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China corta tarifa de importação; volume dos mercados moderado à véspera do feriado

Tudo o que você precisa saber sobre os mercados nacional e internacional, com análises econômicas e políticas sobre fatos que podem impactar seus investimentos.

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O que pode impactar o mercado hoje

Após uma semana positiva para o Ibovespa, bolsas europeias e índices futuros nos EUA iniciam a semana de Natal em leve alta, com volumes moderados às vésperas do feriado.

As principais classes de ativos no mundo estão a caminho de terem os melhores retornos em uma década em 2019, depois que os bancos centrais de todo o mundo reduziram suas taxas de juros. As tensões comerciais também diminuíram antes do final do ano, acalmando os nervos dos investidores, enquanto a assinatura da primeira fase do acordo comercial EUA-China está marcada para janeiro.

Hoje, a China anunciou que cortará tarifas de importação para uma ampla gama de produtos de vários parceiros comerciais (a ser efetivo em 1° de janeiro), incluindo alimentos, itens de consumo e peças para smartphones, continuando o esforço de Pequim para diminuir as barreiras comerciais e estimular a oferta de insumos básicos. 

Além disso, a medida acontece no momento em que a China busca ampliar seus estoques de carne de porco, diante da epidemia de febre suína. As tarifas sobre alguns produtos cairão a zero e diversos países, incluindo o Brasil, deverão ser beneficiados.

No Brasil, Bolsonaro diz que conversou com o presidente dos EUA, Donald Trump, e que aço e alumínio não terão a sobretaxa (fim das cotas de exportação) anunciada pelo presidente dos EUA semanas atrás. Seguimos enxergando esse noticiário como neutro, dada a baixa exposição das exportações das empresas da nossa cobertura aos EUA (~1.5% das vendas totais).

No lado fiscal, o destaque é a notícia de que Estados estão incorporando novas regras de aposentadoria e elevando as alíquotas de contribuição previdenciária. Acre, Espírito Santo, Mato Grosso do Sul, Paraná e Piauí já aprovaram mudanças nas regras de acesso, que incluem idade de aposentadoria e tempo de contribuição. Apesar do atraso de alguns Estados, esse é um passo importante para a reforma da previdência dos Estados, que não foram contemplados pela reforma da previdência aprovada nesse ano pelo Congresso.

Por fim, publicamos nosso Panorama de Mercado para janeiro. Continuamos a ver a Bolsa como um dos ativos mais atrativos no cenário atual, com potencial para atingir 140 mil pontos no final de 2020. Para o mês de janeiro, substituímos Copel (CPLE6) por EZTec (EZTC3), após o forte desempenho de CPLE6 desde a entrada da carteira em junho (+47%). Clique aqui para ler o relatório completo.

O time de conteúdos XP deseja a todos Feliz Natal e boas festas!

Tópicos do dia

Brasil

  1. Cinco Estados já incorporaram novas regras de aposentadoria para servidores
  2. Mercado eleva marginalmente sua projeção de PIB e IPCA

Internacional

  1. China anuncia corte de tarifas de importação e dá continuidade à fase 1 do acordo comercial com os Estados Unidos

Empresas

  1. Petrobras (PETR4): Estrutura saída completa do segmento de biocombustíveis
  2. JBS (JBSS3): empresa compra negócio de margarinas da Bunge
  3. Frigoríficos (JBSS3, MRFG3, BRFS3): China cortará tarifas de importação de carne suína; país também suspende proibição de importações de carne japonesa
  4. Lojas Americanas (LAME4) e B2W (BTOW3): Empresas obtém êxito perante o STF sobre cobrança de ICMS

Renda Fixa

  1. Resumo semanal sobre o Tesouro Direto

Veja todos os detalhes

Brasil

Cinco Estados já incorporaram novas regras de aposentadoria para servidores

  • De acordo com o monitor da previdência do Estadão, Estados estão incorporando novas regras de aposentadoria e elevando as alíquotas de contribuição previdenciária. Acre, Espírito Santo, Mato Grosso do Sul, Paraná e Piauí já aprovaram mudanças nas regras de acesso, que incluem idade de aposentadoria e tempo de contribuição;
  • Há a expectativa de que Goiás, Pará, Ceará e Mato Grosso votem a reforma ou a ampliação das alíquotas ainda neste ano, ao passo que Santa Catarina, São Paulo, Sergipe, Paraíba, Rio Grande do Norte, Roraima, Amazonas e Tocantins devem ter regras modificadas apenas no ano que vem. Apenas Minas Gerais não apresentou sua proposta;
  • Esse é um passo importante para a reforma da previdência dos Estados, que não foram contemplados pela reforma da previdência aprovada nesse ano pelo Congresso.

Mercado eleva marginalmente sua projeção de PIB e IPCA

  • O mercado elevou marginalmente sua projeção de inflação para 2019 de 3,86% para 3,98%. Para 2020, a projeção permaneceu estável em 3,60%;
  • A projeção de PIB para 2019 foi elevada de 1,12% para 1,16%. Para 2020, o mercado elevou sua projeção de 2,25% para 2,28%;
  • A projeção da taxa de câmbio passou de 4,15 para 4,10 em 2019 e permaneceu estável em 4,10 para 2020. Enquanto isso, a projeção da taxa Selic tanto para 2019 quanto para 2020 permaneceu estável em 4,50%. Clique aqui para acessar a nossa análise completa do resultado.

Internacional

China anuncia corte de tarifas de importação e dá continuidade à fase 1 do acordo comercial com os Estados Unidos

  • Para dar continuidade à fase 1 do acordo comercial com os Estados Unidos, a China anunciou que cortará tarifas de importação sobre carnes de porco congelada, farmacêuticos e alguns componentes de alta tecnologia a partir do dia 1º de janeiro;
  • O plano aprovado pelo gabinete chinês é de reduzir tarifas para todos os parceiros comerciais sobre mais de 859 tipos de produtos para abaixo das taxas atualmente praticadas pelas nações “menos favorecidas”. O plano também prevê a redução de tarifas de importação sobre mais de 8 mil produtos para 23 países e regiões que têm acordos de livre-comércio com a China;
  • O governo chinês também afirmou que pretende reduzir ainda mais tarifas sobre produtos e serviços de tecnologia da informação a partir de 1º de julho de 2020.

Empresas

Petrobras (PETR4): Estrutura saída completa do segmento de biocombustíveis

  • Na sexta-feira, a Petrobras anunciou via comunicado ao mercado, o início da etapa de divulgação da oportunidade (teaser) referente à venda da BSBios Indústria e Comércio de Biodiesel Sul Brasil S/A (BSBios);
  • A estratégia de saída do segmento de biocombustíveis, anunciada desde 2016, ganhou mais velocidade em 2019 e este ano foram realizadas quatro importantes operações: (i) venda da participação na Belém Bioenergia Brasil (BBB), (ii) início da etapa de divulgação da oportunidade (teaser) referente à venda da BSBios Indústria e Comércio de Biodiesel Sul Brasil S/A (BSBios), (iii) venda das ações de emissão da Bioóleo Industrial e Comercial S.A. (Bioóleo) e (iv) dissolução da Participações em Complexos Bioenergéticos S.A. (PCBios);
  • Com estes desinvestimentos, a Petrobras reforça seu comprometimento com a gestão de portfólio, com uma agenda de desinvestimentos de ativos que não são o foco da empresa. Mantemos a recomendação de Compra das ações da Petrobras, com preço alvo de R$ 36 e R$ 35 para PETR4 e PETR3, respectivamente.

JBS (JBSS3): empresa compra negócio de margarinas da Bunge

  • Conforme Fato Relevante, a JBS fechou na sexta-feira a aquisição do negócio de margarinas da Bunge no Brasil, por cerca de R$ 700 milhões (cerca de 1% do valor de mercado da JBS), incluindo as marcas Delícia, Primor e Gradina;
  • Segundo o Valor Econômico, após a marca Seara assumir a liderança do mercado de alimentos congelados, a JBS deu mais um passo para acirrar a concorrência com a BRF, dona das marcas Sadia, Perdigão e Qualy (a BRF detém quase 55% do mercado de margarina, de acordo com a consultoria Nielsen);
  • Com a compra, a empresa assume fábricas em Gaspar (SC), São Paulo e Suape (PE). O negócio ainda depende do aval do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).

Frigoríficos (JBSS3, MRFG3): China cortará tarifas de importação de carne suína; país também suspende proibição de importações de carne japonesa

  • Segundo a BBC, a China cortará tarifas de centenas de produtos, incluindo carne de porco congelada, a partir de 1º de janeiro;
  • O Ministério das Finanças disse que as alterações tarifárias seriam feitas para “aumentar as importações de produtos que enfrentam uma escassez doméstica relativa”. Isso inclui a tarifa de carne suína congelada – que deve ser reduzida de 12% para 8% no caso de alguns países – enquanto a China lida com os efeitos da Peste Suína Africana;
  • Além disso, de acordo com a Reuters, a China suspendeu a proibição de importação vinda do Japão de carne bovina desossada de vacas com menos de 30 meses, encerrando uma restrição de quase duas décadas. A decisão também emerge como resultado da escassez de fornecimento causada pela Peste Suína Africana.

Lojas Americanas (LAME4) e B2W (BTOW3): Empresas obtém êxito perante o STF sobre cobrança de ICMS

  • Na sexta-feira, após o fechamento de mercado, a Lojas Americanas (LAME4) e a B2W (BTOW3) anunciaram que obtiveram êxito perante o Supremo Tribunal Federal referente à inconstitucionalidade da inclusão do ICMS na base de cálculo do PIS Cofins. O impacto financeiro estimado para cada empresa é de R$ 841 milhões e R$ 508 milhões, respectivamente, o que representa entre 2-3% de seus valores de mercado;
  • No entanto, as empresas ressaltaram que esses valores podem ser significativamente menores em até 80% em função da Solução COSIT (nº 13/18) e a IN (nº 1911/19) e da complexidade na apuração dos valores de períodos anteriores em que não havia a obrigatoriedade da nota fiscal eletrônica e da escrituração fiscal digital;
  • Nossa visão: Tendo em vista a possibilidade de revisão dos montantes estimados e a necessidade de validação via procedimento administrativo perante a Superintendência da Receita Federal, não esperamos uma reação significativa nas ações de BTOW e LAME. Nossa recomendação para ambas as empresas é de Neutro.

Renda Fixa

Resumo semanal sobre o Tesouro Direto

  • Na semana anterior, todos os títulos apresentaram desvalorização, como resultado de abertura da curva DI futuro;
  • Essa abertura, por sua vez, ocorreu devido à divulgação do Caged, que surpreendeu positivamente e elevou as expectativas futuras de inflação;
  • Para maiores detalhes, acesse nosso relatório aqui
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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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