XP Expert

Economia em Destaque: Inflação segue preocupando no mundo

Seu resumo semanal de economia no Brasil e no mundo

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Resumo

Nesta semana, o destaque internacional foram dados de inflação que continuam preocupando. A pressão inflacionária se deve a problemas nas cadeias de produção devido a guerra na Ucrânia e lockdowns na China, mas com dados de Covid melhores, estes últimos devem se resolver mais rapidamente.

No cenário doméstico, dados melhores para a atividade econômica em março devem impulsionar o PIB do 1º trimestre. Na semana também foram divulgadas a ata da última reunião do Copom – que indicou que juros devem continuar subindo – e a inflação ao consumidor (IPCA) de abril, que segue alta e disseminada.

Atualizações Covid-19 no Brasil

No Brasil, tanto a média móvel de sete dias de novos casos quando a de óbitos aumentaram para 16,4 mil e 106, respectivamente. Ao todo, 84,0% da população brasileira já está vacinada com ao menos a primeira dose de imunizante contra a doença; 78,0% já tomou dose única ou duas doses e 43,5% já teve o reforço da vacinação.

Cenário internacional 

Inflação nos EUA volta a superar expectativas e afeta mercados

Os preços ao consumidor (CPI) subiram 0,3% em abril, acima das nossas projeções e do consenso de mercado, com alta puxada por preços de alimentação, habitação e veículos novos. Em 12 meses, a inflação ao consumidor americano acumula alta de 8,3%.

A inflação americana (tanto ao produtor quanto ao consumidor) permanece em níveis historicamente altos e reforça a urgência do esforço do Federal Reserve (Fed) para conter a inflação, mas não deve exigir altas de juros a um ritmo maior que os atuais 0,5 pp por reunião, como declarou o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, nessa semana, reforçando o que já tinha sido dito no relatório de estabilidade financeira do Fed, que um aumento acentuado nas taxas de juros para domar novos choques inflacionários representaria um risco para a economia americana.

Guerra na Ucrânia: nenhum sinal de cessar-fogo

O discurso de Putin no Dia da Vitória afirmou que as tropas russas estão lutando em “própria terra”, não dando nenhum sinal de que um cessar-fogo possa estar próximo. Além disso, falas sobre a entrada da Finlândia e Suécia na OTAN não foram bem recebidas por Moscou, que vê nos países ‘potenciais ameaças’.

Números relativos ao Covid na China começam a melhorar e lockdowns devem estar perto do fim

Os casos de Covid na China começam a cair, indicando possível alívio na atividade adiante, mas lockdowns continuam impactando os dados econômicos.

Nesta semana, foram divulgados dados de setor externo no país, com arrefecimento do crescimento das exportações para o nível mais fraco em dois anos, e importações estáveis no mês de abril. As restrições mais rígidas e mais amplas da COVID-19 interromperam a produção fabril e reduziram a demanda doméstica, aumentando os problemas econômicos mais amplos. A notícia da melhora dos casos animou o mercado, que espera que a atividade melhore a medida que a mobilidade aumentar

A inflação de abril tanto aos produtores quanto aos consumidores na China ficou acima das expectativas. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) subiu 8%, contra expectativa de 7,8%, apesar da desaceleração dos 8,3% de março, e reflete intensas pressões de custos para as empresas. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI), por sua vez, ficou em 2,1% (consenso de 1,8%), acelerando ante os 1,5% de março.

Clique aqui para receber por e-mail os conteúdos de economia da XP

Enquanto isso, no Brasil…

Projeções de crescimento com viés de alta no Brasil.

A semana contou com a divulgação de importantes dados de atividade econômica de março: as vendas no varejo o volume de serviços registraram fortes altas além das expectativas. Os resultados refletem expansão da renda devido à melhora no emprego e transferências de renda do governo, além de frutos da reabertura econômica.

Estimamos aumento de 1,1% para o PIB no 1º trimestre de 2022 ante o 4º trimestre de 2021 (expansão de 1,8% em relação ao 1º trimestre de 2021). Os dados oficiais serão publicados pelo IBGE em 02/06.

Ata do Copom reforça que juros continuarão subindo

O Banco Central divulgou a ata da sua reunião do Copom (comitê de política monetária) de maio, no qual elevou taxa básica de juros para 12,75% a.a. No documento, o Copom reforça a sinalização de uma pausa no ciclo de aperto em breve, mas que ainda via precisar subir um pouco dados os resultados pressionados da inflação.

Mantemos nossa projeção de 13,75% como taxa terminal, pois acreditamos que, como as perspectivas de inflação continuam desafiadoras, o Copom acabará optando por manter o ritmo de 1,0 pp (ou mesmo fazer duas altas adicionais de 0,5 pp).

Inflação segue espalhada e acumula 12,13% de alta em 12 meses

Os preços ao consumidor no Brasil medidos pelo IPCA subiram 1,06% em abril. Foi o mais acentuado em 26 anos, empurrando o número de 12 meses para 12,13%. As pressões inflacionárias vêm do cenário global – alimentos, combustíveis – e do cenário doméstico: serviços em alta refletindo a demanda interna aquecida.

Troca de comando no Ministério das Minas e Energia

O presidente Bolsonaro anunciou o nome de Adolfo Sachsida, membro sênior da equipe econômica do governo, como substituição para Bento Albuquerque no cargo de Ministro das Minas e Energia. Sachsida assume, desta forma, o centro da discussão sobre subsídios aos combustíveis.

A troca acontece na mesma semana em que ocorre novo reajuste do preço do diesel, mas refinarias, desta vez de 8,87%, o que não agrada caminhoneiros.

Governo segue na linha da abertura econômica reduzindo tributos de importação

O governo anunciou nesta semana corte no imposto de importação de produtos da cesta básica e aço. A medida é importante a longo prazo para do ponto de vista estrutural e se aprofundada tende a beneficiar o crescimento potencial. Não acreditamos que a medida tenha impacto relevante na inflação a curto prazo. O custo da redução de impostos pode chegar a 700 mi em perda de arrecadação. Há também uma proposta para reduzir a tarifa externa comum do Mercosul em 10 pp.

XP Econocast #39 Juros e Inflação em alta. Até quando?

No nosso podcast de economia, o no XP Econocast, o assunto foi inflação e juros, temas que dão o tom nas economias globais e no mercado. Confira abaixo a conversa de Francisco Nobre com Thomas Sarquis, economista-chefe da Eleven, e Caio Megale, economista-chefe da XP.

O que esperar para semana que vem?

No cenário internacional, os destaques serão a inflação ao consumidor na Zona do Euro e a inflação ao produtor na Alemanha referentes ao mês de abril e a prévia do PIB da Zona do Euro do 1º trimestre. Além disso, o mercado também fica atento aos discursos de dirigentes do Fed.

No Brasil, o destaque será a divulgação de estatísticas fiscais. Devido à greve do Banco Central, continuam suspensas a divulgação do IBC-Br e do Focus.

E como pensar em seus investimentos nesse cenário econômico? Clique aqui para conhecer as recomendações dos experts de acordo com seu perfil

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Telegram
Telegram XP

Acesse os conteúdos

Telegram XP

pelo Telegram da XP Investimentos

Disclaimer:

Este relatório foi preparado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º na Resolução CVM 20/2021. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações macroeconômicas e análises políticas, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra/venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra/venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. A XP Investimentos não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor. O responsável pela elaboração deste relatório certifica que as opiniões expressas nele refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação a XP Investimentos. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida a sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: www.xpi.com.br.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.