Discursos de integrantes do Fed sobre o ritmo de aumento de juros são destaque

O que pode impactar o mercado hoje

Destaque do dia

Em dia de agenda internacional e doméstica esvaziada, os mercados amanhecem em queda, repercutindo a incerteza global e as sinalizações de integrantes do Fed sobre o ritmo de aumentos futuros das taxas de juros e sinais de uma economia dos EUA resiliente, à medida que investidores traçam o curso da política monetária e continuam a digerir os resultados corporativos. O sentimento dos investidores foi um pouco abalado desde o meio da semana, depois que a ata da reunião do Federal Reserve de julho mostrou que membros do Fed não considerariam recuar nos aumentos das taxas de juros até que a inflação caísse substancialmente, apesar de uma ligeira desaceleração na inflação que ofereceu alguma esperança de um aperto menos agressivo.

Brasil

O Ibovespa fechou próximo da estabilidade, subindo +0,09%, aos 113.812 pontos. O principal índice da Bolsa brasileira acompanhou o movimento de volatilidade observado nos Estados Unidos. O mercado de juros fechou em alta, marcado por movimentos oriundos do mercado primário de títulos públicos, com o leilão das séries prefixados ontem, o maior do ano realizado pelo Tesouro até agora. Com boa parte do volume (20 milhões) concentrado na LTN 2026 (prefixado sem juros semestrais), as taxas dos contratos de DIs futuros de vencimentos médios foram as que mais subiram. O cenário externo de maior aversão ao risco ajudou também a explicar a abertura da curva, com os investidores mais inseguros sobre a política monetária do Banco Central americano, o Fed, e seus efeitos posteriores na economia global. DI jan/23 fechou em 13,725%;  DI jan/24 em 13,04%; DI jan/25 em 11,915%; DI jan/27 encerrou em 11,73%; e DI jan/29 em 11,85%.

Mundo

Bolsas internacionais amanhecem negativas (EUA -0,8% e Europa -0,3%) após pronunciamentos de membros do Federal Reserve, dando suporte para novas altas na taxa básica de juros americana. Nesta quarta-feira, James Bullard e Esther George reforçaram que o banco central americano deverá continuar subindo os juros até que a inflação retorne para a meta de 2% ao ano. Na Europa, a inflação ao produtor na Alemanha atingiu 37,2% no acumulado de 12 meses, seu maior valor desde 1949. A forte pressão de custos, catalisada principalmente pelos preços de energia no país, alimenta as preocupações com o futuro da economia alemã. Como resultado, o consenso de economistas da Bloomberg aponta para uma probabilidade de recessão na zona do euro já na casa de 55%. Na China, o índice de Hang Seng (+0,1) encerra sem movimentos expressivos, mas analistas projetam novos cortes de juros na próxima segunda-feira. As expectativas de novos cortes ganharam força após reduções surpresas das taxas de juros nesta segunda-feira, que deverão se repetir na próxima semana à medida que o banco central chinês tenta estimular a demanda por crédito e reaquecer a economia local.

Vendas do varejo no Reino Unido

As vendas no varejo do Reino Unido aumentaram em julho, impulsionadas pelo comércio online, mesmo com a intensificação da crise do custo de vida. As vendas no varejo aumentaram 0,3% em julho na comparação mensal, acima dos 0,2% esperados pelo consenso, após uma queda revisada de 0,2% registrada em junho. No varejo sem loja – predominantemente varejistas online – as vendas aumentaram 4,8% no mês de julho, devido em grande parte a uma série de promoções.

Índice de preços ao produtor na Alemanha

Na Alemanha, o indicador de preços ao produtor mostrou que a manufatura continua bastante afetada pelas restrições de oferta de energia da Rússia, o que levou a uma alta de 5,3% em julho, e uma alta acumulada de 37,2%. A leitura coloca pressão sobre Banco Central Europeu, que indicou que aumentará as taxas de juros se a leitura da inflação não melhorar.

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Economia

Vendas de casas existentes caem nos EUA, mas mercado de trabalho continua mostrando força; no Reino Unido, as vendas no varejo cresceram apesar da confiança do consumidor em seu nível mais baixo

• A atividade manufatureira na região do meio-Atlântico dos Estados Unidos acelerou inesperadamente em agosto, revertendo dois meses de contração, em um sinal potencial de melhora em uma perspectiva econômica mais fraca. O índice de manufatura mensal do Federal Reserve da Filadélfia ficou em 6,2 – acima das previsões dos analistas de -5,0. O valor, que acima de zero indica melhoria da produção, segue leituras negativas de -3,3 e -12,3 em junho e julho, respectivamente. A maioria das empresas participantes da pesquisa também relatou níveis estáveis ​​de emprego, enquanto o indicador de inflação do relatório caiu pelo quarto mês consecutivo para o nível mais baixo desde dezembro de 2020. O índice de preços pagos ficou em 43,6, queda de cerca de 50% em relação a um recorde alcançado em abril, mas ainda está elevado em relação às leituras pré-pandemia;
• As vendas de casas antigas nos Estados Unidos caíram 5,9% em julho em relação ao mês anterior, à medida que mais compradores evitam os aumentos das taxas de hipoteca e os preços em alta. De acordo com dados da Associação Nacional de Corretores de Imóveis, o total de vendas de casas existentes caiu pelo sexto mês consecutivo para uma taxa anual ajustada sazonalmente de 4,81 milhões, abaixo dos 5,11 milhões de junho. Economistas previam que o número chegaria a 4,89 milhões. As vendas caíram 20,2% em comparação com o mesmo período do ano passado, com todas as quatro principais regiões dos EUA registrando quedas mensais. A oferta de residências também permaneceu apertada, com o estoque total de moradias crescendo 4,8% em relação ao mês anterior. Enquanto isso, o preço médio das residências existentes para todos os tipos de habitação em junho subiu 10,8% em relação a julho de 2021. Os preços aumentaram ano a ano por 125 meses consecutivos, a sequência mais longa já registrada;
• O mercado de trabalho nos EUA continuou a mostrar força na semana passada, com os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caindo ligeiramente para 250.000. O declínio desafiou as expectativas de um aumento para um nível que teria sido o mais alto desde janeiro e é mais uma evidência de que as pessoas ainda estão encontrando novos empregos sem muita dificuldade. O Departamento do Trabalho também revisou para baixo o número da semana passada para pedidos iniciais em 10.000 para 252.000. A lenta tendência de aumento nos pedidos iniciais está agora efetivamente parada há um mês, atingindo o pico de 261.000 em meados de julho. No entanto, os pedidos contínuos continuaram a subir lentamente, atingindo 1,437 milhão, o maior desde abril;
• As vendas no varejo do Reino Unido inesperadamente cresceram em julho em comparação com o mês anterior, recuperando-se de duas quedas mensais anteriores. O volume de vendas no varejo aumentou 0,3%, de acordo com dados do Escritório de Estatísticas Nacionais do Reino Unido, após quedas revisadas para baixo de 0,2% em junho e 0,8% em maio. Economistas esperavam que o valor mensal contraísse 0,2%. O varejo fora da loja, principalmente de lojas online, registrou um salto de 4,8% nas vendas. O feedback dessas empresas sugeriu que uma série de promoções ajudou a aumentar os gastos do consumidor, disse o ONS. Os números de sexta-feira vêm depois que uma pesquisa do provedor de dados GfK mostrou que a confiança do consumidor do Reino Unido caiu para seu nível mais baixo desde que os registros começaram a ser mantidos cerca de meio século atrás. A leitura de agosto do índice de confiança do consumidor da GfK caiu para -44, abaixo da marca mensal anterior de -41;
• A indústria alemã continua enfrentando escassez de energia e efeitos pós-pandemia persistentes que levaram a um novo aumento na inflação dos preços ao produtor. Os preços de fábrica subiram 5,3% no mês, o maior aumento desde que a República Federal começou a compilar seus dados em 1949. Os preços subiram 37,2% no ano, decepcionando as expectativas de uma desaceleração para 32,0%. Os preços ao produtor normalmente se refletem nos preços ao consumidor com um certo intervalo de tempo. Os dados sugerem, portanto, que o impulso ascendente da inflação na zona do euro não foi interrompido, apesar dos sinais de desaceleração da economia. Os números não oferecem alívio ao Banco Central Europeu, que indicou que aumentará as taxas de juros agressivamente em sua reunião do próximo mês se a tendência da inflação não melhorar.

Empresas

Frigoríficos (JBSS3, MRFG3, BRFS3): respostas e expectativas do consumidor dos EUA para os preços da carne no varejo

• Com preços mais altos de carne bovina, suína e de aves, juntamente com o aumento da inflação e discussões em andamento sobre aumentos de juros, acreditamos que os consumidores dos EUA serão forçados a considerar algumas mudanças de hábito e provavelmente mudarão o perfil de consumo, partindo para proteínas mais acessíveis (trade-down);
• Para a JBS (JBSS3), por abranger as três principais proteínas (bovina, suína e de aves), esse trade-down deve ter um impacto menor, a nosso ver, embora não seja o caso da Marfrig (MRFG3), uma vez que a companhia é exposta apenas à carne bovina;
• No entanto, como essa tendência já era esperada, juntamente com um aumento nos preços do gado, somos da opinião de que o mercado já precificou a mudança do ciclo nas ações de ambas as empresas e, portanto, reiteramos nossa recomendação de Compra, especialmente levando em conta que Austrália e América do Sul estão na direção oposta para as margens;
• Clique aqui para acessar os dados que suportam essa premissa e nosso relatório completo.

Data Expert: Monitor de indicadores de mercado do setor de construção civil – agosto de 2022

• Apresentamos a edição de agosto de 2022 do nosso monitor do mercado de construção civil com os principais indicadores do setor;
• Destaques:
  • Vemos seletividade nos lançamentos para construtoras de média/alta renda explicada por (i) comparação mais difícil com o ano de 2021; e (ii) cenário macro mais desafiador em 2022 com eleições e juros mais altos;
  • Dito isso, reforçamos nossa preferência por construtoras de baixa renda com foco no topo do programa CVA devido a (i) demanda reprimida; (ii) os preços das matérias-primas parecem estar sob controle; e (iii) aumento da capacidade de precificação em função das novas atualizações do programa CVA.
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

• Notícias Diárias do Setor Financeiro
  • Stone tem aumento de receita e clientes, mas ações caem (Valor);
  • Mercado Livre lança criptomoeda Mercado Coin para impulsionar seu programa de fidelidade (Valor);
  • CNC: Intenção de consumo das famílias registra maior nível desde começo de pandemia (Valor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

• Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
  • Inflação do gás passa de 20% em 12 meses e pressiona famílias e comerciantes (Folha);
  • Famílias de alta renda impulsionam intenção de consumo das famílias em agosto, diz CNC (Estadão);
  • Drogaria São Paulo acelera investimentos e vai abrir quase 200 lojas em dois anos (Estadão);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

• Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
  • Eólicas e solares oferecem menor risco aos padrões ESG (Valor Econômico);
  • Venda de refinarias da Petrobras deve levar de 2 a 3 anos (Poder360);
  • Petróleo fecha em forte alta com alívio dos temores sobre a demanda (Valor Econômico);
  • Clique aqui para acessar o relatório.

Mercados

Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | Saída de investidor leva a queda de 44% das ações da Bed Bath & Beyond

• Perspectivas da Estee Lauder preocupam investidores;
• Qualcomm planeja entrar em novo segmento de mercado;
• Saída de investidor leva a queda de 44% das ações da Bed Bath & Beyond;
• A expansão da receita da TSMC continua forte enquanto seus rivais estão começando a desacelerar;
• Acesse aqui o relatório internacional.

Alocação & Fundos

Os impactos do cenário internacional desafiador na gestão de recursos | Ibiuna e Kapitalo

• Em uma edição especial gravada durante a Expert XP 2022, o Outliers #74 recebeu Carlos Woelz, sócio fundador e diretor da Kapitalo Investimentos e Rodrigo Azevedo, sócio fundador e CIO da área macro da Ibiuna Investimentos, para falar sobre a visão de cenário, posicionamento e gestão dos fundos, o episódio completo você pode conferir a seguir;
• No Indo a Fundo no Outliers dessa semana conheça com mais detalhes a estrutura, estratégia e posicionamento de gestão da Ibiuna e Kapitalo, bem como quais são as diferenças e similaridades dessas que estão entre as gestoras mais conhecidas e admiradas do mercado;
• Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias

• Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
  • Vinci Shopping Centers (VISC11): ampla presença geográfica com 19 shoppings (Expert XP);
  • Como receber R$ 5.000 todos os meses com fundos imobiliários? (Uol);
  • Fundos Imobiliários (FIIS) Mais Baratos da Bolsa em Julho 2022 (The Capital Advisor);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

ESG

Escassez de gás russo na Alemanha provoca demanda incomum por carvão | Café com ESG, 19/08

• O mercado fechou o pregão de quinta-feira em território neutro, com o Ibov em alta de +0,1% e o ISE em leve queda de -0,4%;
• No Brasil, o Cade aprovou a aquisição pela Vibra Energia de 50% das ações da ZEG Biogás e Energia, que tem como objetivo avançar na estratégia de transição para fontes energéticas mais limpas e renováveis, vislumbrando parcerias com seus clientes em uma economia de baixo carbono;
• No internacional, (i) o governo da Austrália disse que planeja introduzir novos regulamentos para as emissões de carbono dos veículos à combustão, a fim de aumentar a aceitação de carros elétricos, à medida que procura alcançar outras economias desenvolvidas – apenas 2% dos carros vendidos na Austrália são elétricos, em comparação aos 15% na Grã-Bretanha e 17% na Europa; e (ii) na Alemanha, a temida escassez de gás russo em razão da guerra na Ucrânia está provocando uma demanda incomum de pessoas pela forma de aquecimento a carvão, apesar de ser nocivo – ao mesmo tempo, o ministro das Relações Exteriores, Olaf Scholz, declarou que ainda não renunciou ao seu objetivo de abandonar essa energia poluente até 2030 e exclui “um ressurgimento dos combustíveis fósseis”. Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

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