XP Expert

XP Morning Call 22/05/2019: Disputa comercial EUA-China e respiro do Ibovespa

Diariamente compilamos e analisamos diversas notícias e publicamos um relatório com comentários relativos às notícias relevantes para nossa cobertura, assim como eventos importantes para monitorar no cenário político e macroeconômico, tanto no Brasil quanto no mundo, e seus respectivos impactos para a bolsa brasileira.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Clique para ouvir

Tópicos do dia

Brasil

  1. Política Brasil: Partidos do centro chegaram em acordo para votar a MP 870

Empresas

  1. CSN (CSNA3): Negociação de contrato de minério com chinesas Citic e Minmetals
  2. Setor Aéreo: MP do Capital Estrangeiro aprovada na Câmara e seguirá para o Senado hoje; Avianca se manifesta sobre proposta da Azul
  3. BRF (BRFS3): Potencial venda de participação minoritária de ativos no Oriente Médio 

COE News

  1. JPM: Investidores aprovam pacote de remuneração paga a James Dimon

Resumo

Disputa comercial EUA-China e respiro do Ibovespa

Mercados globais operam de lado nesta manhã de quarta-feira, com a percepção de risco ainda elevada, em meio a novas preocupações sobre a disputa comercial entre EUA e China.
 
Após alívio com a diminuição temporária das restrições comerciais impostas pelos EUA à chinesa Huawei, relatos de que a Casa Branca considera sanções adicionais à outras empresas de tecnologia chinesas gerou preocupação.
 
No Brasil, ontem o Ibovespa continuou o movimento positivo do início da semana e fechou em alta de 2,76%, após forte realização nos dias anteriores e impulsionado por avanços do Congresso com a aprovação de medidas provisórias.
 
Rodrigo Maia rompeu publicamente com o líder do governo na Câmara, Major Vitor Hugo, mas para evitar desgaste durante protestos deste domingo (26), os partidos de centro chegaram a acordo para votar a MP 870, da reorganização administrativa. Devem tirar o COAF de Moro, mas decidiram não recriar os ministérios da Integração e das Cidades. Ontem a Câmara votou MP que libera capital estrangeiro em empresas aéreas.
 
Sob aconselhamento da ala moderada do governo, em especial os militares, o presidente Jair Bolsonaro decidiu não participar dos protestos e pediu que os ministros façam o mesmo. A decisão contrariou a ala mais ideológica do governo. Além disso, o PSL também decidiu que a legenda não apoiará institucionalmente as manifestações de apoio ao governo.
 
Do lado das empresas, ontem as ações dos frigoríficos tiveram forte queda, seguindo realização, preocupação sobre o real impacto da queda do rebanho de porcos na China com a peste suína africana e preço de grãos. Mantemos visão positiva para as empresas, seguindo expectativa de resultados sustentados pelo aumento do preço das proteínas.
 
Do lado positivo, as ações da CSN subiram 8% após notícia de potencial contrato para venda antecipada de minério de ferro. Mantemos Compra.
 
Por fim, no setor de saneamento, a Medida Provisória 868 (que institui o novo Marco Regulatório do Saneamento Básico) está emperrada na Câmara dos Deputados em virtude de voto contrário da oposição, resistência de governadores e prazo apertado para votação na Câmara e Senado antes do prazo de validade de 3 de junho.


Conteúdo na íntegra

Brasil

Política Brasil: Partidos do centro chegaram em acordo para votar a MP 870

  • Rodrigo Maia rompe publicamente com o líder do governo na Câmara, Major Vitor Hugo, mas para evitar desgaste durante protestos deste domingo (26), os partidos de centro chegaram a acordo para votar a MP 870, da reorganização administrativa. Devem tirar o COAF de Moro, mas decidiram não recriar os ministérios da Integração e das Cidades. Ontem a Câmara votou MP que libera capital estrangeiro em empresas aéreas;
  • Sob aconselhamento da ala moderada do governo, em especial os militares, o presidente Jair Bolsonaro decidiu não participar dos protestos e pediu que os ministros façam o mesmo. A decisão foi contra o que queria a ala ideológica;
  • Reforma tributária proposta pelo legislativo deve ser aprovada hoje na CCJ da Câmara, o primeiro passo na tramitação da PEC. Se aprovado, o texto, que não teve contribuição do Planalto, seguirá para a comissão especial a ser criada para debate de mérito.
     

Empresas

CSN (CSNA3): Negociação de contrato de minério com chinesas Citic e Minmetals

  • De acordo com o Valor Econômico, a CSN está em negociação com duas empresas chinesas, Citic e China Minmetals, para a venda antecipada do fluxo futuro de minério de ferro;
  • Operação conhecida como “streaming”, esse contrato de venda antecipada pode levantar US$500mi nessa primeira etapa, sendo parte do plano da CSN de levantar US$1bi ao todo;
  • O contrato faz parte do plano de desalavancagem da empresa, que tem como meta terminar 2019 em 3x Dívida líquida/EBITDA, vs. 4x no 1T19. Além dessa operação, a CSN negocia (1) contrato adicional de streaming com a Glencore (US$250mi), além do já concluído em fevereiro (US$500mi) e (2) venda de ativos na Alemanha (SWT), que está em estágio avançado de negociação;
  • Com a notícia, as ações da CSN fecharam com alta de 8% ontem. Mantemos Compra, com preço-alvo de R$18,50/ação. 

Setor Aéreo: MP do Capital Estrangeiro aprovada na Câmara e seguirá para o Senado hoje; Avianca se manifesta sobre proposta da Azul

  • O plenário da Câmara dos Deputados aprovou ontem à noite a MP que autoriza a participação de até 100% de capital estrangeiro em companhias aéreas brasileiras. O texto também inclui a proibição da cobrança por bagagens, que não estava embutido antes;
  • A MP ainda precisa ser votada pelo Senado antes de virar lei, e perde sua validade hoje (22);
  • ​Sobre o plano de recuperação, de acordo com o Valor, a Avianca Brasil afirmou à Justiça que a proposta da Azul para constituir e vender uma única UPI é inviável sem a existência de um plano de recuperação apreciado e aprovado pelos credores;
  • Além disso, o tribunal de justiça de SP julgará dia 10 de junho a liminar obtida pela Swissport, que suspendeu o leilão das 7 UPIs (plano proposto pelo Elliott e aprovado pelos credores).

BRF (BRFS3): Potencial venda de participação minoritária de ativos no Oriente Médio

  • Segundo o Valor Econômico, em busca de sócios para ingressar no mercado de carne de frango da Arábia Saudita, a BRF avalia vender uma participação minoritária (30-35%) de alguns de seus ativos no Oriente Médio, buscando associar-se com um parceiro. De acordo com a notícia, a empresa pode envolver os negócios de distribuição que possui na região e a fábrica de alimentos que detém em Abu Dhabi, podendo conseguir um valor até maior do que os R$1,3bi obtidos com a venda à Tyson Foods dos ativos na Tailândia e Europa;
  • Atualmente, o país é o segundo maior importador do frango produzido no Brasil. Em 2018, as operações de frango halal (voltados ao mercado muçulmano) representaram 32% do EBITDA total da BRF. Como forma de reduzir as importações e estimular a produção local de aves, o Estado saudita aplicou diversas restrições contra a carne de frango importada do Brasil nos últimos anos. Nesse cenário, a BRF já admitiu que precisa de um parceiro no país para produzir frango e evitar a perda de um de seus principais mercados. O objetivo da Arábia Saudita é produzir localmente cerca de 60% da demanda por frango até 2030;
  • Caso confirmado, vemos o anúncio como positivo, à medida que acelera o processo de redução do endividamento e abre caminho para a BRF se estabelecer no país como uma criadora e processadora de frango, e não apenas uma exportadora.
     

Saneamento: Votação da MP 868 enfrenta obstáculos na Câmara

  • Segundo o Valor Econômico, a MP 868 (que instituí o novo Marco Regulatório do Saneamento Básico) está emperrada na Câmara dos Deputados em virtude de voto contrário da oposição, resistência de governadores e prazo apertado para votação na Câmara e Senado antes do prazo de validade de 3 de junho;
  • Segundo a líder do governo no Congresso Joice Hasselmann (PSL-SP), caso não seja possível aprovar a MP antes de sua expiração, o governo submeterá um projeto de lei sobre o assunto, embora ainda não haja consenso se o mesmo tramitará em regime de urgência;
  • A notícia menciona que foi marcada sessão na próxima segunda-feira (27) para votar a MP 868 e outras 8 medidas provisórias que perderão a validade. Partidos de centro defendem a votação da proposta ante a apresentação de um projeto de lei, cuja complexidade é maior. Entretanto, governadores e a equipe econômica ainda discordam sobre a extinção do contrato de programa entre empresas estaduais e municípios. Incertezas quanto à tramitação da MP 868 devem ter impacto sobre SBSP3 (Sabesp) e CSMG3 (Copasa), candidatas à privatização em caso de aprovação do novo marco legal.

COE News

JPM: Investidores aprovam pacote de remuneração paga a James Dimon

  • Em reunião anual do banco dirigida nesta semana, investidores do JPM votaram para aprovar o pacote de remuneração que será paga ao presidente-executivo, James Dimon;
  • Tais investidores, detentores de quase 72% das ações do grupo, votaram a favor da aprovação, de acordo com uma contagem preliminar de um pouco acima do limite de 70%;
  • Dimon ganhou um total de US$ 31 milhões em 2018, acima dos US$ 29,5 milhões pagos em 2017. Embora o grupo de principais investidores não tenha se oposto ao valor pago à Dimon e outros grandes executivos, criticou o banco por não fornecer clareza suficiente sobre os critérios de remuneração a executivos.
XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.