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Dividendos da Vale: o que esperar em 2023?

Em 2022, a Vale distribuiu um total de US$ 6,6 bilhões (cerca de R$ 34 bilhões) em dividendos. Veja as perspectivas para 2023.

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O Conselho de Administração da Vale (VALE3) aprovou, neste mês, a distribuição de dividendos no valor total bruto de R$ 8,1 bilhões, correspondente a R$ 1,827646133 por ação, a serem pagos em 22 de março.

De acordo com a companhia, o valor de dividendos a ser pago por ação “pode sofrer pequena variação até a data de corte em decorrência do programa de recompra de ações, que impacta o número de ações em tesouraria”. Se for o caso, a empresa fará um novo Aviso aos Acionistas informando o valor final por ação.

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Quem tem direito?

Tem direito a esse pagamento dos dividendos quem detiver ações da Vale na data de corte do dia 13 de março de 2023. No caso dos American Depositary Receipts (“ADRs”) negociados na New York Stock Exchange (“NYSE”), o record date será o dia 15 de março de 2023.

As ações da Vale serão negociadas ex-dividendo na B3 e na NYSE a partir de 14 de março de 2023.

Pagamento de JCP

Além dos dividendos, a Vale realizará o pagamento de juros sobre o capital próprio (“JCP”) no valor total bruto de R$ 1,3 bilhão, correspondente ao valor total bruto de R$ 0,292012688 por ação de emissão da empresa.

A Vale informou ainda que a data de corte para o pagamento de JCP a quem tem ações de emissão da Vale negociadas na B3 foi o dia 12 de dezembro de 2022 e o record date para detentores de ADRs negociados na NYSE foi o dia 14 de dezembro de 2022.

Quando será feito o pagamento?

Tanto o pagamento dos dividendos quanto o dos juros sobre o capital próprio ocorrerão em 22 de março de 2023. Os detentores de ADRs receberão o pagamento por meio do Citibank N.A., agente depositário dos ADRs, a partir de 29 de março de 2023.

Considerando os dois proventos, a Vale fará o pagamento aos acionistas no valor total bruto de R$ 9.449.338.200,00.

O que esperar para 2023?

No 4º trimestre de 2022, a Vale apresentou resultados em linha com as expectativas, conforme apontamos em relatório. Os maiores preços realizados de minério de ferro, níquel e cobre foram os destaques. 

Em relação aos dividendos, o consenso das estimativas de mercado prevê um dividend yield de cerca de 7% para 2023. Em 2022, a Vale distribuiu um total de US$ 6,6 bilhões (cerca de R$ 34 bilhões) em dividendos, representando um dividend yield de ~8,3% sobre o market cap atual. 

A Vale continua comprometida com a disciplina de capital, com a maior parte de sua geração de caixa retornando aos acionistas.

Riscos   

Dentre as questões que preocupam os investidores, as principais discussões giram em torno da recuperação de demanda e retomada da economia na China, já que as commodities metálicas são bastante sensíveis a esse fator (60% do consumo global desses produtos).

As expectativas quanto à economia chinesa impulsionaram a elevação recente do preço do minério de ferro, e a duração dessa alta ainda é incerta. Também acreditamos que os investidores devem ficar atentos a fatores específicos da empresa como: (i) riscos do aumento das taxas de royalties no Brasil e (ii) monetização nas operações de metais básicos.

Vale investir na ação? 

No longo prazo, ainda gostamos da tese de investimento da Vale e vemos um cenário mais positivo para commodities metálicas, e por isso mantemos a nossa recomendação de compra. Entretanto, no curto prazo estamos receosos com a discrepância da alta do preço de minério de ferro em relação a outras commodities (principalmente petróleo).

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