Carteira Moderada – Dezembro 2019

Novembro foi um mês ligeiramente positivo para a bolsa brasileira (0,95%) terminando perto de 108 mil pontos. No início do mês houve uma perda no mercado, compensando o ganho do final, em função de uma maior aversão a risco. As instabilidades da América Latina, incerteza quanto às próximas reformas do Brasil e também a complicação do acordo comercial entre China e EUA foram os fatores determinantes para esse aumento. A bolsa americana teve uma valorização de 8,69%, apesar do cenário internacional instável. Os EUA continuam sendo uma economia forte pois a Europa segue enfraquecida e a América Latina continua trazendo insegurança.

Apesar da economia brasileira estar mudando o rumo, enxergamos no mês anterior uma depreciação do câmbio nacional, em função da maior percepção de risco do Brasil, taxa de juros mais baixas e uma retomada gradual das atividades. O dólar continua como moeda forte, mas estamos otimistas para o mercado local em 2020.

Mantemos em 5% a alocação a Pré-Fixados, preferindo a parcela intermediária da curva, com prazos próximos de 3 anos. Nos papéis de até 1 ano haverá volatilidade em por causa do final do ciclo de corte de juros. Acima de 4 anos preferimos os papéis atrelados à inflação.

A Renda Variável é a que mais tende a se beneficiar de uma aceleração do crescimento do Brasil. Preferimos expressar essa visão através de gestores, que conseguirão se aproveitar melhor de temas domésticos.

Aumentamos a parcela de Internacional como fonte de diversificação e diminuímos a de multimercados por conta desse ajuste.