Eletrobras aprova mudanças no Conselho; Brasil lança 2° rodada do leilão Eco Invest | Brunch com ESG

Como avaliamos os principais acontecimentos da semana

Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana. Considerando que informação é a melhor ferramenta para auxiliar os investidores na tomada de decisão, nosso objetivo é mantê-los atualizados com os acontecimentos mais relevantes no Brasil e no exterior da semana que passou, incluindo: (i) nossa visão sobre as principais notícias ESG; (ii) o desempenho dos principais índices ESG em diferentes países; e (iii) comparação da performance do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial).

#1. Eletrobras realiza AGO/E, aprova mudanças no Conselho e acordo com o governo

Na mídia. Petrobras iniciará substituição de Tolmasquim após sua eleição para conselho da Eletrobras – Valor Econômico, 30 de abril (link)

Nossa visão. Na terça-feira (29 de abril), a Eletrobras realizou sua Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária (AGO/E), durante a qual os acionistas aprovaram as novas indicações para o Conselho de Administração e o acordo extrajudicial com o governo federal. De modo geral, a nova composição do Conselho de Administração inclui 10 membros (vs. 7 anteriormente), com 3 assentos agora ocupados por indicados pelo governo - um aumento em relação ao assento único anteriormente ocupado. Todo o Conselho foi eleito para um mandato de dois anos, com o presidente a ser escolhido na próxima reunião do colegiado (data ainda a ser anunciada). Entre os membros recém nomeados, destacamos o Sr. Mauricio Tolmasquim, Diretor Executivo de Transição Energética e Sustentabilidade da Petrobras, que foi confirmado como membro titular do Conselho. Dado o potencial conflito de interesses entre a Petrobras e a Eletrobras, espera-se que Tolmasquim deixe seu cargo na Petrobras, com um processo de sucessão já em andamento, o que vale a pena monitorar adiante. Por fim, os acionistas ratificaram o acordo extrajudicial anunciado anteriormente com o governo federal. Conforme discutido na nota do time de Utilities da XP (de fevereiro), esse acordo é visto como um desfecho favorável para a Eletrobras, pois reduz a incerteza e abre caminho para uma melhora de governança daqui para frente (acesse aqui).

#2. Brasil lança o segundo leilão do Eco Invest com o objetivo de atingir US$2 bilhões

Na mídia.Governo anuncia 2º leilão do Eco Invest para recuperar 1 milhão de hectares de áreas degradadas – Estadão, 28 de abril (link)

Nossa visão. Na segunda-feira (28 de abril), o governo brasileiro lançou a segunda rodada de seu programa Eco Invest, com o objetivo de mobilizar até US$2 bilhões em financiamento sustentável. De acordo com o secretário do Tesouro, Rogério Ceron, o leilão se concentrará em iniciativas de financiamento para restaurar cerca de 1 milhão de hectares de terras degradadas nos principais biomas, incluindo a Mata Atlântica, o Cerrado, a Caatinga, o Pampa e o Pantanal (a região da Amazônia será contemplada posteriormente em um leilão separado). A iniciativa usa a estrutura de 'blended finance' para atrair capital público e privado com o objetivo de reduzir os custos de empréstimos, proteger os riscos cambiais e estimular o financiamento de projetos verdes. Um decreto regulatório é esperado para a próxima semana, com um prazo de 45 dias para que as instituições financeiras apresentem propostas. De modo geral, consideramos o anúncio como uma etapa fundamental na estratégia mais ampla de transição ecológica do Brasil, conforme discutido em nosso relatório temático (link). Embora os riscos de execução permaneçam, vemos com bons olhos o esforço do governo para atrair capital privado por meio de mecanismos de redução de riscos financeiros, o que pode possibilitar o aumento dos investimentos climáticos no Brasil.

Índices ESG e suas performances

(1) O Índice ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3) tem como objetivo ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas com reconhecido comprometimento com o desenvolvimento sustentável, práticas e alinhamento estratégico com a sustentabilidade empresarial.
(2) O Índice S&P/B3 Brasil ESG mede a performance de títulos que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI. Ele exclui ações com base na sua participação em certas atividades comerciais, no seu desempenho em comparação com o Pacto Global da ONU e também cias sem pontuação ESG da S&P DJI.
(3) O ICO2 tem como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil. A adesão das companhias ao ICO2 demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.
(4) O objetivo do IGCT é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de emissão de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios adicionais descritos nesta metodologia.
(5) A série de índices FTSE4Good foi projetada para medir o desempenho de empresas que demonstram fortes práticas ambientais, sociais e de governança (ESG).
(6) O Índice MSCI ACWI, que representa o desempenho de todo o conjunto de ações de grande e médio porte do mundo, em 23 mercados desenvolvidos e 26 emergentes.

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