XP Expert

Dados de serviços no Brasil, juros na Europa e inflação e vendas nos EUA em destaque

Setor de serviços no Brasil e política monetária na Europa são alguns dos temas de maior destaque nesta quinta-feira, 14/09/2023

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Clique para ouvir

IBOVESPA +0,18% | 118.176  Pontos

CÂMBIO -0,73% | 4,92/USD

O que pode impactar o mercado hoje

Ibovespa

O Ibovespa fechou com alta de 0,2%, aos 118.176 pontos, mesmo com papeis de peso relevante como Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3) registrando queda no dia. O principal impulsionador do índice foi o resultado moderado de inflação nos EUA, que reduziu as expectativas de novos aumentos de juros por parte do Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) na reunião da próxima semana.

Renda Fixa

As taxas futuras de juros encerraram o pregão em leve baixa, acompanhando a sessão de alívio das Treasuries, os títulos soberanos dos Estados Unidos. Por lá, a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI, em inglês) reforçou as expectativas do mercado acerca do fim do aumento da taxa de juros, reprecificando os ativos ao redor do mundo. No Brasil, apesar da agenda esvaziada, os dados positivos do IPCA de agosto ainda tiveram algum efeito sobre os vencimentos intermediários, que refletem movimentos esperados em relação à política monetária. DI Jan/24 passou de 12,285% para 12,30%; DI Jan/25 recuou de 10,41% para 10,38%; DI Jan/27 cedeu de 10,29% para 10,245% e DI Jan/31 caiu de 11,14% para 11,11%.

Mercados globais

Nos Estados Unidos, os futuros negociam em alta na quinta-feira (S&P 500: 0,3%; Nasdaq 100: 0,4%), após dados da inflação ao consumidor (CPI), que vieram levemente acima do consenso, e mirando a inflação ao produtor (PPI), divulgada hoje. A leitura de inflação de ontem não muda as expectativas em relação à reunião de política monetária do Federal Reserve na próxima semana. É amplamente esperado que ocorra uma manutenção do atual patamar de taxa de juros.

Na Europa, os mercados sobem (Stoxx 600: 0,4%) com performances mistas entre os setores. O setor automobilístico lidera as quedas após o otimismo em relação à investigação da União Europeia sobre estímulos a veículos elétricos chineses se tornar temor de retaliação. Do lado positivo, o setores de de óleo e gás e materiais básicos sobem devido à alta de preços de commodities. O mercado ainda se mostra dividido em relação à expectativa para a decisão de política monetária do Banco Central Europeu, atribuindo probabilidade levemente maior para uma nova alta que para manutenção do nível atual de juros.

Na China, a Bolsa de Shangai ficou estável (CSI 300: 0,0%), enquanto a Bolsa de Hong Kong teve leve alta (HSI: 0,2%). O governo chinês anunciou corte nos requerimentos de reservas bancárias, em nova medida de estímulo ao setor bancário. No Japão, as ações do Softbank caíram ligeiramente após a definição do preço do IPO da fabricante de semicondutores Arm, em US$ 51 por ação.

Economia

No Brasil, destaque para a divulgação da Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) de julho pelo IBGE. A XP espera avanço de 0,3% m/m e 3,2% a/a. Segundo o time político da XP, são crescentes as pressões para que o governo revise a meta de resultado primário de 2024 de zero para deficitária.

Na agenda internacional, teremos a decisão de taxa de juros do Banco Central Europeu, para a qual o mercado está dividido entre alta de 0,25 p.p. ou estabilidade. Nos EUA, destaque para as divulgações do PPI (índice de preços aos produtores) e das vendas no varejo.

Veja todos os detalhes

Economia

Pesquisa Mensal de Serviços é destaque no Brasil; na agenda internacional, atenções voltadas para a decisão de política monetária na Europa, além de PPI e vendas no varejo nos EUA

  • No Brasil, o IBGE divulgará a Pesquisa Mensal de Serviços de julho às 9:00, para a qual a XP espera avanços de 0,3% m/m e 3,2% a/a; a mediana de mercado está em 0,5% m/m e 3,5% a/a. Prevemos desaceleração suave do setor de serviços ao longo do semestre corrente;
  • Segundo apurou o time XP Política, são crescentes as pressões para que o governo revise a meta de resultado primário do ano que vem de zero para deficitária. Dificuldades na aprovação de medidas para a majoração de receitas no Congresso justificariam a alteração. Caso o cenário se materialize, a expectativa é de reação negativa nos mercados;
  • Na Europa, teremos a decisão de política monetária às 9:15, para a qual o mercado segue divido entre alta de 0,25pp ou estabilidade nas taxas básicas de juros. A despeito da inflação acima da meta, os sinais de fraqueza econômica na região e a possível pausa de aperto monetário nos EUA serão considerados. A XP espera que o Banco Central Europeu entregue alta de 0,25pp e encerre o ciclo de alta e juros;
  • Nos EUA, o CPI avançou 0,63% m/m com ajuste sazonal em agosto (consenso: 0,6%). A inflação acumulada em doze meses acelerou de 3,18% em julho para 3,67% em agosto. A alta foi impulsionada principalmente por uma repique nos preços dos combustíveis, como esperado, que refletiu o aumento dos preços do petróleo no mês passado.  O núcleo de inflação (excluindo produtos alimentícios e energéticos) aumentou 0,28% m/m (consenso: 0,2%), e a sua variação anual cedeu de 4,65% para 4,35%. No geral, apesar do aumento da inflação headline, os dados divulgados hoje sugerem que o processo de desinflação continua a avançar. No que diz respeito à política monetária, o CPI de agosto tinha pouco potencial para forçar uma alta das taxas de juros de referência na reunião de Setembro do Fed, e a manutenção dos juros com um tom agressivo segue sendo o cenário mais provável. – Na agenda de hoje, teremos a divulgação dos PPI (Índice de Preços aos Produtores) de agosto, cujas expectativas de mercado marcam 0,4% m/m para o headline e 0,2% m/m para o núcleo. Haverá também a divulgação das vendas no varejo do mês passado (exp. 0,1% m/m) e dos pedidos semanais de seguro-desemprego (exp. 225k).

Empresas

Moura Dubeux (MDNE3): A Joia do Nordeste; Iniciando cobertura com recomendação de Compra

  • Estamos iniciando a cobertura da Moura Dubeux (MDNE3) com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de R$ 16,50 por ação para o final de 2024 (+53% de potencial de valorização em relação ao preço atual);
  • Nossa visão positiva sobre a companhia se baseia em três principais razões:
    • A Moura Dubeux provavelmente manterá sua posição dominante na região Nordeste (participação de mercado de 20% considerando lançamentos de 2012 a 2021), com um sólido pipeline de lançamentos (+8,1% de crescimento A/A para 2024), em meio à significativa falta de concorrência;
    • Perspectiva de margem bruta sólida em comparação com os pares (34,9% para 2024 contra média de pares de 31,8% para 2024), devido a uma combinação de (a) controle de custos que ajuda as margens do segmento de incorporação; e (b) margem bruta atrativa proveniente do modelo de negócios de condomínios (47,1% para 2024);
    • Significativo potencial de crescimento do lucro por ação (+36% A/A para 2024) e ROE robusto (13,4% para 2023 e 15,8% para 2024E) não precificados adequadamente, com um P/VP de 0,6x para 2024 em comparação com a média do setor de 0,8x.
  • Dito isso, nosso preço-alvo implica um P/L alvo para 2025 de 5,1x (atualmente em 3,9x para 2024E) e um P/VP alvo para 2025 de 0,8x (atualmente em 0,6x para 2024E);
  • Clique aqui para o relatório completo.

Mercado de Capitais: Destaques Operacionais da B3 – Agosto 2023

  • No dia 13 de setembro, a B3 divulgou os números operacionais de agosto. No geral, consideramos esses números como pouco inspiradores;
  • Na comparação anual, o volume de ações (ADTV) diminuiu 13,5% e fechou o mês em R$ 24,6 bilhões. O giro dos ativos atingiu 139%, diminuindo 2.008 bps A/A;
  • Do lado da Renda Fixa, as novas emissões cresceram 9,3% A/A, impulsionadas pelos Depósitos Interfinanceiros (DI) e pelos instrumentos do Agronegócio. Este crescimento acelerou ligeiramente em relação ao mês anterior, ajudando o volume financeiro pendente a manter o seu forte ritmo (+18,3% A/A);
  • Em suma, vemos os números de agosto como dentro do esperado e mantemos nossa visão conservadora para a ação (recomendação de Neutro e preço-alvo de R$ 13,60/ação);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Principais notícias dos setores

Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).

  • Notícias Diárias do Setor Financeiro
    • Resgate de BDRs do Nubank faz B3 perder mais de 500 mil investidores (Valor);
    • INSS publica regras para o empréstimo consignado do BPC (Valor);
    • Mais de 70% dos endividados têm interesse em participar do Desenrola, mostra pesquisa da Febraban (Valor);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
    • Tribunal do Cade aprova sem restrição acordo entre Winity e Vivo (telesintese);
    • Telecom pede carga tributária reduzida e regulação de big techs (telesintese);
    • Para Brisanet, roaming, RAN Sharing e “chamamento restrito” seriam bons remédios para acordo Winity/Vivo (TELETIME);
    • China diz que não baniu uso de iPhone ou eletrônicos estrangeiros (Valor);
    • Clique Aqui para acessar o relatório.
  • Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
    • Grandes empresas veem ‘violação à segurança jurídica’ em MP de Haddad e pedem rejeição de medida (Estadão);
    • Grupo Casas Bahia levanta R$ 620 milhões em follow-on (Neofeed);
    • Birkenstock protocola pedido de IPO da ‘startup mais antiga do mundo’ (Bloomberg Línea);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
    • Bebidas
      • Heineken abre centro em Osasco para ampliar distribuição na Grande SP (Guia da Cerveja);
      • Maior rede de pubs adota preço mais alto em horários de pico (Valor);
    • Alimentos
      • A história difícil do baixo estoque de trigo global está presa na repetição, apoiando as baixas do mercado (Reuters);
      • Preço do arroz sobe ao maior patamar desde 2020 (GloboRural);
    • Agro
      • USDA ajustará modelo de GEE para ajudar etanol a obter subsídio para combustível de aviação (Reuters);
      • Para distribuidoras, RenovaBio beneficia Raízen e aumenta preço do etanol (NovaCana);
    • Clique aqui para acessar o relatório completo.
  • Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
    • Eneva (ENEV3) inicia reestruturação da dívida de sua subsidiária Celse (Finance News);
    • Petrobras planeja liderar a geração eólica no mar (Valor Econômico);
    • Petrobras fecha parceria com WEG para apoiar a cadeia produtiva do setor eólico (Valor Econômico);
    • Clique aqui para acessar o relatório.
  • Combustível XP: As principais notícias que movem o setor de Óleo & Gás
    • Petrobras planeja liderar a geração eólica no mar (Valor Econômico);
    • CPI da Braskem já tem número suficiente de assinaturas para ser aberta(Valor Econômico);
    • Unigel contrata boutique financeira CVPAR para explorar oportunidades de fusão e aquisição (Valor Econômico);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

Renda fixa

De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa

  • Inflação nos EUA sobe 0,6% em agosto puxada pela alta nos preços da gasolina (Valor);
  • Custo da dívida das empresas começa a cair, mas ainda há riscos (Valor);
  • Governo confirma dois novos focos de gripe aviária no Brasil (Globo Rural);
  • Casas Bahia busca evitar vencimento antecipado de CRI (Valor);
  • S&P Global Ratings atribui rating ‘brA’ à Matrix Energy Participações S.A.; perspectiva estável (S&P Global);
  • Clique aqui para acessar o relatório completo.

Alocação & Fundos

Principais notícias

  • Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
    • De olho no agronegócio, fundo imobiliário compra galpão em MT; HCTR11 derrete (Money Times);
    • RBRR11 anuncia nova oferta milionária; Confira quem pode participar (FIIs);
    • Novato no Ifix, FII Hotel Maxinvest deve se beneficiar de estabilidade na oferta de hotéis e PIB melhor (InfoMoney);
    • Clique aqui para acessar o relatório.

ESG

Brasil pode gerar até US$ 5 bilhões por ano com hidrogênio verde | Café com ESG, 14/09

  • O mercado encerrou o pregão de quarta-feira em território positivo, com o IBOV e o ISE em alta de +0,17% e +0,43%, respectivamente;
  • No Brasil, (i) a Petrobras e a WEG estão colaborando para impulsionar a cadeia produtiva eólica ao desenvolver um aerogerador de 7 MW no Brasil, em que a Petrobras busca se tornar a principal desenvolvedora de projetos eólicos no país e a WEG terá preferência na venda dos equipamentos para o projeto, que conta com investimento total de R$ 382 milhões, sendo deles R$ 130 milhões por parte da Petrobras – a propriedade intelectual pertence à WEG, que poderá comercializar o equipamento globalmente; e (ii) depois de investir quase R$ 300 milhões nos últimos quatro anos para buscar uma cadeia de produção livre de desmatamento, num esforço de relações públicas para liderar a transformação da pecuária, a Marfrig está saindo da Amazônia, bioma que concentra a maioria dos problemas relacionados aos fornecedores de gado – segundo o diretor de sustentabilidade da Marfrig, Paulo Pianez, essa saída não muda o compromisso de ter uma cadeia livre de desmatamento até 2030;
  • No Brazil Climate Summit, a consultoria BCG lançou um relatório que mostra o potencial do Brasil em ser o terceiro do mundo como melhor custo-benefício para fornecimento de hidrogênio de baixo carbono, atrás dos Estados Unidos e Canadá – segundo estimativas, o país pode alcançar a produção de 1,5 megatoneladas em 2030, com a exportação brasileira representando cerca de 15% do comércio global;
  • Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.

Radar ESG | Moura Dubeux (MDNE3): De tijolo em tijolo construindo uma agenda promissora

  • Parte de uma indústria intensiva em emissões de gases de efeito estufa e consumo de energia, vemos as empresas do setor imobiliário desenvolvendo políticas sustentáveis visando integrar a busca mundial por uma economia de baixo carbono;
  • Em se tratando da Moura Dubeux (MDNE3), vemos a companhia mostrando progresso em sua estratégia no pilar (E), definindo metas e buscando gradualmente aumentar o uso de materiais mais sustentáveis, em linha com as certificações locais e globais relacionadas à edifícios verdes;
  • Na frente (S), a MDNE3 cumpre com os principais padrões e instrumentos normativos internacionais em políticas de saúde e segurança, ao mesmo tempo em que promove de forma ativa uma maior proximidade junto as comunidades do entorno de suas obras;
  • Por fim, no pilar (G), a Moura Dubeux possui ações negociadas no Novo Mercado da B3 e, como empresa familiar, os membros da família estão altamente envolvidos no dia a dia da empresa, corroborando para uma visão estratégica de longo prazo, ao mesmo tempo em que a presença de membros independentes no Conselho (40%) adiciona experiência à gestão da companhia;
  • Clique aqui para ler o relatório completo.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.