XP Expert

Resumo da Semana: Ibovespa fecha em alta de +0,77%

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Novidade: Confira nossa nova seção de Tesouro Direto

Destaques da semana: 25/10 a 01/11

Ibovespa: +0,77% | 108.195,6 pontos

O Ibovespa atingiu sua máxima histórica de 108.407 pontos esta semana, com alta de +0,77%. O desempenho foi muito influenciado pela divulgação de resultados trimestrais das empresas, com direções mistas. O principal destaque no campo internacional foi a decisão do banco central americano (Fed) de cortar os juros em 0,25 pontos percentuais, trazendo as taxas de referência para o patamar de 1,50%-1,75%. Após anúncio, o presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que o patamar de juros atual é adequado, e que a autoridade monetária apenas avaliará cortes adicionais de juros caso a economia americana desacelere significativamente. Ainda nos EUA, foi divulgado o relatório de empregos (payroll). Os dados superaram as expectativas, reduzindo a percepção de risco de recessão da economia norte-americana e reforçando a possibilidade de que o Fed interrompa o ciclo de cortes de juros no país. Quanto às negociações comerciais entre China e Estados Unidos, as tensões foram agravadas após o Chile cancelar a reunião de cúpula da APEC (Cooperação Econômica Ásia-Pacífico) em virtude dos protestos no país. A expectativa era de que nesse evento fosse anunciado um acordo preliminar entre as duas maiores economias globais.

Já no Brasil, o principal destaque foi a decisão de cortar a taxa básica de juros da economia para 5,00%, em linha com nossas expectativas. Com base no comunicado e no cenário de referência apresentado, nossa equipe econômica espera que o BC reduza a SELIC outros 0,50 p.p. em sua próxima reunião de dezembro, trazendo a Selic para 4,5% ainda em 2019. Ainda no campo doméstico, destacamos a agenda de resultados. Destacamos desempenho acima do esperado para Multiplan, Magazine Luiza e Suzano, enquanto Cielo, Copasa e Gerdau decepcionaram. Com relação as demais empresas, os resultados vieram em linha com as estimativas, como foi o caso de Klabin, Santander, Grupo Pão de Açúcar, Lojas Americanas, B2W, Bradesco e Gol. Para os próximos resultados, mantemos nossa visão que o terceiro trimestre será relativamente fraco, ainda impactado pelo cenário econômico desafiador.


Câmbio e juros

Durante a semana, a curva de DI futuro para janeiro de 2031 fechou 19 bps (basis points; pontos-base), de 6,79% para 6,6%. O principal vetor desse movimento foi o corte da Selic de 5,5% para 5,0% ao ano e a adoção de tom mais cauteloso do Copom com relação a possíveis cortes a partir de fevereiro de 2020. Assim, ao sugerir que o ciclo de cortes pode ser menor do que o esperado, indicando menor expectativa de inflação, o mercado passou a precificar menor alta de juros no futuro.


O que esperar

Na próxima semana, no Brasil, o principal destaque da agenda econômica será a divulgação da ata do Copom e o resultado do IPCA de outubro. Ambas as divulgações devem trazer sinalizações adicionais quanto às próximas decisões de política monetária do BC.

No campo externo, serão divulgados dados de crédito nos Estados Unidos, inflação tanto na Zona do Euro quanto na China e dados de PMI nas três economias.  Os indicadores devem reforçar mais uma vez a mensagem de que o cenário internacional permanece desafiador, mas com riscos gradativamente menores.


Ações

Ações reagiram positivamente após a companhia anunciar uma oferta de até 120 milhões de ações, podendo movimentar um total de até R$ 5,2 bilhões.


Sem notícias específicas da companhia, atribuímos a alta das ações a melhora na percepção de risco Brasil e maior otimismo com relação à Bolsa.

A empresa entregou bons resultados, com destaque para a normalização de 450kt nos estoques, além das expectativas. Somado a isso, a mensagem positiva na teleconferência, com perspectivas otimistas olhando para frente, deu impulso adicional às ações, que fecharam o pregão com alta de mais de 8%.

As ações foram impactadas positivamente após declaração do ministro deMinas e Energia, Bento Albuquerque, sobre o projeto de privatização da Eletrobras estar pronto para ser enviado ao Congresso Nacional.

O tom mais positivo da Gerdau em sua teleconferência de resultados, no que tange à perspectivas mais otimistas para recuperação da demanda de aços longos em 2020, impulsionou as ações da GOAU, que captura ganhos já que negocia com desconto em relação à Gerdau.

O papel reagiu negativamente aos resultados reportados no último dia 29, que vieram 20% abaixo das estimativas do mercado. O lucro caiu 52% quando comparado ao lucro do mesmo período em 2018.

Resultados 2T19

Apesar de bons indicadores operacionais no resultado do 3T19, as ações caíram pela combinação de movimento de realização de lucros e do anúncio sobre o aumento de capital de empresa concorrente.

Após semanas consecutivas de alta, as ações corrigiram, também impactadas por rumores de que o spread, que é a diferença entre o preço médio da carne bovina e o custo médio do gado, começou a cair nos Estados Unidos.


O papel reagiu negativamente aos resultados reportados no último dia 30. O resultado, apesar de ter tido lucro acima do esperado, apresentou redução na margem financeira e foi impulsionado por uma linha de difícil sustentação, que é a linha de receita de serviços.


Com alta de mais de 60% no ano, as ações da BRF recuaram na semana, diante de receios de (1) aumento da produção de frango pela China e (2) uma potencial abertura das exportações entre EUA-China.


Tesouro Direto

Na semana terminada no dia 1º de novembro, todos os títulos públicos apresentaram rentabilidade positiva, resultado do fechamento de 15 bps na curva DI futuro de janeiro de 2031 em relação à semana anterior (veja mais acima).

O preço dos títulos sobe quando a expectativa de juro futuro cai (e vice-versa) devido à relação inversa entre os dois. Esse mecanismo que mostra o efeito dos juros sobre preços é a marcação a mercado. Entenda mais aqui.

Abaixo, apresentamos o histórico dos preços de cada um dos títulos do Tesouro Direto, bem como a rentabilidade anual do último fechamento (01/11/2019) e a valorização ao longo da semana.

Vale observar que títulos mais longos apresentam variações mais fortes. Isso se dá devido à duration (prazo médio ponderado dos títulos).

Os títulos que pagam juros semestrais possuem duration (prazo médio ponderado pelos pagamentos) mais curta do que seu prazo até o vencimento, uma vez que há fluxo recorrente de pagamentos ao longo do período.

Por esse motivo, o Tesouro IPCA + com Juros Semestrais 2035 apresenta variação mais branda do que o Tesouro IPCA+ sem juros com mesmo vencimento.

É importante ter em mente que os efeitos da marcação a mercado só são capturados de fato em caso de venda dos títulos antes do vencimento.


XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. SAC. 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710. O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br. A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.