de posse do presidente Lula – realizado domingo (1) – e a prorrogação da desoneração do PIS/COFINS dos combustíveis. Em seu discurso realizado em Brasília, Lula reforçou diretrizes econômicas anunciadas durante a campanha eleitoral, como a remoção do teto de gastos, o que acentuou os temores do mercado em relação ao risco fiscal no país. Além disso, o novo presidente determinou a revogação de processos de privatização de oito estatais – entre as quais Petrobras e Correios – que fez com que as ações de empresas como Petrobras (PETR3;PETR4), Banco do Brasil (BBAS3), Sabesp (SBSP3) e Eletrobras (ELET3;ELET6) registrassem queda de até 6% no pregão. É importante ressaltar que, mesmo já privatizada, Eletrobras teve queda de mais de 3% por temores do mercado de alguma reversão na companhia.
Veja todos os detalhes
Economia
Atividade manufatureira na China ainda em território negativo
- Na Alemanha, os números preliminares de dezembro dos maiores estados federados do país apontavam para o núcleo da inflação mais do que o dobro da meta de 2% do Banco Central Europeu e mostraram pouca melhora no final do ano. O índice geral sem preços voláteis de alimentos e energia subiu 1,0%, empurrando a medida anual de núcleo da inflação de 4,6% para 4,9%. Este dado será relevante para decisão de politica monetária na Zona do euro. Em sua última coletiva de imprensa de 2022, a presidente do BCE, Christine Lagarde, adotou um tom de duro, alertando que a inflação subjacente provavelmente permanecerá forte, apesar de um declínio nos números anuais;
- O desemprego na Alemanha caiu em dezembro, mostraram dados do Ministério do Trabalho na terça-feira, com o mercado de trabalho em geral sendo afetado apenas moderadamente pela guerra na Ucrânia no ano passado. O número de pessoas desempregadas diminuiu em 13.000 em termos dessazonalizados, para 2,52 milhões. Analistas consultados pela Reuters esperavam que esse número aumentasse em 15.000. A taxa de desemprego dessazonalizada permaneceu estável em 5,5%;
- Na China, o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufatura Caixin/Markit caiu para 49,0 em dezembro, de 49,4 em novembro. O índice ficou abaixo dos 50 pontos, que separa o crescimento da contração, por cinco meses consecutivos. A maior pesquisa PMI oficial da China no sábado mostrou um declínio muito mais acentuado, com o índice de atividade caindo para uma mínima de quase três anos. A pesquisa da Caixin se concentra em empresas menores voltadas para a exportação. Os números mostram os desafios enfrentados pelos fabricantes chineses, que agora precisam lidar com o aumento de infecções após a abrupta reviravolta na política COVID do país no início de dezembro;
- No Brasil, os jornais repercutem posse dos ministros. No mais, a ala política do governo quer estender a desoneração da gasolina para seis meses ou um ano. Nesta semana, o governo federal editou a medida provisória nº 1157/2022 para manter a desoneração dos combustíveis em 2023. A medida prorrogou a alíquota zero de PIS/Cofins por 60 dias para gasolina e etanol e até o final do ano para diesel e GLP. Adicionalmente, foi prorrogada a alíquota zero da Cide-combustíveis para gasolina e etanol, também pelo prazo de 60 dias.
Empresas
Multi (MLAS3): Anúncio de reestruturação da Administração
- Ontem, a Multi divulgou um fato relevante informando a eleição de Eder Grande para o cargo de diretor financeiro da companhia (CFO), substituindo Leonardo Dib. O Sr. Eder possui 25 anos na área de finanças e já atuou como CFO da companhia entre julho/2012 e abril/2022;
- Além disso, a companhia também anunciou a nomeação de Moacir Marques de Oliveira para o Conselho de Administração. O Sr. Moacir é formado em administração de empresas e atuou os últimos 19 anos na Multi, na área comercial;
- Vemos o anúncio como inesperado, mas com impacto limitado para os resultados, uma vez que i) os projetos e processos não serão disruptados; e ii) o Sr. Eder possui vasta experiência na área de finanças da companhia;
- Mantemos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$7,0/ação.
Data Expert | Construção Civil: Monitor de indicadores de mercado do setor de construção civil (Edição de dezembro de 2022)
- Com o objetivo de entender o cenário do segmento de construção civil no Brasil, apresentamos um resumo com os principais destaques do setor;
- Destaques:
- Destacamos as concessões de financiamentos de apoio a produção no Brasil finalizando o ano em um percentual de contratação superior ao nível do ano passado (90% em 2022 vs. 87% em 2021), o que em nossa visão é um reflexo das atualizações deste ano para o programa CVA, que aceleraram o nível de contratações, mesmo com um cenário macro mais desafiador em 2022;
- Além disso, o mês de dezembro foi positivo, apoiado por novas atualizações para o programa habitacional, que em nossa visão podem ajudar a manter o nível acelerado de contratações no início de 2023, como detalhamos em nosso último relatório (Clique aqui para acessar);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Tracker Mensal de Portos – Dezembro de 2022
- Em nosso acompanhamento mensal dos Operadores Portuários de Dez’22, destacamos:
- Os volumes totais da Santos Brasil caíram 31% A/A em Dez22 (+1% 2022 vs. 2021), impulsionados principalmente pelo Tecon Santos (-32% A/A e -9% vs. Dez’19), o qual acreditamos que está voltando a sua sazonalidade original após dois anos anormalmente fortes;
- Terminal TEV apresentou resultados operacionais mais fracos, com ~16k veículos movimentados (-29% A/A) implicando 96% de utilização da capacidade LTM;
- A utilização da capacidade no Porto de Santos permaneceu alta em Nov’22 (81% LTM vs 81% em 2020 e 84% em 2021).
- Reiteramos nossa recomendação de Compra e postura positiva para o Santos Brasil;
- Clique aqui para acessar o relatório completo
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Investidor se prepara para mais turbulências (Valor);
- Bradesco reorganiza ‘wealth’ e destaca experiência do cliente (Valor);
- Receita mantém multa sobre incorporação da Cetip, mas reduz valor em R$ 237,5 milhões, diz B3 (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Governo muda regra e causa confusão no saneamento (Brazil Journal);
- Marcos Barbosa Pinto deixa conselho da Auren Energia (Canal Energia);
- MP desonera os combustíveis e aumenta incerteza sobre preços (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
XP Short Scout: Atualizando nosso monitor de short selling no Brasil
- Estamos atualizando nosso panorama quinzenal de short selling (vendas a descoberto) no mercado brasileiro com dados do fechamento de 29/dezembro;
- Através de métodos quantitativos, analisamos mais de 250 ações negociadas na B3 e usamos três indicadores para criar um monitoramento de short selling (ou posições vendidas) no mercado brasileiro: short interest, days to cover e taxa de aluguel;
- Destaques dessa semana:
- Oito dos 14 setores que monitoramos tiveram aumento no seu short interest (SI). O short interest médio do Ibovespa, no entanto, caiu 0,2 p.p. e está em 5,0%;
- Construção Civil, que é o setor com maior nível de SI desde o início do nosso acompanhamento, teve um aumento na métrica de +0,9 p.p., chegando a 9,8%. A forte alta foi puxada por Aliansce Sonae (ALSO3), cujo SI subiu 7 p.p. no período;
- A partir deste relatório, passamos a acompanhar o valor histórico de posições vendidas em aberto na bolsa brasileira. Em 29/12/22, esse número é de R$ 112,4 bilhões, ou 2,8% do valor total de mercado.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Tesla entrega menos veículos do que o esperado no quarto trimestre de 2022
- Tesla entrega menos veículos do que o esperado no quarto trimestre de 2022;
- BYD aumenta preços de carros após cortes de subsídios;
- Baidu e Pony.ai iniciam testes com robotáxis sem motorista em Pequim;
- Acesse aqui o relatório internacional.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Mercados
- Investidor se prepara para mais turbulências;
- Banqueiros veem positivamente discurso de Haddad, mas esperam ações concretas;
- Noticiário Corporativo
- Usinas rompem silêncio e criticam desoneração;
- Com desoneração, Petrobras ganha tempo para definir nova estratégia;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Análise de Emissor – FS 2T22/23
- Constituída em 2014, a FS é uma das maiores produtoras de etanol do Brasil. Sediada no estado do Mato Grosso com capacidade produtiva de 1,4 bilhão de litros de etanol/ano, utiliza milho como matéria-prima para produzir e comercializar etanol, além de produtos para nutrição animal utilizados principalmente na agropecuária (Dried Distillers Grains– DDGs);
- Tem apresentado um ramp-up (processo de maturação) bem sucedido de suas plantas industriais, com EBITDA mais do que dobrando a cada safra, com Alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA) saudável em 1,6x, com folga em relação a seus covenants (3,0x);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Em dia de aversão a risco local com forte recuo da Bolsa, Ifix termina com leve queda de 0,21%; 39 fundos encerraram 2022 no negativo (InfoMoney);
- Fundo imobiliário renova aluguel com gigante de alimentos; Ifix abre 2023 dando fim à sequência de altas (MoneyTimes);
- Veja os 20 fundos imobiliários que mais pagaram dividendos em 2022 (Suno);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Paralisado desde 2019, Lula edita decreto para reestabelecimento do Fundo Amazônia | Café com ESG, 03/01
- O mercado encerrou o pregão de segunda-feira em território negativo, com o Ibov e o ISE em queda de -3,1% e -3,5%, respectivamente;
- Na política local, (i) o presidente Luiz Inácio Lula da Silva editou uma série de decretos que tratam sobre o meio ambiente no domingo, primeiro dia dele no posto – entre as medidas, está o reestabelecimento do Fundo Amazônia (paralisado desde 2019), a criação de uma comissão interministerial de combate ao desmatamento e mudanças nas regras sobre multas ambientais; (ii) em viagem ao Brasil, o presidente da Alemanha, Frank-Walter Steinmeier, visitou o estado do Amazonas e se encontrou com o governador Wilson Lima, reempossado no dia 1, com quem falou sobre o bioma – Steinmeier veio ao Brasil para prestigiar o novo presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, em sua posse, além de abordar sobre as pretensões de seu país em retomar os investimentos na região através do Fundo Amazônia, com investimentos previstos da ordem de € 35 milhões;
- Do lado das empresas, segundo pesquisa divulgada no relatório anual Global Investor Survey 2022 da PwC, 91% dos investidores brasileiros acreditam que os relatórios das companhias podem ter greenwashing, enquanto no mundo, o número cai para 87%, evidenciando o ainda longo desafio pela frente quando o tema é transparência;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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