As operações de open market são usadas quando o Banco Central de um país deseja regular o fluxo da moeda, por meio da compra e venda de títulos públicos.
Por conta disso, esse instrumento da política monetária costuma ser usado com bastante flexibilidade para regular a economia. Ao mesmo tempo, esse mecanismo pode afetar diretamente o processo de tomada de decisão dos investidores.
Por isso, fique de olho. Confira neste artigo o que é open market, como funciona e entenda para que servem suas operações.
Boa leitura!
O que é Open Market?
As operações de Open Market, que em tradução literal significa “mercado aberto“, são transações que fazem parte da política monetária, de modo a expandir ou contrair a quantidade de moeda de um país.
Elas ocorrem quando o Banco Central realiza a compra ou venda de títulos de dívida pública para bancos comerciais, como mencionado acima.
Nesse sentido, ao realizar a compra de títulos públicos, o Banco Central injeta dinheiro na economia. Em sentido contrário, quando o Bacen emite títulos de dívida e os vendem aos bancos comerciais, o que ocorre é uma diminuição na reserva desses bancos. Então a oferta de moeda em circulação na economia é contraída.
Essas dinâmicas do Bacen são extremamente flexíveis e precisas. Então, não importa qual o tamanho da mudança, os resultados são, em geral, satisfatórios. Logo, seja qual for o volume da operação de compra ou venda de títulos, a intervenção do Banco Central tende a ser bem-sucedida.
Vale destacar ainda que as operações de open market são reversíveis, de modo que, caso o Banco Central verifique um erro operacional, o mesmo pode ser facilmente corrigido.
Por exemplo, se o Bacen acreditar que a inflação pode ficar acima do controle, em virtude de uma compra muito grande de títulos, pode ser feita uma operação inversa, com a revenda dos títulos.
Fazem parte também da política monetária as operações de:
- Redesconto bancário: ocorre quando o Bacen oferece empréstimos a instituições financeiras com pouco dinheiro em caixa para realizar suas operações, e;
- Depósitos compulsórios: taxa que o Banco Central recolheu dos depósitos nos bancos comerciais.
Qual o objetivo do Open Market?
Conforme dito anteriormente, o open market é um dos principais instrumentos da política monetária. Por conta disso, as operações de mercado aberto possuem uma enorme relevância para a economia de qualquer país.
Entre os principais objetivos do Open Market estão:
- Controle diário da circulação da moeda brasileira na economia;
- Criação de liquidez para os títulos públicos;
- Controle da taxa de juros de curto prazo;
- Negociação de títulos de dívida pública.
Importância do Open Market
O open market é importante para a economia como um todo. Por meio de medidas adotadas pelo Banco Central no mercado aberto, é possível, por exemplo, domesticar a inflação.
Quando o cenário reflete uma política monetária expansionista, o que ocorre é um aumento da quantidade de dinheiro em circulação. A partir disso, verifica-se um aumento da demanda de bens e serviços que, por sua vez, pode causar uma elevação geral dos preços dos produtos.
Nesse cenário, uma estratégia de reduzir a quantidade de dinheiro em circulação, por meio da venda de títulos públicos, pode domar a alta dos preços e, consequentemente, da inflação.
Sendo assim, esse movimento de expansão e/ou contração da quantidade de dinheiro tem como objetivo ecoar na liquidez da economia de um país.
Então, se o país está em crise, seus governantes costumam aplicar o recurso de uma política expansionista para introduzir mais dinheiro na economia no intuito de impulsionar o crescimento econômico.
Em contrapartida, caso a economia de um país cresça a passos largos, pode ser necessário adotar uma política contracionista, desestimulando o consumo por meio da redução de dinheiro em circulação.
Desta forma, podemos perceber que as operações no open market são extremamente importantes para a economia de um país, visto que interferem diretamente em sua política monetária.
Além de controlar a quantidade de moeda, o open market também tem como objetivo manter a taxa básica de juros conforme a meta do Banco Central.
Na XP você conta com qualidade e diversidade de investimentos. Abra sua conta agora e não perca mais tempo.
Quais os níveis de Open Market?
O Banco Central é o agente responsável por fazer a intermediação entre a compra/venda de títulos públicos e os maiores bancos do país, também conhecidos como dealers. Para diferenciar o modelo das operações com títulos públicos, o open market é dividido em dois níveis. São eles:
Nível primário
No nível primário do open market ocorrem as operações exclusivamente entre o Banco Central e os dealers, ou seja, não está aberto para o público em geral.
Essas transações são executadas de maneira bastante flexível, sendo feitas, inclusive, por telefone ou pela internet.
Nesse contexto, cabe aos dealers a responsabilidade de levar os títulos públicos do nível primário para o nível secundário.
Nível secundário
Já no nível secundário do open market, os bancos realizam as operações junto a outros participantes, incluindo os investidores em geral.
Ao investir no Tesouro Direto, por exemplo, o investidor contribui para o financiamento do país por meio do open market.
Como operar no mercado aberto
Tanto os agentes que operam no nível primário ou no nível secundário devem tomar muito cuidado com a volatilidade implícita do mercado. Isso porque, ela pode tanto reduzir quanto aumentar o poder de compra do nosso dinheiro.
Grandes entradas e saídas de moeda do nosso país, bem como a alta do juro futuro, podem tornar o mercado mais volátil.
Para isso, o Banco Central realiza uma intervenção por meio do controle do papel-moeda em circulação. Assim ele consegue fiscalizar, de certa forma, as variações do mercado financeiro, que, caso não controladas, poderiam impactar negativamente a economia.
Ainda que em certos momentos o open market não corresponda à realidade, economicamente ele é a forma mais funcional para captar recursos e proteger contra oscilações maiores.
Mas vale destacar que o open market é somente uma das várias ferramentas utilizadas pelo Banco Central para que a economia seja impulsionada da melhor maneira possível.
Dúvidas frequentes sobre Open Market
Provavelmente surgiram algumas dúvidas bem específicas sobre o que é open market, ou, mercado aberto, e suas funcionalidades no país. Trouxemos duas das mais comuns entre elas, confira:
- Qual a relação da operação financeira open market com a dívida pública?
As operações de open market acontecem quando o Banco Central compra ou vende títulos da dívida pública no mercado primário. Portanto, a relação é bem estreita!
Além disso, esses títulos de dívidas podem ser negociados também no mercado secundário.
- Como as operações de mercado aberto afetam a demanda agregada da economia?
Como você já sabe, ao realizar uma política monetária expansionista o governo injeta dinheiro no mercado. Esse movimento pode levar a um aquecimento da demanda agregada e consequentemente uma elevação da inflação.
Em sentido contrário, uma política governamental que decida vender títulos públicos no open market gera uma contração do fluxo de dinheiro.
Isso acontece porque o Bacen, neste caso, estimula os depósitos dos bancos comerciais, como consequência, isso tende a levar a uma retração no consumo da população.
E aí, as perguntas fizeram sentido para você?
É muito importante para o investidor estar sempre a par das notícias do país, como economia e política. No blog da XP, você encontra relatórios diários com essas informações, além de recomendações e conteúdos informativos. Confira:
- Relatórios: Morning Call | Café com ESG | Raio-XP da Bolsa
- Recomendações: Carteiras recomendadas | Análises e Recomendações
- Conteúdos: Análises e Recomendações de Investimentos
Se você ainda não conhece o nosso blog, vale a pena dar uma olhada para descobrir uma série de conteúdos que irão lhe ajudar a fazer boas escolhas na hora de investir.
Não se esqueça de abrir sua conta, gratuitamente, na XP Investimentos para ter acesso aos melhores produtos alinhados aos seus objetivos.
