XP Expert

Ata da reunião do COPOM segue mostrando cenário de juros baixos

Documento mostra que juros seguirão em baixa, mas mercado ainda tenta entender quanto abaixo de 5% a Selic pode ir e quão intenso serão os últimos cortes desse ciclo.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

O Banco Central do Brasil (BC) divulgou nesta manhã a ata da última reunião do COPOM realizada na última quarta-feira e o documento revelou que a projeção de inflação mais baixa nos cenários de 2019 e 2020 foi basicamente influenciada por: i) baixa inflação no curto prazo (efeito inércia) e ii) apreciação cambial de curto prazo (de ~ 4,07 (à vista) para 3,90 (expectativa dos analistas de câmbio) para 2019 e 2020).

O documento também reconheceu que o ciclo de corte de juros no mundo provavelmente produzirá uma pressão inflacionária no horizonte relevante para a política monetária, mas esse efeito é compensado pelos dois pontos principais descritos no primeiro parágrafo e pela baixa inflação importada (a depreciação cambial é compensada pelo declínio dos preços das commodities).

O documento ainda destaca que os próximos passos continuarão dependendo do balanço de riscos, mais precisamente da evolução da i) atividade econômica (eles observam um crescimento moderado do PIB no 3T19 e foram positivamente surpreendidos pelos resultados do 2T19), ii) agenda de reforma (BC argumenta que o processo de consolidação deve “perseverar”), iii) economia internacional (argumentou que o cenário é incerto e está apresentando riscos para uma classe de ativos de risco) e iv) evolução da inflação (ainda benigna na visão do BCB) .

Considerando o conteúdo da ata, ainda esperamos que o Banco Central realize dois cortes de 0,50% nas próximas reuniões (outubro e dezembro) elevando a taxa Selic para 4,5% em 2019, permanecendo inalterada nesse nível até o final de 2020, mas reconhecemos que os desenvolvimentos cambiais na pesquisa de expectativas de mercado (FOCUS) e a dinâmica dos preços importados podem desafiar nossa visão. Um cenário alternativo provável neste momento é que o BC pode considerar desacelerar o ritmo de corte (de 0,50% para 0,25%) na reunião de dezembro e continuar verificando se o balanço de riscos abre espaço para outro corte de 0,25% em janeiro, totalizando um corte total de 2,00%.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Telegram
Telegram XP

Acesse os conteúdos

Telegram XP

pelo Telegram da XP Investimentos

Disclaimer:

Este relatório foi preparado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos”) e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º na Resolução CVM 20/2021. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações macroeconômicas e análises políticas, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra/venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra/venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. A XP Investimentos não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor. O responsável pela elaboração deste relatório certifica que as opiniões expressas nele refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação a XP Investimentos. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida a sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: www.xpi.com.br.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.