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O que pode impactar o mercado hoje
Destaque do dia
No campo das Ações, o time de Research XP está iniciando a cobertura da Omega Energia hoje, com uma recomendação de Compra e preço-alvo de R$17,0/ação 2022E. A transação com a Omega Desenvolvimento, empresa-irmã da Omega Geração, reduz o risco de partes relacionadas e é uma boa oportunidade de explorar um potencial anteriormente inexplorado em empreendimentos greenfield, que geram uma TIR mais alta aliada a uma baixa percepção de risco de execução – clique aqui para conferir o conteúdo. Além disso, publicamos um relatório com a análise ESG de Omega Energia. Como maior empresa de energia renovável do Brasil, vemos a companhia muito bem posicionada para se beneficiar da tendência de transição energética adiante, o que nos leva a vê-la como uma das empresas melhor posicionadas na perspectiva ESG sob o universo de cobertura da XP – clique aqui para conferir o relatório.
Mundo
Hoje, Bolsas Internacionais amanhecem mistas (EUA +0,1% e Europa -1,0%) ao final de mais uma semana com grande volatilidade nas bolsas globais, marcada pela reunião de política monetária nos Estados Unidos. No campo dos resultados, a Apple reportou receita trimestral recorde e apontou para um sólido 1º tri de 2022, contribuindo para uma leve melhora no sentimento dos investidores. No agregado, das empresas do S&P 500 que já reportaram seus resultados, 78% superaram as expectativas de lucros, segundo o FactSet. Na China, o índice de Hang Seng (-1,1%) registrou sua pior queda semanal desde agosto de 2021 em consequência da queda do apetite por risco dos investidores, empresas de tecnologia registram novas mínimas. Por fim, ambos o petróleo (+0,4%) e o gás natural (+4,0%) amanhecem em alta, com o desequilíbrio entre oferta e demanda das commodities.
Renda Fixa
As taxas futuras de juros fecharam em forte alta com o discurso mais ‘hawkish’ do presidente do Federal Reserve dos Estaods Unidos, Jerome Powell, com alguns contratos subindo mais de 30 pontos-base. O cenário doméstico de inflação resiliente e de dilema fiscal são problemas adicionais, aumentando ainda mais os prêmios na curva de juros brasileira. Dessa forma, os DIs apontam para uma Selic ao fim do ano mais próxima de 12,50%. DI jan/23 fechou em 12,235%; DI jan/24 foi para 11,785%; DI jan/26 encerrou em 11,22%; e DI jan/28 fechou em 11,35%.
Política no Brasil
O presidente Bolsonaro parece ter desistido do projeto de lei para subsidiar combustíveis, segundo a imprensa local. Na semana passada, o presidente havia dito que o Poder Executivo estava elaborando uma proposta de Emenda Constitucional para permitir que o governo cortasse impostos para reduzir os preços dos combustíveis. O impacto fiscal poderia chegar a R$ 100 bilhões para o governo central, o que adicionaria incerteza a uma perspectiva fiscal já frágil. Em outra notícia na América Latina, em uma desdobramento importante para a região, a Argentina e o FMI finalmente chegaram a um entendimento sobre o ajuste fiscal necessário para chegarem a um novo acordo. O acordo é crucial para o país lidar com mais de 40 bilhões de dólares em dívidas de curto prazo.
Economia dos EUA
A economia dos EUA cresceu mais do que o esperado no quarto trimestre de 2021. O PIB cresceu 6,9% em relação ao mesmo período de 2020 (5,5% esperado), impulsionado por um desempenho firme do consumo e empresas recompondo estoques. Com o resultado, a produção cresceu 5,5% em todo o ano de 2021, o resultado mais forte desde 1984. Para 2022, no entanto, espera-se que a economia perca algum fôlego devido à inflação mais alta e à política monetária mais apertada. Ainda nos EUA, o destaque hoje são os números de renda e gastos pessoais de dezembro (PCE), que é o indicador de inflação favorito do Fed.
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Economia
A economia dos EUA cresceu mais do que o esperado em 2021. O foco hoje será o deflator PCE, o indicador de inflação favorito do Fed
- A economia dos EUA cresceu mais do que o esperado no quarto trimestre de 2021. O PIB cresceu 6,9% em relação ao mesmo período de 2020 (5,5% esperado), impulsionado por um desempenho firme do consumo e empresas recompondo estoques. Com o resultado, a produção cresceu 5,5% em todo o ano de 2021, o resultado mais forte desde 1984. Para 2022, no entanto, espera-se que a economia perca algum fôlego devido à inflação mais alta e à política monetária mais apertada;
- O destaque hoje nos EUA são os números de renda e gastos pessoais de dezembro (PCE). Os mercados prestarão atenção ao deflator do PCE, que é o indicador de inflação favorito do Fed (banco central americano). A alta inflação no mês passado está apoiando o tom austero do Fed sobre a política monetária. Esta semana, o presidente Jerome Powell disse que não descartaria aumentar as taxas de juros em todas as reuniões do comitê de política monetária deste ano (sete reuniões);
- Em uma desdobramento importante para a América Latina, a Argentina e o FMI finalmente chegaram a um entendimento sobre o ajuste fiscal necessário para chegarem a um novo acordo. O acordo é crucial para o país lidar com mais de 40 bilhões de dólares em dívidas de curto prazo;
- No Brasil, o presidente Bolsonaro parece ter desistido do projeto de lei para subsidiar combustíveis, segundo a imprensa local. Na semana passada, o presidente havia dito que o Poder Executivo estava elaborando uma proposta de Emenda Constitucional para permitir que o governo cortasse impostos para reduzir os preços dos combustíveis. O impacto fiscal pode chegar a R$ 100 bilhões para o governo central, o que adiciona incerteza a uma perspectiva fiscal já frágil.
Empresas
Omega Energia (MEGA3): Mais que um operador; Iniciando cobertura com recomendação de Compra
- Estamos iniciando a cobertura da Omega Energia com uma recomendação de Compra e preço-alvo de R$17,0/ação 2022E. A transação com a Omega Desenvolvimento, empresa-irmã da Omega Geração, reduz o risco de partes relacionadas e é uma boa oportunidade de explorar um potencial anteriormente inexplorado em empreendimentos greenfield, que geram uma TIR mais alta aliada a uma baixa percepção de risco de execução. Em nossas projeções, incluímos apenas os projetos em fase final, embora reconheçamos o valor atribuído ao pipeline de desenvolvimento. Vemos as ações negociando a uma TIR real de 11,2%;
- A consistência nos retornos é real. Acreditamos que a empresa desenvolveu um histórico de crescimento com taxas de retorno crescentes após a conclusão de uma série de transações de M&A desde seu IPO em julho de 2017, todas próximas da taxa de retorno mínima requerida pela companhia de NTN-B+500bps. Agora o escopo da companhia aumentou, dado que a Omega é capaz de buscar crescimento adicional através do desenvolvimento de projetos greenfield, que geram uma TIR mais atrativa, a um baixo risco de execução, resultado da vasta experiência da Omega Desenvolvimento;
- Crescimento à vista, mas pouco espaço para novas expansões. Atualmente a empresa possui uma relação dívida líquida/EBITDA de 4,6x e apesar da geração de caixa saudável que esperamos para os próximos trimestres não enxergamos muito espaço para crescimento adicional futuro. Esperamos que a conclusão dos complexos Assuruá 4 e 5 e Morada do Sol até 2023, gerará um EBITDA adicional e ajudará a Omega a abrir espaço no balanço para novas expansões. Além disso, há previsão de flexibilidade nos covenants das debêntures para alavancagem adicional derivada de operações de M&A, embora entendamos que a companhia possui diversas alternativas para levantar capital para investimentos futuros;
- O vento sopra favoravelmente. Vemos a Omega como uma opção muito interessante de investimento no setor de energia no Brasil, uma vez que: (i) os fluxos de caixa são protegidos contra a inflação; (ii) o crescimento já está mapeado e grande parte sem risco (Assuruá 4 e 5 e Morada do Sol); (iii) há uma redução considerável no risco de partes relacionadas agora que a transação foi concluída e (iv) a empresa está negociando atualmente a uma TIR real de 11,2%, um alto nível de retorno não visto há muito tempo;
- Clique aqui para conferir o conteúdo completo.
Méliuz (CASH3): Prévia Operacional 4T21; Performance positiva
- A Méliuz divulgou ontem sua prévia operacional 4T21 com uma performance positiva. Os principais destaques foram: i) 22,4 milhões de contas totais, crescimento de 8% no trimestre e 60% no período; ii) 9,4 milhões de usuários ativos, apresentando ligeira queda com o trimestre anterior de 9,5 milhões; e iii) R$ 1,7 bi GMV (ex-aquisições), alta de 52% no trimestre e 77% no período, e R$ 2,0 bi incluindo Picodi e Promobit;
- No Méliuz Nota Fiscal, a companhia atingiu 5,4 milhões de ofertas ativadas, um aumento de 50% no trimestre, e 345 mil usuários, um aumento de 17% no trimestre. No Cartão Méliuz, a companhia reduziu o ritmo devido ao término do contrato e à redução das campanhas pagas de marketing do cartão co-branded e totalizou 7,2 milhões de solicitações, aumento de 3% no trimestre;
- De modo geral, temos uma visão positiva para o desempenho da prévia operacional 4T21, uma vez que a companhia mostrou sinais de capacidade de capturar novos clientes. Apesar disso, a companhia apresentou número mais tímidos de usuários ativos e acreditamos que o ceticismo relacionado a segurança da informação da Acesso pode continuar pesando no papel. Contudo, reiteramos nossa recomendação de Compra com preço-alvo de R$ 8,0/ação.
Arcos Dorados (ARCO): destaques do Investor Day; leitura positiva para Burger King (BKBR3)
- A Arcos Dorados (sem cobertura XP) realizou um Investor Day abrangendo quatro tópicos principais: atualizações referentes ao quarto trimestre de 2021, incluindo rentabilidade trimestral recorde; novidades sobre seu plano de expansão 2022-24, com a re-aceleração das aberturas e modernizações de lojas; considerações sobre seu plano de crescimento de 10 anos; e tendências gerais de desempenho recente;
- No geral, saímos do evento com uma leitura positiva em relação à Burger King Brasil, pois as tendências e planos apresentados pela Arcos Dorados apontam para uma recuperação no setor de fast food;
- Vale lembrar que temos recomendação de Compra para BKBR3, com preço-alvo de R$ 12 por ação;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Estapar (ALPK3): Fusão da controlada Ecovagas com a Zletric
- A Estapar anunciou ontem (27) por fato relevante uma possível combinação de negócios entre a sua controlada Ecovagas com a Zletric, uma startup de rede de recarga para veículos elétricos, avaliada recentemente em R$50 milhões (Brazil Journal). De acordo com a companhia, a Zletric possui mais de 170 estações de recarga, localizadas no Sul, em São Paulo, no Rio de Janeiro e em Brasília;
- A Ecovagas possui atualmente 200 carregadores instalados e, caso a fusão se concretize, deverá ser formada a maior empresa do segmento no Brasil. Além das sinergias operacionais, a Estapar ressalta a complementariedade nos modelos de negócio das companhias, uma vez que a Ecovagas é focada no B2B, enquanto a Zletric atende o público final em seu modelo B2C;
- A companhia ainda destaca que a combinação das estruturas visa uma exploração conjunta do mercado de eletromobilidade tanto nos segmentos comerciais, como aeroportos e shoppings, quanto no residencial e de frotistas;
- Vemos a notícia como positiva, pois fortalece o pioneirismo da companhia no segmento de recarga carros elétricos, que deverá ter seu crescimento acelerado nos próximos anos, e consolida uma das suas avenidas de crescimento mais incipientes. Contudo, aguardamos mais detalhes sobre a transação e mantemos uma visão cautelosa para a companhia enquanto não se normalizam os níveis de mobilidade urbana. Por fim, reiteramos nossa recomendação Neutra e preço-alvo de R$9,70/ação.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Crédito imobiliário deve crescer apenas 2%. (Valor);
- Lucro de bancos desacelera no 4º tri, mas deve crescer 16%. (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Magalu e Via brigam na Justiça e se acusam de concorrência desleal. (Valor);
- Avon reduz portfólio à espera da retomada. (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Queda de 5% nas importações chinesas de carne suína para 2022;
- Deputada propõe imposto de 15% sobre exportação de milho;
- Ureia ‘derrete’ apesar de conflito em região fornecedora;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Bolsonaro discorda de ministros sobre PEC dos combustíveis. (Valor Econômico);
- Inadimplência sobe com conta mais cara, diz Abradee. (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Apple surpreende com fortes resultados
- Apple supera expectativas e reporta receita trimestral recorde;
- Visa registra salto no volume de transações;
- Nova fábrica da LG em conjunto com a GM será focada na produção de baterias para veículos elétricos;
- Setor de biotecnologia apresenta a pior performance dos últimos 22 anos;
- Acesse aqui o relatório internacional.
ESG
Radar ESG | Omega Energia (MEGA3): Líder em energia renovável, surfando a onda da sustentabilidade; Quando os ventos sopram a favor
- As discussões e ambições dentre as empresas de energia renovável em todo o mundo no que tange as mudanças climáticas tem progredido nos últimos anos, e especialmente nos últimos meses, impulsionadas pela COP26, com todos os olhos voltados para a transição energética mundial;
- Em se tratando da Omega Energia, maior empresa de energia renovável do Brasil, vemos a companhia muito bem posicionada para se beneficiar dessa tendência adiante, o que nos leva a vê-la como uma das empresas melhor posicionadas na perspectiva ESG sob o universo de cobertura da XP;
- Neste relatório, destacamos os tópicos ESG que consideramos os mais importantes para a empresa e analisamos como a Omega Energia (MEGA3) está posicionada na perspectiva ESG. Clique aqui para ler o conteúdo completo.
B3 atualiza o novo índice IGPTW B3 | Café com ESG, 28/01
- O mercado encerrou o pregão de quarta-feira em território positivo, com o Ibov e o ISE em alta de +1,2% e +1,5%, respectivamente;
- No Brasil, a B3 anunciou que vai incluir as empresas Localiza, Mosaico e Neogrida na carteira do recém-criado IGPTW B3, índice lançado em parceria com a consultoria global Great Place to Work (GPTW) com foco nas companhias que possuem as melhores práticas no mercado de trabalho;
- Do lado das empresas, (i) a BP, uma das maiores petroleiras globais, tem planos de investir entre US$3-4bn por ano no mundo até 2025, em negócios de baixo carbono, e colocou o Brasil na rota da expansão da companhia em renováveis; (ii) a Via e o ecossistema de negócios sustentáveis Pangeia se uniram em um projeto de aceleração da jornada ESG da companhia; e (iii) a Pague Menos anunciou no lançamento da sua agenda estratégica de sustentabilidade uma nova seção em seu site de RI dedicada aos temas ESG. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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