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Boletim Focus: Mercado espera taxa Selic mais alta em 2024 | 09.09.2024

Veja as projeções atualizadas para inflação, juros, atividade econômica e taxa de câmbio consolidadas pelo Banco Central nesta segunda, 09 de setembro

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Data de referência: 06/09/2024 e divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (09/09/2024).

  • Expectativas de inflação seguem subindo em 2024. O consenso de mercado para o IPCA do ano corrente subiu de 4,26% para 4,30% – provavelmente ainda refletindo o resultado do IPCA-15 maior do que o esperado pelos analistas, que mostrou aceleração dos preços de bens industrias. Além disso, analistas têm alterado suas premissas para bandeira tarifária sobre energia elétrica em dezembro, diante do clima seco. Para 2025 e 2026, as apostas se mantiveram em 3,92% e 3,60%, respectivamente;
  • PIB mais alto em 2024… Após a divulgação do resultado mais forte do que o esperado para o PIB do 2º trimestre (clique aqui e veja nossa análise), a previsão para o crescimento real do PIB de 2024 aumentou de 2,46% para 2,68%. A resiliência do consumo das famílias é o destaque por trás das constantes revisões para cima das expectativas para o PIB deste ano. De grande destaque, será o terceiro ano seguido que o indicador crescerá cerca de 3%. Para 2025, o mercado espera crescimento de 1,90% – ante 1,85% na semana passada. Para 2026, as projeções se mantêm em 2,00%.
  • … assim como a Taxa Selic. O consenso de mercado para a taxa Selic aumentou de 10,50% para 11,25% para o final de 2024, sugerindo que a maioria do mercado espera que o Banco Central aumente os juros neste ano. O movimento provavelmente reflete as expectativas de inflação desancoradas e o PIB mais forte em 2024. A mediana das previsões também subiu no próximo ano: de 10,00% para 10,25%. Enquanto isso, as expectativas seguem em 9,50% para 2026. Acreditamos que o Copom iniciará um ciclo de alta de juros em setembro, com a taxa básica atingindo 11,75% no final deste ano e 12,00% no 1º trimestre do ano que vem (veja nosso relatório com as novas projeções);
  • Dólar mais alto este ano. As expectativas de mercado para o dólar aumentaram para o final de 2024 (de R$/US$ 5,33 para R$/US$ 5,35). Para 2025 e 2026, as projeções são de R$/US$ 5,30.

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