CURY3 - Ações Construtora Cury

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Análise Fundamentalista - Ações CURY3

Preço Atual R$ 37,31
Preço Alvo R$ 49,00
Potencial 31,33 %
Risco (0 - 100) 40 Risco Alto
A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.
Recomendação compra

Ygor Altero

Head do setor imobiliário

Joao Rodrigues

Analista do setor Imobiliário

Vale a pena investir nas ações da CURY3?

Em Dezembro de 2025, revisamos nossas estimativas para a Cury após o 3T25, incorporando expectativas de lançamentos mais sólidos para o futuro. Além disso, estamos elevando nosso preço-alvo (2026) para R$ 49,0/por ação (em relação à R$ 37,0/por ação), com base em: (i) expansão do lucro, com crescimento projetado a um CAGR de aproximadamente 15% entre 2026 e 2028; (ii) margens brutas resilientes, apoiadas por dinâmica positiva de preços e por um ambiente mais benigno para custos de materiais; e (iii) continuidade de uma forte geração de caixa. Acreditamos que a combinação de expansão de lucro, margens brutas saudáveis e geração de caixa forte, aumentam a potencial distribuição de dividendos, diferenciando a Cury de seus pares e a tornando como potencialmente uma das maiores distribuidoras de dividendos da cobertura. Na nossa visão, essa assimetria positiva justifica um prêmio de múltiplo, refletido no nosso novo P/E alvo de 11,3x para 2026. Reiteramos a Cury como nossa principal recomendação.

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Direcional (DIRR3)
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Nossa tese de investimentos

O Rio continua sendo uma avenida de crescimento

Em nossa visão, o desempenho recente da Cury no Porto Maravilha reforça o potencial de expansão da companhia no Rio de Janeiro. A região se consolidou como o maior caso de sucesso da empresa na cidade, com lançamentos bem-sucedidos e aumento consistente de preços, em um contexto no qual a Cury passou a dominar o entorno e transformá-lo em um importante vetor de crescimento. Esse movimento foi impulsionado por (i) regras urbanísticas mais flexíveis e (ii) reduções tributárias aplicáveis à área. Diante da continuidade dos bons resultados no centro da cidade, que já somava cerca de 12,7 mil unidades lançadas ao final do 3T25, acreditamos que São Cristóvão e a zona norte da cidade também devem observar expansão do pipeline de lançamentos. Na nossa visão, essa dinâmica pode sustentar um ciclo de crescimento adicional da Cury no Rio, ampliando a relevância da praça dentro da estratégia da companhia.

A Faixa 4 pode beneficiar as margens e gerar mais dividendos

Em nossa opinião, o potencial de aumento dos preços de lançamento, combinado com um ambiente controlado para a inflação, deve ajudar a Cury a manter seus níveis de margem bruta atualmente elevados, apesar do aumento dos custos de mão de obra. Essa perspectiva nos levou a revisar para cima nossas estimativas de margem bruta ajustada em 40 pontos-base para 2026. Além disso, acreditamos que a implementação do Faixa 4 poderá se traduzir em maiores distribuições de dividendos, à medida que a empresa atinge um nível mais estável de lançamentos e continua a gerar caixa de forma sólida (esperamos distribuições de dividendos de dois dígitos a partir de 2027). Considerando esse cenário, entendemos que a combinação de expansão de lucros, manutenção de margens brutas elevadas e disciplina operacional devem sustentar uma geração de caixa robusta.

A Cury merece um prêmio múltiplo; elevando o P/L para 11,3x para 2026.

Vemos a Cury sendo negociada acima de seus múltiplos históricos após uma forte revisão de lucros para 2026 (estamos 3,6% acima do consenso para o lucro líquido de 2026). Não consideramos esse movimento preocupante. Em nossa opinião, a combinação única da Cury de (i) gestão bem-sucedida do capital de giro, com aquisição diferenciada de terrenos; e (ii) um amplo exército de corretores que sustenta um VSO consistentemente elevado, justifica a negociação em patamares superiores aos históricos. Como consequência, revisamos nosso preço-alvo para 2026 para R$ 49,0 por ação (ante R$ 37,0 por ação), resultando em um múltiplo P/E alvo de 11,3x para 2026.

Nossos principais conteúdos sobre CURY3

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Como a Cury está posicionada no tema ESG?

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22/09/2020 03:33:12 • Atualizado em 11/03/2026 18:20:55
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A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.

Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.

O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.

O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.

O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.

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