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Investidores aguardam reuniões de Bancos Centrais e desdobramentos das negociações comerciais

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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IBOVESPA 0,1% | 110.977 Pontos

CÂMBIO 0,0% | 4,14/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Ontem o Ibovespa fechou em leve baixa de 0,13% a 110.977 pontos, enquanto o dólar comercial caiu 0,4% a R$ 4,13, o menor valor desde 7 de novembro, quando bateu R$ 4,09. 

Nesta manhã, as ações europeias caem ao lado dos índices futuros dos EUA, à espera de uma série de eventos importantes nos próximos dias: decisões de política monetária do Banco Central americano (Fed) e do Banco Central Europeu (BCE), a eleição geral britânica e a chegada do prazo de 15 de dezembro para os EUA imporem tarifas a mais importações da China.

Na China, a inflação ao consumidor apresentou expansão de 4,5% na comparação anual de novembro e atingiu o maior nível em quase oito anos, impulsionada principalmente pelos preços de carne suína e de outros gêneros alimentícios. Na comparação anual de novembro, os preços de alimentos apresentaram expansão de 19,1%, enquanto os preços de carne suína, em meio ao surto de peste suína africana, saltaram 110,2% no mesmo período.

Do lado das commodities, os preços de celulose de fibra curta na China fecharam perto da estabilidade nessa terça-feira (-US$0,1/t), para US$457,2/t. Apesar da visibilidade baixa no curto prazo, os preços parecem estar próximos de um piso, reforçados por sinais de desestocagem por parte da Suzano. Olhando para frente, temos uma visão positiva para a dinâmica de oferta/demanda no médio-longo prazo. 

No Brasil, governo e parlamentares trabalham em novas mudanças para as regras trabalhistas. Com o ressurgimento dessa discussão, o secretário especial de Previdência e Trabalho do Ministério da Economia, Rogério Marinho, falou ontem sobre a aventada volta da contribuição sindical e reiterou que “Em nenhum momento defendemos no passado, defendemos agora ou defenderemos no futuro a volta dessa obrigatoriedade”.

Por fim, Rodrigo Maia afirmou que deve levar o texto do novo marco do saneamento a plenário ainda nesta semana. Ainda se busca um acordo para formação de uma maioria segura que viabilizaria a votação ainda hoje ou amanhã. Caso os líderes não apoiem o texto, a contagem será feita voto a voto e a previsão é que o projeto seja apreciado apenas quando houver segurança de sua aprovação.

No campo econômico no Brasil, o Banco Central brasileiro começa reunião hoje para decidir o novo patamar de juros amanhã. Esperamos redução da taxa Selic em 0,5% para sua nova mínima histórica, a 4,50%.

Tópicos do dia

Brasil

  1. Política Brasil: Governo e parlamentares trabalham em mudanças para as regras trabalhistas
  2. Rodrigo Maia afirmou que deve levar o texto do novo marco do saneamento a plenário ainda nesta semana
  3. Governo estuda incluir vale-creche e benefício a jovens no Bolsa Família

Internacional

  1. Cenário internacional amanhece negativo

Empresas

  1. Papel & Celulose: Queda no preço da celulose de fibra curta suavizou nesta semana
  2. Multiplan (MULT3): Exercício de opção que pode aumentar em até 2,19% participação no RibeirãoShopping
  3. Banco do Brasil (BBAS3): BB lança crédito indexado a inflação


Veja todos os detalhes

Brasil

Política Brasil: Governo e parlamentares trabalham em mudanças para as regras trabalhistas

  • Governo e parlamentares trabalham em novas mudanças para as regras trabalhistas. Com o ressurgimento dessa discussão, o secretário especial de Previdência e Trabalho do Ministério da Economia, Rogério Marinho, falou ontem sobre a aventada volta da contribuição sindical e reiterou que “Em nenhum momento defendemos no passado, defendemos agora ou defenderemos no futuro a volta dessa obrigatoriedade”.

Rodrigo Maia afirmou que deve levar o texto do novo marco do saneamento a plenário ainda nesta semana

  • Ainda se busca um acordo para formação de uma maioria segura que viabilizaria a votação ainda hoje ou amanhã. Caso os líderes não apoiem o texto, a contagem será feita voto a voto e a previsão é que o projeto seja apreciado apenas quando houver segurança de sua aprovação.

Governo estuda incluir vale-creche e benefício a jovens no Bolsa Família

  • De acordo com o noticiário local, o governo busca espaço no Orçamento de 2020 para o pagamento de um vale-creche como parte do projeto de reformulação do programa Bolsa Família;
  • A ideia seria dividir o programa em três: benefício cidadania, dado às famílias de baixa renda; benefício primeira infância, para crianças de até 3 anos; e benefício a jovens de até 21 anos. Os valores dos benefícios ainda não foram divulgados;
  • O governo ainda não apresentou ao relator do projeto de lei orçamentária, deputado Domingos Neto (PSD-CE), de onde podem sair os recursos extras para financiar a reformulação do Bolsa Família e deve encarar na regra de teto de gastos um entrave a sua aprovação.

Internacional

Cenário internacional amanhece negativo

  • No cenário internacional, o Reino Unido se prepara para receber as eleições gerais que escolherão o novo Parlamento Britânico no próximo dia 12 de dezembro. O partido do primeiro-ministro Boris Johnson continua sendo o favorito para vencer a eleição;
  • Na China, a inflação ao consumidor apresentou expansão de 4,5% na comparação anual de novembro e atingiu o maior nível em quase oito anos, impulsionada principalmente pelos preços de carne suína e de outros gêneros alimentícios. Na comparação anual de novembro, os preços de alimentos apresentaram expansão de 19,1%, enquanto os preços de carne suína, em meio ao surto de peste suína africana, saltaram 110,2%;
  • No Reino Unido, a produção industrial apresentou expansão de 0,1% entre setembro e outubro de 2019, mas frustrou as expectativas de mercado, que previam expansão de 0,4%. O índice de expectativas econômicas da Alemanha, por sua vez, subiu de -2,1 pontos em novembro para 10,7 em dezembro, superando consideravelmente as expectativas de mercado, que previam avanço do indicador a -0,1.

Empresas

Papel & Celulose: Queda no preço da celulose de fibra curta suavizou nesta semana

  • Os preços da celulose de fibra curta na China fecharam perto da estabilidade esta semana, queda de US$0,1/t e atingindo US$457,2/t. Na nossa visão, apesar da visibilidade permanecer baixa, acreditamos que o preço esteja próximo de um piso e o movimento de desestocagem da Suzano parece positivo. Mantemos nossa visão positiva à frente;
  • Mantemos nossa recomendação de Compra para Suzano (preço-alvo de R$40/ação) e Neutro para Klabin (preço-alvo de R$19/ação).

Multiplan (MULT3): Exercício de opção que pode aumentar em até 2,19% participação no RibeirãoShopping

  • A Multiplan anunciou ontem o exercício de seu direito de preferência para a aquisição de uma participação adicional de até 2,19% da ABL (área bruta locável) total, detida por um dos condôminos do RibeirãoShopping. Baseado no resultado operacional do shopping nos últimos doze meses fornecido pela companhia, estimamos um múltiplo “cap rate” de 7% (resultado operacional/valor da operação);
  • Apesar de ser uma aquisição pouco representativa (menos de 0,5% do valor de mercado da companhia), vemos a transação como marginalmente positiva, refletindo o múltiplo atrativo da transação e o fato do ativo estar entre os 10 principais shoppings em termos de representatividade na receita de aluguel;
  • A Multiplan tem uma participação de 81,6% no empreendimento, o que lhe assegura o direito de preferência para a aquisição de pelo menos 1,73% da participação no shopping center. A efetivação da transação está sujeita à aprovação das autoridades concorrenciais.

Banco do Brasil (BBAS3): BB lança crédito indexado a inflação

  • Ontem, o BB começou a disponibilizar financiamento imobiliário indexado ao IPCA. A modalidade servirá para financiar até 70% do imóvel, mas terá prazo máximo de 180 meses. As taxas devem iniciar em 3,45% a.a. + IPCA;
  • O movimento do banco ocorre após a Caixa seguir o mesmo caminho, ainda em agosto. Bancos privados se mostram resistentes à mudança, principalmente pela possibilidade de variação da inflação;
  • Vemos esse movimento com receio. Se por um lado, é fácil para o banco se proteger de possíveis oscilações com uso de derivativos, por outro, qualquer oscilação forte na inflação deve acarretar em maior inadimplência. Levando em consideração o nosso histórico de inflação, consideramos esse um risco relevante.
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