Brasil capta US$ 2 bi em 1º título soberano ESG; ExxonMobil aposta em lítio | Brunch com ESG

Como avaliamos os principais acontecimentos da semana

Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado todos os domingos pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana. Considerando que informação é a melhor ferramenta para auxiliar os investidores na tomada de decisão, nosso objetivo é mantê-los atualizados com os acontecimentos mais relevantes no Brasil e no exterior da semana que passou, incluindo: (i) nossa visão sobre as principais notícias ESG; (ii) o desempenho dos principais índices ESG em diferentes países; e (iii) comparação da performance do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial).

#1. Brasil conclui emissão de seu primeiro título soberano sustentável e capta US$ 2 bi

Na mídia: Tesouro capta US$ 2 bi em bônus ‘verdes’ – Valor Econômico, 13 de novembro (link)

Nossa visão: O Brasil concluiu a emissão de seu primeiro título soberano sustentável, em dólar e com um rendimento anual de 6,5% (vs. o retorno inicial esperado próximo de 6,8%), conforme detalhado em nosso relatório ‘Um pacote verde para chamar de nosso’ (acesse aqui). Inicialmente, a emissão era vista pelos investidores como chave para mensurar o apetite e confiança dos estrangeiros em investir na agenda verde brasileira; agora, em retrospectiva, vemos que houve interesse de longo prazo, deixando para trás potencialmente um dos maiores desafios. Além disso, vale a pena notar que, de acordo com dados do governo, a emissão atraiu, em larga escala, investidores institucionais de longo prazo, com gestoras de fundos adquirindo ~60% dos títulos, o que vemos como um provável resultado positivo do roadshow (rodada de reuniões) realizado nos EUA por lideranças do Tesouro Nacional com investidores institucionais em setembro de 2023. Por fim, em nossa visão, a emissão é fundamental para canalizar fundos e investimentos para projetos relacionados a agenda ESG, contribuindo também para aumentar a participação da dívida brasileira em moeda estrangeira. No entanto, a principal questão agora está relacionada aos critérios que serão utilizados para alocar os US$2 bilhões, além de desafios como: (i) transparência sobre os projetos selecionados; (ii) cronograma para alocação de recursos; e (iii) prestação de contas.

#2. ExxonMobil, uma das maiores produtoras de petróleo do mundo, mira produção de lítio para baterias de veículos elétricos

Na mídia: Exxon começará a produzir lítio para atender à crescente demanda por baterias– Financial Times, 13 de novembro (link)

Nossa visão: Em outubro deste ano, a ExxonMobil anunciou a aquisição da Pioneer Natural Resources, uma empresa de exploração e produção de petróleo e gás natural que opera essencialmente em regiões do Texas e New Mexico (EUA), em uma transação de cerca de US$60 bilhões. Na época, o acordo reforçou a contínua aposta da Exxon em uma economia baseada em combustíveis fósseis a longo prazo, em meio a um movimento global em direção a uma agenda de emissões líquidas zero. No entanto, os planos da empresa de começar a produzir lítio em 2027 anunciados esta semana, confirmaram que há também outras possíveis avenidas de crescimento em sua estratégia, englobando, inclusive, fontes alternativas de energia limpa e metais verdes. De forma geral, vemos como positivo o movimento de algumas petroleiras em buscar, de forma gradual, redirecionar suas estratégias para contemplar tecnologias de baixo carbono, aumentando, assim, seu papel na transição por uma economia de baixo carbono. Por fim, vale ressaltar que o lítio é um componente fundamental em muitos modelos atuais e em desenvolvimento de tecnologias de baterias, conforme mencionado em nosso relatório temático ‘Transição energética e metais verdes‘ (acesse aqui), ocupando papel de destaque na transição energética.

Índices ESG e suas performances

(1) O Índice ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3) tem como objetivo ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas com reconhecido comprometimento com o desenvolvimento sustentável, práticas e alinhamento estratégico com a sustentabilidade empresarial.
(2) O Índice S&P/B3 Brasil ESG mede a performance de títulos que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI. Ele exclui ações com base na sua participação em certas atividades comerciais, no seu desempenho em comparação com o Pacto Global da ONU e também cias sem pontuação ESG da S&P DJI.
(3) O ICO2 tem como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil. A adesão das companhias ao ICO2 demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.
(4) O objetivo do IGCT é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de emissão de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios adicionais descritos nesta metodologia.
(5) A série de índices FTSE4Good foi projetada para medir o desempenho de empresas que demonstram fortes práticas ambientais, sociais e de governança (ESG).
(6) O Índice MSCI ACWI, que representa o desempenho de todo o conjunto de ações de grande e médio porte do mundo, em 23 mercados desenvolvidos e 26 emergentes.

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